投資地區

國內外

投資標的

本基金投資於中華民國境內及外國(南韓、港、澳門、新加坡、馬來西亞、菲律賓、印度、印尼、泰、日、紐、澳及大陸、美、英、愛爾蘭、澤西島、盧森堡、德、法、奧地利、丹麥、加拿大、荷蘭、芬蘭、義、瑞士、西班牙、瑞典、挪威、葡萄牙、比利時、冰島、卡達、開曼等國家或地區交易)、由國家或機構所保證或發行之債券(含政府公債、公司債、金融債券、金融資產證券化之受益證券或資產基礎證券、不動產資產信託受益證券及具有相當於債券性質之有價證券)

投資策略

1.根據經理公司及其所屬集團 (宏利金融集團)於資產管理之研究團隊對亞洲各國 國內、外之總體經濟研究發現,該區域強勁的經濟基本面、有利的市場投資環 境與經濟政策、改善中的公司治理制度、人口結構發展,與亞太入息市場信用 評等,都不斷的蓬勃成長,以上都顯示亞洲發展日臻成熟,整體債券市場投資 吸引力大增。 2.本基金以追求穩健投資報酬為目標,為求降低基金淨值波動幅度以及風險之控 制,本基金將透過全球總體經濟情況的研判、金融市場之分析以及個別債券的 研究,決定本基金所投資亞太區域中個別國家相關債券之配置比重。 3.經理公司所屬集團所建構之投資平臺研究成員,主要以集團內相關之研究分析 人員所組成,包括旗下資產管理系統之基金經理人與研究分析人員,分別負責 全球總體經濟、固定收益金融商品、國家風險以及市場分析。因此經理公司將 能透過集團於資產管理之有效資訊溝通平臺,使得集團成員得緊密結合以掌握 全球政經變化、產業循環榮枯,以及市場投資趨勢與契機,以做出對基金相對最有利的投資決定。 4.本基金主要以投資亞太區域債券為主,其他地區債券為輔。本基金操作上將依 據全球主要經濟體的總體經濟表現,並搭配利率與景氣循環的趨勢分析,同時 考量債券市場交易之供需及持有貨幣匯率走勢,以及相關信用風險等,以追求 長期穩定之投資利得及降低收益之波動性為主要目的。 (1)收益率策略 本基金藉由不同存續期間與報酬率的債券組合,調整其相對的投資價值,使 整體投資組合的收益率最適化。 A.分析及預估殖利率曲線斜率之變化,判斷存續期間操作殖利率曲線斜率之 變化為影響債券價格的主要因素之一,分析及預測殖利率曲線斜率變化之 目的,即在幫助投資決策者評估不同時點投資何種年期債券標的最為有 利、某一年期債券價格是否有超漲或超跌的情況而必須增減持債部位等, 據此產生的債券投資利得或損失將直接反映在基金收益率上,故與本基金 收益率策略密切相關。 B.藉由信用溢酬提高收益率:信用溢酬又稱信用風險貼水,係指不同信評等 級債券相較於指標公債所支付投資人承擔額外信用風險的差額報酬。所謂 藉由信用溢酬提高收益率,係指基於預期某個國家、企業或金融機構的債 信評等可能在不久後獲得調升,相關債券之信用溢酬將由目前的水平進一 步縮窄,使債券殖利率下滑(即債券價格上升),因此先行買進其債券標 的,以期賺取債信調升之資本利得,提高基金收益率。 (2)存續期間管理策略 原則上,本基金自成立日起六個月後,債券投資組合之年加權平均存續期 間為一年以上、七年以內。在存續期間管理策略上,將著重於殖利率曲線 之斜率、利差變化、債券技術面需求、美元走勢及聯準會對利率態度的影 響決定。 A.依據對未來利率走勢之研判,配合調整投資組合的存續期間,當預期利 率下跌時,則提高存續期間,惟存續期間以不超過七年為限,以增加資 本利得;反之,當預期利率上升,則降低存續期間,惟存續期間以不低 於一年為限,以減少利率風險。 B.本基金將依據各期次債券之票面利率、到期年限、市場利率及還本付息 方式計算個別債券之存續期間,進而推算本基金整體投資組合存續期 間,並據以衡量利率波動對債券投資組合之影響。 C.本基金將依據投資研究團隊對主要投資市場未來總體經濟概況及利率走 勢之研判,配合調整投資組合的存續期間。 (3)資產品質策略審慎挑選投資標的及往來交易對手,以降低基金組合之信用風險,對於單一 投資標的設定最低之信用評級須達國際信評機構授予投資等級BBB-或Baa3 級以上,同時分散投資標的之所屬產業及國家風險,以確保基金資產之信用 品質無虞。 5.人民幣計價避險級別受益權單位之避險策略 為利用避險策略降低(而非消除)該人民幣計價避險級別受益權單位資產投資 美元計價資產所產生之匯率風險,進而使人民幣計價避險級別受益權單位之淨 資產價值(NAV)和基金淨資產價值(NAV)更具有關聯性。不論美元相對於 外幣避險級別受益權單位之貨幣的匯率是上升還是下降,經理公司均將就該外 幣計價避險級別受益權單位訂立遠期外匯合約。 在避險部位的管理上,經理公司採用目標避險率和偏差範圍,前述的目標避險 率係為100%對美元避險,但容許正負10%的避險偏差(設計偏差範圍的目的是 爲了避免因過度少量避險調整而提高交易成本,同時達到少量超額/減額避險之 目的),以期在避險效率及交易成本間取得平衡。

投資特色

1.本基金運用宏利金融集團旗下於資產管理之堅實的研究平台與團隊資源 經理公司將藉由集團研究團隊及資訊溝通平台使得集團成員得緊密結合以掌握 全球政經變化、產業循環榮枯以對個別投資標的做出正確之投資判斷。 2.本基金以投資等級債券為主 投資風險相對偏低,以期在波動相對較高的市場環境中,帶給投資人相對穩健 的財富致勝契機。 3.海外債市投資標的多元化 主要藉由投資亞太地區與部分美洲及歐元區債券的混搭組合,以期提供投資人 最佳的全球債市資產配置選擇。本基金投資標的涵蓋亞太地區及美洲、歐洲等 主要經濟體之債券,主要以亞洲地區債券的投資、輔以其他地區債券的配置方 式,投資於各種不同的商品上,包含公債、公司債、金融債券、資產 基礎證券等,以期創造較佳且穩定的基金收益。 4.掌握亞洲高經濟成長率與債信調升的優勢 亞洲債市投資優勢如下:(1)全球央行持續寬鬆,資金充沛狀況下,歐美投資 等級債券已呈現價格過高狀況,相對亞洲標的較不具吸引力,亞債後市可期。 (2)日本、中國及歐洲加強其貨幣寬鬆政策,並輔以財政支持,以維持該地區 之經濟成長,間接支撐亞洲及歐洲債券市場。(3)金融風暴之後,新興亞洲國 家景氣持續復甦,經濟成長率優於全球其他地區,且其經濟影響度逐漸超越已 開發國家,全球資金仍將返回亞洲地區尋找投資機會。(4)國際股市、原物料 市場及非投資等級債券市場震盪加劇,亞洲投資等級債券可適時發揮防禦性功 能。 5.基金波動風險低 本基金與亞洲市場的投資專家-宏利資產管理(香港)有限公司合作,擅用亞洲 債券與其他區域債券資產呈負相關之特性,加上歷史資料顯示亞債具高報酬/低波動性的特質,基金 預計投資亞債的比重達六成以上,不僅可提高基金收益 率,更可有效降低基金波動之風險。 6.亞洲貨幣升值之潛在利得空間可期 受惠於人民幣相對穩定的區域效應,亞洲主要國家挾其經常帳盈餘及外資的持 續流入,使亞洲貨幣的升值趨勢確立,本基金藉由亞洲及其他地區債券的混 搭投資,一方面可掌握債信調升的債市投資利基,另一方面藉由投資亞洲當 地貨幣計價的亞債,同時享有潛在的匯率利得空間。 7.本基金包含新臺幣計價受益權單位及人民幣計價避險級別受益權單位 投資人可依自身需求擇一投資,或分别配置不同比例之資產投資各類別受益 權單位。

基金內扣費用(每年於淨值扣減)

基金外收費用(一次性額外收取)