淨值
該檔基金所有級別/幣別
| 級別 | 成立日期 | 限法人? | 配息方式 | 基金規模 | 計價幣別 | 最新淨值 | 漲跌 | 漲跌福 | 年初至今績效 | 1年績效 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 新臺幣累積型 | 2019/10/14 | 無限制 | 不配息 | 台幣11.84億 | 台幣 | 9.7740 | -0.00 | -0.02% | +4.68% | +8.23% | 本頁基金 |
| 美元累積型 | 2019/10/14 | 無限制 | 不配息 | 台幣680萬 | 美元 | 10.0222 | +0.02 | +0.18% | +2.56% | +8.19% | 看詳情 |
| 新臺幣月配息型 | 2019/10/14 | 無限制 | 月配 | 台幣1.66億 | 台幣 | 8.0288 | -0.00 | -0.02% | +4.18% | +7.70% | 看詳情 |
| 人民幣累積型 | 2019/10/14 | 無限制 | 不配息 | 台幣852萬 | 人民幣 | 9.8842 | +0.01 | +0.12% | +1.30% | +6.18% | 看詳情 |
| 美元月配息型 | 2019/10/14 | 無限制 | 月配 | 台幣67.47萬 | 美元 | 8.2525 | +0.01 | +0.18% | +2.04% | +7.68% | 看詳情 |
| 所有級別累計 | 台幣16.89億 | ||||||||||
基金績效 (累計報酬率)
| 原幣績效 | 參考ETF績效 | 同類排名 | 贏過同類基金 | |
|---|---|---|---|---|
| 1個月 | -0.67% | -1.86% | 11/56 | 80% |
| 3個月 | -0.57% | -2.02% | 16/56 | 71% |
| 6個月 | +2.99% | +3.30% | 35/56 | 38% |
| 1年 | +8.23% | +7.18% | 18/56 | 68% |
| 3年 | -1.13% | -9.56% | 11/56 | 80% |
| 5年 | -1.81% | -0.49% | 22/56 | 61% |
| 10年 | -- | +27.00% | -- | -- |
| 15年 | -- | +74.28% | -- | -- |
年度報酬率
| 原幣績效 | 參考ETF績效 | 同類排名 | 贏過同類基金 | |
|---|---|---|---|---|
| 今年以來 | +4.68% | +0.78% | 13/56 | 77% |
| 2023年 | +6.47% | +9.40% | 29/56 | 48% |
| 2022年 | -10.94% | -17.93% | 9/56 | 84% |
| 2021年 | -2.72% | -1.84% | 30/56 | 46% |
| 2020年 | +1.89% | +10.97% | 33/56 | 41% |
| 2019年 | -- | +17.37% | -- | -- |
| 2018年 | -- | -3.79% | -- | -- |
| 2017年 | -- | +7.06% | -- | -- |
| 2016年 | -- | +6.21% | -- | -- |
| 2015年 | -- | -1.25% | -- | -- |
| 2014年 | -- | +8.21% | -- | -- |
| 2013年 | -- | -2.00% | -- | -- |
| 2012年 | -- | +10.58% | -- | -- |
| 2011年 | -- | +9.73% | -- | -- |
| 2010年 | -- | +9.33% | -- | -- |
| 2009年 | -- | +8.46% | -- | -- |
| 2008年 | -- | +1.20% | -- | -- |
申購贖回
整檔基金申購贖回金額統計最新資料：2024年10月
| 申購金額 (台幣) | 贖回金額 (台幣) | 淨申贖金額 (台幣) | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 月份 | 整檔基金總計 | 同類排名 | 贏過同類基金 | 整檔基金總計 | 同類排名 | 贏過同類基金 | 整檔基金總計 | 同類排名 | 贏過同類基金 |
| 過去1個月合計(2024.10) | +1.4億 | 30/56 | 46% | -4300.0萬 | 36/56 | 36% | +9300.0萬 | 30/56 | 46% |
| 過去3個月合計(2024.10~2024.08) | +5.0億 | 30/56 | 46% | -1.4億 | 40/56 | 29% | +3.5億 | 30/56 | 46% |
| 過去6個月合計(2024.10~2024.05) | +7.4億 | 36/56 | 36% | -2.4億 | 40/56 | 29% | +5.0億 | 30/56 | 46% |
| 過去12個月合計(2024.10~2023.11) | +12.7億 | 36/56 | 36% | -4.0億 | 42/56 | 25% | +8.7億 | 35/56 | 38% |
配息
歷史配息紀錄
風險波動
過去重大事件最大跌幅 (Max Drawdown)
波動幅度 (標準差)
| 區間 | 本基金 | 參考ETF |
|---|---|---|
| 1年 | 5.48% | 8.75% |
| 3年 | 7.12% | 12.16% |
| 5年 | 8.33% | 10.88% |
| 10年 | -- | 8.54% |
| 15年 | -- | 7.62% |
持股/持倉明細
前十大持股/持倉資料時間：2024年10月
| 類股配置 | 佔比 |
|---|---|
T 4 1/2 02/15/44 | 2.72% |
iShares Broad USD High Yield | 2.50% |
T 4 5/8 06/30/26 | 1.43% |
RY 7 1/2 05/02/2084 | 0.83% |
TACHEM 5.3 07/05/34 | 0.81% |
DE 4.2 07/15/27 | 0.79% |
F 5.8 03/08/29 | 0.79% |
KR 4.6 08/15/27 | 0.65% |
T 3 1/2 09/15/53 | 0.64% |
WFC 6.303 10/23/29 | 0.62% |
AER 5.1 01/19/29 | 0.60% |
SO 4.95 09/15/34 | 0.59% |
買賣週轉頻率
本基金總資產 (AUM) 買賣週轉頻率
基金費用
基金內扣費用(每年於淨值扣減)
| 2023年 | 2022年 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 本基金費用率 | 1.39% | 1.38% | 1.37% | 1.37% | 0.30% |
| 經理費率(每年) | 1.1% | ||||
| 保管費率(每年) | 0.25% | ||||
| 同類基金平均 | 1.30% | 1.11% | 1.18% | 1.23% | 1.00% |
| 同類基金最高 | 2.25% | 1.63% | 1.64% | 1.64% | 1.64% |
| 同類基金最低 | 0.36% | 0.35% | 0.35% | 0.35% | 0.30% |
基金外收項目(一次性額外收取)
基本資訊
基本資料
- 基金名稱PGIM保德信美國投資級企業債券基金-新臺幣累積型
- ISIN CodeTW000T0842A2
- 境內境外境內
- 成立日期2019/10/14
- 基金類型債券型
- 基金組別美國投資級公司債
- 此級別基金規模台幣11.84億 (2024/09/30)
- 基金總規模台幣16.89億 (2024/10/31)
- 配息方式不配息
- 基金註冊地台灣
- 經理人黃相慈
- 管理公司A0008-保德信證券投資信託股份有限公司
- 保管銀行上海商業儲蓄銀行
參考指數與ETF
投資地區
美國、中華民國、英屬維京群島、印度、牙買加、馬紹爾群島、阿拉伯聯合大公國、烏拉圭。及彭博巴克萊美國投資級公司債指數與彭博巴克萊美國高收益公司債指數所包含之組成國家或地區
投資標的
海外債券
本基金適合之投資人屬性分析
本基金為債券型基金,主要投資於美國公司或金融機構所保證或發行之美元計 價投資等級債券,且上述標的投資比重不低於本基金淨資產價值的 60%。本基 金得視信用與利率風險情況,投資於非投資等級債券,惟不得超過本基金淨資 產價值的 20%,以期增進本基金資本利得與利息收益。本基金聚焦於美國企業 投資等級債,投資目標著重在中長期的投資契機,並尋求基金長期穩定的成 長。投資標的以美國投資等級企業債券為主,投資人應充分了解基金投資特性 與風險。基金定位屬於開放式已開發國家投資等級債券型基金,適合以追求穩 定收益為目標,風險承受度低之保守型投資人。
投資特色
1. 基金投資聚焦於美國企業債,其主要投資軸心為提供投資人參與美國企業 成長,同時掌握債券投資的獲利機會,投資目標著重在中長期的投資契機, 並尋求基金長期穩定的成長。 2. 本基金以投資等級美國企業債為主要投資標的,同時可依據景氣循環與企 業獲利前景將基金資產配置於不超過20%的非投資等級債券,以增加基金 的收益率。 3. 本基金將秉持受託管理機構Insight North America LLC (INA) 固定收益 操作團隊一貫性的投資策略與特色,在其全球研究資源的支持下,搭配集 團內部的經驗與資訊共享,將有助於本基金之投資管理與運作表現。 4. 本基金提供多種貨幣計價類型,包括新台幣、美元及人民幣,另外在配息 級別方面,則有台幣及美元兩種前收級別,投資人可以依各人持有資產之 幣別、匯率風險承受偏好或資產配息偏好等需求,進行各類型受益權單位 級別申購,增添投資彈性。
基本投資方針及範圍
(一)本基金主要投資於前述八所列之有價證券。 (二)本基金自成立日起屆滿三個月(含)後,整體資產投資組合之加權平均存續期間應 在一年以上(含),且自成立日起六個月後,投資於符合金管會所訂外國債券信用 評等等級規定,由美國公司或金融機構所保證或發行之債券總金額不得低於本 基金淨資產價值之百分之六十(含)。 (三)本基金得投資非投資等級債券,惟其投資總額不得超過本基金淨資產價值百分 之二十,其餘所投資之債券應符合金管會所訂信用評等等級以上。(四)前述第(三)款所稱「非投資等級債券」,係指下列債券;惟債券發生信用評等不 一致者,若任一信用評等機構評定為投資級債券者,該債券即非屬非投資等級 債券。如有關法令或相關規定修正前述「非投資等級債券」之規定時,從其規 定: 1.外國中央政府債券:發行國家主權評等未達下述所列信用評等機構評定等級。 2.第1目以外之債券:該債券之債務發行評等未達下述所列信用評等機構評定等 級或未經信用評等機構評等。但轉換公司債、未經信用評等機構評等之債券, 其債券保證人之長期債務信用評等符合下述所列信用評等機構評定達一定等 級以上或其屬具優先受償順位債券且債券發行人之長期債務信用評等符合下 述所列信用評等機構評定達一定等級以上者,不在此限。 3.金融資產證券化之受益證券或資產基礎證券、不動產資產信託受益證券 (REATs):該受益證券或基礎證券之債務發行評等未達下述所列信用評等機構 評定等級或未經信用評等機構評等。 ※前述信用評等機構及其評定等級如下: 信用評等機構名稱 信用評等等級 中華信用評等股份有限公司 twBBB澳洲商惠譽國際信用評等股份有限公司台灣分公司 BBB-(twn) A.M. Best Company, Inc. bbbDBRS Ltd. BBBFitch, Inc. BBBJapan Credit Rating Agency, Ltd. BBBMoody’s Investor Services, Inc. Baa3 Rating and Investment Information, Inc. BBBStandard & Poor’s Rating Services BBBEgan-Jones Rating Company BBBKroll Bond Rating Agency BBBMorningstar, Inc. BBB- (五)本基金原持有之債券,如因信用評等、成分國家或地區調整,致本基金整體資 產投資組合不符合第(二)款至第(三)款所定之比例限制者,除法令另有規定外, 應於事實發生後三個月內採取適當處置,以符合第(二)款至第(三)款所定之比例 限制。 (六)本基金所投資之債券,不包括以國內有價證券、本國上市、上櫃公司於海外發 行之有價證券、國內證券投資信託事業於海外發行之基金受益憑證、未經金管 會核准或申報生效得募集及銷售之境外基金為連結標的之連動型或結構型債 券。 (七)但依經理公司之專業判斷,在特殊情形下,為分散風險、確保基金安全之目的, 得不受前述投資比例之限制。所謂特殊情形,係指: 保德信投信 | PGIM保德信美國投資級企業債券基金公開說明書 4 1.信託契約終止前一個月; 2.任一或合計投資達本基金淨資產價值百分之二十以上之投資所在國或地區發 生政治、經濟或社會情勢之重大變動(如金融危機、政變、戰爭、能源危機、 恐怖攻擊等)、法令政策變更或有不可抗力情事,致影響該國或地區經濟發展 及金融市場安定之虞(如金融市場暫停交易等)者; 3.任一或合計投資達本基金淨資產價值百分之二十以上之投資所在國或地區或 中華民國因實施外匯管制導致無法匯出; 4.美元兌換新臺幣單日匯率跌幅達百分之五或最近五個交易日匯率累積跌幅達 百分之十以上者。 (八)俟前款各目所列之特殊情形結束後三十個營業日內,經理公司應立即調整,以 符合第(二)款至第(三)款之比例限制。 (九)經理公司得以現金、存放於銀行(含基金保管機構)、從事債券附買回交易或買入 短期票券或其他經金管會規定之方式保持本基金之資產,並指示基金保管機構 處理。上開資產存放之銀行、債券附買回交易交易對象及短期票券發行人、保 證人、承兌人或標的物之信用評等,除金管會另有規定外,應符合金管會核准 或認可之信用評等機構評等達一定等級以上者。 (十)經理公司得運用基金資產從事證券相關商品交易,應遵守下列規定: 1. 經理公司為避險需要或增加投資效率之目的,運用本基金從事衍生自債券、債 券指數、利率、利率指數之期貨、選擇權及利率交換交易,另經理公司亦得為 避險操作之目的,運用本基金資產從事衍生自貨幣之期貨或選擇權交易,但從 事前開證券相關商品交易均須符合金管會「證券投資信託事業運用證券投資信 託基金從事證券相關商品交易應行注意事項」及其他金管會及中央銀行所訂之 相關規定,如因有關法令或相關規定修正者,從其規定。 2. 經理公司僅得為避險操作目的,從事衍生自信用相關金融商品交易(包括購買 CDS (Credit Default Swap)及CDX Index與Itraxx Index),且交易對手除不得 為經理公司之利害關係人外,並應為符合下列任一信用評等之金融機構: (1) 經Standard & Poor’s Rating Services評定,長期債務信用評等達A-級 (含)以上,短期債務信用評等達A-2級(含)以上; (2) 經Moody’s Investors Service, Inc.評定,長期債務信用評等達A3級(含) 以上,短期債務信用評等達P-2級(含)以上; (3) 經Fitch, Inc.評定,長期債務信用評等達A-級(含)以上,短期債務信用評等 達F2級(含)以上; (4) 經中華信用評等股份有限公司評定,長期債務信用評等達twAA級(含)以 上,短期債務信用評等達twA-2級(含)以上; (5) 經澳洲商惠譽國際信用評等股份有限公司台灣分公司評定,長期債務信用 評等達AA(twn)級(含)以上,短期債務信用評等達F2(twn)級(含)以上。 3.本基金承作衍生自信用相關金融商品交易之控管措施及投資釋例。 (1) 交易商品:Single CDS、CDS Index (例如CDX index、Itraxx Index 等) (2) 交易目的:為降低基金持有債券所遭遇的風險 (3) 交易形式:僅得為受信用保護的買方 保德信投信 | PGIM保德信美國投資級企業債券基金公開說明書 5 (4) 交易風險:信用保護的買方雖可利用信用違約交換商品避險,但仍需承擔賣 方無法履約之風險,買方對於交易對手風險須有獨立控管程序 (5) 交易對手篩選: 經理公司對於交易對手,在交易前均先評估其財務狀況,並 確認其符合前述九、(四)、2. 任一信用評等,以降低交易對手之信用風險, 並於交易後持續監控交易對手的履約能力。作業風險方面,經理公司將仔細 審核契約及confirmation 內容,以確認雙方之權利義務並降低相關作業風 險。 (6) CDS釋例說明 以西班牙為例,2009年底受到希臘債信危機影響,赤字及負債高的國家首 當其衝,在大家擔憂風險下,越來越多人想買西班牙的CDS以規避風險, CDS於2010年5月大幅上升,隨後在歐盟及IMF陸續推出救市計劃下,CDS 回穩。若現在本基金投資組合持有100萬美元的Spain公債,本基金為規避 公債違約所造成之損失,故與A券商承作5年期100萬美元的 Spain CDS, 成為受保護的買方。 如上圖報價,當該 CDS報價為223BP,表示每年本基金必須支付2.23%的 保險費用給A券商,每季付息一次,若發生違約事件,則A券商必須支付100 萬美元以交換本基金持有的西班牙政府公債,或是由A券商支付本基金持有 之西班牙政府債券面額扣除該政府債券剩餘價值後之金額,因此經由CDS, 本基金將可獲得西班牙政府債券本金的全額保障。 (7) CDS Index釋例說明: CDS index與CDS之比較與說明 CDS是針對各別發行機構的違約風險所設計的非制式櫃台(OTC)交易契約, CDS index則屬於指數型信用避險工具,是選取一籃子發行機構的CDS為標 的,進行指數的編制所衍生出來的信用風險指數,同樣可以用來做為信用風 險的避險工具,但是CDS index與CDS最大不同點有三: I. CDS Index因為是標準化產品,因此流通性明顯優於CDS。 II. CDS index雖然也是OTC交易,但是因為透過iTraxx提供之參考報價平 台,使得市場價格透明度大幅提高,流動性也因此更為提升。 0 50 100 150 200 250 300 2008/09/05 2008/12/05 2009/03/05 2009/06/05 2009/09/05 2009/12/05 2010/03/05 2010/06/05 基本點(BP) 西班牙5年期公債CDS 保德信投信 | PGIM保德信美國投資級企業債券基金公開說明書 6 III. CDS index係經由Markit平台進行交易確認,並透過MarkitSERV進行 交割,因此可排除CDS在OTC可能面臨的違約交割的潛在風險。 總結而言,CDS Index具備更佳的流動性,並可避免交易對手違約之潛在風 險。以則下分別以Markit CDX.EM Index及Markit Itraxx Index為例說明。 i. Markit CDX.EM Index 指數說明: Markit CDX.EM Index係包含新興市場主權國家所發行債券CDS所組成, 包括拉丁美洲、東歐、中東非洲,以及亞洲等國家,契約面額為1000萬美 元,票面利率為5%,指數每六個月重新發行,以提高該指數的流動性。 Markit CDX.EM Index之走勢可參見下圖左,該指數是以原始賣方契約價 值以百元價方式進行報價,指數走勢與風險利差(spread)反向,但與債券 價格同向)。 Markit CDX.EM Index 5Y JPM EMBI Global Diversified Total Return Index 說明:以JP Morgan EMBI Global Diversified Total Return Index (JP Morgan 新興市場累 積完全回報指數)代表本基金持有相關債券的走勢。 由於Markit CDX.EM Index之票面利率為5%,但Markit CDX.EM Index之風 險利差(spread)則顯示市場當時對該指數投資組合之信用風險,因此市場風險 利差與票面5%之差異,在實務交割須換算前置費用金額(upfront fee)。 ■避險說明: 假設受到歐洲債信風險上揚影響,基金經理人於2010年4月決定透過Markit CDX.EM Index之信用交換合約商品指數作為避險交易工具,以規避信用風 險擴大的風險。 ■投資決定: 由於Markit CDX.EM Index係以當期事先決定的特定一籃子新興市場主權 債的加權平均風險所計算的,故欲達到預定避險效果,理論上要根據基金部 位與Markit CDX.EM Index組成成份之相關性來估算每千萬美元投資組合 需承作多少金額之信用交換指數,以達到擬定之避險效果。但若先假定兩者 相關性為1,且基金持有新興市場債券投資部位為一千萬美金,基金經理人 450 460 470 480 490 500 510 520 530 540 2010/1 2010/2 2010/3 2010/4 2010/5 2010/6 2010/7 JPM EMBI GLOBAL DIV. 保德信投信 | PGIM保德信美國投資級企業債券基金公開說明書 7 擬進行三成的避險部位,投資標的為5年期Markit CDX.EM Index,預定承 作之契約名目金額為300萬美元,投資決定價格為依據投資分析建議價格 112以上。 ■投資執行: 交易員於2010年4月15日時進行交易,標的為5年期信用交換合約指數 Markit CDX.EM Index,當時的Index是113.73,符合經理人之投資建議。 而依據該指數113.73所對應的風險價差(spread)是195bp,經過計算得出的 前置費用為-1,372,500美元*30%。 ■投資檢討: 受到南歐主權債務風險擴大,使得債券風險利差擴大,至2010年5月25日 止,本基金持有新興市場債券部位下跌約3.3%(以JP Morgan EMBI Global Diversified Total Return Index代表基金投資組合,4/15~5/25指數下跌 3.3%)。而就避險組合分析,5/25的Markit CDX.EM Index指數下降至 108.31,對應風險價差(spread)擴大到308.69bps,換算之前置費用為830,500美元*30%,則該避險組合獲利為: 162,600美元=【-830,500-(-1,372,500)】*30%,相當於基金持有新興市場 債券部位之避險獲利為1.63%。 ■避險結果: 基金經理人原預訂避險比例為投資組合的30%,以期間內基金淨值下跌 3.3%計算,則基金經理人原預定之避險績效為3.3%*0.3=0.99%。而如上述 資料可知,本次避險績效達1.63%,高於擬避險之0.99%,達成避險目的。 ii. Markit Itraxx Index 基本上,Markit Itraxx Index與Markit CDX.EM Index之原理均相當,僅有 二點不同,第一是指數的組成份子不同,第二是報價的方式有可能不同, Markit Itraxx Index有百元價以及風險利差(spread)報價兩種,但Markit CDX.EM Index均以百元報價。至於兩者之實務交割則相同,均要計算前置 費用金額(upfront fee)。以下將以Markit Itraxx Index之次指數Itraxx Asia IG ex-JP Index 作為釋例,該指數係以風險利差(spread)報價,由於是以利 差報價,因此該指數價格與債券價格相反(如下圖所示) ITraxx Asia IG ex-JP Index 5Y JPM EMBI Global Diversified Total Return Index 保德信投信 | PGIM保德信美國投資級企業債券基金公開說明書 8 說明:以JP Morgan EMBI Global Diversified Total Return Index (JP Morgan 新興 市場累積完全回報指數)代表本基金持有相關債券的走勢。 假設避險情境同上,經理人2010年4月決定以ITraxx Asia IG ex-JP Index之 信用交換合約商品指數作為避險交易工具,以規避短線上信用風險擴大的 趨勢。欲達到預定避險效果,理論上也需依據基金投資部位與ITraxx Asia IG ex-JP Index成份之相關性來估算每千萬美元投資組合需承作多少口信用交 換指數,以達到擬定之避險效果。但若同樣先假定兩者相關性為1,且基金 持有新興市場債券投資部位為一千萬歐元,基金經理人擬進行三成的避險 部位。茲將避險交易及避險結果說明如下: ■避險交易: A.承作名目本金300萬歐元的5年 期ITraxx Asia IG ex-JP Index, 2010/4/15該指數風險利差88.37bps,換算的前置費用為-53,793歐 元*30%。 B.隨 後 因 為 南 歐 主 權 債 務 風 險 擴 大 , 導 致 債 券 風 險 利 差 擴 大 , 2010/5/25,本基金持有新興市場債券部位下跌約3.3%(以JP Morgan EMBI Global Diversified Total Return Index代表基金投資組合,同 上例),此時ITraxx Asia IG ex-JP Index風險利差指數升至171.58bps, 換算之前置費用為320,291歐元*30%。則該避險組合獲利為 112,225歐元=【320,291-(-53,793)】*30%,相當於基金持有新興市 場債券部位之避險獲利為1.12%。 ■避險結果: 基金經理人原預訂避險比例為投資組合的 30%,以期間內基金淨值下 跌 3.3%計算,則基金經理人原預定之避險績效為 3.3%*0.3=0.99%。 而如上述資料可知,本次避險績效達1.12%,高於預定避險績效0.99%, 達成避險目的。 (十一) 經理公司得以換匯、遠期外匯、換匯換利交易、新臺幣對外幣間匯率選擇權交 易及一籃子外幣間匯率避險(Proxy Basket Hedge) (含換匯、遠期外匯、換匯換 利及匯率選擇權等)或其他經金管會核准交易之證券相關商品,以規避匯率風 險,如基於匯率風險管理及保障投資人權益需要而處理本基金匯入及匯出時, 450 460 470 480 490 500 510 520 530 540 2010/1 2010/2 2010/3 2010/4 2010/5 2010/6 2010/7 JPM EMBI GLOBAL DIV. 保德信投信 | PGIM保德信美國投資級企業債券基金公開說明書 9 並應符合中華民國中央銀行或金管會之相關規定。如因有關法令或相關規定修 改者,從其規定。
