投資地區

以南非為主

投資標的

主要投資於債券

投資策略

(一)投資策略 1.主要投資策略: 經理人將分析南非債券殖利率曲線變化,並考量投資風險,選擇合適 標的。 2.依經濟環境調整公債與信用債市配置: 經濟擴張期間,企業與銀行獲利改善,該基金將增加信用良好的公司 債與金融債配置;反之,在經濟衰退期間,仍以政府公債為主要配置 標的。該基金得投資於非投資等級債券,經理人將審慎評估債券之投 資價值與風險,適度以非投資等級債券增加利息收益,於經濟擴張期 間亦可參與債信隨經濟改善之獲利機會。 3.依南非貨幣政策調整基金資產組合存續期間: 於升息階段調降基金資產組合加權平均存續期間;反之,於降息階段 投資調升基金資產組合加權平均存續期間,增加資本利得獲利機會。4.加值策略: 該基金主要投資於中長天期債券,將觀察殖利率曲線變化決定各年期 債券配置,且若債券價格有過度反應現象時考慮增加交易部位以期增 加資本利得收益。經理人亦會關注資金籌碼面,若資金明顯進駐而推 升債券價格,操作策略會轉趨積極。 5.避險策略: (1)當主要投資之債券市場出現大幅波動時,將運用衍生自債券指數、 債券、利率之期貨、選擇權或期貨選擇權等證券相關商品規避債券 價格變動風險。 9 (2)觀察主要投資市場之風險情緒、恐慌程度、流動性狀況、債信指標、 政治經濟情況,研判基金可能面臨較高信用風險時,將適時運用衍 生自信用相關金融商品交易進行避險,以避免基金淨值出現大幅 波動。(二)債券部位存續期間之管理策略 1.該基金將依據各期次債券的票面利率、到期年限、市場利率、還本付 息方式,以及提前償還速度等參數,計算出個別債券的存續期間,再 依此計算出基金資產組合之加權平均存續期間,用以推估利率變動 對資產組合造成的影響。 2.該基金自成立日起三個月後,資產組合之加權平均存續期間應在一 年(含)以上,且加權平均存續期間月平均值應在五年(含)以上。 故於投資前即應先行評估本次投資標的對基金資產組合加權平均存 續期間之影響程度。 3.當研判未來利率將上升時,將以投資中期債券為主,縮短資產組合之 加權平均存續期間,以降低利率上揚對資產組合造成的不利影響;反 之,若預期央行將降息,將以投資長期債券為主,增長資產組合的加 權平均存續期間,以賺取更多的資本利得。

投資特色

1.追求長期債券收益機會:南非長天期債券具有高息特性,長期投資可 累積利息收益。若伴隨經濟成長潛力高,金融市場健全度提升,吸引 外資進入南非債市投資,將有機會賺取債券價格上漲之資本利得。 2.關注市場波動與資金動向,適時調整債券配置:當市場對於特定消息 有過度反應現象時,可透過增加交易部位以獲取額外資本利得,同時 關注資金面動向,適時加減碼與調整基金資產組合存續期間。 3.提供投資人較高收益率與配息率之投資等級債券商品:目前市場上 的配息基金多為非投資等級債券類型,雖然配息率高,但同時投資人 也需承擔較高的信用風險,該基金係以投資於投資等級債券為主,加 上南非具有高收益率的特性,將可與現行市場中之配息基金區隔。

基金內扣費用(每年於淨值扣減)

基金外收費用(一次性額外收取)