投資地區

以南非為主

投資標的

主要投資於債券

投資策略

(一)投資策略 1.主要投資策略: 經理人將分析南非債券殖利率曲線變化,並考量投資風險,選擇合適 標的。 2.依經濟環境調整公債與信用債市配置: 經濟擴張期間,企業與銀行獲利改善,該基金將增加信用良好的公司 債與金融債配置;反之,在經濟衰退期間,仍以政府公債為主要配置 標的。該基金得投資於非投資等級債券,經理人將審慎評估債券之投 資價值與風險,適度以非投資等級債券增加利息收益,於經濟擴張期 間亦可參與債信隨經濟改善之獲利機會。 3.依南非貨幣政策調整基金資產組合存續期間: 於升息階段調降基金資產組合加權平均存續期間;反之,於降息階段 投資調升基金資產組合加權平均存續期間,增加資本利得獲利機會。 4.加值策略: 該基金主要投資於中短天期債券,藉由判斷殖利率曲線可能之改變 及其對於債券價格的影響,採行啞鈴式或滾動式投資策略,或於降息 時增加投資零息債券以降低利息再投資之風險。 5.避險策略: (1)當主要投資之債券市場出現大幅波動時,將運用衍生自債券指數、 債券、利率之期貨、選擇權或期貨選擇權等證券相關商品規避債券 價格變動風險。 9 (2)觀察主要投資市場之風險情緒、恐慌程度、流動性狀況、債信指標、 政治經濟情況,研判基金可能面臨較高信用風險時,將適時運用衍 生自信用相關金融商品交易進行避險,以避免基金淨值出現大幅 波動。(二)債券部位存續期間之管理策略1.該基金將依據各期次債券的票面利率、到期年限、市場利率、還本付 息方式,以及提前償還速度等參數,計算出個別債券的存續期間,再 依此計算出基金資產組合之加權平均存續期間,用以推估利率變動 對資產組合造成的影響。 2.該基金自成立日起三個月後,資產組合之加權平均存續期間應在一 年(含)以上,且加權平均存續期間月平均值應在三年(含)以下。 故於投資前即應先行評估本次投資標的對基金資產組合加權平均存 續期間之影響程度。當資產組合內存續期間較短的債券到期後,須注 意基金資產組合的加權平均存續期間是否會超過規定的範圍,以決 定是否應於該債券到期前新增其他存續期間較短的債券。 3.當研判未來利率將上升時,將以投資短期債券為主,縮短資產組合之 10 加權平均存續期間,以降低利率上揚對資產組合造成的不利影響;反 之,若預期央行將降息,將以投資中期債券為主,增長資產組合的加 權平均存續期間,以賺取更多的資本利得。

投資特色

1.投資標的存續期間短,價格波動度低:該基金資產組合月平均存續期 間在三年(含)以下,故受利率變動的影響較小、價格波動度較低,主 要的報酬將來自穩定的利息收入,給客戶較為穩健的投資收益。 2.投資標的流動性佳,降低交易成本:該基金以投資中短天期南非債券 為主,其與貨幣市場工具都有相當良好的流動性,因此債券買賣價差 較小,可減低交易成本。 3.依照利率曲線特性,建構最佳資產配置:該基金將考量景氣位置、貨 幣政策等投資環境狀況,權衡債券收益率與債券存續期間,建構最適 投資配置,故該基金資產組合月平均存續期間雖在三年(含)以下,但 11 可能透過短天期(例如一年期)與中天期債券(例如五年期)的搭配, 創造更佳的收益率。

基金內扣費用(每年於淨值扣減)

基金外收費用(一次性額外收取)