投資目標
投資地區
國內外
投資標的
本基金投資於中華民國境內及外國國家或機構所保證或發行之債券(含政府公債、公司債、金融債券、金融資產證券化之受益證券或資產基礎證券、不動產資產信託受益證券及具有相當於債券性質之有價證券)
投資策略
1. 根據經理公司及其所屬集團 (宏利金融集團)對中國總體經濟研究發現,該區域強 勁的經濟基本面、有利的企業獲利投資環境、改善中的公司治理制度與信用評等機 制,使得中國大陸地區及香港政府或企業為發行者之債券市場投資吸引力大增,加 上中國官方政府加速推進人民幣國際化,鼓勵企業提高直接金融比例,預期中國債 券市場將在未來幾年蓬勃發展,且發展趨於完臻。然而囿於中國境內債券市場對國 外投資人仍有部份管制,國外投資人需取得合格境外機構投資者(Qualified Foreign Institutional Investor,簡稱QFII)資格方可投資,因此,本基金主要 鎖定投資於:(1)中國大陸地區、香港政府或企業於中國大陸管制地區以外之國家 或地區發行之投資級債券、(2)由中國大陸地區、香港政府或企業所保證而中國大 陸管制地區以外之國家或地區發行之投資級債券。 2. 此外,本基金自成立日起六個月後,投資組合配置於符合前揭所列之債券總額不得 低於淨資產價值之60%,其餘配置於與中國市場密切往來之企業所保證或發行之債 券,所謂「與中國市場密切往來之企業」,係主要營收來自於中國大陸地區之企業 或於中國境內進行投資或與中國企業有密切交易行為之企業。 3. 本基金的債券投資主要分為兩大類:當地貨幣計價債券、美元計價債券,並依「三 大投資流程」,形成動態操作的策略,包括: 第一階段尋找具有投資契機及成長前景之產業:採用「由上而下」及「由下而上」 包括國家風險、總經與資金流向、產業前景及公司的巿場地位與債信的分析,找出 具有投資價值之產業。 第二階段挑選優質投資級債之投資標的:由第一階段產業分析所得之主要之產業投 資類別,分別再依獲利能力分析、現金流量分析、償債能力分析及資本結構分析選 擇中國離岸之投資級債券的投資標的。 第三階段採取靈活的資產配置策略,並適時採取避險策略:經選出之相對價值最佳 的債券類別及投資標的後,利用風險分散原則及景氣循環原則進行資產配置、投資 組合建立並定期檢視與調整投資組合。如有特殊狀況,經理人將主動判斷調整投資 組合之比重及部位。 4. 本基金的非投資等級債券投資策略將視投資研究團隊對主要投資市場未來總體經 濟概況及利率走勢之研判,加上對於非投資等級債券市場的發展的分析,配合調整 做出最適之投資比重的決定。簡言之,當總體經濟表現強勁、通貨膨脹壓力上揚, 預期利率將呈上揚走勢時,提高非投資等級債券投資比重以降低債券價格下跌的風險;反之當總體經濟環境疲弱、通膨水準穩定或有下跌,預期利率將下跌,此時提 高投資級債券投資比重增加債券價格上揚的獲利機會。 5. 避險策略 (1.)茲就本基金可能面臨之債券殖利率上升風險,當債券價格下跌,經理人會採取 下列兩種方式進行避險: a.為避免債券殖利率波動而影響本基金之投資收益,基金經理人將採取放空公 債期貨方式,避免投資之收益債券價格下跌風險。 b.為規避利率向上彈升之風險,可在巿場上承做利率交換契約(IRS),承做付 固定利率,收浮動利率之利率交換合約,將固定利率轉換成為浮動利率,以 規避投資之債券價格下跌風險。 (2.)就本基金可能面臨新台幣升值的匯兌損失風險,經理人採取遠期外匯、換匯換 利交易、新臺幣與外幣間匯率選擇權及一籃子外幣間匯率避險交易(Proxy Basket Hedge)(含換匯、遠期外匯、換匯換利及匯率選擇權等)等交易方式, 處理本基金資產之匯入匯出,降低投資貨幣波動造成基金淨值損失風險。(三)、 債券部位之加權平均存續期間管理策略 本基金將透過對投資組合存續期間的管理來調整對於利率的敏感程度,為了使投 資組合能更加靈活因應快速變化的投資環境與利率水準,本基金的存續期間將視 當時市場狀況做出最佳之決定。依現階段模擬投資組合觀察,整體加權平均存續 期間約為三年。本基金在考慮未來市場可能出現之波動與投資管理之彈性,其本 基金自成立日起屆滿三個月(含)後,整體資產組合之加權平均存續期間為一年以 上(含)、五年以內。 1. 依據對未來利率走勢之研判,配合調整投資組合的存續期間,當預期利率下跌時, 則提高存續期間,以增加資本利得,惟存續期間以不超過五年為限;反之,當預期 利率上升,則降低存續期間,以減少利率風險,惟存續期間以不低於一年為限。 2. 本基金將依據各期次債券之票面利率、到期年限、市場利率及還本付息方式計算個 別債券之存續期間,進而推算本基金整體投資組合存續期間,並據以衡量利率波動 對債券投資組合之影響。 3. 本基金將依據投資研究團隊對主要投資市場未來總體經濟概況及利率走勢之研 判,配合調整投資組合的存續期間。
投資特色
1. 參與中國政府推動離岸債券市場業務發展之契機:本基金著眼於中國經濟體之成長 潛力,而投資於由中國大陸地區及香港政府或企業為發行者之債券市場,除主要鎖 定於投資於中國大陸地區、香港之政府或企業所保證或發行而於中國大陸地區以外 發行或交易之債券外,其餘資產亦將配置於與中國市場密切往來之企業所保證或發 行之債券,所謂「與中國市場密切往來之企業」,係主要營收來自於中國大陸地區 之企業或於中國境內進行投資或與中國企業有密切交易行為之企業,藉由對於此等 企業所保證或發行之債券進行投資,參與日臻成熟與高經濟成長的離岸債券市場投 資機會。 2. 靈活且具彈性的貨幣配置之投資策略,兼具流動性並掌握貨幣升值的優勢:本基金 主要投資標的包括具有較高流動性的美元計價債券,以及投資於當地貨幣計價之標 的,以享受當地貨幣長期升值潛力;藉由基金靈活且具彈性的配置方式,以期在不 同的投資環境中,嚴控風險同時創造報酬。 3. 掌握中國高經濟成長率與債信調升的機會:中國債市投資優勢如下:(1)中國債券 利差飆高,已過度反應債信違約疑慮,未來有跌深反彈行情可期。(2)中國經濟成 長率優於全球其他地區,全球資金仍將返回大中華地區尋找投資機會。(3)國際股 市震盪加劇,投資中國離岸債券除有信用評等調升的資本利得機會外,同時也可享 有較高的債券殖利率,有較高的債息收入,可適時發揮防禦性功能。4. 主要投資於投資等級債券,基金波動風險相對較低:本基金主要投資於信用評等BBB 級以上之中國離岸投資等級債券,因投資等級債券相對於非投資級債券,具有較高 流動性、較高償債能力以及較低違約率之特性,其投資風險亦相對較低。 5. 本基金包含 A 類型新臺幣計價受益憑證、B 類型新臺幣計價受益憑證、A 類型人民 幣計價受益憑證及 B 類型人民幣計價受益憑證,可供投資人靈活選擇與運用:投資 人可依自身需求擇一投資,或分别配置不同比例之 A 類型新臺幣計價受益憑證、B 類型新臺幣計價受益憑證、A 類型人民幣計價受益憑證及 B 類型人民幣計價受益憑 證。
基金資料
基金內扣費用(每年於淨值扣減)
基金外收費用(一次性額外收取)
1.50%
短線交易買回費0.01%
績效與淨值
累計報酬率
1個月 | 3個月 | 6個月 | 年初至今 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 | 15年 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
本基金 | +1.23% | +0.54% | +1.96% | +0.09% | +1.34% | -0.05% | +7.34% | +31.91% | -- |
-- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
年化報酬率
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
本基金 | +2.63% | -4.24% | +1.93% | +2.49% | +7.80% | +3.03% | +3.29% | +7.49% | +2.51% | +1.45% |
-- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
近30日淨值表
日期 | 淨值(人民幣) | 漲跌 | 漲跌幅 |
---|---|---|---|
2024/05/16 | 2.90340 | 0.0083 | +0.29% |
2024/05/14 | 2.89510 | 0.0036 | +0.12% |
2024/05/13 | 2.89150 | 0.0000 | +0.00% |
2024/05/10 | 2.89150 | 0.0007 | +0.02% |
2024/05/09 | 2.89080 | 0.0013 | +0.04% |
2024/05/08 | 2.88950 | -0.0012 | -0.04% |
2024/05/07 | 2.89070 | 0.0023 | +0.08% |
風險評等
歷史最大跌幅 (Max Drawdown)
過去5年
過去10年
風險指標
1年 | 3年 | 5年 | 10年 | ||
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標準差 | 本基金 | 2.98% | 2.72% | 3.67% | 3.04% |
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