淨值
該檔基金所有級別/幣別
| 級別 | 成立日期 | 限法人? | 配息方式 | 基金規模 | 計價幣別 | 最新淨值 | 漲跌 | 漲跌福 | 年初至今績效 | 1年績效 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 新臺幣累積型 | 2021/06/18 | 無限制 | 不配息 | 台幣9.49億 | 台幣 | 10.6859 | -0.00 | -0.04% | +7.16% | +6.68% | 本頁基金 |
| 新臺幣月配息型 | 2021/06/18 | 無限制 | 月配 | 台幣5.3億 | 台幣 | 8.4961 | -0.00 | -0.04% | +6.42% | +5.92% | 看詳情 |
| 新臺幣N月配息型 | 2021/06/18 | 無限制 | 月配 | 台幣2.43億 | 台幣 | 8.4961 | -0.00 | -0.04% | +6.42% | +5.92% | 看詳情 |
| 美元N月配息型 | 2021/06/18 | 無限制 | 月配 | 台幣588萬 | 美元 | 7.9420 | -0.00 | 0.00% | +4.23% | +4.49% | 看詳情 |
| 美元累積型 | 2021/06/18 | 無限制 | 不配息 | 台幣475萬 | 美元 | 9.9999 | -0.00 | 0.00% | +4.90% | +5.19% | 看詳情 |
| 美元月配息型 | 2021/06/18 | 無限制 | 月配 | 台幣401萬 | 美元 | 7.9421 | -0.00 | 0.00% | +4.23% | +4.49% | 看詳情 |
| 美元N累積型 | 2021/06/18 | 無限制 | 不配息 | 台幣311萬 | 美元 | 9.9995 | -0.00 | 0.00% | +4.90% | +5.19% | 看詳情 |
| 人民幣累積型 | 2021/06/18 | 無限制 | 不配息 | 台幣1,147萬 | 人民幣 | 9.9685 | -0.00 | -0.02% | +3.67% | +3.61% | 看詳情 |
| 人民幣月配息型 | 2021/06/18 | 無限制 | 月配 | 台幣895萬 | 人民幣 | 7.7852 | -0.00 | -0.02% | +2.94% | +2.94% | 看詳情 |
| 新臺幣N累積型 | 2021/06/18 | 無限制 | 不配息 | 台幣3,871萬 | 台幣 | 10.6858 | -0.00 | -0.04% | +7.16% | +6.67% | 看詳情 |
| 所有級別累計 | 台幣24.28億 | ||||||||||
基金績效 (累計報酬率)
| 原幣績效 | 參考ETF績效 | 同類排名 | 贏過同類基金 | |
|---|---|---|---|---|
| 1個月 | -0.78% | -0.83% | 197/232 | 15% |
| 3個月 | +0.24% | -1.44% | 49/232 | 79% |
| 6個月 | +3.15% | +3.86% | 198/232 | 15% |
| 1年 | +6.68% | +5.01% | 104/232 | 55% |
| 3年 | +5.94% | +4.37% | 60/232 | 74% |
| 5年 | -- | +13.30% | -- | -- |
| 10年 | -- | +44.13% | -- | -- |
| 15年 | -- | +107.53% | -- | -- |
年度報酬率
| 原幣績效 | 參考ETF績效 | 同類排名 | 贏過同類基金 | |
|---|---|---|---|---|
| 今年以來 | +7.16% | +5.32% | 71/232 | 69% |
| 2023年 | +8.08% | +11.53% | 182/232 | 22% |
| 2022年 | -8.64% | -10.99% | 14/232 | 94% |
| 2021年 | -- | +3.75% | -- | -- |
| 2020年 | -- | +4.48% | -- | -- |
| 2019年 | -- | +14.09% | -- | -- |
| 2018年 | -- | -2.02% | -- | -- |
| 2017年 | -- | +6.07% | -- | -- |
| 2016年 | -- | +13.41% | -- | -- |
| 2015年 | -- | -5.03% | -- | -- |
| 2014年 | -- | +1.90% | -- | -- |
| 2013年 | -- | +5.75% | -- | -- |
| 2012年 | -- | +11.66% | -- | -- |
| 2011年 | -- | +6.77% | -- | -- |
| 2010年 | -- | +11.89% | -- | -- |
| 2009年 | -- | +28.57% | -- | -- |
| 2008年 | -- | -16.57% | -- | -- |
申購贖回
整檔基金申購贖回金額統計最新資料：2024年11月
| 申購金額 (台幣) | 贖回金額 (台幣) | 淨申贖金額 (台幣) | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 月份 | 整檔基金總計 | 同類排名 | 贏過同類基金 | 整檔基金總計 | 同類排名 | 贏過同類基金 | 整檔基金總計 | 同類排名 | 贏過同類基金 |
| 過去1個月合計(2024.11) | +1800.0萬 | 171/232 | 26% | -4000.0萬 | 144/232 | 38% | -2200.0萬 | 163/232 | 30% |
| 過去3個月合計(2024.11~2024.09) | +1.7億 | 125/232 | 46% | -2.0億 | 125/232 | 46% | -2800.0萬 | 185/232 | 20% |
| 過去6個月合計(2024.11~2024.06) | +8.6億 | 117/232 | 50% | -6.5億 | 125/232 | 46% | +2.1億 | 102/232 | 56% |
| 過去12個月合計(2024.11~2023.12) | +13.8億 | 125/232 | 46% | -9.4億 | 135/232 | 42% | +4.3億 | 67/232 | 71% |
配息
歷史配息紀錄
風險波動
過去重大事件最大跌幅 (Max Drawdown)
波動幅度 (標準差)
| 區間 | 本基金 | 參考ETF |
|---|---|---|
| 1年 | 3.08% | 3.86% |
| 3年 | 6.91% | 8.91% |
| 5年 | -- | 10.28% |
| 10年 | -- | 8.31% |
| 15年 | -- | 8.22% |
持股/持倉明細
前十大持股/持倉資料時間：2024年11月
| 類股配置 | 佔比 |
|---|---|
iShares Broad USD High Yield | 18.28% |
THC 4 3/8 01/15/30 | 2.40% |
THC 4 1/4 06/01/29 | 2.18% |
T 3 3/4 08/31/26 | 1.89% |
DISH 7 3/4 07/01/26 | 1.80% |
OMF 3 7/8 09/15/28 | 1.71% |
SCI 3 3/8 08/15/30 | 1.58% |
OMF 4 09/15/30 | 1.38% |
MPW 4 5/8 08/01/29 | 1.17% |
URI 3 3/4 01/15/32 | 1.10% |
買賣週轉頻率
本基金總資產 (AUM) 買賣週轉頻率
基金費用
基金內扣費用(每年於淨值扣減)
| 2023年 | 2022年 | 2021年 | |
|---|---|---|---|
| 本基金費用率 | 2.07% | 2.07% | 1.12% |
| 經理費率(每年) | 1.8% | ||
| 保管費率(每年) | 0.26% | ||
| 同類基金平均 | 1.70% | 1.69% | 1.61% |
| 同類基金最高 | 2.92% | 2.92% | 2.95% |
| 同類基金最低 | 0.00% | 0.15% | 0.54% |
基金外收項目(一次性額外收取)
基本資訊
基本資料
- 基金名稱PGIM保德信美元非投資等級債券基金-新臺幣累積型
- ISIN CodeTW000T0845A5
- 境內境外境內
- 成立日期2021/06/18
- 基金類型債券型
- 基金組別美國非投資等級債券(高收益債)
- 此級別基金規模台幣9.49億 (2024/11/30)
- 基金總規模台幣24.28億 (2024/11/30)
- 配息方式不配息
- 基金註冊地台灣
- 經理人張世民
- 管理公司A0008-保德信證券投資信託股份有限公司
- 保管銀行華南商業銀行
參考指數與ETF
投資地區
中華民國及境外全球各區域
投資標的
債券
本基金適合之投資人屬性分析
本基金為債券型基金,主要投資於美國非投資等級債券(美國為美元貨幣之主要交 易市場),並將部份資金配置於其他已開發與新興市場中非美國企業所發行之債券, 中長期投資目標在尋求基金整體收益的成長,包括來自利息收入以及資本利得的 累積。操作策略方面,原則上採用「由上而下」(Top-down)的總體經濟分析來衡 量基本面現狀與發展,並展望未來跨資產的趨勢,包括利率、信用債以及匯市, 作為投組建構的依歸。基金定位屬於開放式已開發國家非投資等級債券型基金, 適合兼顧債券資本利得與固定收益,風險承受度中等之投資人。
投資特色
1. 結合保德信金融集團研究實力與豐富資源:保德信金融集團旗下的資產管 理公司PGIM, Inc.,其固定收益團隊為世界各地的大型機構法人、全權委 託專戶及零售客戶提供固定收益資產管理服務,亦是全球主要固定收益投 資管理公司之一。本基金結合集團全球的研究資源,投資管理與營運也將 受惠於經驗與資訊的分享。 2. 主要投資非投資等級債券,以追求較佳之債息收入:本基金主要投資非投 資等級債券,以追求較佳之債息收入及資本增值潛力,其中債息收入為非 投資等級債券主要報酬來源。 3. 美元計價債券為主,降低匯率風險:本基金投資標的主要集中於美元計價 債券而非當地貨幣計價債券,故不易受匯率波動之影響,可降低匯率風險。 4. 嚴控信用與投資組合風險:風險控管是債券投資的主要課題,本基金除採 用獨立的內部信評機制,更透過信評機構、分析人員、即時訊息、公司財 報、參考相對指標等工具,每日嚴格檢視投資標的之各項基本面,以達到 風險監控的效果。
基本投資方針及範圍
(一)本基金主要投資於前述八所列之有價證券。(二)本基金自成立日起屆滿三個月(含)後,整體資產投資組合之加權平均存續期間應 在ㄧ年(含)以上;自成立日起六個月後: 1. 投資於外國有價證券之總金額不得低於本基金淨資產價值之百分之六十 (含); 2. 投資於以美元計價之非投資等級債券總金額應達本基金淨資產價值之百分 之六十(含)以上; 3. 本基金原持有之債券,日後若因信用評等調升,致使該債券不符合本項第(三) 款「非投資等級債券」定義時,則該債券不得計入前述「非投資等級債券」 百分之六十(含)之範圍,且經理公司應於三個月內採取適當處置,以符合本 目所述之投資比例限制; 4. 投資所在國家或地區之國家主權評等未達下述所列信用評等機構評定等級 者,投資該國或地區之政府債券及其他債券總金額,不得超過本基金淨資產 價值之百分之三十,如因有關法令或相關規定修正者,從其規定; (三)前述第(二)款所稱「非投資等級債券」,係指下列債券;惟債券發生信用評等不 一致者,若任一信用評等機構評定為投資級債券者,該債券即非為非投資等級 債券。如有關法令或相關規定修正前述「非投資等級債券」之規定時,從其規 定: 1. 外國中央政府債券:發行國家主權評等未達下述所列信用評等機構評定等 級。 2. 第1點以外之債券:該債券之債務發行評等未達下述所列信用評等機構評定 等級或未經信用評等機構評等。但轉換公司債、未經信用評等機構評等之債 券,其債券保證人之長期債務信用評等符合下述所列信用評等機構評定達一 定等級以上或其屬具優先受償順位債券且債券發行人之長期債務信用評等 符合下述所列信用評等機構評定達一定等級以上者,不在此限。 3. 金融資產證券化之受益證券或資產基礎證券、不動產資產信託受益證券 (REATs):該受益證券或基礎證券之債務發行評等未達下述所列信用評等機 構評定等級或未經信用評等機構評等。 ※前述信用評等機構及其評定等級如下: 信用評等機構名稱 信用評等等級 中華信用評等股份有限公司 twBBB澳洲商惠譽國際信用評等股份有限公司台灣分公司 BBB-(twn) A.M. Best Company, Inc. bbbDBRS Ltd. BBBFitch, Inc. BBBJapan Credit Rating Agency, Ltd. BBBMoody’s Investor Services, Inc. Baa3 Rating and Investment Information, Inc. BBB- 保德信投信 | 保德信美元非投資等級債券基金公開說明書 4 20200708/R/B2485-01A-004A/B27 Standard & Poor’s Rating Services BBBEgan-Jones Rating Company BBBKroll Bond Rating Agency BBBMorningstar, Inc. BBB- (四)本基金所投資之債券,不包括以國內有價證券、本國上市、上櫃公司於海外發 行之有價證券、國內證券投資信託事業於海外發行之基金受益憑證、未經金管 會核准或申報生效得募集及銷售之境外基金為連結標的之連動型或結構型債 券。 (五)但依經理公司之專業判斷,在特殊情形下,為分散風險、確保基金安全之目的, 得不受前述投資比例之限制。所謂特殊情形,係指: 1. 信託契約終止前一個月; 2. 任一或合計投資達本基金淨資產價值百分之二十以上之投資所在國或地區 發生政治、經濟或社會情勢之重大變動(如金融危機、政變、戰爭、能源 危機、恐怖攻擊等)、法令政策變更或有不可抗力情事,致影響該國或地 區經濟發展及金融市場安定之虞(如金融市場暫停交易等)者; 3. 任一或合計投資達本基金淨資產價值百分之二十以上之投資所在國或地區 或中華民國因實施外匯管制導致無法匯出;或該國貨幣單日兌美元匯率漲 幅或跌幅達百分之五或連續三日匯率累計跌幅達百分之八以上者; 4. 美元兌換新臺幣單日匯率跌幅達百分之五或最近五個交易日匯率累積跌幅 達百分之十以上者。 (六)俟前款第2目至第4目所列之特殊情形結束後三十個營業日內,經理公司應立即 調整,以符合第(二)款之比例限制。 (七)經理公司得以現金、存放於銀行(含基金保管機構)、從事債券附買回交易或買入 短期票券或其他經金管會規定之方式保持本基金之資產,並指示基金保管機構 處理。上開資產存放之銀行、債券附買回交易交易對象及短期票券發行人、保 證人、承兌人或標的物之信用評等,除金管會另有規定外,應符合金管會核准 或認可之信用評等機構評等達一定等級以上者。 (八)經理公司得運用基金資產從事證券相關商品交易,應遵守下列規定: 1. 經理公司為避險需要或增加投資效率之目的,運用本基金從事衍生自債 券、債券指數、利率、利率指數之期貨、選擇權及利率交換交易,另經理 公司亦得為避險操作之目的,運用本基金資產從事衍生自貨幣之期貨或選 擇權交易,但從事前開證券相關商品交易均須符合金管會「證券投資信託 事業運用證券投資信託基金從事證券相關商品交易應行注意事項」及其他 金管會及中央銀行所訂之相關規定,如因有關法令或相關規定修正者,從 其規定。 2. 經理公司僅得為避險操作目的,從事衍生自信用相關金融商品交易(包括 購買CDS (Credit Default Swap)及CDX Index與Itraxx Index),且交易對 手除不得為經理公司之利害關係人外,並應為符合下列任一信用評等之金 保德信投信 | 保德信美元非投資等級債券基金公開說明書 5 20200708/R/B2485-01A-004A/B27 融機構: (1) 經Standard & Poor’s Rating Services評定,長期債務信用評等 達BBB-級(含)以上,短期債務信用評等達A-3級(含)以上; (2) 經Moody’s Investors Service, Inc.評定,長期債務信用評等達 Baa3級(含)以上,短期債務信用評等達P-3級(含)以上; (3) 經Fitch, Inc.評定,長期債務信用評等達BBB-級(含)以上,短期債務 信用評等達F3級(含)以上; (4) 經中華信用評等股份有限公司評定,長期債務信用評等達twBBB-級 (含)以上,短期債務信用評等達twA-3級(含)以上; (5) 經澳洲商惠譽國際信用評等股份有限公司台灣分公司評定,長期債 務信用評等達BBB-(twn)級(含)以上,短期債務信用評等達F3(twn) 級(含)以上。 3. 本基金承作衍生自信用相關金融商品交易之控管措施及投資釋例。 (1) 交易商品:Single CDS、CDS Index (例如CDX index、Itraxx Index 等) (2) 交易目的:為降低基金持有債券所遭遇的風險 (3) 交易形式:僅得為受信用保護的買方 (4) 交易風險:信用保護的買方雖可利用信用違約交換商品避險,但仍 需承擔賣方無法履約之風險,買方對於交易對手風險須有獨立控管 程序 (5) 交易對手篩選: 經理公司對於交易對手,在交易前均先評估其財務 狀況,並確認其符合前述九、(三)、(2) 任一信用評等,以降低交易 對手之信用風險,並於交易後持續監控交易對手的履約能力。作業 風險方面,經理公司將仔細審核契約及confirmation 內容,以確認 雙方之權利義務並降低相關作業風險。 (6) CDS釋例說明 以西班牙為例,2009年底受到希臘債信危機影響,赤字及負債高的 國家首當其衝,在大家擔憂風險下,越來越多人想買西班牙的CDS 以規避風險,CDS於2010年5月大幅上升,隨後在歐盟及IMF陸續推 出救市計劃下,CDS回穩。若現在本基金投資組合持有100萬美元 的Spain公債,本基金為規避公債違約所造成之損失,故與A券商承 作5年期100萬美元的Spain CDS,成為受保護的買方。 保德信投信 | 保德信美元非投資等級債券基金公開說明書 6 20200708/R/B2485-01A-004A/B27 如上圖報價,當該CDS報價為223BP,表示每年本基金必須支付 2.23%的保險費用給A券商,每季付息一次,若發生違約事件,則A 券商必須支付100萬美元以交換本基金持有的西班牙政府公債,或 是由A券商支付本基金持有之西班牙政府債券面額扣除該政府債券 剩餘價值後之金額,因此經由CDS,本基金將可獲得西班牙政府債 券本金的全額保障。 (7) CDS Index釋例說明 CDS index與CDS之比較與說明 CDS是針對個別發行機構的違約風險所設計的非制式櫃台(OTC)交 易契約,CDS index則屬於指數型信用避險工具,是選取一籃子發 行機構的CDS為標的,進行指數的編制所衍生出來的信用風險指 數,同樣可以用來做為信用風險的避險工具,但是CDS index與CDS 最大不同點有三: I. CDS Index因為是標準化產品,因此流通性明顯優於CDS。 II. CDS index雖然也是OTC交易,但是因為透過iTraxx提供之參 考報價平台,使得市場價格透明度大幅提高,流動性也因此更 為提升。 III. CDS index係經由Markit平台進行交易確認,並透過集中交易 對手CCP來進行交割,主要CCP服務機構包括LCH與ICE等國際 清算組織,因此可排除CDS在OTC可能面臨的違約交割的潛在 風險。 總結而言,CDS Index具備更佳的流動性,並可避免交易對手違約 之潛在風險。以下則透過Markit CDX.NA.HY Index為例說明。 Markit CDX.NA.HY Index 指數說明: Markit CDX.NA.HY Index係從北美地區高收益發行實體所對應的 CDS中取流動性最佳的前100檔所組成,每檔發行實體佔指數的權 重為1%。指數擁有不同的信用違約交換到期年限,包括1年、2年、 0 50 100 150 200 250 300 2008/09/05 2008/12/05 2009/03/05 2009/06/05 2009/09/05 2009/12/05 2010/03/05 2010/06/05 基本點(BP) 西班牙5年期公債CDS 保德信投信 | 保德信美元非投資等級債券基金公開說明書 7 20200708/R/B2485-01A-004A/B27 3年、5年、7年與10年,其中又以5年年限的契約流動性較佳。每檔 契約的標準票面利率為5%,指數每六個月重新發行,以提高該指數 的流動性,指數發行公司會於每檔指數後加入系列序號以示區別。 Markit CDX.NA.HY Index的報價以信用違約交換利差進行報價, 代表為指數組成的發行實體的違約風險,若發行實體的違約風險升 高,信用保護買方須支付更高的信用違約交換利差給信用保戶賣 方,指數因而隨之上升。指數與債券價格走勢反向,代表當違約風 險升高(下降),指數走揚(下跌)而債券價格下跌(上漲)。 說明:以Bloomberg Barclays US High Yield Total Return Index代表本基金持 有相關債券的走勢。 由 於 Markit CDX.NA.HY Index 之 票 面 利 率 為 5% , 但 Markit CDX.NA.HY Index之信用違約交換利差(spread)則顯示市場當時對 該指數投資組合之信用風險,因此市場信用利差與票面5%之差異, 在實務交割須換算前置費用金額(upfront fee)。 避險說明 假設受到油價大幅下滑而使美國非投資等級債券的債信風險上揚 影響,基金經理人於2015年8月決定透過Markit CDX.NA.HY Index 之信用交換合約商品指數作為避險交易工具,以規避信用風險擴大 的風險。 投資決定 由於Markit CDX.NA.HY Index係以當期事先決定的特定一籃子北 美地區流動性較佳的高收益發行實體所組成,故欲達到預定避險效 果,理論上要根據基金部位與Markit CDX.NA.HY Index組成成份之 相關性來估算每千萬美元投資組合需承作多少金額之信用交換指 數,以達到擬定之避險效果。但若先假定兩者相關性為1,且基金持 有美國非投資等級債券投資部位為一千萬美金,基金經理人擬進行 三成的避險部位,投資標的為5年期Markit CDX.NA.HY Index,預 定承作之契約名目金額為300萬美元,投資決定的指數信用利差 400bp以下。 保德信投信 | 保德信美元非投資等級債券基金公開說明書 8 20200708/R/B2485-01A-004A/B27 投資執行 交易員於2015年8月27日時進行交易,標的為5年期信用交換合約 指數Markit CDX.NA.HY Index,當時指數的信用利差為378bps, 符合經理人之投資建議而進行交易,經過計算得出的前置費用為177,355美元。 投資檢討 受到油價持續下跌而使美國非投資等級債券的違約風險加劇,至 2015年9月29日止,本基金持有美國非投資等級債券部位下跌約 2.46%(以Bloomberg Barclays US High Yield Total Return Index 代表基金投資組合,2015/8/27~2015/9/29指數下跌2.46%)。而就 避險組合分析,2015/9/29的Markit CDX.NA.HY Index的信用違 約交換利差放寬至438bp,換算之前置費用為-76,864美元,則該避 險組合獲利為: 100,491美元=【-76,864-(-177,355)】,相當於基金持有美國非投 資等級債券部位之避險獲利為1%。 避險結果 基金經理人原預訂避險比例為投資組合的 30%,以期間內基金淨值 下跌 2.46%計算,則基金經理人原預定之避險績效為 2.46%*0.3=0.74%。而如上述資料可知,本次避險績效達 1%,高 於擬避險之 0.74%,達成避險目的。 (九)經理公司得以換匯、遠期外匯、換匯換利交易、新臺幣對外幣間匯率選擇權交 易及一籃子外幣間匯率避險(Proxy Basket Hedge) (含換匯、遠期外匯、換匯換 利及匯率選擇權等)或其他經金管會核准交易之證券相關商品,以規避匯率風 險,如基於匯率風險管理及保障投資人權益需要而處理本基金匯入及匯出時, 並應符合中華民國中央銀行或金管會之相關規定。如因有關法令或相關規定修 改者,從其規定。
