投資地區

台灣/中國大陸/香港/新加坡/美國之有價證券

投資標的

股票/債券

投資策略

本基金係以投資中國相關之有價證券為主,並以追求長期穩定的總回報為目 標,投資內容主要涵蓋債券以及股票相關之有價證券。茲說明本基金之主要投 資策略,及因應市場狀況調整之具體因應策略如下: 1.在一般情況下,本基金主要投資債券及其他具固定收益性質之有價證券(含 固定收益證券、固定收益型、貨幣市場型或債券型基金受益憑證(含債券指數 ETF)),以追求長期穩定的總回報為目標。基金於成立屆滿六個月後,原則上 投資於債券及其他具固定收益性質之有價證券(含固定收益證券、固定收益 型、貨幣市場型或債券型基金受益憑證(含債券指數ETF))之比重將約占基金 淨資產價值50%,另股票配置不高於淨資產價值之50%。 2.債券投資策略:經理人主要考量總體經濟,政府政策,票面利息,到期殖利 率,市場利率走勢以及債券供需情況等因素,策略性調整券種配置,例如在 市場利空因素增多之情形下,策略性加碼投資等級債券;在市場利率升高之 情形下,策略性調降投資組合平均存續期間。本基金債券配置以投資等級債 券為主,但可在不超過本基金淨資產價值之百分之三十的範圍內,策略性佈 局債息收益率相對較高的非投資等級債券。 3.股票投資策略:專注由下而上(Bottom Up)選股策略,在股市處於不同循環 階段中,將投資標的依據不同成長階段分類後,進行基本面分析,包括盈餘 成長率、 P/Cash Flow(股價現金流量比)、ROE(股東權益報酬率)、P/E(本益 比)、P/B(股價淨值比)以及ROA(資產報酬率) 等量化指標,輔以產業競爭力、 公司管理團隊實地拜訪等質化指標,與同一產業內的公司比較與分析,篩選 出投資標的。 4.動態調整策略:經理公司為提升基金操作彈性及投資效率之目的,得不受前 述1.投資債券及其他具固定收益性質之有價證券(含固定收益證券、固定收益 型、貨幣市場型或債券型基金受益憑證(含債券指數ETF))比例之限制。本基 金資產配置建構原則上以股票、債券資產比例50%:50%均衡配置為基礎, 但經理公司將依據中國大陸地區與香港每月所公布的經濟數據,並參照美 國,歐洲之景氣循環位置、金融市場現況和中長期市場發展趨勢等,判斷當 時景氣趨勢位置(全球景氣趨勢位置分為谷底、成長、高峰及衰退等四個不同 的階段),調整各類資產配置比重。具體配置策略說明如下: (1)衰退至谷底期:投資標的市場經濟成長趨緩、主要產業趨勢偏空,政策面 採取相對寬鬆的貨幣政策,此將相對有利於債券市場表現,故將調升債券投資比重至少60%,但為因應單一區域或國家可能遭遇非系統性因素 影響,造成市場短期波動劇烈,故彈性保留10%調降空間。 (2)溫和成長及復甦期:投資標的市場總經指標出現回升,主要產業景氣出 現回溫,貨幣政策轉趨中立,此時基金對於債券投資比重至少50%,但由 於此時期經濟復甦持續力道未明,故彈性保留10%之調降空間。 (3)高度成長至熱絡期:投資標的市場總經指標出現明顯且持續性的成長, 此時期經濟活動相對活絡,民間消費、投資以及企業獲利呈現增長態勢, 此時貨幣政策轉趨緊縮,故考量利率風險對債券之影響,將維持債券配 置不低於基金淨資產價值之10%。

投資特色

1.聚焦中國股債市:投資聚焦中國股市及債市,投資標的主要包括中國相關之 股票以及政府債,金融債與公司債等。 2.動態配置調整:主要透過股票及債券之動態配置調整,靈活掌握不同資產類 別的景氣循環與獲利機會。 3.兼顧風險控管:定期檢視股票及債券投資組合中個別證券之基本面,技術面 與資金面等各項因子表現是否符合預期,並求降低波動風險。 4.透過多元資產投資組合參與債券市場成長潛力,掌握中國產業與個別企業之 成長利基,追求基金長期穩定報酬。

本基金適合之投資人屬性分析

本基金為平衡型基金,投資聚焦中國股市及債市,投資標的主要包括中國相關之 股票以及政府債,金融債與公司債等。原則上投資於債券及其他具固定收益性質 之有價證券之比重將約占基金淨資產價值 50%,另股票配置不高於淨資產價值之 50%。債券配置以投資等級債券為主,策略性佈局債息收益率相對較高的非投資 等級債券。股票投資則專注由下而上(Bottom Up)選股策略,將投資標的依據不 同成長階段分類後,進行基本面與量化指標分析,輔以產業競爭力、公司管理團 隊拜訪等質化指標,與同一產業內的公司比較與分析,篩選出投資標的。投資人 應充分了解基金投資特性與風險。基金定位屬於偏債操作的開放式平衡型基金, 適合兼顧資本利得與固定收益,風險承受度中等之投資人。

基金內扣費用(每年於淨值扣減)

基金外收費用(一次性額外收取)