淨值
該檔基金所有級別/幣別
| 級別 | 成立日期 | 限法人? | 配息方式 | 基金規模 | 計價幣別 | 最新淨值 | 漲跌 | 漲跌福 | 年初至今績效 | 1年績效 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| A(累積型-新台幣) | 2018/04/30 | 無限制 | 不配息 | 台幣7.1億 | 台幣 | 11.3906 | +0.01 | +0.08% | +6.68% | +9.29% | 看詳情 |
| NB(月配型-美元) | 2018/04/30 | 無限制 | 月配 | 台幣1,912萬 | 美元 | 7.9866 | +0.00 | +0.00% | +4.28% | +8.55% | 看詳情 |
| NB(月配型-新台幣) | 2018/04/30 | 無限制 | 月配 | 台幣6.08億 | 台幣 | 7.6729 | +0.01 | +0.08% | +6.07% | +8.58% | 本頁基金 |
| NA(累積型-新台幣) | 2018/04/30 | 無限制 | 不配息 | 台幣5.39億 | 台幣 | 11.3903 | +0.01 | +0.08% | +6.67% | +9.29% | 看詳情 |
| NB(月配型-人民幣) | 2018/04/30 | 無限制 | 月配 | 台幣6,415萬 | 人民幣 | 7.9307 | +0.00 | +0.03% | +4.32% | +8.02% | 看詳情 |
| NA(累積型-美元) | 2018/04/30 | 無限制 | 不配息 | 台幣608萬 | 美元 | 11.8572 | +0.00 | +0.00% | +4.86% | +9.16% | 看詳情 |
| B(月配型-新台幣) | 2018/04/30 | 無限制 | 月配 | 台幣1.9億 | 台幣 | 7.6728 | +0.01 | +0.08% | +6.07% | +8.58% | 看詳情 |
| NA(累積型-人民幣) | 2018/04/30 | 無限制 | 不配息 | 台幣2,090萬 | 人民幣 | 12.4419 | +0.00 | +0.03% | +4.92% | +8.60% | 看詳情 |
| B(月配型-美元) | 2018/04/30 | 無限制 | 月配 | 台幣175萬 | 美元 | 7.9864 | +0.00 | +0.00% | +4.28% | +8.55% | 看詳情 |
| B(月配型-人民幣) | 2018/04/30 | 無限制 | 月配 | 台幣1,075萬 | 人民幣 | 7.9306 | +0.00 | +0.03% | +4.32% | +8.02% | 看詳情 |
| A(累積型-美元) | 2018/04/30 | 無限制 | 不配息 | 台幣108萬 | 美元 | 11.8572 | +0.00 | +0.00% | +4.86% | +9.16% | 看詳情 |
| A(累積型-人民幣) | 2018/04/30 | 無限制 | 不配息 | 台幣134萬 | 人民幣 | 12.4410 | +0.00 | +0.03% | +4.92% | +8.60% | 看詳情 |
| -I(累積型-新台幣) | 2018/04/30 | 限法人申購 | 不配息 | 台幣0 | 台幣 | 10.0993 | +0.00 | +0.04% | -- | -- | 看詳情 |
| 所有級別累計 | 台幣33.8億 | ||||||||||
基金績效 (累計報酬率)
| 原幣績效 | 參考ETF績效 | 同類排名 | 贏過同類基金 | |
|---|---|---|---|---|
| 1個月 | -0.09% | -2.49% | 329/448 | 27% |
| 3個月 | +0.82% | -3.61% | 334/448 | 25% |
| 6個月 | +2.74% | +1.19% | 368/448 | 18% |
| 1年 | +8.58% | +5.98% | 315/448 | 30% |
| 3年 | +11.37% | -0.20% | 53/448 | 88% |
| 5年 | +7.10% | +8.17% | 224/448 | 50% |
| 10年 | -- | +15.23% | -- | -- |
| 15年 | -- | -- | -- | -- |
年度報酬率
| 原幣績效 | 參考ETF績效 | 同類排名 | 贏過同類基金 | |
|---|---|---|---|---|
| 今年以來 | +6.07% | +0.11% | 233/448 | 48% |
| 2023年 | +9.04% | +15.99% | 267/448 | 40% |
| 2022年 | -3.96% | -15.59% | 12/448 | 97% |
| 2021年 | +0.14% | -3.78% | 335/448 | 25% |
| 2020年 | -3.70% | +10.68% | 303/448 | 32% |
| 2019年 | +7.32% | +8.60% | 259/448 | 42% |
| 2018年 | -- | -7.72% | -- | -- |
| 2017年 | -- | +19.68% | -- | -- |
| 2016年 | -- | +5.09% | -- | -- |
| 2015年 | -- | -9.84% | -- | -- |
| 2014年 | -- | -8.72% | -- | -- |
| 2013年 | -- | +12.77% | -- | -- |
| 2012年 | -- | -- | -- | -- |
| 2011年 | -- | -- | -- | -- |
| 2010年 | -- | -- | -- | -- |
| 2009年 | -- | -- | -- | -- |
| 2008年 | -- | -- | -- | -- |
申購贖回
整檔基金申購贖回金額統計最新資料：2024年10月
| 申購金額 (台幣) | 贖回金額 (台幣) | 淨申贖金額 (台幣) | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 月份 | 整檔基金總計 | 同類排名 | 贏過同類基金 | 整檔基金總計 | 同類排名 | 贏過同類基金 | 整檔基金總計 | 同類排名 | 贏過同類基金 |
| 過去1個月合計(2024.10) | +2.7億 | 169/448 | 62% | -1.5億 | 170/448 | 62% | +1.3億 | 149/448 | 67% |
| 過去3個月合計(2024.10~2024.08) | +9.0億 | 169/448 | 62% | -3.8億 | 222/448 | 50% | +5.2億 | 132/448 | 71% |
| 過去6個月合計(2024.10~2024.05) | +13.5億 | 192/448 | 57% | -9.7億 | 177/448 | 60% | +3.8億 | 151/448 | 66% |
| 過去12個月合計(2024.10~2023.11) | +18.9億 | 201/448 | 55% | -13.5億 | 215/448 | 52% | +5.4億 | 179/448 | 60% |
配息
歷史配息紀錄
| 基準日 | 除息日 | 發放日 | 每單位配息金額 | 幣別 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 累積配息率 5.8% | |||
| 2024/10/04 | 2024/10/07 | 2024/10/15 | 0.0451 | 台幣 |
| 2024/09/03 | 2024/09/04 | 2024/09/11 | 0.0451 | 台幣 |
| 2024/08/02 | 2024/08/05 | 2024/08/12 | 0.0456 | 台幣 |
| 2024/07/02 | 2024/07/03 | 2024/07/10 | 0.0452 | 台幣 |
| 2024/06/04 | 2024/06/05 | 2024/06/13 | 0.0451 | 台幣 |
| 2024/05/03 | 2024/05/06 | 2024/05/13 | 0.0451 | 台幣 |
| 2024/04/02 | 2024/04/03 | 2024/04/12 | 0.0448 | 台幣 |
| 2024/03/04 | 2024/03/05 | 2024/03/12 | 0.0449 | 台幣 |
| 2024/02/02 | 2024/02/05 | 2024/02/17 | 0.0447 | 台幣 |
| 2024/01/03 | 2024/01/04 | 2024/01/11 | 0.0446 | 台幣 |
| 2023年 | 年度配息率 6.0% | |||
| 2023/12/04 | 2023/12/05 | 2023/12/12 | 0.0379 | 台幣 |
| 2023/11/02 | 2023/11/03 | 2023/11/10 | 0.0378 | 台幣 |
| 2023/10/03 | 2023/10/04 | 2023/10/13 | 0.0375 | 台幣 |
| 2023/09/04 | 2023/09/05 | 2023/09/12 | 0.0381 | 台幣 |
| 2023/08/02 | 2023/08/04 | 2023/08/11 | 0.0379 | 台幣 |
| 2023/07/04 | 2023/07/05 | 2023/07/12 | 0.0376 | 台幣 |
| 2023/06/02 | 2023/06/05 | 2023/06/12 | 0.0373 | 台幣 |
| 2023/05/03 | 2023/05/04 | 2023/05/11 | 0.0376 | 台幣 |
| 2023/04/07 | 2023/04/10 | 2023/04/17 | 0.0375 | 台幣 |
| 2023/03/02 | 2023/03/03 | 2023/03/10 | 0.0372 | 台幣 |
| 2023/02/02 | 2023/02/03 | 2023/02/09 | 0.0379 | 台幣 |
| 2023/01/04 | 2023/01/05 | 2023/01/12 | 0.0376 | 台幣 |
風險波動
過去重大事件最大跌幅 (Max Drawdown)
波動幅度 (標準差)
| 區間 | 本基金 | 參考ETF |
|---|---|---|
| 1年 | 2.56% | 6.71% |
| 3年 | 6.09% | 13.73% |
| 5年 | 7.43% | 14.26% |
| 10年 | -- | 11.91% |
| 15年 | -- | -- |
持股/持倉明細
前十大持股/持倉資料時間：2024年10月
| 類股配置 | 佔比 |
|---|---|
JAZZ 4 3/8 01/15/29 | 1.93% |
THC 5 1/8 11/01/27 | 1.88% |
ALMAIN 5 10/30/30 | 1.82% |
ADT 4 1/8 08/01/29 | 1.69% |
VENLNG 9 1/2 02/01/29 | 1.63% |
TKOCN 8 1/4 05/01/30 | 1.55% |
AAL 5 3/4 04/20/29 | 1.45% |
IEP 5 1/4 05/15/27 | 1.38% |
SMYREA 8 7/8 11/15/31 | 1.33% |
AM 5 3/8 06/15/29 | 1.32% |
PK 4 7/8 05/15/29 | 1.32% |
URI 3 7/8 11/15/27 | 1.30% |
VMED 4 1/2 08/15/30 | 1.29% |
WASMUL 5 3/4 04/15/26 | 1.28% |
買賣週轉頻率
本基金總資產 (AUM) 買賣週轉頻率
基金費用
基金內扣費用(每年於淨值扣減)
| 2023年 | 2022年 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | 2018年 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 本基金費用率 | 1.96% | 1.96% | 1.95% | 1.95% | 1.96% | 1.33% |
| 經理費率(每年) | 1.7% | |||||
| 保管費率(每年) | 0.26% | |||||
| 同類基金平均 | 1.65% | 1.61% | 1.64% | 1.50% | 1.58% | 1.49% |
| 同類基金最高 | 2.71% | 2.71% | 2.71% | 2.75% | 2.78% | 2.78% |
| 同類基金最低 | 0.04% | 0.04% | 0.04% | 0.04% | 0.03% | 0.04% |
基金外收項目(一次性額外收取)
基本資訊
基本資料
- 基金名稱群益全球優先順位非投資等級債券基金NB(月配型-新台幣)
- ISIN CodeTW000T1665D0
- 境內境外境內
- 成立日期2018/04/30
- 基金類型債券型
- 基金組別全球非投資等級債券(高收益債)
- 此級別基金規模台幣6.08億 (2024/10/31)
- 基金總規模台幣33.8億 (2024/10/31)
- 配息方式月配
- 基金註冊地台灣
- 經理人徐建華
- 管理公司A0016-群益證券投資信託股份有限公司
- 保管銀行玉山商業銀行
參考指數與ETF
投資地區
全球各區域
投資標的
中華民國境內之政府公債、公司債、金融債券、國內募集發行之債券型基金、貨幣市場型基金及追蹤、模擬或複製債券指數表現之指數股票型基金、經金管會核准於我國境內募集發行之國際金融組織債券、金融資產證券化之受益證券或資產基礎證券及不不動產資產信託受益證券等有價證券。中華民國境外由國家或機構所保證或發行之債券、於外國證券交易所及其他經金管會核准之外國店頭市場交易之債券型及貨幣市場型基金受益憑證、基金股份或投資單位、經金管會核准或申報生效得募集及銷售之境外債券型基金及貨幣市場型基金等有價證券
本基金適合之投資人屬性分析
1.本基金為債券型基金,主要投資於全球非投資等級債券。由於本基金主要投資於非投資等 級之有價證券,潛在收益可能較一般投資級債券為高,然而其面對的風險亦相對較高,適 合尋求全球非投資等級債券息收機會且能承受風險之穩健型投資人。依據中華民國證券投 資信託暨顧問商業同業公會基金風險報酬等級分類標準,本基金屬 RR3 風險報酬等級。 2.中華民國投信投顧公會係以基金類型、投資區域或主要投資標的/產業為分類基礎,由低 至高編制為「RR1、RR2、RR3、RR4、RR5」五個風險報酬等級。惟本項風險報酬等級分類 係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不得作為投資惟一依據 ,僅供參考,投資人仍應注意所投資基金個別的風險,並斟酌個人風險承擔能力後辦理投 資。本基金之主要風險另詳見本公開說明書「壹、五、投資風險揭露」之內容。
投資特色
(1)透過提高優先擔保非投資等級債券的投資,提供更佳的下檔保護。 (2)本基金投資區域採多元分散方式,跨區域多國別、多重產業廣泛佈局,掌握全球投資 優勢。 (3)融合「由上而下」及「由下而上」的分析投資模式,搭配獨立的內部評級體系及嚴謹 的風險監管機制,捕捉主動管理的超額報酬,並控制下檔風險。 (4)透過「複委任」與受託管理機構的合作模式,增加初級市場的參與度與降低交易成本 ,更加即時的對應市場變化,獲得更好的投資效率。
基本投資方針及範圍
經理公司應以分散風險、確保基金之安全,並積極追求長期之投資利得及維持收益之安定為 目標。以誠信原則及專業經營方式,將本基金投資於前述(八)所列國內及外國之有價證券, 並依下列規範進行投資: 1.基本投資方針 (1)原則上, 1本基金自成立日起,屆滿三個月(含)後,整體資產組合之加權平均存續期間應在一年 以上(含)。 2自成立日起六個月(含)後,投資於全球具優先擔保性質之非投資等級債券總金額不得 低於本基金淨資產價值之百分之六十(60%)(含);本基金投資於外國有價證券之總額 不得低於本基金淨資產價值之百分之六十(60%)(含)。 所稱「具優先擔保性質之非投資等級債券」係指: 發行公司以其全部或部分資產,或者由發行公司之外的第三人對償還債券本息提供擔 保而發行的非投資等級之債券。 3投資所在國或地區之國家主權評等等級未達金管會規定之信用評等機構評定等級者 ,投資該國或地區之政府債券及其他債券總金額,不得超過本基金淨資產價值之百分 之三十(30%)(含)。 4本基金所持有之非投資等級債券,日後若因信用評等機構調升信用評等等級致未符合 非投資等級債券定義時,不計入前述2所訂非投資等級債券之投資比例,經理公司應 於檢視後三個月內採取適當處置,以符合前述2之比例限制。 (2)所謂「非投資等級債券」係指信用評等未達下列等級,或未經信用評等機構評等之債 券: 1中央政府債券:發行國家主權評等未達金管會規定之信用評等機構評定等級。 2前述1以外之債券:該債券之債務發行評等未達金管會規定之信用評等等級或未經信 用評等機構評等。但轉換公司債、未經信用評等機構評等之債券,其債券保證人之長 期債務信用評等符合金管會規定之信用評等機構評定達一定等級以上者或其屬具優 先受償順位債券且債券發行人之長期債務信用評等符合金管會規定之信用評等機構 評定達一定等級以上者,不在此限。 【群益全球優先順位非投資等級債券基金:2022Q2】 4 金管會所規定之信用評等機構評定等級為: 信用評等機構名稱 信用評等級 中華信用評等股份有限公司 twBBB澳洲商惠譽國際信用評等股份有限公司台灣分公司 BBB-(twn) A.M. Best Company, Inc. bbbDBRS Ltd. BBBFitch, Inc. BBBJapan Credit Rating Agency, Ltd. BBBMoody's Investor Services, Inc. Baa3 Rating and Investment Information, Inc. BBBStandard & Poor's Rating Services BBBEgan-Jones Rating Company BBBKroll Bond Rating Agency BBBMorningstar, Inc. BBB- 3金融資產證券化之受益證券或資產基礎證券、不動產資產信託受益證券:該受益證券 或基礎證券之債務發行評等未達金管會規定之信用評等機構評定等級或未經信用評 等機構評等。 上開信用評等機構、評等等級或規定比例,如因有關法令或相關規定修正者,從其規 定。若所投資之公債本身無信用評等等級,則以該公債之國家信用評等等級為準。 (3)本基金所投資之債券不包括以國內有價證券、本國上市、上櫃公司於海外發行之有價 證券、國內證券投資信託事業於海外發行之基金受益憑證、未經金管會核准或申報生 效得募集及銷售之境外基金為連結標的之連動型或結構型債券。 (4)但依經理公司之專業判斷,在特殊情形下,為分散風險、確保基金安全之目的,得不 受前述(1)投資比例之限制。所謂特殊情形,係指本基金信託契約終止前一個月或: 1任一或合計投資達本基金淨資產價值百分之二十(20%)以上之投資所在國或地區發生 政治、經濟或社會情勢之重大變動、法令政策變更或有不可抗力情事,致影響該國或 區域經濟發展及金融市場安定之虞者。 2任一或合計投資達本基金淨資產價值百分之二十(20%)以上之投資所在國或地區因實 施外匯管制導致無法匯出資金。 3任一或合計投資達本基金淨資產價值百分之二十(20%)以上之投資所在國或地區十年 期政府公債殖利率單日變動三十個基點(Basis Point)以上或連續三個交易日累計變 動五十個基點以上。 4任一或合計投資達本基金淨資產價值百分之二十(20%)以上之投資所在國或地區之貨 幣單日兌美元或美元兌新台幣匯率漲跌幅達百分之五(5%)或連續三個交易日匯率累 計漲跌幅達百分之八(8%)以上者。 (5)俟前述(4)特殊情形結束後三十個營業日內,經理公司應立即調整,以符合前述(1)之 比例限制。 2.經理公司得以現金、存放於銀行(含基金保管機構)、債券附買回交易或買入短期票券或 其他經金管會規定之方式保持本基金之資產,並指示基金保管機構處理。上開資產存放之 銀行、債券附買回交易交易對象及短期票券發行人、保證人、承兌人或標的物之信用評等 ,應符合金管會核准或認可之信用評等機構評等達一定等級以上者。 3.經理公司運用本基金為上市或上櫃有價證券投資,除法令另有規定外,應委託國內外證券 【群益全球優先順位非投資等級債券基金:2022Q2】 5 經紀商在投資所在國或地區集中交易市場或證券商營業處所,為現款現貨交易,並指示基 金保管機構辦理交割。 4.經理公司依前項規定委託證券經紀商交易時,得委託與經理公司、基金保管機構有利害關 係並具有證券經紀商資格者或基金保管機構之經紀部門為之,但支付該證券經紀商之佣金 不得高於投資所在國或地區一般證券經紀商。 5.經理公司運用本基金為公債、公司債(含無擔保公司債、次順位公司債)或金融債券(含次 順位金融債券)投資,應以現款現貨交易為之,並指示基金保管機構辦理交割。 6.經理公司得於符合金管會「證券投資信託事業運用證券投資信託基金從事證券相關商品交 易應行注意事項」及其他金管會之相關規定下,運用本基金資產從事下列證券相關商品交 易: (1)經理公司為避險需要或增加投資效率之目的,運用本基金資產從事衍生自債券指數、 債券、利率之期貨、選擇權、期貨選擇權或利率交換之證券相關商品交易,但從事前 開證券相關商品交易均須符合金管會「證券投資信託事業運用證券投資信託基金從事 證券相關商品交易應行注意事項」及其他金管會之相關規定。如因有關法令或相關規 定修正者,從其規定; (2)經理公司得為避險需要之目的從事衍生自信用相關金融商品交易,運用信用違約交換 指數(CDS Index,如 CDX 系列指數與 iTraxx 系列指數等)作為信用保護的買方,且與 經理公司從事衍生自信用相關金融商品交易之交易對手,除不得為經理公司之利害關 係人外,並應符合下列任一信用評等機構評定之發行人信用評等等級: 經 Standard & Poor's Corporation 評定,長期債務信用評等達 BBB-級(含)以上 ,短期債務信用評等達 A-3 級(含)以上者或; 經 Moody's Investors Service 評定,長期債務信用評等達 Baa3 級(含)以上, 短期債務信用評等達 P-3 級(含)以上者或; 經 Fitch Ratings Ltd.評定,長期債務信用評等達 BBB-級(含)以上,短期債務信 用評等達 F3 級(含)以上者或; 經中華信用評等股份有限公司評定,長期債務信用評等達 twBBB-級(含)以上,短期 債務信用評等達 twA-3 級(含)以上者或; 經澳洲商惠譽國際信用評等股份有限公司台灣分公司評定,長期債務信用評等達 BBB- (twn)級(含)以上,短期債務信用評等達 F3(twn)級(含)以上者。 7.本基金為避免投資所在國或地區幣值波動而影響基金淨資產價值,對於各種不同幣別間之 匯率避險方式如下: (1)經理公司得從事換匯、遠期外匯、換匯換利交易、新臺幣與外幣間匯率選擇權及外幣 間匯率避險等交易(Proxy Hedge)(含換匯、遠期外匯、換匯換利及匯率選擇權),其 價值與期間,不得超過持有外幣資產之價值與期間,並應符合中央銀行或金管會之相 關規定。如因有關法令或相關規定修改者,從其規定; (2)本基金所從事之外幣間匯率避險交易係以直接購買銀行所提供之二種外幣間或一籃子 (Proxy basket Hedge)外幣間匯率之遠期外匯或選擇權來進行。 8.衍生自信用相關金融商品之介紹: 本基金為避險需要從事衍生自信用相關金融商品交易,即僅得為受信用保護的買方,利用 信用違約交換指數(Credit Default Swap Index,以下簡稱 CDS Index,如 CDX Index 系 列指數與 iTraxx Index 系列指數等交易)買入信用保護,且其相對應有價證券之範圍係以 同屬投資等級或非投資等級為依據,說明如下: (1)CDS Index 是根據一籃子單一契約 CDS 的投資組合,以算術平均加權方式(Equal Weight )編製成指數,並於每半年重新檢視採樣公司並推出新的指數序列(Series)。於其 它指數不同的是,CDS Index 有固定的組合和期限。當新的指數序列推出後,以往的指 數序列會繼續在市場上流通,直到期限滿為止。若其中有一家公司發生信用違約事件 時,違約保護的賣方須按比例支付契約金額。 【群益全球優先順位非投資等級債券基金:2022Q2】 6 (2)目前指數分二大系列:CDX index 及 iTraxx Index。CDX 系列指數主要以北美及新興 市場為主,旗下又可分為投資等級、非投資等級及新興市場等三個子類別。iTraxx 系 列指數則涵蓋歐洲及亞洲的信用違約交換指數。 表一:CDX 與 iTraxx 之比較 CDX iTraxx Region North America & Emerging Markets Europe & Asia Credit Event Bankruptcy, Failure to Pay Bankruptcy, Failure to Pay, Modified Restructuring Currency USD, EUR Europe – EUR Japan – JPY Asia ex-Japan – USD Australia – USD Reference Entities Dealer Poll – Dealers select reference entities to be added and removed (ratings, liquidity, corporate actions) Liquidity – A liquidity poll decides inclusions and exclusions Business Days USD – New York and London EUR – London and TARGET Settlement Day London and Target Settlement Day 表二:CDX Index 系列 指數名 檔數 1 展期日 年期 標的物 2 子指數 LCDX LCDX 100 4/3, 10/3 3.5 North America First Lien Senior Secured Loan CDX IG 125 3/20, 9/20 1,2,3, 5,7,10 Investment Grade HV01- 30 names in IG with High Volatility Sectors HY 100 3/27, 9/27 5 High Yield HY, B, HY, BB, HB XO 35 3/20, 9/20 3,5, 7,10 Cross-Over(7B or 6B)3 EM 14(can vary) 3/20, 9/20 5 Emerging Markets (Sovereign) 【群益全球優先順位非投資等級債券基金:2022Q2】 7 EM Div 40 3/20, 9/20 5 Emerging Markets Diversified (Sovereign and Corporate) MCDX MCDX 50 credits 4/3, 10/3 3,5,10 U.S. Municipal Bonds 1.所有指數權重為簡單算術平均數。 2.實際到期日為整數年期後的 3 個月(與付息日及 IMM 展期日一致)。 3.7B - 信用等級為標準普爾、穆迪及惠譽三家之ㄧ授予 BBB/Baa 等級,其他二家授予 BB/Ba 等 級。6B - 信用等級為標準普爾、穆迪及惠譽授予 BB/Ba 等級。 表三:iTraxx Index 系列 指數名 檔數 1 展期日 年期 2 標的物 iTraxx Europe Europe 125 3/20, 9/20 3,5,7,10 Top 125 single name CDS contract by volume Non Financia ls 100 3/20, 9/20 5,10 Senior Financia ls 25 3/20, 9/20 5,10 Sub Financia ls 25 3/20, 9/20 5,10 Crossove r 45 3/20, 9/20 3,5,7,10 Sub-investment grade reference entities High Volatili ty 30 3/20, 9/20 3,5,7,10 ITraxx Asia Japan 50 3/20, 9/20 5 Asia ex-Japan IG 50 3/20, 9/20 5 Australi a 25 3/20, 9/20 5 【群益全球優先順位非投資等級債券基金:2022Q2】 8 Asia ex-Japan HY 20 3/20, 9/20 5 LevX Senior 50 3/20, 9/20 5 Europe an First Lien Syndicated Loans 1.所有指數權種為簡單算術平均數。 2.實際到期日為整數年期後的 3 個月(與付息日及 IMM 展期日一致)。 (3)本公司可根據基金所需利用信用違約交換指數來減少針對於某個特定的市場曝險部位 ,可用來保護或避免因信用品質變化的風險。 (4)釋例說明如下: 1假設 3 月 20 日一檔面額 100 元,固定配息 60 基點的 CDS Index 發行。到了 5 月 10 日,風險息差為 80 基點,指數面額為 97.50,有一投資者 A 為避險需求,決定於當 天進行金額一千萬元的避險操作,則投資者 A 在避險操作當時的資金流向如下: 投資者A(避險者)必須要先支付預先支付款以反映風險息差的變動,該筆支付金額 為10,000,000×(100-97.50)/100=250,000元 同時投資者A將收到應計至交易日孳息 51/360×10,000,000×0.60%=8,500元 故在交易日(5月10日)當天,投資者A將總共支付241,500元。 2假設到了 8 月 30 日,投資者 A 決定結束此避險部位,而當時風險息差上升至 95 個基 點,且指數面額下降至 96.67,則當日的現金流向如下: 由於指數面額下降所反映的資金流入金額 10,000,000×(100-96.67)/100=333,000元 且投資者A 需支付累積至當日的應計利息部分金額 0.60%×10,000,000×(112/360)=18,666.7元。 故總收入金額為333,000-18666.7=314,333.3元 (5)控管措施: 1交易方式:僅得為受信用保護的買方,當持有之信用資產比例較高時,隨時評估市場 情形,利用 CDS Index 買入信用保護。 2交易風險: 目前已有越來越多的CDS Index採用由結算所提供交易結算之服務。相較於個別雙邊 議價交易,由結算所結算交割之CDS Index,能提供較完善且一致之結算交割與保證 金管理之規範,因此透過簽訂結算合約(Clearing Agreement),進行於結算所結算交 割之CDS 指數交易,將可大幅降低管理交易對手違約風險方面的複雜度。 參照美國自2013年以來幾乎所有的衍生性金融商品交換合約均已透過結算所(如LCH, CME, ICE 三大結算所等) 結算交割,該種交易模式亦被公認為最佳交易模式。 透過結算所結算交割之衍生性金融商品交換合約,其合約損益與保證金均透過結算所 結算與執行。因此,透過結算所結算交割之衍生性金融商品交換合約,無論交易對手 為何,基金所主要面臨之交割風險均為該結算所。 惟本基金並非結算所之會員,因此必須透過具備結算所會員資格之結算經紀商,與之 簽訂結算合約,由其代表本基金於結算所進行結算,因此該結算經紀商之信用風險, 亦為本基金透過結算所結算交割之從事衍生性金融商品交換合約時,將面臨主要交割 風險來源之一。 由於結算所有其完整之保證金計算與追繳等相關之管理機制,其對所屬之結算所會員 之管理與會員違約保證金之提撥等亦有系統地執行,另外,若評估結算經紀商之信用 有惡化之疑慮,亦可將結算所內之交易結算權利義務轉換至其旗下之其他結算所會 【群益全球優先順位非投資等級債券基金:2022Q2】 9 員,而不必結清已進行中之衍生性金融商品交換合約。相形之下,透過結算所結算交 割之衍生性金融商品交換合約之交易透明度與安全性,均遠優於傳統透過ISDA而以雙 邊交易合約方式之交易模式。因此若本基金優先採用透過結算所結算交割之衍生性金 融商品交換合約,交易對手之信用風險對於交易之本身的影響性將可大幅降低。
