投資目標
投資地區
美國、加拿大及中華民國
投資標的
主要投資於中華民國境內及外國之有價證券:外國之證券集中交易市場及美國店頭市場(NASDAQ)交易之股票含承銷、存託憑證、認購售權證或認股權憑證、參與憑證、不動產投資信託受益證券及基金受益憑證、股份、投資單位含反向型、商品及槓桿型ETF、符合金管會規定信用評等等級以上,由國家、地區或機構所保證、發行掛牌之債券含轉換公司債及其他固定收益證券、未達金管會規定一定等級或未經評等之高收益債券、外國基金管理機構發行或經理之基金受益憑證、股份或投資單位
投資策略
本基金之投資範圍聚焦但不侷限於北美地區,藉由成長股、非投資等級債券與轉換公司 債三大資產的組合,提供投資人相對於純股票更高的收益機會,以及較低的下跌風險, 同時也提供投資人相對於純債券更多的成長機會。股票部位主要用來提供資本利得以及 股利收入,並納入部分保護性買權(covered-call)策略,提供投資組合額外收益機會。非 投資等級債部位除了降低投資組合風險外,更提供較高的票息收入,貢獻投資收益。轉 換公司債部位不僅增加賺取資本利得之機會,亦加強投資組合抵禦下跌風險的能力,除 此之外,轉換公司債仍能作為部分收益來源。 1. 各類型資產之配置及篩選策略 (1) 本基金係以由下而上(Bottom-up)篩選機制決定資產配置之比重。首先一家 公司可能同時發行債券、轉換公司債、股票等投資工具,各具投資潛力,因此 本基金經理團隊經由產業及公司之研究報告、產業新聞及公司拜訪等基本面分 析、營運統計及信用研究模組,篩選出品質(如財務報表數據等量化指標及管理 階層專業性等質化指標)與成長性(未來企業盈餘成長展望及產業趨勢)較佳的企 業。 (2) 其次,針對該企業所發行的股票、轉換公司債及非投資等級債券三大資產,依 據個別資產特性透過多重因子價值面分析及總報酬預估,評估個別資產之相對 價值,並依據當下的金融市場走勢及景氣變化,以高度分散投資的形式,建構 最佳總報酬潛力的投資組合。三大資產之多重因子價值面分析的評價指標如下: A. 股票:流動性、歷史交易量、價格動能、市值、公司配息政策、技術分析 7 等指標。 B. 非投資等級債券:相較美債之相對價值、流動性、發行規模、交易量、市 場供需等指標。 C. 轉換公司債:相對於股票的投資價值、流動性、發行規模、交易量、預估 本益比及企業價值倍數(EV/EBITDA)等指標。 (3) 原則上,本基金將均衡配置於成長股、非投資等級債券與轉換公司債三大資產, 且各類資產之配置比重分別為:股票25%~45%、轉換公司債25%~45%以及非 投資等級債券20%~30%,惟單一資產最高不得超過70% (非投資等級債券不超 過30%)。每個月將依據前述投資流程重新平衡三大資產比重,以期獲取三大資 產之收益來源(債息、股息、資本利得)機會。 (4) 本基金得以基金受益憑證為執行投資策略的工具之一,基於流動性因素、分散 標的風險或降低交易成本等考量下,將彈性增加投資基金受益憑證之比重,但 投資於全部基金受益憑證不得超過本基金淨資產價值70%,且單一基金受益憑 證不超過本基金淨資產價值20%。 2. 本基金將視個別股票預期報酬空間與風險,部分搭配保護性買權(covered-call)策略 賣出買權來以獲取權利金,提供本基金額外的收益機會;在空頭時權利金有助抵銷 部分虧損,提供投組部份下檔支撐並降低投資組合波動。保護性買權(covered-call) 的具體策略如下: (1) 投資範圍:選擇市場中最具代表性與流動性且符合金管會所許可之上市單一股 票選擇權買權; (2) 評估因子:將評估隱含波動率、真實波動率、股價動能、名義涵蓋率(notional coverage)、Delta、股息殖利率、權利金、履約價差及時間價值等因子。此外, 並針對每一保護性買權部位分析其多種靜態報酬率及買權被行使之報酬率。 (3) 交易以到期日30-60天為基礎; (4) 賣出保護性買權的比重將依照市場環境動態調整,在一般情況下為股票部位名 目價值之0~70%。 本基金保護性買權策略將以上述交易策略為主,但亦將隨市場情況變化謹慎判斷進 行調整。
投資特色
1. 本基金投資範圍聚焦但不侷限於北美地區,北美地區以美國為最重要的經濟體,其 經濟復甦動能強而穩固,企業先進且創新,資產流動性佳,又有主流貨幣作為後盾, 因此相關資產在金融市場具有強勢領導地位。惟考量隨著政策、經濟的演變,將使 得產業、個股間的差異逐漸浮現及擴大,市場波動也將隨之加大,為了掌握長期的 投資機會,本基金以創新平衡模組-成長股、非投資等級債券與轉換公司債的三大資 產組合,搭配縝密由下而上的個股研究,期望讓投資人得以參與三大資產的強勢表 現,並降低相關投資的風險。 2. 在創新平衡模組的成長股、非投資等級債券與轉換公司債的組合下,相對於純股票, 長期將可發揮跟漲抗跌的效果。同時,透過股票部位保護性買權(covered-call)的搭 配,也能減輕股票部位在面臨市場修正時的潛在資本利損。 3. 安聯集團擁有完整研究資源、嚴謹的個股分析流程以及堅強研究團隊,將根據單一 企業營收及獲利成長性、個股價值面分析本益比、現金流量以及整體投資組合風險 (β值)等,同時結合基金經理人、產業分析師、以及草根性研究團隊等,以完整的 全球資源,篩選出最佳投資標的,發掘最大投資商機,讓投資人積極參與美國長期 基本面行情。 綜上,本基金將提供投資人參與三大資產長期的資本增值及固定收益的潛力,並以保護性 買權(covered-call)策略,降低潛在下檔風險。
本基金適合之投資人屬性分析
1.本基金為多重資產型基金,主要投資於成長股、非投資等級債券以及可轉換證券,透過多元 資產配置策略可降低整體投資組合之波動風險。 2.本基金部分資產為股票及非投資等級債券,適合能承受波動與風險之非保守型投資人。
基金資料
基金內扣費用(每年於淨值扣減)
基金外收費用(一次性額外收取)
0%-4%
0%-1%
績效與淨值
累計報酬率
| 1個月 | 3個月 | 6個月 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 | 15年 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 本基金 | +0.88% | -1.11% | +1.00% | +11.93% | -1.55% | +38.06% | -- | -- |
| 美國股債平衡ETF (NTSX) | +4.08% | +6.58% | +12.01% | +36.31% | +19.17% | +82.74% | -- | -- |
年化報酬率
| 今年以來 | 2023年 | 2022年 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | 2018年 | 2017年 | 2016年 | 2015年 | 2014年 | 2013年 | 2012年 | 2011年 | 2010年 | 2009年 | 2008年 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 本基金 | +4.43% | +12.53% | -20.03% | +13.17% | +21.72% | +19.69% | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
| 美國股債平衡ETF (NTSX) | +21.13% | +22.74% | -25.84% | +23.76% | +23.76% | +31.31% | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
近30日淨值表
| 日期 | 淨值(人民幣) | 漲跌 | 漲跌幅 |
|---|---|---|---|
| 2024/09/30 | 8.05000 | 0.0100 | +0.12% |
| 2024/09/27 | 8.04000 | -0.0600 | -0.74% |
| 2024/09/26 | 8.10000 | 0.0000 | +0.00% |
| 2024/09/25 | 8.10000 | -0.0100 | -0.12% |
| 2024/09/24 | 8.11000 | 0.0000 | +0.00% |
| 2024/09/23 | 8.11000 | 0.0100 | +0.12% |
| 2024/09/20 | 8.10000 | -0.0200 | -0.25% |
風險評等
歷史最大跌幅 (Max Drawdown)
過去5年
過去10年
風險指標
| 1年 | 3年 | 5年 | 10年 | 15年 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 標準差 | 本基金 | 7.78% | 12.36% | 14.12% | -- | -- |
| 美國股債平衡ETF (NTSX) | 13.04% | 18.41% | 18.88% | -- | -- |
歷史配息
| 除息日 | 發放日 | 每單位配息金額 |
|---|---|---|
| 2024/08/29 | 2024/09/04 | 0.05 |
| 2024/07/30 | 2024/08/02 | 0.05 |
| 2024/06/27 | 2024/07/02 | 0.05 |
