(一) 業務內容
業務範圍
營業比重
主要產品及營業比重：
公司目前之商品（服務）項目
醫材及其他用途之合成乳膠原料，即合成橡膠乳液(Synthetic Latex)，主要應用於醫療產品檢驗、電子產品檢驗、紙業、新能源及綠色環保建材等。
計畫開發之新商品（服務）
- 積極開拓合成乳膠產品新的運用，如綠色建材與接著劑、低溫無醛木工膠、高助劑穩定型接著膠、特殊紙市場、膠帶及其他用途等。
- 因應客戶端特定產品的需求，共同開發不同配方之原料以因應客戶端特定產品的需求。
- 生質乳膠，乳膠中導入生質材料，應用於造紙、紡織及複合材料等領域。
- 新能源黏著劑。
- 高階水性彈性感壓膠。
產業概況
產業之現況與發展
總體經濟環境
2023 年全球經濟將面臨更深的停滯性通膨與衰退之風險，整體表現可能較 2022 年更為險峻。國際貨幣基金（IMF）預測，若金融機構風險得以控制，全球經濟成長率將從 2022年的 3.4%，下修到 2023 年的 2.8%，2024 年可望達到 3.0%。但若金融機構壓力擴大，2023 年全球經濟成長率可能下滑至 2.5%，這是 2001 年以來，除了 2009年全球金融危機與 2020 年疫情大流行外，全球經濟成長最疲軟時期。由於大宗商品價格下跌，全球通貨膨脹率將從 2022 年的 8.7%，下降至 2023 年的 7.0%，2024 年則可望再降至 4.9%；但核心通貨膨脹率可能下降得更緩慢。在多數情況下，2025 年前通膨不大可能回到目標水準。在台灣部分，報告指出，台灣 2022年經濟成長率達到 2.5%，預估 2023~2024 兩年經濟成長率分別為 2.1%與 2.6%。通膨方面，台灣 2022 年通膨率為 2.9%，2023 年降至 1.9%，與全球的 7%相比，台灣物價飆漲壓力明顯低於全球；2024 年通膨率則估計降至 1.7%。失業率方面，2023~2024 兩年維持在 3.7%水準。
展望未來之合成乳膠應用趨勢，應用將更多元，本公司未來發展策略將秉持著專精既有技術、多元應用佈局、避免價格競賽等策略，並以提高公司整體經營績效為導向。為提高經營績效，在有限的資源下，發展產業價值鏈最佳化的垂直整合。在營運策略上，本公司將著重可持續性的發展與價值創新、技術創新、管理實踐的執行力為企業經營的重要使命。在發展願景上，以穩健經營、循環經濟、企業風險治理及健全的財務結構當為永續經營的目標。
申豐主要產品合成乳膠的產業現況與發展論述：
丁苯乳膠
根據 IHS 的資料進行推估，羧基丁苯乳膠主要應用於造紙產業，故紙業的產業競爭變動影響了羧基丁苯乳膠的需求與景氣波動。申豐羧基丁苯乳膠主要應用在國內紙與紙板產業。由於 3C 手持式電子產品的普及，加上網際網路的便捷性，造成對於紙的需求有所衝擊。參考市場研究報告預測，塗佈紙市場從 2016 年到 2026 年的複合年增長率為 4％。雖全球市場受中美經濟放緩及新冠疫情等影響，為全球造紙用丁苯乳膠需求帶來不確定的因素，但本公司因長期與國內各大紙廠合作，占有臺灣九成的造紙用丁苯乳膠市場，需求量穩定。
丁腈乳膠
本公司於 2003 年開始佈局海外市場，以尋求產品應用之多元化。全球丁腈乳膠的進口量自 1998 年起逐步成長至今。申豐於 2005 年推出手套應用之丁腈乳膠，其具有優良之化學安定性與成膜性，不含易造成過敏源之蛋白質，並且具備優異的抗化學侵蝕性。該產品廣受好評且供不應求，申豐經過多年深耕市場經營及努力，已成為丁腈乳膠之世界級的領導供應商之一目前為全球第 7 大丁腈乳膠製造商。
產業上、中、下游之關聯性
產品之各種發展趨勢
丁苯乳膠
- 紙張塗佈
丁苯乳膠廣泛應用於紙張及紙板塗佈，為塗佈紙帶來高平整、高光滑、高亮度、高彩度及高適印性，適合用於傳單、雜誌及目錄等精緻印刷用途，另外塗佈紙板也應用在包裝材料上，為包材帶來光澤及光滑感，丁苯乳膠應用於紙張及紙版塗佈上，將以降低塗佈量、提高紙張強度及光澤為發展趨勢。 - 新能源材料接著劑
隨著全球電動車市場銷售持續增溫，前景看俏，各國極力推廣電動車，2022 年為電動車有史以來發展最好的一年，全球全電動車銷售量約 780萬台，較 2021 增加 68％，占全球新車銷售比重 10％，主要受惠於大陸及歐洲市場增長強勁。預計全球 2025 年 EV 銷量突破 2,000 萬輛，且2021~2030 年 CAGR 達 21%。故丁苯乳膠作為新能源材料接著劑的應用也備受期待。 - 特殊纖維
由於丁苯乳膠是物性優良的黏合劑(Binder)，不論是顏料塗料、接著劑、玻璃纖維、水泥添加劑到纖維加工等均有廣泛的應用，其中由於近年來高機能紡織品開始受到業界重視，相較於前製程紡紗的過程添加機能性助劑，由後製的方式，相對可滿足下游客戶承接少量多樣的客製化訂單需求，輔以中國大陸及東南亞紡織市場的旺盛下游需求，本公司早亦佈局纖維加工用丁苯乳膠的下游應用。 - 木材接著劑
木材接著劑市場因家具市場 Bed Bath & Beyond 破產影響需求，但市場有信心會逐步回穩。合板製造市場因原料來源導向，主要集中於馬來西亞與中國大陸，據市場分析報告預計，2019-2024 年間合板膠市場年複合年增長率為 4.8％。加上先進國家國民健康意識抬頭，北半球國家針對環境賀爾蒙的限制日趨嚴格，故無甲醛產品將成為下游廠商選用接著劑時的必要考量。 - 水泥及瀝青改質劑
因合成乳膠高分子的彈性可為水泥及瀝青提供伸縮性，因法規因素帶起的綠色建材需求以及中丁苯乳膠在應用上具有優良的接著強度與防水能力，帶動了此材料的市場需求。
丁腈乳膠
過去幾年，全球市場對一次性橡膠手套的需求每年快速增長，年複合增長率 7%。當前歐美等國家均已有相關法條規定，要求相關行業必須裝備一次性手套，手套原料種類有天然乳膠、PVC、丁腈乳膠及其他合成乳膠等。
傳統天然乳膠普遍應用於傳統的一次性手套，市場開發較早，但其原材料供應不穩定，價格波動大；更甚者，相關研究發現有一定比率的使用者皮膚，對於天然乳膠中的蛋白質產生過敏反應。反之丁腈手套是以丁腈乳膠為主要原料，於機械性能上有強度高、延伸率佳的特點，使用上具有穿戴便利、透氣性良好、手感舒適、耐酸鹼、隔離效果佳、不誘發過敏反應與抗靜電等優點，於價格上更具優勢，故使丁腈乳膠手套替代性需求大為提升。
應用方面，普遍於醫療護理、實驗室、電子產業加工，食品加工等範疇，預計未來在食物、電子產業還有相當大的發展空間。
產品之競爭情形
丁苯乳膠
申豐擁有日本三井技術背景，品質優良穩定，更因在地化優勢，對客戶秉持雙贏原則，與上游原料廠如中油、台塑、台苯等供貨關係良好，與下游當地紙廠、多家紡織廠合作關係長達 30 餘年，目前屬於寡占市場。木材接著劑受到競爭品尿素膠、PVAc 及 EVA 膠的價格影響，其競爭加劇，不過對外與中國大陸及馬來西亞合板廠仍維持穩定供貨關係，內外銷獲利均相當穩定。現階段以此為基石，持續發展多種應用，朝產品多樣化客製的目標進行，強化客戶黏性，目前成功拓展多項專案尤其在新能源黏著劑與建築材料。
丁腈乳膠
申豐的丁腈乳膠經下游客戶使用上的反饋，成品手套較他牌服貼、使用上手感較佳，更重要的是具有醫用手套重視的低孔隙率(Pin Hole)，因此受到下游客戶的支持，雖然面臨價格競爭，但是客戶端仍使用一定比例的申豐乳膠，因此目前申豐品牌於市場上仍有一定的市占率，在此基石下本公司持續投入研發資源發展高強度一次性手套用丁腈乳膠，期待能於既有的利基下擴大市場占有率。
技術及研發概況
最近年度及截至年報刊印日止，投入之研發費用：(單位：新臺幣仟元)
開發成功之技術或產品
- 丁苯範疇
- 紙張塗佈產品
- 紙張貼合產品
- 纖維含浸用產品
- 木材貼合用產品
- 特殊紙塗佈產品
- 環保隔音墊水膠
- 丁腈範疇
- 檢驗手套製作用產品
- 高強度手套產品
- 水性感壓黏著劑
- 鋰電池負極黏著劑
長、短期業務發展計畫
短期計畫
- 製程及品質持續優化。
- 因應客戶端特定產品的需求，共同研發使用便利及符合環保法規的高拉伸強度丁腈乳膠，使其加工後的手套達到超薄與服貼的手感。
- 因應食品產業的特性要求，發展可達到食品規範要求的丁腈乳膠，以提供給下游客戶生產手套使用。
- 隨著環境保護與人員安全法規逐漸立法，與客戶共同開發零甲醛釋放量的丁苯水性乳膠使用於綠色建材。
- 因應醫療產業的特性需求，發展不具蛋白質造成過敏的高彈性醫療手套，可取代既有天然橡膠的高厚乳膠手套。
中期計畫
- 開發改善異材接合的低 VOC 水性環保材料及節能乳膠。
- 開發可使用於感壓性黏著劑的環保乳膠。
- 使用既有的乳化聚合技術，利用不同的單體特性，與客戶共同合作開發特定規格要求的乳膠。
- 依據溶劑屬性的差異，發展具有抵抗特定溶劑的丁腈乳膠用於化學工業。
- 依據抗靜電的特殊要求，發展可使用於半導體、電子、光電等產業需求的抗靜電丁腈乳膠。
長期計畫
- 透過國際的技術合作或者技術引進，發展高附加價值的特殊材料。
- 設定公司的第二次轉型作業，依據公司整體的戰略思考，以發展綠色材料、利用再生資源、降低環境衝擊的產品或服務為依歸，發展具有競爭力且附加價值高的產品。
(二) 市場及產銷概況
市場分析
主要商品之銷售地區
市場佔有率
本公司為全球第 7 大丁腈乳膠廠，市占率約 5%；丁苯造紙用乳膠，臺灣約占九成。
市場未來之供需狀況與成長性
丁苯乳膠
根據研究報告指出，全球丁苯乳膠估計在 2019 年至 2025 年以複合年成長率 7%的幅度增加成長，遠高於全球成長動能，基於穩固現有之紙張、紙板塗佈、纖維加工接著以及木材加工接著之產品應用之外，考量各國針對環境保護的重視，最重要的是有法規的制定，水性接著劑對環境的友善性將取代部分舊有溶劑型接著劑市場，故專注於開發高附加價值如鋰電池用負極材料用接著劑、水性橡膠系 PSA 接著劑、建材接著劑等客製化商品應用，扎根技術上的不可取代性，建立進入障礙，達成長期營運成長之目標為申豐未來發展的方向。
丁腈乳膠
2021 年因新冠疫情仍未結速且病毒株持續變異，手套需求如 2020 年之預期暴漲。然而疫情不只在手套產業上帶來實際的需求增長，但也連帶的影響著國際貿易之走向。從 2021 年後半年開始東南亞疫情失控，航運因人員控管導致運輸斷鏈並直接造成全球供應鏈緊縮。醫療護具的強勁需求也抵擋不了整體經濟市場的失衡、通膨危機以及新興產業崛起將持續對醫療手套產業造成不可避免的影響。
競爭利基
丁苯乳膠
- 客戶長期配合：本公司為臺灣丁苯乳膠最大製造供應商，台灣主要紙廠為長期合作客戶，具有一定的訂單基盤。
- 產/銷/研/技服專業分工：丁苯乳膠下游應用所需的技術服務與研發能量要求較高，為求客端服務品質提升，本公司將研發與技術服務特別分立，以求透過專業分工，在技術上達到研發為本，技術服務為輔，協助業務銷售滿足市場需求。
- 永豐餘集團研發合作：永豐餘集團於臺灣及中國大陸均有厚實的人脈與資源，透過長期合作關係，發展多方面觸角，優化上游原料廠對下游市場的敏感度不足問題。
丁腈乳膠
- 國際級一次性醫療手套大廠均有合作，有利於新技術的趨勢了解與開發。
- 絕佳操作性。
- 在海外已有品牌知名度。
- 一次性醫療手套原料方面，丁腈乳膠有取代天然乳膠的趨勢，且市場仍在成長。
發展遠景之有利、不利因素與因應對策
不利因素及因應對策
丁苯乳膠
由於智慧型手機、平版電腦、電子書等手持式電子產品的普及，加上網際網路的便捷性，對於紙的需求有所衝擊，還有美國家具通路商的財務不穩。針對此狀況，申豐將加強與下游使用者、盤商與經銷商的合作，積極開發新產品線，擴大市場占有率。並專注於開發高附加價值如鋰電池用負極材料用接著劑、水性橡膠性 PSA 用接著劑、建築接著劑等客製化高單價商品應用，扎根技術上的獨特性，持續朝向綠色建材用乳膠進行研究開發，並已開始布局醫療用乳膠等相關產品，達成長期營運成長之目標。
丁腈乳膠
丁腈乳膠的最大下游市場，一次性醫療手套，近年來進口需求以馬來西亞成長的速度最快，因此各大乳膠廠除了於馬來西亞設廠供應外，亦有大量的產能於供應當地手套製造商，馬來西亞的經濟近年來發展蓬勃，但是仍有目標市場集中單一區域的風險，還有整體手套的庫存水位仍高。
針對上述面臨的狀況，申豐積極針對市場及客戶需求，開發所需之產品開發新市場及新應用，透過技術上的提升及與客戶技術合作，加強客戶黏著度、積極開發新領域及新市場。
主要產品之重要用途及產製過程
主要產品之重要用途
主要產品之產製過程
主要原料之供應狀況
本公司主要原料為丁二烯、苯乙烯及丙烯腈等。主要供應商為中油、台灣塑膠、台塑石化及台苯等，供貨貨源及品質穩定。
最近二年度主要進銷貨客戶名單
最近二年度任一年度中曾占進貨總額百分之十以上之供應商名稱及其進貨金額與比例，暨增減變動原因
最近二年度任一年度中曾占銷貨總額百分之十以上之客戶名稱及其銷貨金額與比例，暨增減變動原因
最近二年度生產量值表
最近二年度銷售量值表
(三) 最近二年度及截至年報刊印日止，從業人員、平均服務年資、平均年齡及學歷分布比率
