康普 (4739.TW)》公司發展,業務介紹與現況

內容目錄

(一) 業務內容

業務範圍

主要產品之營業比重

公司目前之商品（服務）項目

本公司主要產品以產品產業來區分，可分為下列五類：

氧化觸媒
動力電池材料
肥料
特用化學材料
其他化學品

計劃開發之新商品（服務）

協助客戶建立高效率之觸媒回收系統。
新產品之研發：開發新規格產品協助客戶改善其產品特性，進一步拓展市場。
持續開發二次鋰電池正極原材料：本公司二次鋰電池正極原材料已量產出貨，目前正配合二次鋰電池製造廠商開發次世代正極原材料。
廢硫酸回收。
開發電池材料循環經濟服務。

產業概況

產業之現況與發展

氧化觸媒

全球 PTA 產業概況

工研院 IEK 研究報告指出，2020 年因疫情衝擊，造成產業用包材如農工業包裝袋、瓶罐等需求強勁提升，全球聚酯需求量呈現成長狀態，推升市場對 PTA 之需求，研究機
構 360 Research Reports 預測至 2025 年全球 PTA 產值複合年增率為2.8%，預計 2025 年將達到 472 億美元。

國內 PTA 產業概況

根據台經院產業資料庫顯示，就國內大宗石化原料整體而言，儘管EG 與 PTA 同為生產聚酯纖維、瓶用聚酯粒的原料，但價格走勢卻出現顯著落差，主要係因 EG 製程相對容易、製造成本較低，反觀我國PTA 外銷比重低、自給率高，使得 PTA 價格受國際市場影響程度較低，且鑒於上游原料 PX 利潤空間不足，2022 年以來日本、韓國業者陸續降低 PX 產能，皆有助於改善市場供需失衡狀況，並造就 2022 年上半年 PTA 報價持續走升，1~9 月 PTA 平均報價年增率達 32.24%，支撐整體 PTA 產值漲幅接近兩成，為人纖原料中唯一維持正成長的產品。

動力電池材料

而動力電池是專門用於新能源汽車的電池，目前仍占電動車整車成本35%~40%，與車款售價有直接關係，且電池性能直接影響車輛續航能力，加上電池充電效率、是否可受極端環境考驗均為消費者重要考量因素，對於能量與功率密度要求更高，使動力電池成為車廠重要課題，並有越來越多電池供應商投入開發行列，且電動車電池的使用量高於 3C 產品甚多，也讓鋰電池需求大幅成長。

日本調查機構矢野經濟研究所指出，在中國及歐洲電動車需求影響下，2020 年鋰電池正極材料市場規模年增 8.5%至 125.07 億美元，且 2021 年後車用需求將持續成為帶動鋰離子電池材料市場的成長動能，預估 2021 年正極材料市場規模將年增 18.0%至 147.59 億美元，至 2025 年將擴大至252.73 億美元。

肥料

2021 年受到國內水情吃緊，部分地區祭出停灌措施因應，加上國內推廣合理化施肥政策影響，促使國內肥料需求呈現下滑，然化學肥料仍具有一定需求，故其生產量及銷售量整體尚屬穩定。2022 年起，烏俄戰爭衝擊全球肥料供應鏈，由於俄羅斯為肥料出口大國，戰爭爆發導致俄羅斯出口銳減，同時天然氣價格飆漲，連帶影響歐洲化肥廠經營成本升高而被迫減產，進而擴大國際肥料供給短缺問題，推升肥料價格上漲，根據經濟部統計處工業產銷存動態調查產品統計，111 年台灣肥料銷售值較 110 年增加4,383,996 仟元，增幅達 29.07%，整體而言，產業景氣呈揚升態勢。

特用化學及其他

硫酸

本公司之子公司恆誼化工主要從事 98%硫酸、電子級硫酸及廢硫酸之回收，具有自製硫酸及銷售能力，近年國內受進口硫酸大量傾銷，衝擊國內市場硫酸價格，因無法抵擋進口硫酸削價競爭，藉以發展電子級硫酸，避開削價競爭之紅海市場。電子級硫酸相較於 98%硫酸，主要用於矽晶片的清洗、曝光、腐蝕，印刷電路板的腐蝕和電鍍清洗，生產技術難度較高，其優點為生產製程安全度較高、產品純度高及雜質離子含量低，更適合用於半導體電路之生產。

氫氧化鈷

近年受到美國國際貿易委員會（ITC）以及商務部對我國的轎車胎及輕卡車胎展開傾銷調查，初裁結果於 2020 年 12 月底出爐，台灣輪胎業者意外被課徵相對較高的關稅，導致 2021 年起輪胎出口美國明顯下滑，使得本產業整體銷售量處於微幅衰退，不過近年業者積極拓展日本、澳洲及墨西哥等海外市場有成，加上車市增溫等有利因素，預計輪胎產業景氣大致呈穩定復甦。

草酸

本公司之子公司天弘化學所生產之草酸主要分為工業草酸及精製草酸，工業草酸應用於制藥、稀土元素的分離提純、精細化工和紡織印染等行業。精製草酸由工業草酸精製後生成的高純草酸產品用於 PTA 催化劑回收、電路與電子產品清洗用、鈷鹽、電子陶瓷、磁性材料、合金粉材料及鋰電池正極材料等領域。

產業上、中、下游之關聯性

氧化觸媒

動力電池材料

肥料

肥料與民生農作息息相關，受到全球人口持續成長、氣候變遷及農產貿易自由化等因素影響，糧食農作需求上升，但因政府加入 WTO 後，農產品開放進口影響我國農業發展，及政府農地休耕政策等因素影響下，國內耕地面積逐漸減少，導致肥料需求量亦呈逐年減少的趨勢。因國內肥料價格長期受政府約束，農村勞力缺乏及工資上漲，機械化耕作取代人力，複合肥料需求量逐年上漲，單質肥料需求量逐年萎縮，國內複合肥料業者競爭激烈。

特用化學及其他

本公司之子公司恆誼化工電子級硫酸主要營運風險係受終端客戶之需求影響，主要提供台灣三菱化學，最終為提供半導體廠商高階製程所用之電子級硫酸，因半導體廠陸續有擴廠計畫及產能需求，故進而提升電子級硫酸之生產需求。
本公司之子公司天弘化學精製草酸，可用以生產各種草酸鹽、草酸酯、草醯胺、染料等化工產品及分離、提純製藥及稀土元素，主係應用於化工業、食品添加、紡織業及電子業等。因草酸所分離之稀土廣泛應用於能源、化學材料、節能環保、航空、航太及電子資訊等領域，故隨科技持續進步下，對稀土之需求逐漸提升，故草酸之應用需求亦會提升。

產品之各種發展趨勢及競爭情形

氧化觸媒

PTA 90%用於生產 PET，其終端產業係人纖原料製造業，其產品如成衣料、不織布、輪胎簾布、汽車安全帶、寶特瓶、媒體視聽器材、醫療 X 光片及包裝材料等，因 PTA 產業提供龐大人造纖維下游產業之需求，若下游產業有擴廠動作，將會帶動上游的人纖原料產業需求增加。而 PET 需求則與經濟發展具有高度關聯，由於 2022 年開始美國聯準會強勢的升息政策造成全球經濟前景轉差，全球消費大國的經濟狀況將陷入低度成長或甚至微幅衰退的局面，故受制於總體經濟前景悲觀情緒，預期心理將造成民眾消費態度維持保守，即便 2023 年下半年紡織產業景氣或將止跌回升，但短期而言全球紡織市場買氣復甦有限，且在中國廠商的搶單壓力增強下，仍持續壓抑本產業出貨狀況。

動力電池材料

成本及效能重要度極高

全球市場需求量提升

全球鋰電池材料廠近年皆於車用市場多有佈局，主要看好油電混合車（Hybrid Electric Vehicle, HEV）及電動車（Electric Vehicle, EV）之電池應用及需求。近年來環保意志受到國際高度重視，混合動力車或純電動車是未來汽車發展趨勢，全球先進國家都已將發展電動車與新能源車列為重要政策，例如歐盟目標於2025年建置達100萬座充電樁，並且已達成協議於 2035 全面禁產禁售燃油車，達成 100%零排放汽車；美國方面則是於 2021 年 11 月通過基建法案，投資 75 億美元用於電動車充電站、650 億美元升級全美電網設施，並於同年 12 月簽署行政命令，預計於 2030 年新車生產要有 50%為電動化車款，至 2035 年則全面採用電動車；中國則是規劃至 2025 年電動車銷量佔汽車總銷量 20%，並於 2035 年之前達成新車銷售全數為環保車款的目標，其中 50%為純電動車，另外 50%則為油電混和車款；而台灣於 2022 年 3 月由國家發展委員會發布「台灣 2050 淨零排放路徑及策略總說明」，預計於 2030 年電動車市占率提升至 30%，2035 年則擴大至 60%，而 2040 年將達100%電動車化，此將使國內車廠加速電動車的生產時程。
另根據台經院產經資料庫產業分析師研究，電動載具已成為電池主要應用類別及成長動力，主係一輛 HEV 所使用電池數為一台筆電之20 倍以上，一輛 EV 所使用電池數為一台筆電之 1,000 倍以上，以鋰電池為主流，而全球鋰電池產能以亞洲中、日、韓等國為主導角色，本公司正極材料主要銷售日、韓系電池前軀體與電池芯業者，預期未來可隨終端應用共同成長。

肥料

我國肥料製造業係屬內銷導向，因我國肥料內需市場已趨飽和，變動幅度不大，故我國肥料業者積極拓展海外市場。我國行政院農委會推出新農業方案，使得國內對化學肥料的施用量有所下滑，不過隨著中國加強擴大環保稽查，使得中國氮肥供給減少，有助降低對本產業的出口競爭排擠。

特用化學及其他

氫氧化鈷

輪胎之品質要求提升
汽車供應鏈回穩

硫酸

電子級硫酸係為高純度之硫酸，廣泛運用於半導體、大規模積體電路裝配及加工過程等，主要用於清洗及蝕刻晶片，可有效去除晶片上的雜質顆粒。本公司之子公司恆誼化工電子級硫酸終端客戶係為半導體製造商，隨科技日新月異下，其高階製程均有研發精進及擴廠動作，而擴充產能會帶動電子級硫酸之需求，故該產品需求未來仍可望提升。

草酸

工業草酸主係應用於化工、印染及紡織等產業，經精製後得精製草酸，其終端應用極為廣泛，用於 PTA 催化劑回收、清洗電路及電子產品、鈷鹽、電子陶瓷、磁性材料、合金粉材料及鋰電池正極材料等，故隨科技持續進步下，對稀土之需求逐漸提升，因我國製造草酸、稀土之廠商較少，故本公司之子公司天弘化學亦可受益。

技術及研發概況

所營業務之技術層次及研究發展

本公司研發部門持續增進 PTA 氧化觸媒之製程及回收技術外，憑藉多年對鈷、鎳金屬特性之了解及生產經驗，持續於動力電池材料、特用化學材料等領域產品之開發，精進生產製程及維護產品品質，創造出符合客戶要求之產品，包含管控產品原料比重、產品粒子結構完整、大小規格一致等，確實掌握產品特性，提供客戶更多元之產品，滿足客戶需求。

研究發展人員與其學經歷

最近年度每年投入之研發費用與開發成功之技術或產品

最近年度及最近期每年投入之研發費用

開發成功之技術或產品

長、短期業務發展計畫

短期業務發展計畫

行銷策略

以合理價格及穩定品質爭取客戶長期訂單，並提昇市場佔有率。
除國內市場外，積極開拓國際市場，爭取國外廠商訂單。
與客戶充分溝通，瞭解客戶對產品的需求，提供全方位解決方案與完善的售後服務，以保持長期合作關係及滿足客戶多樣化的需求。

生產策略

為落實 ISO 品質政策，提高品質概念及落實品質制度，本公司成立管理體系推行小組自 108 年 7 月已陸續通過 ISO 14064-1 溫室氣體盤查、ISO45001 及 14001 職安衛、環境管理系統、ISO50001 能源管理系統，於 108 年 10 月通過 IATF 16949 驗證，並於 11 月康普集團全數通過ISO9001 驗證。
積極提昇產能，全力進行製程改善，以期達到生產合理化、制度化及標準化，縮短生產週期、提高生產良率，並加強教育訓練提高從業人員素質。
降低生產成本，排除可能發生的浪費，包含人力盤點、資源共享、作業簡單化、流程單純化，並運用 ERP 系統，取得最佳經濟進料成本及庫存成本。
配合客戶需求，建立海外生產基地及擴大產能，提供迅速生產、簡便運輸與及時交期功能，符合客戶最大滿意度，進而提高市場佔有率，維持業績穩定成長。

財務規劃

與各銀行密切往來，保持與銀行的良好關係，以強化資金調度能力。
尋求低利率借款，如策略性低利率貸款，以降低公司之資金成本。
強化資金管理與風險控制能力，以降低公司經營風險。

長期業務發展計畫

行銷策略

以客戶為導向，提供全方位服務，努力提昇客戶滿意度並滿足客戶不同的產品需求。
配合回收新技術之開發，提供客製化之專業服務，培養夥伴關係，爭取長期訂單，以增加公司利益。
積極拓展海外市場，以降低市場集中之風險。
積極培養專業銷售人才，提昇國際行銷能力，提高公司之市場佔有率。

生產策略

持續提升產品及服務品質。
尋求策略聯盟夥伴，整合上、下游產業，加強供應鏈品質與能力，以求降低成本，提昇營運效能與競爭優勢。
積極尋求與國際大廠合作，計劃性開發新興市場，並爭取國際知名大廠訂單，提高市場佔有率。
關心化纖產業與鋰電池市場未來發展動態，專注相關產品上游原料之研究開發，建立技術自主能力，鞏固專業創新產品技術領先市場形象。

財務規劃

推動本公司進入資本市場，以增加公司籌資管道，取得多元化的資金來源。
配合營運規模之擴展及海外據點的設立，提升國際籌資能力。

(二) 市場及產銷概況

市場分析

公司之主要商品（服務）之銷售（提供）地區

本公司外銷市場以亞洲為主，其中以日本所佔銷售比率較高。

市場佔有率及市場未來之供需狀況與成長性

氧化觸媒（化學纖維 PTA 產業）

動力電池材料

肥料

目前國內複合肥料主係四大生產廠商，除台灣肥料股份有限公司市占率達 70%外，其餘 30%主係由該公司之子公司恆誼化工、宏衡實業股份有限公司、冠驊企業股份有限公司及其他小型廠商、進口廠商分占。由於台灣肥料市場淡、旺季差異大，每逢旺季均有缺肥現象，故若能在淡季備貨充足，旺季生產順利，均可達成預估量。

特用化學材料及其他

氫氧化鈷

主要的競爭者為比利時的 Umicore 公司、芬蘭的 Freeport 公司、美國的 Shepherd 公司以及中國大陸的華友公司。

硫酸

國內硫酸廠商主要有恆誼、貝民、廣明、中華化學、建豐，除建豐在高雄外，其餘四家均在北部。本公司投資之硫酸八廠已於 103 年 12 月試車並於 104 年 7 月投入量產，日產 500 噸硫酸，除因應汰舊換新外，近年更不遺餘力與客戶配合擴產與增產，與客戶之電子級硫酸擴廠相輔相成，增加半導體電子酸出貨量與營業額。

草酸

全球草酸工業 109 年市場價值受疫情影響，約 595.2 百萬美元，預期在製藥、化工、紡織和皮革等產業推動下，至 2027 年將以每年 2.6%持續成長，國內草酸供應同業主要為三福化工，本公司之子公司天弘化學以獨立開發之自有技術專業生產草酸，則對本公司外銷日本市場具競爭力。

市場未來之供需狀況與成長性

氧化觸媒（化學纖維 PTA 產業）

全球產能成長率趨增，主要係中國不斷有大型新 PTA 裝置投產，產能大量開出使得全球 PTA 市場供過於求，且 110 年度受疫情及通膨影響下，造成終端需求衰退，惟 111 年起在疫情影響逐漸淡化及通膨逐步緩解下，市場進入週期性補貨階段，帶動聚酯開工率回升，下游購料買盤需求趨向積極，對 PTA 亦有轉強之需求，預估未來可望帶動氧化觸媒需求。

動力電池材料（鋰電池產業）

未來鋰電池之電池材料成長需求主要在純電動車、插電式混合電動車、油電混合車及電動巴士等，根據工研院 IEK 動力鋰電池在電動車應用報告顯示，119 年電動車動力鋰電池需求量達 554GWh。依據全球主要國家在 129 年將禁售燃油汽車來推估，在 129 年電動車動力鋰電池需求量達 1056GWh，主係中國推行電動車購置補貼政策，刺激並帶動中國電動車市場的購車動能，歐、美、日對於車輛減排嚴格要求，電動車市場穩定成長，BEV、PHEV未來需求仍持續上升，對鋰電池正極材料需求亦趨旺盛，故主要電池企業陸續宣布擴產計畫，如下圖北美不同車廠與電池廠相關的電池工廠計畫。

複合肥料（化學肥料產業）

110 年以來，雖然亞洲地區疫情反覆未歇，不過東南亞國家對氮肥需求熱絡，主要出口明顯轉佳，擺脫受疫情影響物流運輸以來之衰退局面。進入111 年，俄烏戰爭爆發衝擊全球肥料供應鏈，由於俄羅斯為鉀肥、磷肥等肥料出口大國，戰爭爆發使俄羅斯肥料出口銳減，同時受到天然氣價格飆漲，歐洲化肥廠不堪經營成本壓力而被迫減產，進而擴大肥料供給短缺問題，且在巴西、印度等農業大國因擔憂化肥斷供影響作物生產，積極建置肥料庫存下，使得海外客戶積極拉貨，外銷成長力道明顯增強，產業景氣呈現明顯揚升態勢。

特用化學材料（電子、輪胎、紡織印染及陶瓷等產業）

氫氧化鈷

國內目前只有本公司具備量產的關鍵技術及量產生產線，依據 ICON group Ltd 出版之統計資料顯示，台灣在此產業的出口金額占全球的 3.76％，排名全球第 6。因此據以推斷本公司於本項產品的生產出口排名在全球為第 6。化學材料之主要生產國家為比利時（Umicore）、芬蘭（OMG）、中國（華友）、英國、台灣（康普）合計約世界佔有率 84％，此行業為寡佔市場，供需尚屬平穩。

硫酸

本公司新建硫酸設備已於民國 104 年 7 月投產，但由於進口酸充斥，影響台灣硫酸產業，故如何與進口酸競爭，將是台灣硫酸產業下一個重要議題。

草酸

本公司利用所開發之超細草酸亞鐵開發技術，使客戶端成品的品質提升，並降低成本滿足客戶的價格需求，進而強化競爭優勢，以提升市場佔有率。

回收再利用業務

本公司已申請廢硫酸回收通案再利用，目前合作對象為國內半導體領導廠商。

競爭利基

國際大廠訂單挹注
氧化觸媒及氫氧化鈷獨有之量產能力
龍頭廠商之終端需求
專業的生產技術，穩定的產品品質
自主研發能力
專業素養豐富的資深人才

發展遠景之不利因素與因應對策

不利因素及因應對策

鈷、鎳金屬完全仰賴進口

因應對策：

簽訂供貨合約並隨時注意市場行情
本公司原料金屬之採購皆係簽訂供貨合約，確保原料供應數量不虞匱乏，若有數量不及需求者，則於現貨市場進行採購。本公司亦密切注意市場行情，若有鎳金屬及鈷金屬之國際市場價格較低時，則會考慮庫存及安全存量，機動調整進貨數量及時點，進行備貨之動作，藉以規避原料價格產生波動之風險。
分散對供應商進貨
本公司係定期評估供應商原料金屬之品質、報價及配合度等條件，遴選優質供應商進行中長期的配合，本公司亦分散進貨予多家供應商，藉以規避進貨過度集中或有斷貨之風險。

國內 PTA 廠商家數有限，銷售對象較集中

因應對策：

藉由設立海外子公司，積極拓展國際銷售市場
本公司於國內市場係擁有相當之市場佔有率，海外市場亦布局中國大陸浙江寧波地區、福建漳州地區及泰國羅勇地區等，係於當地設置氧化觸媒產線，就近供應當地 PTA 廠商，本公司係致力拓展海外市場，同時也降低銷貨集中之風險。
拓展業務多樣性，跨出化纖產品領域
本公司除氧化觸媒業務外，同時致力拓展核心業務，例如併入經營複合肥料之子公司，開拓電子級硫酸業務，及研發動力電池材料領域之產品，經過本公司積極投入成本，部分產品也獲得國際廠商青睞，同時陸續銷售海外市場，成功拓展業務之多樣性，亦跨出化纖產品領域，增加本公司之營運優勢。