營運概況

(一) 業務內容

業務範圍

營業比重

目前之商品項目

(1)單晶矽太陽能電池 166mm x 166mm (M6)。
(2)單晶矽太陽能電池 158.75mm x 158.75mm (G1)。
(3)單晶矽太陽能G1標準模組 60片式(330W-340W) / 72片式(395W-410W)
(4)單晶矽太陽能G1單玻單面發電模組120片式(335W-350W) / 144片式(400W-420W)
(5)單晶矽太陽能M6單玻單面發電模組 120片式(360W-385W) / 144片式(435W-460W)
(6)單晶矽太陽能G1雙玻雙面發電模組 120片式(335W-350W) / 144片式(400W-420W)
(7)單晶矽太陽能G1單玻雙面發電模組 1 120片式(335W-350W) / 144片式(400W-420W)
(8)單晶矽太陽能G1單玻雙面全透發電模組 120片式(335W-345W) / 144片式(400W-405W)
(9)單晶矽太陽能G1單玻可拆解發電模組 120片式(315W-355W) / 144片式(395W-425W)
(10)太陽能系統
(11)儲能系統 工業用大型/家用中小型/鋰電池模組

計劃開發之新商品

• 新結構高效率矽晶太陽能電池。
• 單晶矽太陽能M10單玻單面發電模組。
• 單晶矽太陽能M10單玻雙面發電模組。
• 單晶矽太陽能M10單玻可拆解發電模組。
• 新結構高效率矽晶太陽能模組。

產業概況

產業現況與發展

近年全球因環境保護、溫室氣體等議題受到高度的關注，已有超過100個國家紛紛宣示將於2050-2060年間達到淨零碳排的目標。且自110年烏俄戰爭以來，更讓能源危機急遽升溫，加深世界各國對於綠色能源的重視。

在產品製造的供應面，以結晶矽產品為例，基本上從上游到下游分別有多晶矽、矽晶圓、電池、模組、逆變器等零組件的製造業；在系統安裝與服務的供應面可分為開發、系統設計、安裝、運營以及相關融資服務行業；電力與能源的需求面則是分別在零售電力市場以及躉售電力市場與火力發電或其他形式的發電來源競爭。

就供應面而言，一個結晶矽太陽能發電系統的主要成本構成大約可以用下圖呈現：

太陽能模組裡的電池元件是將光能轉變成電能的最關鍵的核心。就矽晶圓特性區分，單晶矽太陽能電池與模組因轉換效率好、穩定性高、價值鏈成熟有效率，已成為目前太陽能巿場主流產品。而第一代太陽能多晶矽產品因其效率相對較低，目前已被市場所淘汰。

本公司於109年度取得能源局能專計劃，並與財團法人金屬工業研究中心共同合作開發TOPCon先進製程技術，在關鍵製程的開發上已有相當好的成果，並且取得相關的專利保護。本公司對於TOPCon的生產技術與成本架構仍持續保持著高度關注並積極佈局，TOPCon具有較佳雙面發電效能及高溫環境中仍具備良好發電能力，新技術開發預計也結合M10大尺寸趨勢，推出具市場競爭力之產品。而HJT過去也透過與國際大廠的合作，擁有一定規模的量產經驗。以更長遠的發展來看，鈣鈦礦疊加HJT電池有機會帶來發電效率的重大突破，達到30%以上的光電轉換效率。在過去，本公司亦藉由產學合作的專案項目，與鈣鈦礦專家台大教授團隊於疊層電池上亦有不錯的成績，於光電轉換效率上首次突破26%。未來將持續與國內優秀的學術機構與法人團體共同努力，加速高效電池的發展以符合市場上熱切的期盼，並視市場商業化時切入。

台灣政府近年積極推動能源轉型政策，雖經公民投票暫緩原定116年核能電廠除役時間，但仍維持原定的2025年再生能源裝置容量目標光電20GW及離岸5.6GW的目標。政府大力推動再生能源之成效有目共睹，太陽光電裝置容量已從105年的1.25GW成長至110年7.65GW。但台灣地狹人稠，土地取得不易，加上受制於土地政策或法令的干擾，要達成114年20GW的目標，則必須在111~114年每年的裝置量達到3GW以上，所以台灣市場熱烈需求仍舊可期。

綜觀全球市場，中國仍是全球太陽能產業的第一大市場與第一大供應製造鏈，109年中國太陽光電安裝量約42GW，相較前一年成長約40%，雖受疫情影響，110年全球安裝量仍呈現微幅成長。111年中國大陸在政策支持再生能源下，中國太陽能新增裝置量高達87.4GW以上，全球安裝量也達到280GW高水準。經歷烏俄戰爭帶來的能源價格高漲，各國對於再生能源的重視更甚以往，預期112年在各國能源轉型的大力推動下，全國需求量有望達到338GW。

已經上路的綠電憑證制度，以及今年實施的用電大戶政策，預計將促使各企業大量裝置太陽光電。
另外RE100是由氣候組織(The Climate Group)與碳揭露計畫(Carbon Disclosure Project, CDP)所主導的全球再生能源倡議，匯聚全球最具影響力企業，以電力需求端的角度，共同努力提升使用綠電的友善環境，全球已有超過300家大型企業成員加入RE100。

以去年宣布加入RE100的台積電為例，其平均使用容量1.64GW估算，若要符合RE100使用綠電的要求，假設皆由太陽光電供應之，將需安裝13.1GW(1.64GW / 太陽光電容量因素0.125)的太陽光電；且約占全台35%電力的506家用電大戶，根據能源局估計，需裝置1.05GW的太陽光電。兩者合計約14.15GW的太陽光電。因此，本公司也積極參與公共政策相關議題討論，建議政府針對用電大戶與綠電憑證，應納入VPC獎勵機制，引導用戶和買方採用，以增進我國能源自主性、確保台灣的用電安全。

就應用面分析，許多國家躉購費率、發電成本已開始低於供電市場售價，使自發自用、削峰填谷的再生能源裝置成為節約成本的新選擇，指標性企業Goolge、Apple在綠色能源與永續能源上的推動，許多製造工業用電大戶購入或建置再生能源設施；在金融面，再生能源也發展為新金融商品，不論是電廠投資、綠色債券、能源憑證，能源基金等，規模與制度日益完備；尤其繼中國、美國發電市場趨緩後，開始需要調節能源與儲存能源的設備，新興市場如：印度、東南亞、澳洲等國，均積極發展太陽能產業，故在短期內太陽能裝置需求應仍維持穩健成長，而儲能裝置則會大幅度成長，並以新商業模式迅速發展。

產業上、中、下游之關聯性

太陽能電池之產業鏈從上而下可分為，上游：原料與晶圓；中游：電池與模組；下游：系統商、通路商與週邊零件供應商：

產品之各種發展趨勢

1. 持續提升轉換效率
2. 持續降低建置成本
3. 結合儲能系統

競爭情形

近年來，太陽能產業持續受中國廠商瘋狂擴產導致供過於求、平均銷售價格無止境的下滑，經營環境相當艱辛；在108年度歐盟解除關稅限制後，中國產品更傾銷全歐洲，台灣業者原有的歐洲客戶僅剩無幾，而中國業者仍不斷地擴大產能，108年最大太陽能模組製造商晶科，在109年已被隆基超越，110年僅隆基及晶科等2家公司產能即超越100GW，預估全球太陽能模組廠產能將過剩。

聯合再生能源作為台灣最大再生能源業者，面對台灣市場仍是相當有信心，台灣綠色新政，預計2025年要完成20GW的太陽光電及20%再生能源發電佔比的建置目標，本公司扮演的角色將益形重要，以產品「高效能」、「高價值」、「高可靠」、「環境永續」為基石，維持業界產品研發技術領先標竿。

110年起，本公司將展開第二階段任務，以開發太陽能系統並長期持有營運為新方向，除可獲取至少20年穩定電費收入外並將帶動模組與電池製造、系統開發、系統工程等業務，預估未來將開發、建置並持有約1GW的太陽能電站資產。至今整個集團累積建置加開發建置中太陽能案場規模達1.5GW。本公司做為台灣在全球太陽能系統佈局最完整、規模最大的太陽能公司，將持續專注大型電站開發，發揮大公司優勢，在PD(案場開發)、設計與工程、維運、財務與融資、人脈網絡與銷售及全球人才匯集的優勢下成為少數涵蓋全面性能力的國際化能源公司，也配合政府2.0新階段的太陽能政策，積極將台灣的太陽能市場從屋頂型導向地面型，來達到20GW的民國114年目標，隨著新電廠持續裝置完成，加上金融機構對永續再生能源的積極投資，系統將是本公司未來持續成長的動能。

技術及研發概況

所營業務之技術層次與研究發展

本公司歷年皆領先業界推出高效能產品，從早期的多晶系列量產最高轉換效率高達 20.0%的 Super19；一般單晶系列量產最高轉換效率高達 22.1%的「Black 22」;110 年量產轉換效率可達 22.9%的 P 型雙面電池「Glory-BiFi」，以及於 111 年第四季推出的 M6 大尺寸 PERC 電池「Black23」，研發開發階段轉換效率已高達 23.06%。

本公司除了提供客戶優異的電池效率及高瓦數的模組產品之外，並致力於提升光致衰減(LID)與電壓致衰減(PID)的表現，LID 低於 2%，均優於業界平均水準，為下游系統電站和終端客戶，創造更高的經濟效益。此外本公司亦積極與國內外研究機構合作，並審慎與國內外業者在技術上策略聯盟。在智慧財產權的保護上，於關鍵技術進行專利佈局，截至民國 111 年年底，維護中的專利數達144 件，並有多項專利同步申請中。

最近年度及當年度預計所投入研發費用

研究發展人員與其學經歷

最近年度及截至年報刊印日止，開發成功之技術或產品

長、短期業務發展計畫

短期發展計劃

發展策略

a.優化現有產能，以滿足供貨需求。
b.精進產品品質、以提高產品分類需求。
c.搭配公司高品質的電池與模組，往下游系統發展及拓展出海口。
d.加強供應鏈管理，持續降低原料及設備成本。
e.除原有國外電廠外，持續將業務擴展至歐、美、日、中東、南美等地，以建立全球太陽能電廠網絡。
f.配合政府綠能政策增加台灣系統興建，使本公司在太陽能供給鏈中下游擁有最完整佈局。

產品開發方向

a.針對台灣特殊天然環境需求，設計符合台灣案場使用之模組產品。因應台灣特殊環境產品升級「超抗鹽害」、「全系列防火」，適用於鹽灘地、不利耕作地及魚電共生等嚴苛環境。並且產品經工業技術研究院(ITRI)檢測中心水質檢驗安全無毒，符合環保署之環境水質監測標準，產品「全系列水質無毒」。同時滿足客戶高效率、高可靠度需求與環境友善。
b.本公司產品根據不同案場環境做全面性佈局(地面型、屋頂型、風雨球場、水面型、農漁電共生…)，皆可提供符合其環境之太陽光電模組產品。產品包含 M6 大尺寸「黑桃高效能 PEACH VLM」系列，M6 及 M10 在大型電站上具備更佳發電表現及更佳度電成本。雙玻模組「榮耀系列 Glory PEACH」具備更佳耐候結構，適用於鹽灘地區域並具備高抗風壓及防火能力。「黑桃雙面 PEACH BiFi」系列，採用輕量化設計並同時具有雙面高效能發電表現，適用於屋頂型等分散式電站。
c.隨著系統電站電壓的提升，模組與地面存在更高的電壓差，影響雙面模組長期使用的發電輸出效益。有鑑於此，本公司啟動雙面電池品質卓越計劃，並且榮獲經濟部能源局業界能專計畫的支持與補助，將致力於提升電池品質並改善背面功率衰減現象，可靠性測試將委由國內第三方指標財團法人工業技術研究院(ITRI)協助驗證，該產品將為客戶創造更大的雙面發電效益，預期可增加10%以上發電貢獻。日前該技術已在台灣及美國提出專利保護，並規劃搭配新產線的大尺寸太陽能電池正式推出相關產品，大舉搶攻全球太陽光電市場。

中長期發展計劃

發展策略

a.配合市場需求調整產能且積極擴大終端系統端耕耘以拓展出海口，維持本公司長期競爭力。
b.提升良率及轉換效率。
c.提高生產品質。
d.降低成本。
e.積極進行專利布局，構築競爭障礙，確保中長期競爭優勢。
f.以開發太陽能系統並長期持有為新的策略方向，目標三年內將開發、建置並持有約 500MW 的太陽能電站資產，五年內持有太陽能電站資產規模可達 1GW，預估年度電費收入可達新台幣 55 億元，可貢獻 20 年穩定現金流約新台幣 280 億元。

產品開發方向

a.持續在 P 型 PERC 電池的基礎上提升光電轉換效率，同步鑽研次世代 N 型高效太陽能電池製程(穿隧氧化層背鈍化 TOPCon 與異質結 HJT)。

b.持續與材料廠商致力開發高品質及長耐久耐候的模組，以因應特殊自然環境的需求，結合高效性能單/多晶電池形成完整綠色能源解決方案提供者。

因應國際淨零碳排趨勢，聯合再生能源與工研院加速發展易拆解太陽能模組達到產品標準化水準，導入新技術並提升台灣製優質產品，帶領能源產業朝向淨零永續發展，掌握全球減碳循環新商機，加速在相關議題技術研發進行國際行銷與市場推動，提供太陽能板回收問題之最佳解。

(二) 市場及產銷概況

市場分析

公司主要商品(服務)之銷售(提供)地區

市場占有率

本公司民國 111 年在台灣模組市場佔有率超過 30%。

市場未來供需狀況與成長性

根據集邦科技報告，中國在 108 年度 531 新政的震盪加速企業往海外布局，隨著歐洲市場的復甦，東南亞新興市場的崛起，將使全球市場更趨分散化，109 年預估全球新增併網量將來到 125GW，自109 年起到 114 年，全球市場將為微幅的增長，但每年增長幅度約在 7%。預估 109 年度全球前五大市場依次為: 中國、美國、印度、日本與荷蘭。

台灣太陽能產業在全球競爭下，營運長期處於低檔水位，不過在政府能源轉型政策推動下，110 年度國內太陽能市場持續成長創年度新高，累計安裝量突破 7.7GW，在尖峰發電期間太陽能發電量已超越核能發電。另政府在再生能源發展條例修法制定「用電大戶條款」，針對契約容量大於 5000kW 之用電大戶，要求必須在 109 年起，五年內設置 10%裝置容量的再生能源發電設備或儲能設備，或以購買綠電憑證、繳納代金的方式代替，因此再生能源與儲能設施裝置的需求將會大幅成長。

競爭利基

1. 經營團隊
2. 自有製程技術與設備改良
3. 良率控制
4. 上游矽材料之供應來源
5. 與客戶的夥伴關係
6. 俱備提供”一站購足”服務的能力
7. 俱備完整的電池與模組生產基地

發展遠景之有利、不利因素與因應對策

有利因素

1. 經營管理能力
2. 製程技術與研發能力
3. 持續研發與創新
4. 先進的技術與設備
5. 市場需求度

不利因素

近年來全球新進廠商積極加入太陽能產業，市場已呈現供過於求的態勢，且受到主要市場政府補助政策逐次刪減的影響，造成產品售價下跌而影響銷售及獲利。本公司因應對策如下：

1. 多方開拓原物料供應商，掌握料源供應。
2. 提昇產品、技術與服務品質。
3. 佈建上、下游策略合作夥伴，以深耕長期客戶，提高市佔率。
4. 隨時掌握業界脈動，進行新材料、新製程之研究發展。

又因為中國之太陽能產品於全球市占率持續攀高，引發部分市場國採取貿易方式維護，繼美國、歐洲對中國產品課徵反傾銷、反補貼之稅率後，台灣廠商之產品也同樣受到美國課徵反傾銷稅率，藉以限縮成長與獲利空間。本公司因應對策如下：

1. 善用與策略客戶的關係，出貨互補有無。
2. 調整終端市場的配置比重。
3. 尋求海外設廠方案。
4. 隨時掌握發展並爭取與相關部門協商，爭取有利的反傾銷稅複查結果。

主要產品之重要用途及產製過程

主要產品之用途

主要產品為太陽能電池(Solar Cell)與模組(Module)，太陽能電池能將太陽光轉換為直流電能，無需使用石化燃料，故無廢棄物與污染之虞；且使用半導體元件，亦無轉動組件與噪音問題。太陽能電池之應用為太陽能電池模組，其使用年限可達 20 年以上。太陽能模組之外型尺寸可隨意變化，故應用範圍廣泛，小至消費性產品如計算機、手錶等，大至一般家庭、產業，甚至達發電廠等級。總而言之，只要需要類似台灣電力公司供應電源的用途均可使用本公司產品來替代。

主要產品之產製過程

太陽能電池簡略製程如下：

太陽能模組結構：以焊帶串接太陽能電池，並結合玻璃、封裝材料、背板、接線盒封裝為太陽能光電板。

太陽能模組簡略製程如下：

主要原料之供應狀況

主要進、銷客戶名單

最近二年度主要供應商資料

增減變動原因：主要係供應商符合公司需求，且具競爭優勢，故維持採購量。

最近二年度主要銷貨客戶資料

增減變動原因：客戶因取得大型太陽能光電案場，並由本公司供應模組。

最近二年度生產量值表

最近二年度銷售量值表

(三) 從業員工資訊：最近二年度及截至年報刊印日止從業員工資料。