六暉-KY (2115.TW)》公司發展,業務介紹與現況

(一) 業務內容

業務範圍

營業比重

公司目前之商品(服務)項目

本集團所生產之各式氣門嘴，為一種獨立的閥體裝置，打開時讓氣體進入無內胎輪胎（tubeless tire）或內胎空間，然後自動關閉並密封保存氣體而產生氣壓，以防止氣體溢出輪胎或內胎。除了實心輪胎外，其他必須充氣的輪胎或內胎皆需要使用此裝置充氣。

計畫開發之新產品及服務

本集團研發團隊除配合客戶之輪胎設計理念及功能要求而進行新產品開發外，對於設備自動化、系統導入及模具、治具研發等專案亦持續進行投入，以提昇本集團於氣門嘴產業中之競爭力。

產業概況

產業之現況與發展

本集團所生產之各式氣門嘴，以應用用途大致可分為下列四項:

1. 腳踏車類
2. 機車及電動摩托車類
3. 汽車、卡車及非道路用車類
4. 配件及其他

故營收比重及公司未來發展，與自行車產業、機車及電動摩托車產業、汽車產業與TPMS產業有高度關聯性，茲就上述四種產業之發展來說明本集團產業之現況與發展。

自行車產業

2022年整體自行車市場受到通膨、升息、烏俄戰爭等外在因素導致消費力道趨緩，對自行車需求減少，入門與中階車款出現庫存過高現象。但在永續新生活趨勢下，運動競技、電動自行車等中高階車種需求仍是持續成長。
根據台灣自行車輸出業同業工會統計資料，台灣電動自行車出口量呈現逐年攀升趨勢，2021年出口量98.82萬輛，2022年達103.61萬輛，較去年成長約5%，另經濟部統計處資料顯示，整體自行車產值與平均單價亦呈現成長趨勢。

機車及電動摩托車產業

2022 年全球機車市場因國際情勢動盪，原物料成本提升，晶片缺乏下對需求較多的電動機車產生影響，廠商可見提前備料景象，部分車廠則藉由漲價因應相關成本提升，消費者回歸理性購買，預估 2022 年全球機車市場為 5,537萬輛，其中電動機車市占率提升至 5%以上。
根據 Statista 資料顯示，到 2023 年，摩托車市場的收入預計將達到 1,289億美元。預計 2023-2027 年收入年複合成長率為 6.94%，到 2027 年市場規模將達到 1,686 億美元。

近年隨各國政策鼓勵及能源補充設施普及度提高及淨零碳排趨勢下，近年來全球電動機車市場年都有近 40%以上的成長率，根據工研院產科國際所資料，2022 年全球電動機車銷量已達 286.9 萬輛，較 2021 年成長 46.98%，該資料更預測全球電動機車 2023 年將有 485.3 萬銷售量。

汽車產業

2022年，全球汽車銷量估計約7,962萬輛，比2021年減少3.7%。根據Jato Dynamics的分析研究和預測，全球乘用車、輕型商用車和皮卡在成熟市場的銷量有望保持穩定。2023年預計銷量將在7,900至8,100萬輛之間，與2022年持平至小幅成長。

相較整體車市，全球電動車銷量仍呈成長態勢，由於多個國家即將禁售燃油車，使電動車正在顯著擴展。根據IEK估計，全球2022年汽車銷量略減至7,962萬輛，較2021年減少3.7%，而電動車銷量較整體車市成長快速，年成長高達35.1%，預估突破1,500萬輛規模。

TPMS 產業

TPMS—OE 市場

根據法規制定的時間，目前 OEM 市場的需求主要集中在美國和歐盟，2020 年起，中國所有在產乘用車開始實施強制安裝要求，未來的主要增長點將會在中國市場。全球 TPMS OEM 市場目前主要由 Sensata、Continental、Pacific、TRW 和 HUF 主導，此五大廠商彼此之間競爭相當激烈，憑藉其技術優勢在全球市場佔有率近 90%，其中前二大 Sensata 及 Continental 更是佔據全球 2/3 份額，因為切入市場較早，與國際車廠的關係緊密，新的 TPMS廠要切入現有供應鏈的機會相當低。根據中國中信證券研究部的調查與測算，預估到 2025 年直接式胎壓偵測器的全球滲透率將達 85%，全球市場規模約RMB75 億。

TPMS—售後(AM)市場

2020 年起，中國所有在產乘用車開始實施強制安裝要求，亞太地區將成為全球最大 TPMS 需求地區，根據中國汽車工業協會資料統計，2022 年中國汽車產量約 2,700 萬輛，若以每輛車搭配 4 顆胎壓偵測器，推估 1 年中國 TPMS 原廠 OE 件的市場需求量約 1.08 億顆，5 年電池壽命更換潮將自2027 年出現，屆時 AM 市場需求將更為明顯。總體來看，未來 3-5 年，隨著技術實現突破，TPMS 系統監測可靠度更高，功能也更加豐富。有望提升 TPMS在售後市場的滲透率及滿足產品升級的需求。

產業上、中、下游之關聯性

產品之各種發展趨勢

本集團專注於氣門嘴之封存氣體及膠料貼合金屬本體與內胎之製程技術的研發。所開發的設備及製程技術用於各式氣門嘴之生產，產品線齊全，應用於腳踏車、機車及電動摩托車、汽車、卡車及非道路用車等產業之輪胎上。氣門嘴可謂百年工業，除了實心輪胎外，其他必須充氣的輪胎或內胎皆需要使用此裝置充氣。由於實心胎在性能有很大的拘限性，故充氣輪胎幾乎取得了完全的成功，氣門嘴幾乎可說是輪胎商品上的必需零組件。

競爭情形

目前本集團在氣門嘴產品之主要競爭者，在國內上市櫃廠商及未上市櫃業者中並無相關廠商。本集團在氣門嘴產品的專業製造實力已在市場上深受客戶的肯定，今後將更著重於自動化設備的投入及差異化的客戶服務，擺脫大陸氣門嘴廠商的低價競爭。

技術及研發概況

最近年度及截至年報刊印日止投入之研發費用

開發成功之技術或產品

長、短期業務發展計劃

短期發展計畫

行銷策略方面

1. 提供穩定的品質與數量，強化售後服務與建立完善制度，深耕現有客戶。
2. 拓展OE汽車市場的潛力客戶。
3. 建構印尼子公司完整生產製程，積極開拓印尼內銷市場。
4. 持續開發高毛利產品，確保公司競爭優勢。

生產策略方面

1. 提高採購效率，掌握原物料動態，降低庫存。
2. 強化與供應商合作關係、降低採購成本。
3. 加強生產管理，降低生產成本，提高產品競爭力。

研發策略方面

1. 提升製程改良，進一歩對生產製程精實化管理，降低損耗、穩定品質。
2. 持續投入自動化設備更新及積極開發技術，拓展高毛利產品市場。

營運管理方面

1. 建構企業資源規劃(ERP)系統，簡化工作流程，提高管理效率。
2. 定期舉辦廠內外教育訓練，提升技術研發、業務及經營管理人力素質。

財務管理方面

1. 與往來金融機構建立密切關係，掌握金融市場脈動，提高財務運用績效。
2. 根據中長期資金需求計劃，在安全穩健的原則下，進行短期財務規劃。

長期發展計畫

行銷策略方面

1. 積極開發利基型產品市場，獲取較高利潤。
2. 尋求可能策略合作夥伴，以發揮一加一大於二的營運功效。
3. 參與海外展覽，積極與OE車廠建立合作關係。

生產策略方面

1. 整合集團採購能量，以獲得合理價格，降低生產成本，並與供應商維持長期良好穩固的合作關係。
2. 貼近主力客戶與市場，就近生產，縮短交期。
3. 垂直整合，發展煉銅與煉膠事業，並擴大氣門芯自製比率。

研發策略方面

1. 建立系統整合能力，對集團各子公司及客戶提供諮詢與技術服務能力。
2. 與客戶共同改良產品，提昇產品之附加價值與提昇產品毛利。

營運管理方面

1. 建立扁平化的組織、完善的目標管理制度與合理的員工績效考核制度。
2. 定期舉辦公司員工教育訓練，以充實專業技術能力及提升工作效率。
3. 建構企業e化、資訊安全系統與完善的知識管理系統。
4. 倡導全球化競爭與員工終身學習員觀念，以朝向國際級企業為努力目標。
5. 建立優質、迅實、創新的企業文化，凝聚公司經營團隊與員工的向心力。

財務管理方面

1. 營運資金除以稅後盈餘補充外，並搭配金融機構之貸款與現金增資，挹注未來發展所需資金。
2. 妥善安排公司財務規劃，以降低營運風險。

(二) 市場及產銷概況

市埸分析

主要商品(服務)之銷售(提供)地區

市場佔有率

本集團為專業之氣門嘴製造商，目前尚無專業研調機構針對全球氣門嘴產業做研究。根據北京軍頤華聖科技有限公司所發表的“2012-2016 年氣門嘴市場深度研調及未來發展趨勢預測報告”，中國氣門嘴行業產能約34~40 億支，本集團每月產能約 6,900 萬支，即年產能至少 8 億支，推估本集團約佔全球氣門嘴市場產能至少 10%，堪稱全球產能最大的專業氣門嘴供應商。

市場未來之供需狀況及成長性

供需面

市場未來之成長性

全球輪胎生產佔比大致為亞洲(59.8%)、歐洲(15.5%)、北美(11.7%)、南美(5.8%)及其他(7.2%)；而全球輪胎市場之消費佔比大致為亞洲(37.1%)、歐洲(21.8%)、北美(23.6%)、南美(7.6%)及其他(9.9%)。其中，中國大陸之輪胎需求明顯優於全球，一般而言，約每 2~3 年汰換輪胎，故預期中國 AM 車市穩定成長、換胎需求逐漸增多。2022 年隨著疫苗接種越來越高的覆蓋率，全球經濟有機會復甦，從而拉動輪胎的整體需求。長期觀之，氣門嘴的需求將回復正常水準、穩健增長。

競爭利基

技術面

1. 製程及模具具關鍵能力
2. 及時提供產出之能力
3. 自動化設備程度領先一般同業水準

產品面

1. 交貨快速
2. 產品品質獲國際大廠肯定
3. 具規模生產優勢

管理面

1. 成本及備貨之掌握度
2. 經營團隊經驗豐富，深耕氣門嘴產業三十餘年

客戶面

1. 滿足客戶特殊規格要求
2. 產品線完整、方便客戶一站式購足

發展遠景之有利、不利因素與因應對策

有利因素

1. 法規制定趨勢
2. 產業秩序重整對我有利
3. 產品線完整齊全
4. 自動化程度優於一般同業水準

不利因素

1. 產品毛利率日漸滑落
   • 因應措施
     • 對於大陸工資不斷上漲、侵蝕毛利，本集團將強化自動化設備與善用印尼廠之勞動力，以縮短製造產程、減低不良率、降低成本，提供客戶更具價格競爭力之產品。
     • 持續技術開發與推出利基型的產品，區隔市場以維持較高的毛利率。
2. 同業間的價格競爭
   • 因應措施
     • 本集團將因應產業需求，專注於產品與營運模式的差異化，積極改良現有產品，並持續開發利基型的產品，突顯公司之差異化優勢，來區隔市場，以提高公司的整體競爭力。
3. 原材料價格波動
   • 因應措施
     • 根據國際銅業研究組織(ICSG)表示，2023 年全球精煉銅產量預估將較 2022 年增長 3.3%至 2,634.4 萬噸，消費量預估較 2022 年增長 1.4%至2,618.9 萬噸。長期來看，隨著全球正在向潔淨能源轉型，可再生能源設施建設將需要消耗更多的銅，包括太陽能、風能電廠建設，電網及充電設施建設，新能源汽車更換。標普全球預測，自 2021 至 2040 年全球對銅的需求量將超越當前全球礦山產量的兩倍。未來，銅需求將由傳統轉為綠色需求，同時，隨著新銅礦愈難發現，開發成本愈高，未來十年後銅市可能出現供應短缺。因此，在能源轉型及供應吃緊的情況下，將推動銅價反彈。

主要產品之重要用途及產製過程

主要產品之重要用途

本集團為生產各式氣門嘴之專業製造商，氣門嘴為一種獨立的閥體裝置，其主要功能為打開時讓氣體進入無內胎輪胎（tubeless tire）或內胎的空間，然後自動關閉並密封保存氣體而產生氣壓，以防止氣體溢出輪胎或內胎。

產製過程

生產工藝分兩部分流程：即金屬件部分和橡膠件部分。

金屬件生產流程：

原料銅材經鍛造後至一定長度，再進入到搓牙機搓牙、綜合加工機切削後，進行一次性除油，接著修頭機修頭（去除毛邊）、擴孔等機械加工，加工好的金屬件再次進行清洗（去除表面油汙）後，進入電鍍線進行鍍鎳，電鍍後鍍件經底成機（目的是去除鍍層，使銅材能與橡膠硫化反應）處理後，做為金屬件半成品入庫待用。

膠料件生產流程：

將膠料放進煉膠機混煉加工，使橡膠混煉的厚薄度符合下一道工序要求；混煉機出片後隔一段時間在膠片上涂上一層粉，經切料機裁剪成一定尺寸，將裁好的膠片與金屬件一起放入硫化機，透過模具經過高溫蒸汽，膠墊硫化加工成型為各種膠墊氣門嘴制品，最後再粗化研磨，人工品檢合格後產品包裝入庫。

主要原料之供應狀況

主要進銷貨客戶名單

最近二年度任一年度曾占進貨總額 10%以上之客戶名稱及其進貨金額與比例，並說明其增減變動原因

增減變動原因：本集團主要供貨對象穩定，無重大變動，且無進貨集中風險之虞。

最近二年度任一年度曾占銷貨總額10%以上之客戶名稱及其銷貨金額與比例，並說明其增減變動原因

增減變動原因：本集團主要銷貨對象穩定，無重大變動，且無銷貨集中風險之虞。

最近二年度生產量值表

增減變動原因：本集團主要商品之產能可依客戶訂單調整產線後段硫化製程以產出不同規格之產品。本集團2022年因市場需求趨緩及產業鏈持續去化庫存，自行車類、機車類、電動車類及卡車類氣門嘴之銷售量均大幅減少，然隨安全意識提升及客戶需求增加，汽車胎壓偵測系統用之氣門嘴銷售量穩定成長。

最近二年度銷售量值表

增減變動原因：詳見「最近二年度生產量值表之增減變動原因說明」。

(三) 最近二年度及截至年報刊印日止從業員工資料