(一) 業務內容
業務範圍
營業比重
公司目前商品(服務)項目
鋼胚、鋼筋、鐵絲、炖線製造及其買賣及加工服務。
計畫開發之新商品(服務)
扣件表面處理製程代工。
產業概況
產業之現況與發展
COVID-19 對全球主要鋼鐵供需市場影響
需求面
根據世界鋼鐵協會(Worldsteel)，2022 年 10 月公布的鋼鐵需求預測報告(2022-2023 年)指出，全球鋼鐵需求繼 2021 年增長 2.8%後，2022年因通貨膨脹、貨幣緊縮、市場信心下降、用鋼產業運行放緩以及中國大陸經濟成長減緩等因素，預計將下降 2.3%至 17.97 億噸；而 2023年在美國、中國等基建需求支撐下，鋼鐵需求預計有望恢復性增長 1%
至 18.15 億噸。
2021 年隨著疫情逐漸穩定，各國祭出諸多寬鬆的政策及擴大基建需求，以回穩全球經濟。鋼鐵產業為國家基礎建設工業，帶動上、中、下游整體產業鏈發展，更與全球經貿交流密不可分，在全球各國持續擴大推動基礎建設政策的加持下，帶動了一波鋼材需求。
其中，2022 年中國大陸的動態清零政策，抑制了經濟活動，建案工程延宕，鋼鐵庫存過剩，諸多中國大陸的鋼鐵企業面臨嚴重的虧損問題；同年 12 月中國大陸無預警宣布鬆綁動態清零政策，決定跟進全球與病毒和平共存，一開始確診數勢必會攀升，會有一段陣痛期，但就長期面來看，是有利於經濟活動；2023 年中國大陸的經濟走向，對全球經濟的影響將會是個關鍵。
供給面
根據世界鋼鐵協會(Worldsteel)統計，2022 年全球主要產鋼國家粗鋼的總產量為 18.7 億噸，較 2021 年的 19.6 億噸，衰退了 4.17%。2022 年前五大粗鋼生產國之產量及年增率分別為：中國(10.13 億噸，衰退 2.10%)、印度(1.24 億噸，成長5.52%)、日本(0.89 億噸，衰退 7.37%)、美國(0.81 億噸，衰退 5.92%)、俄羅斯(0.72 億噸，衰退 7.17%)；此外，台灣(0.20億噸，衰退 11.25%)，烏克蘭(0.06 億噸，衰退 70.69%)，韓國(0.66 億噸，衰退 6.47%)。
在 2022 年前五大粗鋼生產國中，唯獨印度粗鋼產量成長了 5.52%，印度鐵礦石儲量豐富，但缺乏煉鋼用的焦煤，鑒此，印度近期與澳洲簽署自由貿易協定，有助於印度進口焦煤及鋼鐵業崛起。自從俄烏戰爭的爆發後，黑海封鎖、亞速煉鋼廠炸毀(烏克蘭粗鋼產量衰退 70.69%)、歐盟對俄羅斯鋼材抵制(俄羅斯粗鋼產量衰退 7.17%)，印度又宣布取消出口關稅，此舉，很有機會讓印度的鋼鐵從淨進口國轉為淨出口國。
中國大陸為了淨零碳排 2022 年仍維持「平控政策」，調控粗鋼產量不得高於去年水準，以及中國大陸為抑止疫情擴大，採取嚴格封城措施，鋼鐵重鎮如山東及河北受內陸通行管制，造成原料供應不順，數十座高爐被迫檢修，因此中國大陸粗鋼產量較 2021 年衰退了 2.10%。
日本粗鋼產量衰退了 7.37%，日本製鐵 2021 年宣布將關閉日本規模數一數二的高爐和產線，轉向綠能發展；此為五年計畫，在供給持續過剩和環保壓力下，將削減產能 20%，並考慮採用 300 噸的電弧爐（EAF），以達到減碳目的；此外，2022 年九州大分廠發生鐵水外洩問題，1 號高爐降載運營，短期內區域供給吃緊情形仍將延續。
韓國粗鋼產量衰退了 6.47%，韓國 POSCO 浦項鋼廠為加強落實減碳政策，2021 年 12 月底決定永久關閉浦項 1 號高爐，每年將減少約 100 萬公噸粗鋼供給；光陽 4 號高爐 2022年上半年將進行四個月歲修，估計粗鋼產量減少約 100 萬公噸、熱軋減少約 80 萬公噸；同年 9 月，強颱「軒嵐諾」襲擊韓國，造成 POSCO 浦項鋼廠傳出大火，及部分廠房及電力設備遭洪水淹沒，預計內部維護和設備恢復需要至少一個月時間。
中美貿易糾紛對全球景氣影響
美國聯邦商務部統計 2022 年，美國對中國大陸商品貿易逆差擴大294 億美元，上漲 8.32%，至 3,829 億美元，是 2018 年以來最大逆差。美國貿易代表署(USTR) 最新評估報告指出，美國需要尋求新的戰略並更新其國內貿易工具，以應對「中國政府主導的非市場政策和做法」，尋求如何解決補貼、產能過剩、智財權竊取、標準、網路安全、數據在地化要求、對跨境數據傳輸的限制、競爭政策法規及監理透明度，及智財權、技術轉讓與服務市場准入等議題，可以預期美中貿易糾紛仍將影響全球經濟發展。
俄羅斯及烏克蘭戰爭之衝擊
2022 年 2 月 24 日俄羅斯與烏克蘭正式開戰，俄羅斯與烏克蘭都是鋼鐵生產大國，根據世界鋼鐵協會(Worldsteel)統計，俄烏兩國粗鋼年產量約 1 億噸，每年出口的鋼材超過 4 千萬噸，以出口至歐洲及亞洲地區為主；俄國出口大宗品項有廢鋼、熱軋、鋼胚等，烏克蘭出口有扁鋼胚、熱軋等鋼材，受到戰爭波及，國際鋼鐵平衡被打破，歐洲只能找替代來源，從亞洲補貨，而亞洲鋼鐵行情原本已經是漲，變得更加緊俏；但歐洲有關稅保護，自亞洲進口有限，也帶動美國鋼品銷往歐洲，等於亞洲、美國鋼市都受到影響迅速拉抬。另一方面，俄羅斯天然氣產量全球第 2 大、石油第 3 大、煤炭第 6 大，全球能源及大宗商品供需失衡，致各項原物料因戰爭飆高，導致歐洲煉鋼成本也大增，短期鋼價受到成本影響，長期而言，各國企業為達碳中和目標，需投入更多資源研發，長期鋼價有所支撐，低鋼價難以再出現。
產業上、中、下游之關聯性
- 上游：本公司產品鋼筋屬於鋼鐵業的條鋼類，主要半成品是方型鋼胚，然而無論條鋼或板鋼廠商，均需要透過煉鋼的程序來製造方胚或圓胚，而冶煉鋼胚主要分為高爐煉鋼與電爐煉鋼，高爐煉鋼的主要原料為鐵礦砂，電爐煉鋼的主要原料為廢鋼，然而台灣煉鋼所需的原物料自給率不足，廢鋼及鐵礦砂多需仰賴進口，一旦上游原料波動，對台灣鋼鐵業中下游的成本勢必產生影響，而原料成本的比重對鋼鐵業者毛利影響甚劇，故使國內中、下游業者發展相對受其限制。
- 中游：鋼鐵業中游產品屬碳鋼類方面，產品有冷熱軋鋼板捲、鋼筋、線材盤元、棒鋼盤元；以不銹鋼類而言，則有冷熱軋不銹鋼板捲、不銹鋼棒線、不銹鋼型鋼，以及其後段之裁剪加工與製管業。以一般鋼胚為原料，經軋延後製成盤元，再加工後可生產螺絲、螺帽、鋼線等下游產品。
- 下游：包括各類金屬製品、機械設備、運輸工具、模具、螺絲螺帽、鋼線鋼纜及工業設施及建築工程上所需之各種鋼材。
鋼鐵產業之上、中、下游密不可分，價格更是唇齒相依。
產品之各種發展趨勢及競爭情形
鋼鐵產業號稱工業之母，如上述下游產品森羅萬象，台灣最大威脅一直是中國大陸低價鋼材。因此產業趨勢勢必走向發展高附加價值產品，並積極參與基礎建設、工程輸出、新材料開發、汽車、航太、雲端、醫療、電動車等多元領域發展，才能推動鋼鐵產業的轉型升級；另一方面隨著環保意識的抬頭，國內鋼鐵業者更應加快節能減碳腳步，注重企業社會責任與利害關係人之權益，以因應外來競爭的威脅。
技術及研發概況
最近年度及截至年報刊印日止投入之研發費用與開發成功之技術或產品
未來預計研發改造計畫
長短期業務發展計畫
- 短期業務配合市場需求彈性調整產能及規格，並穩定產品品質，提高服務水準及客戶滿意度。
- 改善倉儲空間與出貨方式，以提高出貨效率、降低成品各尺寸備料量。
- 透過子公司跨入扣件製程之伸線、洗線、熱處理、電鍍、磷化、烤漆製程代工服務及增加廢棄物處理收入，挹注獲利。
(二) 市場及產銷概況
總體經濟環境及市場概況
國際經濟環境
2022 年全球鋼鐵產業面臨的風險，除了俄烏戰爭的衝擊之外，美國貨幣政策收緊，可能會藉由金融市場對新興經濟體產生一些負面影響。此外，約占全球一半鋼鐵消費的中國大陸，因疫情升溫封城，衝擊了房地產及製造業用鋼的需求，讓經濟形勢更加困難；2022 年 12月中國大陸無預警宣布放寬「動態清零政策」，導致感染者數量迅速攀升，故中國大陸何時能將疫情穩定、是否進一步推動基礎建設及刺激民間消費，將會是緩和全球鋼鐵需求鈍化的重要指標。
全球經濟仍面臨諸多風險，包括全球 COVID-19 疫情變化、美國與中國大陸貿易及科技爭端後續發展、俄羅斯與烏克蘭戰爭造成歐洲能源危機恐拖累全球景氣、中國大陸鬆綁「動態清零政策」後對全球影響地不確定性、全球央行同步升息恐擴大全球經濟減緩幅度並影響金融穩定、地緣政治風險影響供應鏈布局、極端氣候以及能源轉型均恐推升通膨，皆影響全球經濟。
國內經濟環境及市場概況
國內觀光、旅遊、運輸產業，2018年先是遭遇大陸緊縮陸客來台導致的旅遊產值衰退，隨後於2019年更遭逢中美貿易戰，幸好台灣的電子業迎來大陸的轉單商機，更撐起台灣經濟成長的火車頭，但上述兩項負面影響尚未消退之際，2020年初隨即迎來COVID-19引起的全球經濟大衰退，台灣因防疫得宜，加上疫情帶動遠距及數位轉型商機發展，並加速全球供應鏈移轉，均創造台灣出口及生產有利條件，台灣經濟不僅未因疫情衝擊而下滑，反而是全球少數經濟正成長的國家。然而，2021年因COVID-19變種病毒傳染力增強，台灣政府於2021年5月宣布三級警戒，衝擊國內觀光旅遊、運輸、餐飲及飯店，隨後，2021年7月疫情再次獲得控制，政府宣布鬆綁部分管制（微解封）方案，國內觀光旅遊景氣回升，再加上台商大舉回台投資，帶動全台各行各業景氣回溫。
展望2023年，World Bank預測2023年全球經濟成長率為1.7%，低於2022年的2.9%。國際貨幣基金(IMF)2023年1月發布「世界經濟展望」報告指出，俄烏衝突造成的經濟損失將導致2022年全球經濟成長顯著放緩並加劇通膨，預測2023年全球經濟成長率為2.9%，低於2022年的3.4%。中央銀行預測台灣2023年經濟成長率為2.53%、主計處為2.12%、台經院則是2.58%。惟COVID-19疫情發展、國家政策走向等不確定性以及俄烏戰爭引發國際原物料價格上漲，帶來較大的通膨壓力，為經濟成長帶來不確定性。
國發會表示回顧2021年，前瞻計畫第三期(2021〜2022年)特別預算截至2021年12月執行率92.27%，較第二期同期（2019年）的92.11%高0.16%，代表此計畫有重大進展與成效，而2021年公共工程鋼材需求確實有顯著提升。2022年前瞻基礎建設計畫編列約1,057億元，根據「前瞻基礎建設計畫執行進度檢討報告」，截至2022年第3季（2021年1月至2022年9月）止，特別預算累計分配數1,809.536億元，執行數1,815.707億元，計畫經費執行率為100.34%。前瞻計畫將於2023年邁入第四期（2023-2024年），並於2022年12月通過2,098億元的特別預算，政府將積極滿足國內外新產業、新技術、新生活趨勢等關鍵需求，持續投入綠能、Å 世代半導體、IoT、AI、5G、資安等5+2產業創新及六大核心戰略產業，厚植國家競爭力，邁向智慧國家；同時，也將挹注經費於各類城鄉建設計畫，以促進區域均衡發展，為人民打造幸福安居的家園。並適時輔導協助，以提升計畫經費執行，帶動經濟成長，整體市場需求將更有利鋼筋產業之發展。表面消費量統計表如下（表三）。
市場價格變化
市場分析
主要商品（服務）之銷售（提供）地區
銷售地區主要集中無關稅壁壘之香港、澳門及新加坡，但 100 年度起中國大陸因鋼材在東南亞地區傾銷致當地鋼價偏低，市場行情低於國內，因此本公司在 100 年第 2 季起全部將銷售移往國內鋼筋市場，國外市場上目前尚有中國、土耳其與韓國等低價鋼筋流通，近一兩年更增加了巴西、東南亞、伊朗等國家競相搶食國際無關稅暨貿易障礙國的鋼筋市場，外銷價格若加計運費成本，實際上並未比國內市場好，且國內鋼筋市場已相當成熟且穩定，近兩年市場尚能緩步成長，且國內競爭者不多，而國際競爭者加計運費與認証後，幾無進口可能，因此目前銷售策略以提昇內銷市場佔有率為主，外銷則視國內外鋼價的利差變化，再伺機而動。
市場佔有率及市場未來供需狀況與成長性
市場佔有率
近幾年本公司鋼筋銷售量佔國內鋼筋消費市場佔有率約在 8%〜 9%，現階段正努力提升軋鋼廠產能至年產 60 萬噸，以回復往日市場佔有率 10%〜12%的目標。
市場未來供需狀況與成長性、競爭利基及發展遠景
市場未來供需狀況與成長性
俄烏大戰衝擊全球鋼材需求，世界鋼鐵協會(Worldsteel)最新預測，2023 年全球鋼鐵需求可小幅增加 1%至 18.15 億噸，隨著全球COVID-19 疫情的穩定，中國大陸全面解禁，推出「擴大內需」的產業經濟政策等因素，各國對於用鋼的需求可望小幅度地增加；鋼鐵供給的部分，中國大陸持續「平控政策」，World Steel Dynamics(WSD)預期 2023 年全球粗鋼產量為 18.22 億噸，較 2022 年減少 1.5%，由此可見主力鋼廠減產效果浮現。本公司所處的鋼筋產業雖是內需型產業，但也僅是受創相對少的行業，預計前瞻計畫及台商返台設廠等因素，將帶動一波國內的公共工程及相關建廠的用鋼需求。
展望 2023 年，以下分析說明未來鋼鐵市場之有利及不利因素：
不利因素
- 產能方面，近幾年豐興、東和等一貫化煉軋廠商陸續更新或增加設備與產能，在國內鋼筋需求量增加有限的情況下，市場競爭相當劇烈，尤其是對國內單軋廠的生存挑戰更加嚴苛。
- 成本方面，俄烏戰爭導致國際油氣能源、煤鐵、合金鐵及大宗商品價格飆漲(2022 年 3 月國際鐵礦石價格同步大漲至 158 美元/公噸、廢鋼也越過 641 美元/公噸大關、國際扁鋼胚漲至 904 美元/公噸)，使得鋼廠煉鋼成本急遽上升，高度壓縮鋼廠獲利。
根據基本金屬供需情勢發展評估月報，2023 年 1 月國際鐵礦石下跌至 129 美元/公噸，國際廢鋼下跌至 439 美元/公噸，國際扁鋼胚成交價格下跌至 547 美元/公噸，同時鋼製品的價格跟著下修，仍會壓縮到鋼廠獲利。不論如何，如何在這波動盪期，控管好成本，將會是鋼鐵業面臨的挑戰。
競爭利基
- 煉軋一貫化：本公司擁有兩座電弧爐總產能約 60~65 萬噸，從煉鋼到軋鋼一貫化作業較單軋廠更具有成本優勢，同時更可彈性運用於廢棄物處理、資源回收利用等，操作相對彈性。
- 品質認證：本公司鋼筋取得多項品質認證，可供應 CNS(我國國家標準)、ASTM(美國材料實驗協會)、JIS(日本工業規格)、BS(英國規格)及澳紐規格等各種標準之鋼筋。
- 產品齊全：本公司鋼筋產品類別涵蓋各種口徑與材質，並符合建築用安全規格，可提供客戶一次購足合乎規範產品之完整服務。
- 穩定的通路：與盤商良好且悠久之合作關係，不但供應各類口徑與材質之鋼筋且提供客製化鋼筋小裁剪服務，近年已完成相關塑型設備投資，進一步提供顧客鋼筋彎曲成型服務，提升產品附加價值。
- 資產優勢：煉軋兩廠均為自有土地，集團合併可供使用土地達4.7 萬坪，對於後續擴廠增設生產線、提供加工服務及煉軋產線合一等具有最大之規畫優勢。
發展願景
- 價格方面：國際鐵礦砂 2022 年 3 月報價，每噸約 158 美元，煉鋼用的煉焦煤漲幅也很驚人，全球鋼廠都面臨成本大增的問題。本公司所屬的條鋼產業，其原料為廢鋼，主要係工業、經濟、消費、住宅產生的下腳料，其供給量 2020 年初隨著封城、鎖國等措施，產生原料端的供給減少，制約了成品售價因需求不足的下跌，所以由上述表四之三的廢鋼趨勢圖，可以看出因新冠肺炎在疫情擴散之初，在需求面下跌與市場恐慌下，產生大幅下降後不久即開始反彈。
- 銷售方面：國際方面，2020 年初鋼材的需求與供給因 COVID-19而大幅萎縮；2021 年各國提出擴大基礎建設政策，刺激了需求與供給；2022 年因俄烏戰爭造成通膨致原物料價格飆漲及中國大陸的平控政策，又縮減了需求與供給；2023 年因土耳其災後重建及中國大陸解封將可能帶動鋼材需求大增。
主要產品之重要用途及產製過程
重要用途
產製過程
主要原料(半成品)之供應狀況
- 廢鐵︰廢鐵主要係由國內、東南亞、日本及美國等地之中盤商供應，111 年度國外廢鐵供應量約佔公司需求量 0.76%，由國內廢鐵中盤商供應 99.24%，國內外供應量與比率依照廢鐵品質、市場價格與供給狀況隨時調整。
- 鋼胚︰鋼胚係製造鋼筋之半成品，本公司之煉鋼廠生產之鋼胚除全數自用外，尚需外購以補供應量之不足，國外合格貿易商進口為主，國內各電爐廠為輔。
最近二年度任一年度中曾占進（銷）貨總額百分之十以上之客戶名稱及其進（銷）貨金額與比例
進貨客戶：占進貨總額百分之十以上之客戶，如下表
銷貨客戶：占銷貨總額百分之十以上之客戶
最近二年度生產量值表（合併資訊）
最近二年度銷售量值表（合併資訊）
(三) 從業員工最近二年度及截至年報刊印日止從業員工人數、平均服務年資、平均年齡及學歷分布比率。
