東和鋼鐵 (2006.TW)》公司發展,業務介紹與現況

內容目錄

(一) 業務內容

業務範圍

主要內容

業務範圍營業比重

(註一)：型鋼係包括H型鋼、鋼板、槽鋼、I型鋼、鋼板樁。
(註二)：其他是指除了鋼筋、型鋼、鋼胚以外之其他列入合併財務報告之子公司營業收入合併沖銷後之餘額及工程合約（東鋼鋼結構、福建東鋼鋼鐵）餘額。

計劃開發之新商品

煉鋼

高清淨度及高韌性鋼胚開發案、高級別船用鋼種開發、電爐廢氣餘熱回收ORC發電技術研究、電爐低碳綠色製程技術開發、電爐廢鋼預熱連續加料製程研究、盛鋼桶預熱器引進富氧燃燒技術等。

軋鋼

領先業界以低耗能直接軋延製程新技術開發強度提昇1.6倍以上超高強度耐震鋼筋研發計畫、開發鋼胚焊接技術並使用直接軋延技術之連續不間斷軋製鋼筋計畫、加熱爐智能燃燒控制系統開發、H型鋼/鋼板線上尺寸自動量測及表面品質偵測系統開發、領先國內輕微量型小型鋼材研發計畫等。

其他

人工智慧技術應用與智能化工廠技術開發、鋼鐵業循環經濟綜合與創新解決方案、再生能源（太陽能、風能、沼氣發電）規劃研究、碳捕捉利用與儲存（CCUS）技術應用研究、氫能技術應用研究、工業大數據能源管理系統建置案等。

產業概況

產業之現況與發展

2022年東和鋼鐵合併營收為599.72億元，較2021年的587.95億元小幅增加2.00%；但合併銷售量自2021年257.99萬公噸衰退至2022年238.22萬公噸，同比減少7.66%，這也呈現出國際物價通膨問題的隱憂。2022年國際鋼鐵市場歷經上下劇烈起伏震盪的一年，二月底因為俄烏戰爭造成全球以美國、歐盟為首的民主國家對俄羅斯發動全面經濟制裁；同時美國聯準會及全球央行也低估長期量化寬鬆所造成通膨問題的嚴重性，並在全球新冠肺炎疫苗完整接種率漸趨普及、疫情趨緩的樂觀預期下，全球集體誤判鋼鐵即將發生供給短缺、需求增長的現象，造成國際鋼價短期暴漲，之後在短短兩個月內因為通膨問題預期經濟衰退的陰霾下，美國聯準會持續暴力升息，國際鋼價瞬間暴跌。東和鋼鐵合併淨利自2021年再創歷史新高達59.22億元後，2022年雖衰退至40.11億元，年減32.27%，但仍為2008年金融海嘯以來的次高紀錄。稅後EPS自2021年5.95小幅衰退至2022年的5.47 （註：2021年東鋼辦理減資，資本額自109億元減至73億元）。東和鋼鐵長期致力於銷售及原料採購量、價平衡的經營策略，讓國際鋼價劇烈波動的2022年能夠呈現出還算不錯的經營績效。
東鋼越南是東和鋼鐵海外第一座電爐煉、軋鋼鋼廠的投資生產基地，自2019年鋼筋投產以來，東鋼越南鋼筋品牌已逐步獲得越南市場的認同，繼2020年第四季首度單季獲利，2021年雖然順利轉虧為盈，但2022年在國際鋼鐵市場上下劇烈起伏震盪的不利環境下，發生鉅額的存貨跌價及匯兌損失，並在美國聯準會暴力升息下，越南借款利息迅速升高至約10%，造成嚴重的利息負擔，在多方不利因素夾擊下2022年發生進駐越南以來最大虧損9.68億元。在越南目前存貨及匯兌避險機制並不完善的大環境下，東鋼徹底改變東鋼越南經營策略，以風險管控為優先原則，在成品銷售及原料採購兩端加強風險管控機制，以減少不確定損失為優先原則，但著眼越南及東南亞國協快速經濟成長、帶動鋼鐵未來長期需求的有利條件下，放眼長期還是能對母公司的經營績效注入積極正面的貢獻。

另外，東鋼鋼結構2022年因為國際鋼鐵市場歷經上下劇烈起伏震盪，全年銷售量值雖較2021年衰退12.17%及7.95%，但仍為母公司貢獻8.24億元鉅額獲利，且目前訂單的可見度仍可至2023年底，營運績效持續穩定中。另外，福建東鋼雖然受中國新冠肺炎動態清零政策嚴格管控的影響下，銷售值較2021年小幅衰退2.48%，但仍持續維持獲利實屬不易。但畢竟外資企業長期在中國面臨中美科技戰及全球抗中態勢的不利因素下，如何轉型、突破，仍然是展望未來營運績效的重要議題與挑戰。

產業上、中、下游關聯情形

東和鋼鐵

Tung Ho Steel Vietnam Corp., Ltd.

技術及研發概況

最近兩年度研究發展計劃

最近年度及截至年報刊印日止投入之研發費用支出

長、短期業務發展計畫

短期發展計劃-行銷業務策略

今年原本在中國取消新冠肺炎動態清零政策、俄烏戰爭影響範圍確立及為抑制通膨的暴力升息趨緩的三大變數明朗化之後，原本市場樂觀預期今年下半年景氣將隨庫存去化而緩步復甦，但卻在美國、瑞士及德國相繼爆發銀行風險管理不善所衍生的流動性問題而增添變數，表面上看似單純的流動性問題，實則是長期量化寬鬆所造成的以短支長之根本性問題，目前在高利率壓力之下，銀行首先發生問題；但量化寬鬆不只造成銀行以短支長、企業也一樣會以短支長，畢竟短期資金成本相對便宜。
但目前通膨問題黏滯性仍然頑強，短期內若持續維持高利率以抑制通膨，將迫使所有以短支長的問題浮上檯面，2023年仍是充滿不確定因素的一年，今年全球經濟發展將不容樂觀，應進一步加強應收貨款的風險管控及原物料採購量、期的控制。
中美貿易大戰造成中美兩大強權相爭互不相讓、今年進一步衍生為科技戰，形成極權國家與民主國家對立的態勢原已造成地緣政治情勢不穩定，加以俄羅斯入侵烏克蘭，戰爭遲遲無法結束，民主國家對俄羅斯發動全面經濟制裁，極權國家與民主國家對峙的問題更加惡化，新冷戰時代的開啟將導致世界地緣政治局勢的動盪，應嚴肅以對全球經濟發展機會與風險的評估。
因應政府倡議COP26格拉斯哥協定，國發會去年底明訂我國2030年NDC（National Determined Contribution）國家自訂貢獻目標：為2005年總碳排量減24±1%；東和鋼鐵今年進一步宣示2030年減碳目標為在2005年的溫室氣體排放總量基礎上減量30%提前因應。
「氣候變遷因應法」施行細則預期今年度將會制定完成，未來課徵碳費及碳排總量管制等措施，將對鋼鐵產業產生重大影響。
觀察全球新興國家鋼鐵產能持續擴充對全球鋼鐵市場的影響，尤其是印度及東南亞國家。
強化監控國際原物料及鋼品價格波動趨勢，分散原物料採購來源。
督促政府盡速通過各項鋼品CNS國家標準驗證登錄制度。
進一步落實訂單生產之產銷計畫，深化成本管控之計畫生產。
國內、外銷售通路的強化與整合。

長期發展計劃-行銷業務策略

開發高附加價值新產品市場。
因應市場供需與競合關係的改變，東和鋼鐵市場定位及產品取向之再整合。
審慎研擬面對開發中國家市場貿易障礙排除之對策及可能性，加強落實海外投資可行性之評估。
進軍越南及東南亞國協市場，加強對當地法務、稅務的認識並研究當地市場及進行相關投資。
以東鋼風力發電為基地，積極投入再生能源及儲能系統之採購、應用技術研究及相關投資。

(二) 市場及產銷概況

市場分析

市場未來的供需狀況

展望2023年，原本在中國取消新冠肺炎動態清零政策、俄烏戰爭影響範圍確立及為抑制通膨的暴力升息趨緩的三大變數明朗化之後，原本市場樂觀預期今年下半年景氣將隨庫存去化而緩步復甦，但卻在美國、瑞士及德國相繼爆發銀行風險管理不善所衍生的流動性問題而增添變數，表面上看似單純的流動性問題，實則是長期量化寬鬆所造成的以短支長之根本性問題。但目前通膨問題黏滯性仍然頑強，短期內若持續維持高利率以抑制通膨，將迫使所有銀行及企業以短支長的問題浮上檯面，所以2023年仍是充滿不確定因素的一年，今年全球經濟發展將不容樂觀。
但是台灣因為防疫成功及受惠於中美貿易大戰，一則以喜、一則以憂，喜是產業固定資產投資暢旺，營建業需求仍優於全球其他國家；憂是台灣營建業從業人口老齡化及年輕世代不願投入3K產業，缺工的問題日趨嚴重，長期將嚴重影響整體經濟發展。

「氣候變遷因應法」施行細則預期今年度將會制訂完成，未來課徵碳費及碳排總量管制等措施，將對鋼鐵產業產生重大影響。且因應政府倡議COP26格拉斯哥協定，國發會去年底明訂我國2030年NDC（National Determined Contribution）國家自訂貢獻目標：為2005年總碳排量減24±1%；東和鋼鐵今年進一步宣示2030年減碳目標為在2005年的溫室氣體排放總量基礎上減量30%。面對2050年碳中和目標，國家、企業、乃至於個人都必須思考全面淨零碳排路徑。
全球鋼鐵產能過剩問題仍應聚焦在東南亞及印度，東南亞國家鋼鐵產能將在未來數年內快速增加至1.510億噸，印度自2018年超越日本成為全球粗鋼產量僅次於中國的國家，中國鋼鐵協會預估其鋼鐵產能將在2030年達到3億噸。這些新興國家鋼鐵製品對全球鋼鐵市場的影響將取中國而代之，也讓全球鋼鐵產能過剩的問題雪上加霜。

競爭利基

悠久的產業經驗
優良的產品品質
優異的研發水準

發展遠景之有利與不利因素

不利因素

美國、瑞士及德國相繼爆發銀行風險管理不善所衍生的流動性問題而增添變數，表面上看似單純的流動性問題，實則是長期量化寬鬆所造成的以短支長之根本性問題。但目前通膨問題黏滯性仍然頑強，短期內若持續維持高利率以抑制通膨，將迫使所有銀行及企業以短支長的問題浮上檯面，2023年仍是充滿不確定因素的一年。
極權國家與民主國家對立浮上檯面，新冷戰時代的開啟將導致世界地緣政治局勢的動盪不安。
「平均地權條例」部分條文修正案對房地產市場之短中長期多空影響。
台灣水資源因應全球氣候變遷之對應。
國發會公布我國2050年碳中和目標電力結構，仍以火力發電+CCUS 20%-27%為穩定基載，造成我國產業相較其他先進國家必須支付更高的電力減碳成本，完全背離國際先進國家例如日本2050年將火力發電比例降至最低、並以核能發電為穩定基載之電力結構規劃。當全球先進國家相繼投入研究SMR（Small Modular Reactor）小型模組化反應爐的同時，核能發電在台灣是一個不可觸碰的議題。
再生能源議題持續發燒，國內電價結構長期不合理，雖歷經兩次電價調漲，但完全未觸及根生蒂固的電價結構問題，這對台灣長期發展再生能源及儲能系統造成非常不利的長遠影響，將長期削弱國內產業國際競爭力。
高成本再生能源時代的來臨將增加營運成本管控的壓力。
台灣營建業從業人口老齡化及年輕世代不願投入3K產業的缺工問題。
全球開發中國家鋼鐵產能持續增加，尤其東南亞及印度，加以貿易保護主義盛行，外銷市場業務面臨更嚴峻的挑戰。