台肥 (1722.TW)》公司發展,業務介紹與現況

內容目錄

(一) 業務內容

業務範圍

台肥公司以「肥料化工」、「不動產開發暨投資」兩大事業部門為發展主軸，輔以內部支援管理單位依功能區分為五個部分，茲分別說明如下：

肥料化工事業

肥料產品

除原肥料產品外，順應農業發展趨勢及政府推動友善農業環境政策，將持續拓展綠色農業產業，朝向肥料有機化發展，同時投入農業生技新產品開發，推展利基型肥料產品。期以肥料專家經驗、農友牌價值、產業龍頭等優勢條件，積極拓展海外市場，同時於各地評估適當合作機會或投資計畫，尋求肥料本業再發展的新契機。

化工產品

以原有化工、電化品業務活動為起點，透過整合上下游產品或提升至電子級產品以擴大化工銷售市場及業務。海外以投資電化品業為主軸，藉由合作機會進入國際電化品市場生產及買賣，以增進公司電化品產品技術，提升產品層次、市場占有率等。

貿易物流

配合現有原物料採購業務，利用台中港專用碼頭結合自由貿易港區規劃優勢，興建多座化工儲槽以進一步擴大進口採購、卸儲、轉口貿易業務，積極轉型為產品整合服務者及相關原物料供應者角色。

不動產開發暨投資事業

不動產開發

目前南港經貿園區「C2 旅館及辦公室開發案」辦公大樓，於 110 年第 4 季取得使照後開始啟用營運，招商成果豐碩，已吸引多間國際級科技公司進駐辦公，A 棟旅館棟由漢來飯店經營，預計於 112 年第 3 季開幕，另南港經貿園區 C4 商辦開發案已開工。
配合國家科技產業發展政策推動「竹科 X 計畫」，台肥第一棟商辦大樓新竹「TFC ONE」出租率達 100%，吸引國內外重要科技大廠進駐，D6 街廓以設定地上權予竹科管理局興建辦公大樓，新竹 D7-B 街廓已完成規劃取得建築執照，將陸續分期開發 D7、D5 街廓土地為商用不動產，轉型為「新竹商務園區」。

投資事業

111 年新型冠狀病毒疫情達到最高峰，在後疫情時代的投資策略以盤點現有投資事業，整合投資資源，提升投資效益為重點。例如進行海外投資事業的資源整併，降低管理成本。另外花蓮深層海水園區除生產既有海洋深層水相關產品外，亦進行海藻產品之開發，預計 112 年將推出海藻應用食品上市銷售；因應海洋資源博物館選址於花蓮港周邊，111 年由政府召集周邊業者成立「花蓮商港區周邊共榮發展合作平台」，分階段討論周邊環境規劃及聯外道路改善作業。

產業概況

總體經濟環境

國際經濟

去（111）年全球經歷俄烏戰爭、通膨壓力，加以主要經濟體緊縮性貨幣政策調控，經濟成長逐季下行，根據國際預測機構 S&P Global 1 月預估去年全球經濟成長率為 3.0%。展望今（112）年，受惠通膨漸緩，全球經濟初露曙光，雖近期成長步伐平疲，惟可望逐季回復動能，預估全年成長率為 1.9%，較上月預估上修 0.3 個百分點。

國內經濟

於主要經濟體通貨膨脹調節、終端需求力道疲弱、供應鏈庫存調整壓力，與中國大陸疫情影響，我國去（111）年 12 月出口及製造業生產指數分別年減 12.1%、8.4%。民間消費方面，歲末促銷及 112 年農曆春節較上年提前，與年貨、禮盒等採買商機湧現，加以天氣轉冷拉升保暖商品與熱飲買氣等，帶動去年 12 月零售及餐飲業成長，營業額分別年增 9.4%及 13.8%。

產業之現況與發展

肥料產業概況及發展趨勢、競爭情形

肥料產業與民生息息相關，歷史悠久，屬成熟且必須產業，近期政府推行肥料有機化政策，朝向友善農業環境發展，政府針對國內主要複合肥料添加有機質給予補貼，有機質複合肥料已經逐步取代傳統複合肥料。
國內缺乏製肥原料，幾乎全數仰賴進口，受國際製肥原料價格影響生產成本，惟為配合政府照顧農民政策，國內肥料價格長期受政府約束。
由於農村勞力的缺乏及工資的上漲，機械化耕作逐漸取代人力，造成複合肥料需求量呈逐年成長，而單質肥料需求量則逐年萎縮之趨勢。各肥料業者莫不積極爭取國內複合肥料市場，也為市場競爭最激烈之產品。另近年來，已開發國家重點發展項目為控釋肥料、生物肥料、有機質複合肥料、功能性肥料等，提高作物品質與作物肥份吸收效率之新型肥料已成為研究與發展的重點。

化工產業概況及發展趨勢、競爭情形

台灣欠缺天然資源，化工產業發展缺乏競爭力，故近年來外移嚴重，目前本公司所營產品中除硝酸、磺胺酸、發煙硫酸因產品本身或副產品有運輸與儲存限制仍在台灣生產，其餘包括液氨、工業尿素等多以進口貨源取代；下游市場則除磺胺酸外銷歐美外，其餘產品則以供應台灣內需為主，在市場相對成熟與飽和下，雖難有拓展空間但相對穩定。

電子級化學品產業概況及發展趨勢、競爭情形

111 年國內半導體產業產值已突破新台幣 3 兆元以上，直接就業人口超過20 萬人，且其附加價值率超過 50%，貢獻台灣 GDP 超過 15%。雖然疫情及俄烏戰爭造成全球通貨膨脹及經濟萎縮，但 IC 產業受惠於 5G、AI、電動車等產業蓬勃發展及宅經濟的助攻下，整體半導體產業有望逐步成長10%左右，且國內「護國神山」台積電持續增加資本支出，預料將帶動相關供應鍊及化學品需求向上增長；面板產業上半年因疫情影響再加上美中貿易戰的轉單效應，而造成供不應求的情況，但下半年因俄烏戰爭及通貨膨脹的干擾，產能利用率向下修正約 30%左右，國內二大龍頭廠商友達及群創將針對現有產能，持續調整產品組合以獲取最大營業利益，期間勢必也將帶動相關化材、耗材及關鍵零組件的需求微幅調整；LED 產業市場需求不如預期，晶片和封裝平均價格大幅下滑，展望未來 LED 產業年複合成長率將不容易出現如過去 10%以上的成長幅度，但仍有成長空間；台灣的太陽能業者將減少國內生產電池片的產能，並將垂直整合其中國、泰國、越南、馬來西亞等第三地合作代工廠，以發展後段模組、太陽能電廠及提供客戶整體解決方案為未來營運方向。總體而言、在中國結束新冠肺炎封控清零措施後，全球及台灣電子級化學品的需求量仍將因各產業的創新應用與產能持續拓展，而呈現正成長的趨勢，由此可知電化品市場仍有其發展空間。

深層海水水產業概況及發展趨勢

海洋蘊藏豐富的資源，尤其是深度 200 公尺以下的深層海水，具有低溫、潔淨、富含礦物質和營養鹽應用等多項特性，臺灣深層海水產業應用主要於水產養殖及食品方面，除此之外尚有農業應用、健康美容醫療如海洋療法及環保海洋溫差發電等，政府持續推動深層海水產業鏈上中下游的串連，引入民間之商業活動多聚焦於下游應用，本公司花蓮深層海水園區及子公司台灣海洋深層水公司為台灣深層海水產業的重點發展企業，包含深海礦物質應用及水品開發銷售外，亦自行建立多階段深層海水繁養殖生產系統，增加水產品開發及銷售，利用花蓮深層海水園區土地與資源，積極招商引入相關上、下游廠商，結合各產業進駐共同開發，共同加值深層海水產業產值。

土地開發產業概況及發展趨勢、競爭情形

根據 111 年第四季國泰房地產指數季報分析，111 年全年新推個案市場呈現價漲量穩格局。第一季，國內房市呈現價漲量穩結構，在面臨通膨、升息及疫情等不利因素，房市前景仍具不確定性；第二季房市呈現價漲量縮結構，在量先價行的景氣循環下，未來下行風險增加；第三季房市呈現價量俱漲結構，受諸多房市負面因素影響，消費者觀望，銷售率下降；第四季房市呈價穩量縮結構，買賣雙方價格認知差距擴大，在量先價行發展下，房市下行趨勢明顯。整體而言，111 年房價高漲推升全年推案金額，創 1992 年以來新高，全年銷售率仍達一成以上，房市呈現價漲量穩格局；惟近來買氣急遽衰退、房價未明顯鬆動，產生價量背離現象。

台北市商辦大樓市場方面

依據信義全球資產商用不動產及國泰房地產指數 111 年第四季報告顯示，111 年 1 至 10 月內政部公布之建照核發量，台北市辦公類建照核發坪數衝高至 79 萬坪，刷新歷史紀錄，顯示建設公司因應市場發展調整布局策略，積極投入商辦、廠辦開發。區位條件、交通便捷度、有助於企業開拓商機等，都是企業主在辦公室租賃選點時的考量因素，由於目前市場尚未有新供給釋出，優質標的奇貨可居，供不應求使的全年空置率呈連三降，第四季寫下 2.38%新低，待 112 年後新辦公大樓陸續進場，可持續關注台北市辦公空置情形及租金變化。第四季北市主要商圈辦公室平均售價為每坪 88.5 萬元，毛租金資本化率與前一季持平，為 2.48%。展望未來，隨著《平均地權條例》修法三讀通過，短期的確會衝擊預售屋市場，但就中長期房市發展來說，資金將走向保值、抗通膨的產品，搭上近年辦公升級潮，預估商辦、廠辦在 112 年商用不動產市場中將成為投資置產關注重點。

新竹市商業不動產市場部分

過去新竹商用不動產市場多依賴企業自用買盤支撐，然而 107-108 年間每年僅約在 60 億元，自 108-109 年疫情以來，在美中貿易戰以及新冠肺炎疫情的雙重不確定因素影響下，台商回流、產業園區話題升溫，不少產業鏈紛紛回台佈局、並選擇在台擴廠，也間接帶動區域工作機會及就業人口；但自 110-111 年來，向來以核心都會區投資的壽險
業，將布局眼光延伸至新竹，上市櫃企業在新竹地區取得大型商用、工業地產及土地、地上權交易規模，新竹商用市場能見度大幅提升，商用及土地交易規模突破 150 億元，110 年更達 283 億元，雖 111 年整體市場急凍萎縮，不過新竹仍有 189 億元交易規模，占全台 8%以上，首度超越桃園市，成為桃竹苗地區的新龍頭。

技術及研發概況

研究發展支出

短中長期業務發展計畫

(二) 市場及產銷概況

市場分析

銷售地區

市場占有率及市場未來之供需狀況與成長性

肥料產品

除尿素、氯化鉀國內未生產全部由國外進口外，其餘各項肥料國內肥料生產廠商均可自國外進口原料後加工生產供應。本公司為國內肥料生產歷史最悠久、產能最大、生產設備最完善廠商，產品種類及品質均優於同業，具競爭優勢。

化工產品

工業級尿素：自尿素停產後，原來之大客戶即自行進口自用或轉售，成為本公司主要競爭對手，近年又面臨下游產業外移，國內市場需求日形萎縮及農用尿素替代，工業級尿素銷售因之更加困難，且極具挑戰性。
液氨：本公司、中石化、台塑為台灣三大液氨進口商，中石化自有新儲槽預計於 112 年展開運轉，台塑則因處麥寮工業港，無法內銷，本公司遂為全台液氨獨家供應商，銷售市場相對穩定，電子業為目前下游銷售最大宗，若全球經濟穩定發展，當有成長空間，另部分下游產業面臨中國競爭，出現產量不穩甚或外移傾向。
硝酸：本公司所生產之 61%硝酸主要轉製複合肥料，肥料生產需用硝酸約 13 萬公噸外，可供銷售量約 3.5 萬公噸，內銷相對穩定，在培豐複肥新廠商轉後自用需求增加，外銷採彈性推動。
美耐明：自本公司美耐明停產後，原來之大客戶即自行進口自用或轉售，成為本公司主要競爭對手，已然為一完全競爭市場，加上下游產業逐漸外移及毒化物的列管導致需求量萎縮，對本公司美耐明國內市場銷售造成衝擊。
磺胺酸：以歐美為主要外銷市場，年銷量約 12,000 公噸。世界磺胺酸產能約 190,000 公噸,需求量約 150,000 公噸有供過於求之虞，台灣、中國大陸及印尼廠商多呈削價競爭態勢，壓縮獲利空間。
硫酸、發煙硫酸：本公司所供應之產品，國內亦有其他廠商生產與供應，市場競爭激烈。