(一) 業務內容
業務範圍
所營業務主要內容
(1)塑膠及其所需原料之製造。
(2)塑膠加工品及其所需化學品之製造。
(3)氯乙烯單體(VCM)製造、儲運、銷售、進出口並轉售。
(4)化工機器設備（含氯乙烯單體(VCM)整廠設備）之技術服務（含設計安裝）製造及銷售。
(5)地下水整治業務。
(6)以上各項產品之運銷與委託加工業務。
(7)有關以上各項業務之研究推廣服務等事項。
主要產品及其營業比重
計畫開發之新產品
產業概況
產業現況與發展
111 年在俄烏戰爭及亞洲生產商受意外事故影響下，PVC 及VCM 短暫反彈至年度高點，隨後受全球升息和中國維持清零政策影響，亞盤 PVC 報價連跌八個月，嚴重打擊整體 VCM 需求，PVC 業者甚至出售 VCM 以降低庫存風險，VCM 行情隨之也大幅下修價格，一度來到兩年來最低價格。
原料方面
EDC：
上半年因供應緊張及 PVC 內需暢旺，致 EDC 出口量同比下滑，價格居高不下。下半年鹼價上漲，美國及亞洲氯鹼廠操作率維持高檔，但全球 PVC 需求疲弱，EDC 供應過剩，價格大幅鬆動。
乙烯：
近兩年乙烯新增產能接近千萬噸，但俄烏戰爭爆發推升能源價格，影響乙烯產出，全球通膨惡化導致石化原料需求受壓制，年底東北亞價格在 CFR $900/mt 上下震盪。
產業上、中、下游之關聯性
本公司在石化產業中屬中下游塑膠原料與製品業，上游原料之 EDC 由台灣塑膠工業(股)公司及國外廠商供應，乙烯由台灣中油(股)公司及國外廠商供應，液氯則由台灣志氯(股)公司供應。EDC 經裂解生產 VCM 及鹽酸氣。乙烯、氧氣及鹽酸氣經氧氯化反應生產 EDC。VCM 經聚合反應生產 PVC 粉供應國內外二次塑膠加工廠，生產塑膠皮、布、管及粒等PVC系列產品。
產品之各種發展趨勢及競爭情形
目前台灣 PVC 產業中，VCM 年產能為本公司 48.5 萬噸及台塑 164.4 萬噸。PVC 粉年產能為本公司 45 萬噸、台塑 178.5萬噸及大洋 15 萬噸。下游主要加工行業計有膠布、膠皮及建材等。
111 年國內民間房市銷售及營建業推案量較 110 年衰退。營造業景氣第二季起受全球通膨，消費緊縮及國內出口景氣轉壞及政府打房干擾，逐季衰退，牽動建材及皮布民生基材和消費產品需求遞減。111 年 COVID-19 疫情持續，受供應短缺及運價大漲影響，PVC 成交行情在 Q1 推升至年度新高，Q2 開始受到需求冷却，美國 PVC 供應大增影響，國際行情連跌 8 個月，跌幅高達 47%，造成營收及獲利大幅度衰減。
111 年經營基調仍維持全產全銷，雖然上游 EDC／乙烯等成本隨著 PVC 粉行情有所調整，整體經營策略持續專注於量價控管以及爭取高價單源為主軸規畫。
技術及研發概況
- 111 度投入之研發費用：新台幣 72,479 仟元
- 112 截至年報刊印日止，投入之研發費用：新台幣 20,061 仟元
- 開發成功之技術或產品
- (1)開發成功之技術
- (1-1) TPE 之糊布無苯溶劑
- (1-2) 30L PVC 重合實驗
- (1-3) PVC 粉水份 AI 監控
- (1-4) PVC 硬質發泡管材生產技術
- (1-5) PVC 硬質發泡門板生產技術及配方
- (2)開發成功之產品
- (2-1) 沉水泵防水線膠粒
- (2-2) 25KV 無毒電纜
- (2-3) PVC 發泡門板
- (2-4) PVC 噴墨印刷廣告用布
- (2-5) Non-p 地磚保護層
- (2-6) PVC 低收縮遮蔽用途膠帶布
- (2-7) 耐低溫戶外 PVC 門框膠布
- (2-8) 內銷遊覽車座椅&內裝軟皮
- (2-9) 船用&水上摩托車座椅皮
- (2-10)MIH 電動 BUS 座椅軟皮
- (2-11)非砷防霉劑及黑色色片對抗品開發
- (2-12)農機座椅用軟皮
- (2-13)聯英棒球手套軟皮
- (2-14)TPE 鞋用系列(R 級)產品
- (2-15)抗病毒膠皮
- (2-16)廢輪胎回收碳黑 TPE 膠皮
- (1)開發成功之技術
最近年度研發計畫
長、短期業務發展計畫
短期計畫
VCM
强化相關產業鏈之整合運作，穩定高產量及品質，積極開拓穩定的原料供應來源。
PVC 粉
- 積極與主要客戶建立合作及共榮關係，並持續開發新客戶和高值產業，參與國內公共工程，112 年國內銷售量及市占可望維持穩定。
- 彈性運用頭份廠及林園廠產品多元化與分工，分散市場及客群，篩選債信優良客戶，強化主市場銷售通路並增加下游製造廠商的比重，以平衡市場淡旺季波動，消除訂單過度集中於貿易商所造成的去化瓶頸。
化學品
- 111 年國內經濟景氣走弱，電子及傳產業開動隨出口需求遞減，惟亞洲液鹼報價高價堅挺，111 年內銷化學品產/銷呈價/量齊揚。112 年本公司持續強化與銷售通路關係並擴大進行下游銷售面整合，全面提升服務品質，確保供貨穩定，提高銷售量。
- 45%液鹼面對進口產品與價格競爭，銷售面持續強化與核心客戶關係，確保市占率。
PVC 膠粒
- 持續開發以利基新產品和醫療用器材、硬質管件及低氣味透明之膠粒為主流。
- 持續提升產品品質、準確交期及服務。
- 開發南亞地區管材商機，配合當地大型廠商及代理商性質客戶進行產品推廣。
- 透過商貿服務，把握主要市場網路銷售的機會推廣膠粒行銷至中國、東北亞、東南亞等新興市場。
PVC 塑膠製品
- 優化管材產品組合，維穩提升建築管市占並積極參與公共工程供應以增量反應原料成本增進獲利。
- 推廣環保材功能性產品應用，提升產品附加價值及品牌形象，追求材料創新提升銷量和利益。
- 透過媒體廣告、網站設計及參與全球各地重要展覽提高產品知名度以擴大膠皮/膠布商機。
- 與同業聯盟，強化各類人造皮革之供應面，以增加產品組合並提升橫向競爭力。
- 進行 FORBID 防污處理劑升級，除了改進配方提高去污效果外，再研發水性級配方以及提高霧面手感擴大市場。
- 北美洲農機用內裝及座椅皮穩定經營，已爭取美國主要曳引機座椅大廠年度穩定單源，在產品組合及銷售業績將擴大具體效果。除了原本 OEM 卡車市場外，配合客戶開發電動車座椅皮提高內飾皮以及座椅皮的銷售量，擴大產品應用範圍。
- 進行船用膠皮之防黴菌配方升級以符合 REACH 要求，預計在銷售歐洲市場可獲穩定單源實質效果。同時進行船用皮抗 UV 配方升級，以進入美國 OEM 船用皮市場。
- 配合北美市場 Prop#65 法規需求，進行配方及相關標示改善，市場經營可望更健全。
- 強化推動品牌綠化，持續優化 TPO、TPU 等環保材料配方升級，同時推出降溫膠皮，主要推廣於傢俱、船用、機車用及鞋材等市場，材料創新及深具環保意識將可在市場上獲取提升業績效果。
- 積極推廣透光皮於各應用上如遊樂場、車用內飾、賭場、辦公設備、酒店設施上，主力市場仍以OEM車用以及電動車市場為主。
- 加強力道經營亞洲硬質膠布市場，在市占率方面已有效提升，展望 112 年業績預計呈成長走勢。
- 開發歐洲及印度車用膠帶布新通路市場，預計 112 年將可實質增加銷售績效。
- COVID-19 疫情減緩，各國陸續解封，有利貿展舉辦並持續利用電商/網路服務掌握各市場商機推廣。
長期計畫
VCM
落實工安環保政策，穩定製程生產，以期降低成本並確保產品長期供應之穩定性。
PVC 粉
加強產品加工性差異化，持續推廣特殊規格品之銷售。
化學品
充分發揮現有產能，改善設備去瓶頸以提高產品之品質和產量及建立穩定銷售通路。
PVC 膠粒
持續提升產品品質與開發新功能配方及研發高階產品因應市場需求，提高產品競爭力。
PVC 塑膠製品
- 加強研究加工技術及改善設備環境，生產差異化產品，區隔競爭之傳統產品。
- 改善機台承製能力與原料配方，研製高附加價值產品，擴充專業產品產能，提高市占率。
- 持續推廣東南亞、南亞及南美洲等具有高度經濟成長率之國家。推廣之產品組合，包括 SRT 防污皮、降溫皮、車用皮及文具、通用、水池、膠帶膠布等。
- 搜尋時尚趨勢資訊持續開發流行壓紋及色系組合，並與其他同業聯盟研製新產品，使產品組合更趨完整，以利開發客源。
- 配合環保法規更新，持續進行調整配方及各項配套措施及設備優化提升產品價值。
- 持續環保材質研發及推廣，產業涵蓋鞋類、車用、傢俱、船用及地板材等產品市場。設法降低環保材生產成本，以提高市場競爭性與接受度。
- 持續觀察地緣政治中美關係競爭變化，俄烏戰爭發展及 112 年 COVID-19 疫情對經濟產業影響，關注下游轉移生產基地衍生之產銷趨勢。
- 規劃外銷人造膠皮做為碳足跡盤查對象，提升國際品牌競爭力。
(二) 市場及產銷概況
市場分析
公司主要產品之銷售地區及市場占有率
VCM
VCM 之內銷、外銷及自用比例約 8：0：92。
PVC 粉
PVC 粉之內銷、外銷及自用比例約，12：78：10，外銷地區為孟加拉、印度、東南亞、中東、南美洲及非洲等地區。
化學品
主要銷售地區為竹科、中科及北部地區，約占銷售量70%比重；主要客戶為電子產業及石化化學產業，本公司內銷市占率為：液鹼約 2~3%、鹽酸及漂水約 16~18%。
PVC 膠粒
目前銷售比重集中內銷，外銷市場因 COVID-19 疫情帶來原料及運價高漲，原有客需改在地採購，須另啟新案開發。
PVC 塑膠製品
- 建材產品：銷售以內銷為主，內銷市占率為：PVC 管約18%、PVC 門板市占逐步上升。
- 膠布：內外銷比例為 55：45，內銷市占率約為 21%，外銷外銷地區主要為美洲、歐洲、澳洲、南非、俄羅斯、日本、大陸、越南、孟加拉及東南亞等。
- 膠皮：內外銷比例為 40：60，內銷市占率約 28%，外銷地區主要為北美、歐洲、澳洲、日本、大陸、馬來西亞及印度等。
市場未來之供需狀況與成長性
VCM
因為 111 年 PVC 需求弱導致部分 VCM 廠減產，各廠家庫存均低，低庫存狀況延續至 112 年 Q1，亞洲 VCM 廠歲修及非預期性停車，使得 VCM 出現短期供不應求現象，PVC又跌深反彈，預估 VCM 的市況將同步復甦。惟中國新浦化學新增 40 萬噸 VCM 產能即將上線，而其配套 PVC 延至隔年投產，亞洲 VCM 供給於 Q1 後可能漸呈寬鬆。
PVC 粉
- PVC 市場經歷 111 年長達 3 個季度價格修正，各主市場庫存多處於低水位，急待新貨源補充。在 112 年初行情觸底彈升之後印度已率先大量補貨，推升成交價格，同時帶動其他市場積極追價採購。
- 112 年國內市場，因公共工程需求及下游產業庫存逐季增幅去化。二、三次加工業對 PVC 粉需求提供支撐。惟下游加工業受原料成本高漲及台幣匯率走升，反應乏力，不利競爭，壓抑外銷及內需產業成長。惟整體評估較 111 年仍可成長。
化學品
國內大型化學品用戶預估 112 年需求持穩，主要受晶圓業及面板與石化業上游產能變化成長影響。
PVC 膠粒
膠粒內需市場，預估 112 年較 111 年成長，海外銷售則持續以開發南亞地區管材廠及中亞、東南亞、南美等地膠粒用戶商機為目標。
PVC 塑膠製品
- 建材產品：112 年政府房市政策持續抑制投機及房價上揚，以升息及信用管制措施並進打擊炒房，但同時公共建設估計陸續發包釋出，預期 112 年整體建材銷售持穩。
- 膠布：111 年雖然 COVID-19 疫情減緩各國持續解封，海運費以及原物料價格也持續下跌，但因全球高通膨嚴重、終端消費緊縮，供應鏈高庫存去化艱辛，開工降載因應，致需求急遽衰減，影響採購力道。
- 膠皮：展望 112 年，內銷持續拓展間接外銷通路及推廣各產業功能性新產品應用，外銷部分則持續穩定經營以美國為主之市場，雖然來自越南、印度、墨西哥、大陸之低價競爭，但透過本公司產銷團隊執行新產品研發、增加產品組合、新市場開發等措施，預計 112 年銷售量將可提升。
競爭利基
VCM
台氯致力於製程設備改善，穩定生產並發揮最大產能，採購具競爭力原料，提高生産績效降低成本以擴大產業鏈之整體利潤。
PVC 粉
穩定且適用的品質，快速準確交貨，充分掌握客戶需求狀況並充分配合，是本公司內外銷競爭力關鍵。
化 學 品
- 長期與竹科及中科廠商合作，品質及服務已建立優良口碑。
- 本公司因鄰近竹科及中科，在供貨速度上具有優勢。
PVC 膠粒
掌握穩定原料供應的優勢，擁有經驗豐富的研發團隊，努力改善品質，並配合客戶開發高附加價值新產品。
PVC 塑膠製品
- 自有品牌，品牌知名度確立。
- 良好品質控管及售後服務。
- 現有產品線及下游銷售類別廣，較不受單一產業淡旺季，影響整體銷售量。
- VCM、PVC 粉及下游加工之垂直整合。
- 技術專業人才齊備。
- 國際性行銷據點完備。
- IATF16949(International Automotive Task Force)及 ISO 9001 品管體系完整，提供優良之品質認證系統。
- 環保法規日趨嚴謹，諸如：Prop#65、REACH、RoHS 本公司皆有能力符合要求，為外銷市場競爭有利憑藉。
發展遠景之有利及不利因素與因應對策
VCM
有利因素
- VCM 及 PVC 粉之垂直整合。
- 充分掌握主要原料 EDC 及乙烯來源。
- 充分發揮產能有效降低生產成本。
不利因素
- 國內環保政策限制持續從嚴，節能減碳等草案加速推動，加上勞基法修法方向，配套措施與寬限期皆不如預期，限縮石化產業轉型與發展。
- 國際情勢詭譎難測，影響原料運輸、價格，俄烏戰爭恐造成相關成本高漲。
- 國內乙烯供應不穩定，進口乙烯成本波動大。
- 通膨隱憂將造成需求面的不確定性增加。
因應對策
- 更新生產設備，加速節能、節水、節電、減碳的改良與投資，同時提升運轉效率，維持高生產率。
- 持續與政府相關單位溝通表達公司企業社會責任與對環境責任之規畫，以期雙方達成共識。
- 持續掌握具競爭力原料的來源，並以彈性產銷策略以因應無常的市場變化。
- VCM 多屬自用，將謹慎調整庫存，加強垂直整合的優勢，提高整體獲利。
PVC 粉
有利因素
- 乙烯及 EDC 等上游原料價格下修，有利於改善 PVC 產業獲利空間。
- 頭份及林園兩廠產製互補，使產品特色更多元，庫存充足交貨彈性快速。
- VCM、PVC 粉及二次加工產品之垂直整合。
- 客戶關係及客戶服務深化度。
- 不斷突破產銷瓶頸，有效降低生產成本。
不利因素
- 美國克服供給問題，加上新增產能陸續加入，供給過剩及庫存壓力影響全球 PVC 市場供需平衡。
- PVC 國際行情在 112 年初開始走升，加速中國 PVC 粉廠拉升開工率，伺機低價出口取單，干擾市場秩序。
- 台灣與主要 PVC 消費國未簽 FTA，相較中、日、韓及東南亞國家廠商享有關稅優惠，台灣貨源接銷空間受壓縮。
因應對策
- 積極爭取東南亞、印度、孟加拉、南美等市場下游製造廠商用料需求並建立穩定合作關係。
- 印度、孟加拉對 PVC 粉的需求成長快速，積極透過代理商及貿易商的經銷管道，深耕兩地客群，以求擴大單源。
- 積極申請各項認證，以符合原料或加工品各項產品法規要求及擴展商機；已完成或申請中各項目主要包括如 ISO 14001 環境管理系統、SGS 2021 年溫室氣體查驗聲明書、碳足跡認證等。
- 尋求各區域主力客戶的長期穩定支持。
- 提升產品品質開發具特色規格產品及市場行銷差異化。
- 精簡組織，提升作業效率，加強客戶服務。
化 學 品
有利因素
- 長期建立產品優良品質。
- 客戶結構優良及市場需求穩定成長。
不利因素
- 國內硫酸鉀廠擴建，增量產出次級鹽酸衝擊鹽酸市場。
- 內銷液鹼面臨大陸進口貨競爭，壓縮利潤空間。
因應對策
- 區隔銷售市場建立穩定銷售通路。
- 持續提升生產品質、效率及產銷最適化規劃。
PVC 塑膠製品
有利因素
- 上下游加工之垂直整合。
- 擁有自有品牌，良好品質控管及售後服務。
- 技術專業人才齊備。
- 車用皮已獲 IATF16949 認證。
- 研發高附加價值及環保材新產品。
- 持續進行設備、製程及品質改善。
- 建立海外銷售據點及行銷通路，增進市場拓展。
- 內/外銷膠皮/膠布產品加印公司識別標誌，增加品牌知名度，有效提升客戶購買意願。
- 環保材料之持續研發及推廣，有助提升產品區隔及市場推廣；112 年針對美洲傢俱、船舶內裝等市場陸續規劃新品推廣上市，預計在美洲市場之增加獲利及業績提升皆將有所表現。
- 應用表面處理技術，擴大應用範圍於膠皮/布等產品，預期可在美國農機具內裝市場提升銷售量。
不利因素
- 高附加價值及差異化產品開發未齊備。
- 綠色環保材成本偏高。
- 外銷 OEM 車用皮受制於品質要求嚴苛，測試開發時程冗長，延長認證資格的取得。
- 歐美地區環保法規愈趨嚴格，北美洲傢俱皮限制耐燃劑添加，調整產品配方與銷售區域重整。
- 海內外同業低價產品競爭及各國關稅障礙，致外銷市場擴展計畫遭遇瓶頸。
- 部份市場改用他類材料替代 PVC。
- 匯率持續面臨壓力，削弱外銷競爭力。
因應對策
- 爭取內需公共工程及民間及營造業相關建材產品供應權。
- 持續研發環保材及高附加價值產品，建立及取得環保材 GRS 認證，增加競爭力。
- 進行產品及市場區隔，爭取高附加價值產品市場。
- 持續降低生產成本及改進生產技術，VOC 處理設備建置，符合法規需求，產品競爭力大幅提升。
- 借助 MIH 平台並運用本公司既有車用產品之生產技術及經驗，積極推廣內外銷電動車座椅皮商機。
- 積極開發新產品，並擇項申請發明專利或新型專利，膠皮產品已於 112 年取得二項新型專利，就產品知名度及擴大商機，皆提供具體助力。
- 開發新興市場商機及推出新產品搶攻市占率。
- 運用北美銷售成功之高檔產品組合推廣於其他海外船用、傢俱市場，主要目標地區為歐洲、澳洲及亞洲。
- 與美國 OEM 車用皮專業通路公司合作，藉助專業領域公司的合作，加速切入車廠供應鏈。
- 與國內外各行業品牌進行策略聯盟及新材料開發。
- 透過產品資訊交流，將個別地區特色產品，橫向推廣至各大洲市場。
主要產品之重要用途及產製過程
VCM
主要用於生產PVC粉，係以EDC為原料，經裂解後產生VCM及鹽酸氣，後以乙烯、氧氣及鹽酸氣經氧氯化反應產生EDC (回裂解製程)。
PVC粉
主要用途為產製軟質膠布、膠皮、硬質膠布、硬質管及異型押出建材等產品，係以VCM、起始劑及分散劑為原料，經聚合及乾燥等過程製成。
化學品
主要使用於水處理以及製造食品味精、合成纖維、清潔劑、染料、紙漿、鋼鐵…等，係以日曬鹽、其他副料及水為原料，精化成純鹽水，以離子交換膜析法電解成液鹼、氫氣及氯氣，氯氣分別與氫氣及液鹼再反應合成為鹽酸及漂水。
PVC 建材產品
生產PVC管、發泡PVC管、塑鋼門板、發泡塑鋼門板及防蝕裡襯，主要供房屋建築(自來水用管、雨水/家庭污水排水用管、電力保護套管、房間門、浴廁門、隔板)、公共工程(供水、排水工程、電力保護套管、污水下水道工程)等用途，係以PVC粉及安定劑為原料，經混合、膠化、押出、冷卻、裁切擴口等過程製成。
軟質膠布
生產膠帶布、半硬布、文具布、透明布、防水膜、泳槽布、夾網布、吹氣布、貼合布、傢俱布、廣告布、銀幕布、雨衣布、桌巾布、浴簾布、窗簾布等，係以PVC粉、可塑劑及其它副料經冷熱混合、膠化、過濾、延壓、冷卻、捲取等過程製成，另可經印花或貼合等再加工增加附加價值。
硬質膠布
生產真空成型用布、藥品包裝用布、冷卻水塔用滴水布、領襯用布、貼板用布、保護用布、印刷用布、文具布、天花板布等，係以PVC粉及其它副料經混合、膠化、押出、延壓、冷卻、捲取等過程製成，另可再經處理或壓花等再加工增加附加價值。
膠 皮
生產發泡軟皮、不發泡膠皮經表面處理及軋針透氣，主要提供各種汽、機、自行車、船用座椅、沙發皮、SPA覆蓋、鞋用皮、棒球手套、運動器材、醫療座椅用皮等，係以
- PVC粉、可塑劑及其它副料等
- 非PVC環保材料經混合、膠化、過濾、由膠布機延壓、貼合底布、再經發泡爐或壓花機發泡及壓紋等過程製成，另可經印刷、防污及水性耐抓等特殊處理之再加工增加附加價值。
膠 粒
用於電線、汽車腳踏墊、收縮膜等之製造，係以PVC粉、可塑劑及其它副料等，經混合、膠化、押出、冷卻等過程製成。
主要原料的供應狀況
- VCM 的主要原料為 EDC 及乙烯，已與供應商簽訂長期合約，確保原料供應穩定。
- PVC 粉的主要原料為 VCM，由本公司自產自用。
- 化學品的主要原料為日曬鹽，已與供應商簽訂長期合約，確保原料供應穩定。
- 塑膠布及膠皮的主要原料為 PVC 粉、可塑劑，其供應狀況如下：
- (1) PVC 粉：大多數由本公司自產自用，僅少量外購。
- (2)可塑劑：主要由南亞塑膠工業股份有限公司供應，特殊之可塑劑則向國外購買。
- 建材主要原料為 PVC 粉，主要由本公司自產供應，料源穩定。
最近二年度任一年度曾占進(銷)貨總額百分之十以上之客戶名稱及其進(銷)貨金額與比例，並說明增減變動原因
最近二年度占進貨總額百分之十以上之供應商(註 1)
註 1：列明最近二年度進貨總額百分之十以上之供應商名稱及其進貨金額與比例，但因契約約定不得揭露供應商名稱或交易對象為個人且非關係人者，得以代號為之。
註 2：截至年報刊印日前，上市或股票已在證券商營業處所買賣之公司如有最近期經會計師查核簽證或核閱之財報資料，應並予揭露。
註 3：均無進貨總額超過百分之十以上之供應商。其中向關係人進貨之比率：110 年度：1.19%；111 年度：9.17%；112 年第一季：18.39%。
進貨增減變動原因：考量供應商的供給量、價格、到貨時間、本公司生產計劃及庫存量等因素，各年向不同供應商採購金額會多有變動。
最近二年度生產量值
註 1：產能係指公司經衡量必要停工、假日等因素後，利用現有生產設備，在正常運作下所能生產之數量。
註 2：各產品之生產具有可替代性者，得合併計算產能，並附註說明。
最近二年度銷售量值
(三) 從業員工資訊
最近二年度及截至年報刊印日止，從業員工資料
