[日友 (8341)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看日友

日友(8341) 最新股價趨勢

日友(8341)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前日友股價約在 70–80 元（2026/11/13 收盤價 76 元），約為 2025(A) EPS 4.5 元的 17 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 2.95 元年化後的 5.90 元計算，約為 13 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）2.95 元（去年同期 2.21 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 14.2%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

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日友(8341)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 日友主營業務

日友（8341）的營收來自廢棄物處理與清運：主要經營醫療及事業廢棄物的焚化、物化、固化與掩埋處理，以及清運服務。 公司 1994 年 11 月設立、2015 年 3 月上市，產業類別為綠能環保，實收資本額 13.00 億元；彰化濱海工業區廠房取自榮民工程民營化案，另於中國日照經營子公司。

營收以臺灣廢棄物處理為主。 2026 年上半年合併營收 22.12 億元中，臺灣廢棄物處理占 67.6%、臺灣清運 19.2%、中國 12.7%（去年同期 57.5%／18.6%／22.9%；2025 年全年 57.5%／21.4%／19.6%）。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是非控制權益與中國收入下滑。 2026 年上半年本期淨利 4.49 億元，歸屬母公司業主 3.87 億元；中國收入年減 34.8%。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 32.57 億元、2024 年 36.97 億元、2025 年 39.91 億元；毛利率 41.2% → 42.4% → 43.2%；每股盈餘 3.39 → 3.68 → 4.46 元（稀釋）。

4.2 日友營收

4.3 日友損益：過去四季 EPS 5.21元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 22.12 億元、年增 17.7%，毛利率 47.1%（去年同期 43.3%）、營業利益率 29.8%（去年同期 23.4%）、每股盈餘（稀釋）2.95 元（去年同期 2.21 元）。

臺灣處理收入帶動成長，利潤率上升。 臺灣廢棄物處理收入年增 38.3%、清運年增 21.4%；營業利益由 4.41 億元增至 6.59 億元。第 1 季毛利率 49.3%、第 2 季 45.0%。

業外方面，營業外收支合計 0.01 億元（去年同期 0.03 億元）：財務成本 0.13 億元、其他收入 0.10 億元；所得稅費用 2.12 億元（占稅前淨利 6.61 億元的 32%）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 9.14 億元、毛利率 42.5%、每股盈餘 0.92 元；第 3 季營收 10.69 億元、毛利率 44.8%、每股盈餘 1.38 元；第 4 季營收 10.42 億元、毛利率 41.4%；2026 年第 1 季營收 10.95 億元、毛利率 49.3%、每股盈餘 1.50 元；第 2 季營收 11.18 億元、毛利率 45.0%、每股盈餘 1.46 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 33.66 億元、年增 14.2%；第 3 季單季 11.54 億元（年增 8.0%），7 月至 9 月單月年增率為 +17.5%、+4.0%、+3.8%。

註：基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 日友關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

日友(8341)技術分析

5.1 日友價格行為

日友K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 日友三大法人

日友三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 75.25 元推算；當日總成交量 222 張。

5.3 日友融資融券

日友融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對日友(8341)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 3.69、2025 (A) 4.48、2025 Q2 0.93、2025 Q3 1.38、2025 Q4 0.88、2026 Q1 1.51、2026 Q2 1.47。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明日友（8341）的獲利軌跡。

近三年營收與每股盈餘成長。 合併營收 2023 年 32.57 億元、2024 年 36.97 億元、2025 年 39.91 億元；毛利率 41.2% → 42.4% → 43.2%；每股盈餘 3.39 → 3.68 → 4.46 元（稀釋）；營業利益 6.03 → 7.17 → 9.48 億元。

2026 年上半年每股盈餘增加。 合併營收 22.12 億元、年增 17.7%；每股盈餘（稀釋）2.95 元（去年同期 2.21 元），第 1 季 1.50 元、第 2 季 1.46 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 33.66 億元、年增 14.2%；第 3 季單季 11.54 億元（年增 8.0%），7 月至 9 月單月年增率為 +17.5%、+4.0%、+3.8%。

後續的驗證點為月營收增速與毛利率。 8 月、9 月單月營收年增約 4%，增速較上半年放緩；第 3 季毛利率能否維持 45% 以上，是判斷獲利水準的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前日友的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：