[華立 (3010)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看華立
華立(3010) 最新股價趨勢
註：圖中股價為還原股價，已就除權息、股票分割與合併等事件回溯調整，與當日盤面實際成交價可能不同。
- 2026YTD +15.8%
- 2025 -7.6%
- 2024 +29.1%
- 2023 +26.5%
- 2022 -15.6%
- 2021 +51.0%
- 2020 +42.8%
- 2019 +20.9%
- 2018 -5.5%
- 2017 +27.9%
華立(3010)怎麼看？從價值投資角度審視
"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特
巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。
然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。
長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。
華立過去一年本益比平均為 11.2 倍，而目前股價，相對於 2025(A) 的 EPS 倍數，如下：
目前華立股價約在 110–120 元（2026/11/13 收盤價 120 元），約為 2025(A) EPS 8.7 元的 14 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 5.88 元年化後的 11.76 元計算，約為 11 倍。
IFA.ai 的作法
當市場有效率時，我們以量化的 Trending 系列策略參與其中，
當市場因恐慌而失靈時，我們以足夠的安全邊際買進優質企業—Editor’s Select
3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略
低估值 × 市場認同
以估值因子為核心，自估值偏低的股票中，篩選出已獲市場認同的標的。
估值偏低只是起點，因為部分股票之所以便宜，是由於前景確實不佳。加入動能的元素，目的在於找出估值偏低、且市場已開始認同的企業。
策略詳情Growth at Reasonable Price，成長調整後的低估值 × 市場認同
部分企業的估值看似不低，是因為成長速度較快。若僅看傳統估值指標，容易錯過這類企業；若不考慮價格，又可能為成長付出過高的代價。
GARP（Growth at a Reasonable Price）的做法，是將成長率納入考量，找出經成長調整後估值仍然偏低的股票，並同樣加入動能的元素，以確認市場認同。
策略詳情過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2025-11-13 買進華立（當天開盤價為 104.50 元），並於 2026-05-18 賣出（當天開盤價為 126.00 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：
| 次數 | 進場日期 | 進場開盤價 | 出場日期 | 出場開盤價 | 持有天數 | 期間開盤價漲跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2025-11-13 | 104.50 | 2026-05-18 | 126.00 | 186 | +20.6% |
| 2 | 2026-10-13 | 132.00 | 2026-11-06 | 109.50 | 24 | -17.1% |
重要注意事項
- 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
- 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
- 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
- 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。
3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略
優質企業 × 足夠的安全邊際
平時事先辨識台股中體質優良、具競爭力的企業，持續追蹤營運、估算其內在價值，並設定具備足夠安全邊際的買進價位；待市場因恐慌而失靈、股價跌至該價位以下時，再評估是否買進。
名單由 15 至 25 檔優質企業組成。股價大幅下跌並不等於便宜，這個階段依靠的不是跌幅本身，而是對企業的深入研究，以及充分的安全邊際。
策略詳情華立(3010)做什麼？基本面與財務資訊
4.1 華立主營業務
華立企業（3010）主要的生意是替上游的材料與設備原廠做代理與通路：把半導體製程材料、電子資通訊材料、平面顯示器材料與印刷電路板材料設備賣給台灣與中國的製造業客戶，自己不生產。 登記的營業項目就是這四類材料及設備的進出口貿易與代理，另有太陽能電站、光儲方案及綠電轉供。
要看它賣什麼給誰，得看年報的產業別。 2025 年的主要產品及勞務收入中，半導體占 31.3%、電子資通訊 26.4%、平面顯示器 23.7%、印刷電路板／主機板 12.3%、綠能 1.2%、其他 5.2%。對照2024 年，半導體往上、平面顯示器往下：半導體由 210.85 億元增至 244.46 億元（+15.9%），平面顯示器由 229.44 億元降至 185.51 億元（-19.1%），電子資通訊 -8.2%。
財報上的應報導部門是按法人實體切的，所以表四那張表看的是公司別：2026 年上半年本公司占合併營收 58.3%、上海怡康 18.7%、華港 14.9%、其他 8.1%，四個部門同期分別年增 17.2%、20.9%、12.8%、23.0%——一起成長，不是靠單一部門。合併營收由 2023 年的 667.82 億元、2024 年 800.31 億元到 2025 年的 781.89 億元；2026 年上半年 456.83 億元、年增 17.7%。
公司 1968 年成立、2000 年 9 月登錄上櫃、2002 年 7 月轉上市，總部在高雄前金。
通路商的優勢在「被原廠選上」與「客戶換不掉」兩件事上同時成立。 代理權是排他的，原廠挑的是能在當地備庫存、做技術支援與帳款的夥伴；客戶那一端，材料一旦進了製程驗證就不會輕易換供應商。這也反映在客戶結構上：2025 年財報的重要客戶資訊只列一家達 10% 門檻的「甲公司」（收入 78.92 億元、占營業收入 10%），其餘都在門檻以下。另外轉投資的貢獻不小：2026 年上半年採用權益法之關聯企業損益份額 3.99 億元（去年同期 2.53 億元），相當於同期歸屬母公司淨利的 26%。
4.2 華立營收
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 1~10月累計 | 79,150 | 64,519 | 66,430 |
| 12月 | － | 6,601 | 6,396 |
| 11月 | － | 7,069 | 7,205 |
| 10月 | 7,929 | 6,358 | 6,612 |
| 9月 | 9,012 | 6,379 | 6,817 |
| 8月 | 7,986 | 6,460 | 7,308 |
| 7月 | 8,540 | 6,497 | 7,288 |
| 6月 | 7,781 | 6,830 | 7,394 |
| 5月 | 8,026 | 6,264 | 7,211 |
| 4月 | 8,033 | 7,131 | 6,550 |
| 3月 | 7,616 | 6,157 | 5,691 |
| 2月 | 6,629 | 5,435 | 4,858 |
| 1月 | 7,598 | 7,008 | 6,702 |
| 新台幣 (百萬元) | 2026Q3 | 2026Q2 | 2026Q1 | 2025Q4 | 2025Q3 | 2025Q2 | 2025Q1 | 2024Q4 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營收 | 25,538 | 23,841 | 21,843 | 20,028 | 19,336 | 20,226 | 18,599 | 20,213 |
| 年增率 | +32.1% | +17.9% | +17.4% | -0.9% | -9.7% | -4.4% | +7.8% | +17.4% |
| 季增率 | +7.1% | +9.1% | +9.1% | +3.6% | -4.4% | +8.7% | -8.0% | -5.6% |
| 新台幣 (百萬元) | 2026H1 | 2025H2 | 2025H1 | 2024H2 | 2024H1 | 2023H2 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營收 | 45,683 | 39,364 | 38,825 | 41,626 | 38,405 | 36,237 |
| 年增率 | +17.7% | -5.4% | +1.1% | +14.9% | +25.7% | +1.4% |
| 半年增率 | +16.1% | +1.4% | -6.7% | +8.4% | +6.0% | +18.6% |
| 新台幣 (百萬元) | 2026 (1~10月) | 2025 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 營收 | 79,150 | 78,189 | 80,031 |
| 年增率 | +22.7% | -2.3% | +19.8% |
| 2025 (A) | 2025 上半年 | 2025 下半年 | 2026上半年 | |
|---|---|---|---|---|
| 依財報應報導部門之來自外部客戶收入（占合併營收） | ||||
| 本公司 | 58.8% | 58.5% | 59.1% | 58.3% |
| 上海怡康公司及其子公司 | 17.7% | 18.2% | 17.2% | 18.7% |
| 華港公司 | 15.7% | 15.5% | 15.9% | 14.9% |
| 其他 | 7.8% | 7.8% | 7.9% | 8.1% |
| 合計 | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% |
4.3 華立損益：過去四季 EPS 11.09元
單季（10~12月）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | － | 20,028 | 20,213 | 17,218 | 16,575 |
| 營業毛利 | － | 1,756 | 1,512 | 1,374 | 1,143 |
| 營業利益 | － | 1,079 | 600 | 623 | 440 |
| 稅後淨利 | － | 665 | 527 | 423 | 323 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | － | 2.52 | 2.00 | 1.63 | 1.25 |
| 毛利率 | － | 8.8% | 7.5% | 8.0% | 6.9% |
| 營業利益率 | － | 5.4% | 3.0% | 3.6% | 2.7% |
| 淨利率 | － | 3.3% | 2.6% | 2.5% | 1.9% |
累積（全年）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | － | 78,189 | 80,031 | 66,782 | 73,570 |
| 營業毛利 | － | 6,315 | 5,958 | 5,526 | 5,567 |
| 營業利益 | － | 3,116 | 2,666 | 2,502 | 2,643 |
| 稅後淨利 | － | 2,294 | 2,253 | 2,114 | 2,485 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | － | 8.74 | 8.62 | 8.13 | 9.62 |
| 毛利率 | － | 8.1% | 7.4% | 8.3% | 7.6% |
| 營業利益率 | － | 4.0% | 3.3% | 3.7% | 3.6% |
| 淨利率 | － | 2.9% | 2.8% | 3.2% | 3.4% |
單季（7~9月）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | － | 19,336 | 21,413 | 19,019 | 19,149 |
| 營業毛利 | － | 1,598 | 1,622 | 1,548 | 1,438 |
| 營業利益 | － | 790 | 818 | 699 | 704 |
| 稅後淨利 | － | 699 | 712 | 712 | 737 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | － | 2.67 | 2.73 | 2.74 | 2.86 |
| 毛利率 | － | 8.3% | 7.6% | 8.1% | 7.5% |
| 營業利益率 | － | 4.1% | 3.8% | 3.7% | 3.7% |
| 淨利率 | － | 3.6% | 3.3% | 3.7% | 3.9% |
累積（1~9月）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | － | 58,161 | 59,818 | 49,565 | 56,995 |
| 營業毛利 | － | 4,559 | 4,446 | 4,152 | 4,424 |
| 營業利益 | － | 2,037 | 2,066 | 1,879 | 2,203 |
| 稅後淨利 | － | 1,629 | 1,726 | 1,690 | 2,162 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | － | 6.22 | 6.62 | 6.50 | 8.37 |
| 毛利率 | － | 7.8% | 7.4% | 8.4% | 7.8% |
| 營業利益率 | － | 3.5% | 3.5% | 3.8% | 3.9% |
| 淨利率 | － | 2.8% | 2.9% | 3.4% | 3.8% |
單季（4~6月）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 23,841 | 20,226 | 21,154 | 16,167 | 18,336 |
| 營業毛利 | 1,989 | 1,569 | 1,503 | 1,510 | 1,428 |
| 營業利益 | 1,013 | 702 | 690 | 749 | 697 |
| 稅後淨利 | 899 | 427 | 581 | 689 | 657 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | 3.45 | 1.64 | 2.24 | 2.68 | 2.56 |
| 毛利率 | 8.3% | 7.8% | 7.1% | 9.3% | 7.8% |
| 營業利益率 | 4.2% | 3.5% | 3.3% | 4.6% | 3.8% |
| 淨利率 | 3.8% | 2.1% | 2.7% | 4.3% | 3.6% |
累積（1~6月）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 45,683 | 38,825 | 38,405 | 30,545 | 37,846 |
| 營業毛利 | 3,766 | 2,961 | 2,824 | 2,604 | 2,986 |
| 營業利益 | 1,846 | 1,247 | 1,249 | 1,180 | 1,499 |
| 稅後淨利 | 1,540 | 930 | 1,014 | 978 | 1,425 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | 5.88 | 3.56 | 3.90 | 3.80 | 5.53 |
| 毛利率 | 8.2% | 7.6% | 7.4% | 8.5% | 7.9% |
| 營業利益率 | 4.0% | 3.2% | 3.3% | 3.9% | 4.0% |
| 淨利率 | 3.4% | 2.4% | 2.6% | 3.2% | 3.8% |
單季（1~3月）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 21,843 | 18,599 | 17,251 | 14,378 | 19,510 |
| 營業毛利 | 1,778 | 1,392 | 1,321 | 1,094 | 1,558 |
| 營業利益 | 836 | 545 | 558 | 431 | 802 |
| 稅後淨利 | 642 | 503 | 433 | 289 | 768 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | 2.45 | 1.92 | 1.67 | 1.13 | 2.98 |
| 毛利率 | 8.1% | 7.5% | 7.7% | 7.6% | 8.0% |
| 營業利益率 | 3.8% | 2.9% | 3.2% | 3.0% | 4.1% |
| 淨利率 | 2.9% | 2.7% | 2.5% | 2.0% | 3.9% |
單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。
2026 年上半年合併營收 456.83 億元、年增 17.7%，毛利率 8.2%（去年同期 7.6%）、營業利益率 4.0%（去年同期 3.2%）、每股盈餘 5.88 元（去年同期 3.56 元）。逐季看：2026 年第 1 季營收 218.43 億元、每股盈餘 2.45 元；2026 年第 2 季營收 238.41 億元、每股盈餘 3.45 元。
這是一家毛利率很薄、靠週轉賺錢的通路商：2023 年到 2025 年的毛利率分別是 8.3%、7.4%、8.1%，營業利益率 3.7%、3.3%、4.0%。毛利率的小幅變動會被放大到獲利上——2026 年上半年毛利率只比去年同期高 0.6 個百分點，每股盈餘卻從 3.56 元變成 5.88 元。
另一半獲利不在損益表的營業段：2026 年上半年採用權益法之關聯企業損益份額 3.99 億元、去年同期 2.53 億元（2025 年全年 4.15 億元），所以看這家公司的獲利不能只看營業利益。
公司已公布的月營收到 2026 年 9 月：單月 90.12 億元、年增 41.3%，前 9 個月累計 712.21 億元、年增 22.5%；第 3 季單季 255.38 億元（去年同期 193.36 億元，+32.1%），比上半年的年增幅度再高一階。
註：本檔各期的基本與稀釋每股盈餘都有差距（2025 年 8.84 元對 8.74 元），屬潛在普通股的稀釋效果，表上一律採稀釋。
4.4 華立關鍵財務指標
獲利能力
| 2026 Q2 | 2026 Q1 | 2025 Q4 | 2025 Q3 | 2025 Q2 | 2025 Q1 | 2024 Q4 | 2024 Q3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 8.3% | 8.1% | 8.8% | 8.3% | 7.8% | 7.5% | 7.5% | 7.6% |
| 淨利率 | 3.8% | 2.9% | 3.3% | 3.6% | 2.1% | 2.7% | 2.6% | 3.3% |
| 毛利÷總資產* | 13.0% | 12.3% | 13.0% | 12.6% | 12.4% | 10.7% | 11.5% | 12.3% |
| ROCE* | 15.8% | 13.1% | 13.6% | 14.5% | 10.4% | 10.4% | 10.4% | 14.7% |
成長性
| 2026 Q2 | 2026 Q1 | 2025 Q4 | 2025 Q3 | 2025 Q2 | 2025 Q1 | 2024 Q4 | 2024 Q3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營收年成長率 | +17.9% | +17.4% | -0.9% | -9.7% | -4.4% | +7.8% | +17.4% | +12.6% |
| 淨利年成長率 | +104.5% | +28.0% | +25.6% | -1.3% | -25.0% | +17.0% | +23.3% | +2.6% |
| 營業現金流年成長率 | +72.7% | -98.5% | -51.2% | +109.2% | +124.5% | +2293.1% | -52.8% | +516.9% |
| 自由現金流年成長率 | +104.7% | -103.1% | -68.0% | +100.9% | +113.7% | +5183.9% | -55.4% | +358.5% |
營運與財務韌性
| 2026 Q2 | 2026 Q1 | 2025 Q4 | 2025 Q3 | 2025 Q2 | 2025 Q1 | 2024 Q4 | 2024 Q3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 應收帳款收現天數 | 77.0 | 78.5 | 80.0 | 79.9 | 75.9 | 86.4 | 83.6 | 80.7 |
| 平均售貨天數 | 25.9 | 26.8 | 28.1 | 27.2 | 26.3 | 30.1 | 26.1 | 22.5 |
| 應付帳款付現天數 | 41.5 | 42.2 | 44.1 | 41.0 | 36.7 | 42.0 | 38.6 | 35.9 |
| 現金循環週期 | 61.3 | 63.0 | 64.0 | 66.1 | 65.4 | 74.5 | 71.1 | 67.3 |
| 流動比率 | 1.50 | 1.59 | 1.65 | 1.71 | 1.64 | 1.67 | 1.73 | 1.69 |
| 速動比率 | 1.27 | 1.35 | 1.40 | 1.44 | 1.39 | 1.40 | 1.45 | 1.46 |
獲利能力
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 8.1% | 7.4% | 8.3% | 7.6% | 8.5% |
| 淨利率 | 2.9% | 2.8% | 3.2% | 3.4% | 4.0% |
| 毛利÷總資產* | 11.6% | 11.6% | 11.1% | 11.7% | 14.1% |
| ROCE* | 11.6% | 12.7% | 12.8% | 14.5% | 18.0% |
成長性
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 營收年成長率 | -2.3% | +19.8% | -9.2% | +4.3% | +19.4% |
| 淨利年成長率 | +2.4% | +9.7% | -15.0% | -12.3% | +52.0% |
| 營業現金流年成長率 | +5672.6% | -103.2% | -16.1% | +63.2% | +91.7% |
| 自由現金流年成長率 | +736.8% | -129.9% | +36.3% | +69.7% | +29.8% |
營運與財務韌性
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 應收帳款收現天數 | 84.6 | 77.1 | 82.0 | 77.5 | 82.5 |
| 平均售貨天數 | 29.2 | 25.7 | 33.1 | 31.2 | 26.8 |
| 應付帳款付現天數 | 43.8 | 37.9 | 43.9 | 41.7 | 42.7 |
| 現金循環週期 | 70.0 | 64.8 | 71.3 | 67.0 | 66.5 |
| 流動比率 | 1.65 | 1.73 | 1.51 | 1.63 | 1.61 |
| 速動比率 | 1.40 | 1.45 | 1.31 | 1.33 | 1.36 |
＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。
淨利率高於毛利率扣掉費用後的水準，是因為採用權益法的轉投資收益不經過營業段就直接進淨利（2026 年上半年 3.99 億元）。
華立(3010)技術分析
5.1 華立價格行為
華立K線型態訊號 (2026/11/13)
| 日期 | 訊號 | 階段 | 說明 |
|---|---|---|---|
| 11/05 | 多頭母子線未獲確認 | 未獲確認 | 前一個交易日出現多頭母子線，但當日沒有收高的紅K跟進。止跌的訊號沒有被確認，仍屬整理，股價方向仍不明朗。 |
| 11/04 | 多頭母子線 | 預警 | 股價下跌一段後，長黑K的隔日出現一根小K線，而且沒有再跌破前一日的低點。賣壓暫時停了下來，但只代表跌勢停頓，方向還沒有表態。技術分析上一般認為，這個型態出現後，股價止跌回升的比例比平常高。 |
| 10/30 | 空頭吞噬未獲確認 | 未獲確認 | 前一個交易日出現空頭吞噬，但當日沒有繼續收低。可能只是單日回檔，股價方向仍不明朗。 |
| 10/29 | 空頭吞噬 | 預警 | 股價上漲一段後，當日黑K的實體把前一日的紅K整根包住。賣方單日的力道明顯轉強，可能是轉折的起點，但還需要確認。技術分析上一般認為，這個型態出現後，股價由漲轉跌的比例比平常高。 |
| 10/27 | 戳入線 | 延續 | 股價下跌一段後，長黑K的隔日反彈收進前一日的實體，但沒有超過一半。買方有抵抗、但還沒取得主導，跌勢延續的意味比頸上線、頸內線弱一些。技術分析上一般認為，這個型態出現後，股價下跌的比例比平常高。 |
| 10/22 | 吊人線獲確認 | 已確認 | 吊人線出現後，隔日收盤跌破吊人線的實體。前一日盤中的賣壓延續了下來，先前的轉弱訊號獲得確認。技術分析上一般認為，這個型態出現後，股價下跌的比例比平常高。 |
| 10/21 | 吊人線 | 預警 | 股價上漲一段後，出現一根下影線很長、實體很小的K線。盤中曾出現明顯的賣壓，雖然收盤前被拉了回來，但買方已經有鬆動的跡象。技術分析上一般認為，這個型態出現後，股價由漲轉跌的比例比平常高。 |
| 10/19 | 空頭十字星未獲確認 | 未獲確認 | 前一個交易日出現空頭十字星，但當日沒有長黑K跟進。多空僵持還沒有結果，股價方向仍不明朗。 |
| 10/16 | 空頭十字星 | 預警 | 長紅K之後跳空開高，收成十字線。買方推不上去、賣方也還沒接手，多空陷入僵持。技術分析上一般認為，這個型態出現後，股價由漲轉跌的比例比平常高。 |
K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。
5.2 華立三大法人
華立三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)
| 11/12當日 | 買進 | 賣出 | 買賣超 | 連買連賣 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 外資 | 張數 | 354 | 472 | -118 | 連1買→賣 |
| 金額(元) | 4,225萬 | 5,633萬 | -1,408萬 | ||
| 均價(元) | 119.34 | 119.34 | 119.34 | ||
| 佔成交比重(%) | 43.6% | 58.1% | 不適用 | ||
| 投信 | 張數 | 2 | 0 | +2 | 連1賣→連3買 |
| 金額(元) | 20萬 | 0萬 | 20萬 | ||
| 均價(元) | 119.34 | 119.34 | 119.34 | ||
| 佔成交比重(%) | 0.2% | 0.0% | 不適用 | ||
| 自營商 | 張數 | 58 | 34 | +24 | 連7賣→買 |
| 金額(元) | 691萬 | 404萬 | 287萬 | ||
| 均價(元) | 119.34 | 119.34 | 119.34 | ||
| 佔成交比重(%) | 7.1% | 4.2% | 不適用 | ||
| 三大法人 | 張數 | 414 | 506 | -92 | 連1買→賣 |
| 金額(元) | 4,936萬 | 6,037萬 | -1,101萬 | ||
| 均價(元) | 119.34 | 119.34 | 119.34 | ||
| 佔成交比重(%) | 50.9% | 62.3% | 不適用 | ||
資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 119.34 元推算；當日總成交量 812 張。
5.3 華立融資融券
華立融資融券與借券賣出 (2026/11/12)
| 11/12當日 | 融資(張) | 融券(張) |
|---|---|---|
| 買進 | 7 | 2 |
| 賣出 | 33 | 0 |
| 現償 | 0 | 0 |
| 增減 | -26 | -2 |
| 餘額 | 1,241 | 3 |
| 使用率 | 1.9% | 0.0% |
| 連增連減 | 連2增→連2減 | 增→減 |
| 資券互抵 | 0 | |
| 資券當沖 | 0.0% | |
| 券資比 | 0.2% |
| 11/12當日 | 借券賣出(張) |
|---|---|
| 賣出 | 2 |
| 還券 | 0 |
| 調整 | 0 |
| 增減 | +2 |
| 餘額 | 978 |
| 次日限額 | 26 |
資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。
市場對華立(3010)未來的獲利預估
6.1 獲利
| 新台幣 (百萬元) | 2024 (A) | 2025 (A) | 2026 (E) | 2027 (F) | 2028 (F) |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 80,031 | 78,189 | － | － | － |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | 8.62 | 8.74 | － | － | － |
| 營收年增率 (YoY,%) | 19.8% | -2.3% | － | － | － |
| 淨利年增率 (YoY,%) | 6.6% | 1.8% | － | － | － |
註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。
＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 8.89、2025 (A) 8.84、2025 Q2 1.65、2025 Q3 2.69、2025 Q4 2.56、2026 Q1 2.47、2026 Q2 3.46。
規模的軌跡： 合併營收由 2023 年的 667.82 億元、2024 年 800.31 億元到 2025 年的 781.89 億元；每股盈餘 8.13 元、8.62 元、8.74 元——三年營收上下震盪，每股盈餘卻一路小幅往上。
2026 年上半年是明顯的一階。 營收 456.83 億元、年增 17.7%，每股盈餘 5.88 元（去年同期 3.56 元），半年就做到 2025 年全年 8.74 元的 67%；2026 年第 2 季單季營收 238.41 億元、每股盈餘 3.45 元，比 2026 年第 1 季的 218.43 億元與 2.45 元再高一階。毛利率 8.2%（去年同期 7.6%）、營業利益率 4.0%（去年同期 3.2%）。
第 3 季的月營收又往上。 2026 年前 9 個月累計 712.21 億元、年增 22.5%；第 3 季單季 255.38 億元、年增 32.1%，9 月單月 90.12 億元、年增 41.3%，都高於上半年的 17.7%。
成長來自半導體那一塊。 2025 年半導體相關收入 244.46 億元、占合併營收 31.3%，是六類產品裡唯一兩位數成長的（+15.9%）；平面顯示器同期 -19.1%、電子資通訊 -8.2%。
要驗證這一段，看的是毛利率與轉投資兩條線。 通路商的毛利率只有個位數（2026 年上半年 8.2%），能不能守住比營收年增率更要緊；另外 2026 年上半年採用權益法之關聯企業損益份額 3.99 億元占了同期歸屬母公司淨利的 26%，那一塊的變動會直接反映在每股盈餘上。
6.2 本益比（PE Multiples）
目前華立的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：
| 2025(A)：8.7 元 | |
|---|---|
| 120 元 2026-11-13 | 13.7 倍 |