[新日興 (3376)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看新日興

新日興(3376) 最新股價趨勢

新日興(3376)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前新日興股價約在 100–120 元（2026/11/13 收盤價 108 元），約為 2027E EPS 13.1 元的 8 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 0.47 元年化後的 0.94 元計算，約為 >100 倍。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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新日興(3376)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 新日興主營業務

新日興（3376）主要的營收來源是筆記型電腦與 3C 產品的樞紐（轉軸）。 登記的主要經營業務是 NB、液晶顯示幕、手機、3C 電子等樞紐之研發製造銷售，以及精密金屬沖壓件與精密彈簧製品。財報分四個應報導部門，2026 年上半年合併營收 49.84 億元中，樞紐產品占 94.1%、MIM 產品 2.6%、車銑製件產品 2.0%、其他 1.4%；去年同期為 96.4%、1.5%、1.1% 與 1.0%。2025 年全年合併營收 107.23 億元、年減 19.5%，毛利率 14.0%、每股盈餘 1.62 元（稀釋）；2026 年上半年營收 49.84 億元、年減 13.3%，上半年每股盈餘 0.47 元。

三個小部門裡有兩個在虧錢，而最大的那個獲利掉了快六成。 2026 年上半年的部門損益為樞紐產品 2.04 億元、車銑製件產品 −0.43 億元、MIM 產品 −0.01 億元、其他 0.18 億元；去年同期為 4.92 億元、0.20 億元、−0.25 億元與 0.19 億元。財報對部門的定義是：車銑製件產品用 CNC 車床與銑床做精密零件（主要用在電腦、電子產品與電輔腳踏車）、MIM 產品是金屬射出成型的零組件——兩條都是從樞紐的金屬加工能力延伸出來的新線，目前規模還撐不起費用。

公司 1968 年成立、2005 年上櫃、2007 年轉上市。

樞紐是「跟著機殼設計一起定案」的零件。 它決定螢幕開合的手感、扭力曲線與壽命，規格由系統廠的機構設計決定，每一個機種重新開案；一旦打進某個平台，整個世代的出貨都跟著走，但下一個世代要重新競標。所以這門生意的毛利率不是靠議價，而是靠良率與自動化——而 2026 年上半年的毛利率已經由 2024 年的 18.5% 掉到 11.9%，營業利益率更是轉為負的 1.8%。

4.2 新日興營收

4.3 新日興損益：過去四季 EPS 1.44元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

4.4 新日興關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

新日興(3376)技術分析

5.1 新日興價格行為

新日興K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 新日興三大法人

新日興三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 114.46 元推算；當日總成交量 5,126 張。

5.3 新日興融資融券

新日興融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對新日興(3376)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 7.15、2025 (A) 1.63、2025 Q2 -0.46、2025 Q3 0.59、2025 Q4 0.40、2026 Q1 0.15、2026 Q2 0.32。

＊表一 (E)／(F) 欄為本公司整理自公開資訊，非公司公布之數字，亦不代表前進智能投顧之觀點。

目前市場普遍預估，新日興（3376）2027 年營收約 266.70 億元、每股盈餘約 13.1 元。以上為公開市場共識的平均值。

• 2027 年：共識看到營收 266.70 億元、每股盈餘 13.1 元，分別是 2025 年實績（107.23 億元、1.62 元）的 2.5 倍與 8.1 倍。預估區間為 188.8～301.3 億元與 8.08～17.16 元——每股盈餘的上下限差了一倍以上，平均值只是中心點。

先看公司現在的狀況：本業是虧的。 合併營收由 2024 年的 133.27 億元降到 2025 年 107.23 億元（年減 19.5%），每股盈餘由 7.11 元掉到 1.62 元；2026 年上半年營收 49.84 億元、再年減 13.3%，毛利率 11.9%（2024 年 18.5%）、營業利益率 -1.8%。第 2 季單季毛利率只有 9.8%、營業利益率 -3.1%。

上半年之所以還有 0.47 元的每股盈餘，是業外撐的。 財報的營業外收入及支出合計 +1.78 億元（去年同期 −0.05 億元），其中其他收入 1.07 億元、其他利益及損失 +0.53 億元（含金融工具評價利益 0.79 億元、處分金融資產利益 0.19 億元，而去年同期有 1.76 億元的淨外幣兌換損失）、利息收入 0.37 億元；同期的營業損失是 0.92 億元。本業與帳面獲利是兩回事，這一檔要分開看。

公司已公布的月營收到 2026 年 9 月：單月 8.50 億元、年增 3.3%；前 9 個月累計 74.76 億元、年減 11.0%。

所以 2027 年共識的那個數字，等於要求本業先回來。 共識的每股盈餘 13.1 元是 2025 年實績的 8.1 倍，而公司現在的營業利益率是負的；要驗證這條斜率，第一個時點是營業利益率什麼時候轉正，第二個是樞紐產品的部門損益能不能回到 2024 年那個量級。月營收 9 月已經轉為年增 3.3%，是第一個訊號。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前新日興的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：