[長廣 (7795)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看長廣

長廣(7795) 最新股價趨勢

長廣(7795)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前長廣股價約在 340–380 元（2026/11/13 收盤價 348 元），約為 2026(E) EPS 4.6 元的 76 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 0.88 元年化後的 1.76 元計算，約為 >100 倍；公司上半年與第 3 季的營收落差很大，年化數字僅供對照。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

長廣(7795)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 長廣主營業務

長廣精機（7795）主要的營收來源是機械設備，另有一小塊膜材與安裝勞務。 2026 年上半年合併營收 8.90 億元中，設備占 94.2%、膜材 5.0%、勞務 0.8%；去年同期為 91.9%、7.3% 與 0.7%。

公司登記的營業項目是機械設備製造與銷售、電子零組件製造與銷售、機械設備安裝；產業類別掛在電子零組件業，總部在高雄大寮。2026 年 1 月 16 日才上市，和同批的倍利科一樣是很新的掛牌公司。財報的部門資訊為單一電子材料部門。2025 年全年合併營收 18.98 億元、年減 15.0%，毛利率 44.8%、每股盈餘 3.11 元（稀釋）；2026 年上半年營收 8.90 億元、年增 2.9%，上半年每股盈餘 0.88 元。

設備的比重還在往上，而膜材在縮。 2026 年上半年設備年增 5.5%、膜材年減 29.1%——兩者方向相反，使設備的占比由 91.9% 提高到 94.2%。

這家公司的營收節奏明顯不平均。 設備交機的時點決定當季認列，所以單季之間的落差很大：2026 年上半年營收只比去年同期多 2.9%，但 9 月單月的年增率是 220.3%。看這家公司時，季與季之間的比較意義不大，要看累計與在手訂單的節奏。

4.2 長廣關鍵成長動能

長廣精機是長興材料集團旗下的半導體設備廠，核心產品是 IC 載板與先進封裝用的真空壓膜設備，全球市占估約六成；2025 年每股純益 3.11 元，2026 年前三季已賺 3.06 元（官方申報數），第三季單季毛利率 44.3%、純益率 24.1% 同創高——AI 推升的 ABF 載板增層需求，正把這家小設備廠推上放量週期。

90 噸機台：近乎獨占的換機潮

成長主軸是「45 噸換 90 噸」：AI 晶片的 ABF 載板層數增加、面積放大，舊世代 45 噸真空壓膜機壓合能力不足，90 噸機台成為新產線標配。公司 8 月法說直言 90 噸機台供不應求、訂單能見度已看到 2030 年，全球僅長廣與日本廠商具量產能力、而對手交期更長，形成近乎獨占的賣方市場；也因供需緊張，公司自第三季起對新單調漲約 20%。10 月下旬公司再揭露在手訂單約 45 億元——相當於 2025 年全年營收 18.98 億元的兩倍以上。

產能三段式擴張

高雄本洲廠月產能自 2026 年中的水準逐步擴充，90 噸機台年產能規劃從 216 台提升至 336 台；2029 年第二季新廠加入後再上一層。客戶端覆蓋台、日、韓主要載板廠——日本客戶裝機從 18 台增至 28 台的擴充計畫持續推進，並跟隨載板廠赴馬來西亞等新產地佈局服務據點。公司並已在證交所業績發表會定位自身為「先進封裝材料壓合解決方案」供應商，產品延伸至玻璃基板、面板級封裝（PLP）與埋入式晶片的壓膜應用——這三者都還在客戶開發驗證階段，屬於尚未計價的選擇權。

財務數字的節奏

營收認列有設備業特有的顛簸：10 月營收 3.58 億元、年增 161.68%，前十月累計 21.56 億元、年增 56.71%，單月起伏大是驗收時點使然，不宜逐月線性外推。獲利結構則明顯升級——第三季毛利率 44.3%，較第一季的四成以下明顯拉升，漲價效應 2027 年起會更完整反映。官方申報的前三季每股純益 3.06 元已接近 2025 全年的 3.11 元。

市場關注的變數

三件事值得盯：一是認列遞延風險——在手訂單轉成營收要靠客戶驗收，載板廠若放緩擴產（ABF 景氣曾在 2023～2024 年重摔），交機時點就會後移；二是基期與估值——營收規模仍不到 20 億元、年增率的驚人數字有低基期成分；三是獨占地位的持續性——日本同業若縮短交期或擴產，漲價 20% 的議價力未必能長期維持。玻璃基板與 PLP 的進度出自公司單方說法，名單內外資機構尚無覆蓋報告，放量時點仍待第三方驗證。

4.3 長廣營收

4.4 長廣損益：過去四季 EPS 2.42元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

4.5 長廣關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

長廣(7795)技術分析

5.1 長廣價格行為

長廣K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 長廣三大法人

長廣三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 361.12 元推算；當日總成交量 707 張。

5.3 長廣融資融券

長廣融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對長廣(7795)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊表一 (E)／(F) 欄為本公司整理自公開資訊，非公司公布之數字，亦不代表前進智能投顧之觀點。

目前市場普遍預估，長廣（7795）2026 年營收約 27.40 億元、每股盈餘約 4.6 元。以上為公開市場共識的平均值。

• 2026 年：營收成長四成四，獲利成長近五成。 共識營收 27.40 億元（年增 44.4%）、每股盈餘 4.6 元（年增 47.9%），預估區間分別為 21.8～30.7 億元與 3.34～5.29 元。
• 2027 年：市場看法分歧明顯。 該年度的營收預估從 29.1 億元到 88.1 億元、每股盈餘從 5.91 元到 25.40 元，高低相差 3.0 倍與 4.3 倍，尚未形成具代表性的共識。

實績的上半年與下半年完全是兩回事。 2026 年上半年合併營收 8.90 億元、年增 2.9%，但毛利率由去年同期的 44.9% 降到 41.5%、營業利益率由 23.8% 降到 15.6%，每股盈餘 0.88 元、低於去年同期的 1.57 元。公司已公布的月營收到 2026 年 9 月：單月 3.64 億元、年增 220.3%；前 9 個月累計 17.98 億元、年增 42.4%。把前三季累計減去上半年，第 3 季單季營收約 9.08 億元、是去年同期 3.98 億元的 2.3 倍——上半年幾乎沒成長，第 3 季一口氣翻了一倍多。

所以共識的 2026 年數字，其實押在下半年。 共識營收 27.40 億元，而前三季已經做到 17.98 億元，隱含第 4 季約 9.42 億元；每股盈餘共識 4.6 元、上半年只賺 0.88 元，下半年要補上約 3.72 元。第 3 季與第 4 季財報的毛利率能不能跟著營收回來，是這組共識成立與否的關鍵——上半年的教訓是營收持平時毛利率掉了 3.4 個百分點。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前長廣的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：