[富喬 (1815)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看富喬

富喬(1815) 最新股價趨勢

富喬(1815)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前富喬股價約在 120–150 元（2026/11/13 收盤價 142 元），約為 2025(A) EPS 1.6 元的 89 倍；2026 年上半年稀釋每股盈餘已達 2.12 元，已超過 2025 年全年。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2025-09-19 買進富喬（當天開盤價為 61.80 元），並於 2026-05-13 賣出（當天開盤價為 106.50 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

富喬(1815)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 富喬主營業務

富喬工業（1815）主要的營收來源是電子級玻璃纖維：自己抽玻纖紗，再織成印刷電路板基材用的玻纖布。

依財報的部門別，2026 年上半年玻纖布占合併營收 68.4%、玻纖紗 31.6%；2025 年全年為 59.8% 與 40.2%，2025 年上半年還是 58.9% 與 41.1%——玻纖布的比重一年內拉高了近 10 個百分點。這裡的數字只計來自外部客戶的收入：玻纖紗部門另有對內銷售（2026 年上半年部門間收入 10.35 億元），在財報的調整及沖銷欄扣除，因此兩個部門相加剛好等於合併營業收入。

利潤率的改善比營收還明顯。2025 年合併營收 59.75 億元（年增 40.7%）、每股盈餘 1.56 元，而 2024 年只有 0.12 元；2026 年上半年營收 40.13 億元（年增 43.1%）、每股盈餘 2.12 元。毛利率由 2025 年上半年的 27.1% 升到 2026 年上半年的 38.1%，單季毛利率在 2026 年第 2 季達 40.0%，營業利益率同期由 14.2% 升到 25.7%。9 月單月營收 9.39 億元、年增 82.1%，1－9 月累計 67.18 億元、年增 54.9%，累計年增率還高於上半年。

公司 1999 年成立、2006 年上櫃。

4.2 富喬關鍵成長動能

富喬以生產玻璃纖維紗與玻纖布為主，近年轉向 AI 伺服器與低軌衛星所需的高階低介電玻纖布：董事長張元賓 2026 年 6 月表示，下半年次世代 Low DK2 產品出貨比重將持續上升，Low DK1 與 Low DK2 持續擴產；7 月動土的泰國新廠第一期總投資約 31 億元，產能已全數被客戶訂滿，預計 2027 年第三季量產。

高階玻纖布產品組合

公司在年報中指出，2025 年合併營收 59.75 億元、年增 40.7%，毛利率 28%，稅後淨利 8.57 億元，每股盈餘 1.64 元，受惠 AI 伺服器、低軌衛星、電動車與再生能源需求。張元賓 2 月表示，台灣廠資本支出提高至 26 億元，先進製程產品占產能比重目標提升至 70%；應用於 IC 載板的 Low CTE 產品因製程難度高，出貨規模將隨生產學習曲線優化逐步提升。他 6 月表示，M9 等級石英布已研製成功，將配合客戶的 China+1 需求進行認證；應用於低軌衛星的 M6 等級 E 級玻纖布供不應求，出貨量與價格同步上升，東莞廠第一季已轉盈。

漲價與產能擴充

富喬通知客戶自 2026 年 7 月起，E-glass 玻纖布調漲 30%、Low DK2 調漲 15%。泰國新廠位於北柳府，將生產 AI 伺服器、低軌衛星與 IC 載板用的高階玻纖布，就近服務東南亞客戶。

外部機構觀點

在產業層面，集邦科技 2026 年 4 月指出，玻纖布已成為 AI 伺服器供應鏈的關鍵瓶頸，影響交期與成本；日系龍頭在 T-glass 的市占約 90%、NER-glass 約 60% 至 70%，相關產能限制預計要到 2027 年中才會緩解。

市場關注的變數

Low CTE 產品的學習曲線仍在優化，泰國新廠要到 2027 年下半年才開始貢獻營收。日系與台灣同業的擴產進度、Low DK2 與 Low CTE 的放量速度，以及漲價能否延續，將影響 2027 年的毛利率與獲利。

4.3 富喬營收

4.4 富喬損益：過去四季 EPS 3.42元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。調整後每股盈餘：依股本變動（2022-08 配股、2023-08 配股、2026-09 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

4.5 富喬關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

富喬(1815)技術分析

5.1 富喬價格行為

富喬K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 富喬三大法人

富喬三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 142.05 元推算；當日總成交量 248,864 張。

5.3 富喬融資融券

富喬融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對富喬(1815)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 0.13、2025 (A) 1.64。

調整後每股盈餘：依股本變動（2026-09 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明富喬（1815）的獲利軌跡。

這兩年的變化幅度很大。2024 年合併營收 42.47 億元，毛利率 14.5%、營業利益率只有 2.1%，每股盈餘 0.12 元；2025 年營收 59.75 億元、年增 40.7%，毛利率升到 27.6%、營業利益率 15.6%，每股盈餘 1.56 元；2026 年上半年營收 40.13 億元、年增 43.1%，毛利率再升到 38.1%、營業利益率 23.7%，每股盈餘 2.13 元，半年就超過 2025 年全年。

量與價同時在走。單季看得更清楚：毛利率由 2025 年第 2 季的 24.5% 升到 2026 年第 2 季的 40.0%，同期單季營業利益率由 14.2% 升到 25.7%、單季每股盈餘由虧損 0.06 元變成獲利 1.38 元。

產品結構同時位移：玻纖布占合併營收由 2025 年上半年的 58.9% 升到 2026 年上半年的 68.4%，玻纖紗則由 41.1% 降到 31.6%。

下半年的動能還在加速：9 月單月合併營收 9.39 億元、年增 82.1%，1－9 月累計 67.18 億元、年增 54.9%，累計年增率高於上半年的 43.1%，前九個月也已超過 2025 年全年。玻璃纖維是標準品，毛利率隨供需擺動的幅度很大——2024 年的 14.5% 與 2026 年上半年的 38.1% 就差了 23 個百分點，這是看這檔標的時最需要盯的數字。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前富喬的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：