[力泰 (5520)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看力泰

力泰(5520) 最新股價趨勢

力泰(5520)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前力泰股價約在 75–85 元（2026/11/13 收盤價 79 元），約為 2025(A) EPS 9.8 元的 8 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 5.08 元年化後的 10.16 元計算，約為 8 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）5.08 元（去年同期 5.21 元）。2026 年前 9 個月累計營收年減 3.4%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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力泰(5520)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 力泰主營業務

力泰（5520）的營收來自預拌混凝土：主要營業項目為預拌混凝土之產銷業務，應報導部門為預拌混凝土、運輸與其他。 公司 1976 年 5 月設立、1999 年 10 月上櫃，產業類別為建材營造，實收資本額 6.00 億元。

預拌混凝土占九成以上。 2026 年上半年合併營收 19.30 億元中，預拌混凝土占 91.3%、運輸收入 8.6%、其他 0.1%（去年同期 91.9%／8.0%／0.1%；2025 年全年 91.8%／8.1%／0.1%）。第 2 季預拌混凝土部門損益 1.77 億元（去年同期 2.02 億元）、運輸部門 0.15 億元（去年同期 0.005 億元）。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是單一產品與營收趨勢。 收入高度集中於預拌混凝土，前 9 個月累計營收年減 3.4%。上半年營業利益 3.69 億元與去年同期 3.73 億元相近，其中含預期信用減損迴轉利益 0.11 億元（去年同期 0.06 億元）。2025 年每股盈餘 9.83 元為近三年最高。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 38.29 億元、2024 年 40.74 億元、2025 年 41.80 億元；毛利率 19.1% → 21.1% → 22.4%；每股盈餘 7.75 → 8.88 → 9.83 元（稀釋）。

4.2 力泰營收

4.3 力泰損益：過去四季 EPS 9.73元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 19.30 億元、年減 3.4%，毛利率 24.1%（去年同期 23.8%）、營業利益率 19.1%（去年同期 18.7%）、每股盈餘（稀釋）5.08 元（去年同期 5.21 元）。

營收略減，毛利率與營業利益率持平略增。 營收年減 3.4%；毛利率 24.1%（去年同期 23.8%）、營業利益率 19.1%（去年同期 18.7%）。

業外方面，營業外收支合計 0.19 億元（去年同期 0.29 億元）：其他收入 0.12 億元（去年同期 0.19 億元）、利息收入 0.04 億元、其他利益及損失 0.04 億元（去年同期 0.05 億元，含處分不動產、廠房及設備利益 0.21 億元、外幣兌換損失 0.16 億元）。所得稅費用 0.78 億元（去年同期 0.80 億元）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 10.42 億元、毛利率 24.5%、每股盈餘 2.86 元；第 3 季營收 11.21 億元、毛利率 25.4%、每股盈餘 2.64 元；第 4 季營收 10.61 億元、毛利率 16.7%；2026 年第 1 季營收 9.07 億元、毛利率 24.8%、每股盈餘 2.45 元；第 2 季營收 10.23 億元、毛利率 23.4%、每股盈餘 2.64 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 30.19 億元、年減 3.4%；第 3 季單季 10.90 億元（年減 2.8%），7 月至 9 月單月年增率為 -6.4%、+3.1%、-6.4%。

註：基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 力泰關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

力泰(5520)技術分析

5.1 力泰價格行為

力泰K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 力泰三大法人

力泰三大法人買賣超紀錄 (2026/11/10)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-10）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 81.90 元推算；當日總成交量 1 張。

5.3 力泰融資融券

力泰融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對力泰(5520)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 8.98、2025 (A) 9.97、2025 Q2 2.87、2025 Q3 2.65、2025 Q4 2.05、2026 Q1 2.48、2026 Q2 2.65。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明力泰（5520）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘成長。 合併營收 2023 年 38.29 億元、2024 年 40.74 億元、2025 年 41.80 億元；毛利率 19.1% → 21.1% → 22.4%；每股盈餘 7.75 → 8.88 → 9.83 元（稀釋）；營業利益 5.67 → 6.35 → 7.20 億元。

2026 年上半年每股盈餘持平。 合併營收 19.30 億元、年減 3.4%；每股盈餘（稀釋）5.08 元（去年同期 5.21 元），第 1 季 2.45 元、第 2 季 2.64 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 30.19 億元、年減 3.4%；第 3 季單季 10.90 億元（年減 2.8%），7 月至 9 月單月年增率為 -6.4%、+3.1%、-6.4%。

後續的驗證點為單月營收與毛利率。 7 至 9 月單月營收年增 −6.4%、3.1%、−6.4%；單月營收能否止穩，以及毛利率能否維持約 24%，是判斷全年每股盈餘的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前力泰的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：