[隆大 (5519)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看隆大

隆大(5519) 最新股價趨勢

隆大(5519)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前隆大股價約在 20–25 元（2026/11/13 收盤價 22 元），約為 2025(A) EPS 4.7 元的 5 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）0.76 元（去年同期 0.75 元），收入隨交屋時點認列，考量該公司的財報數據特性，上半年不宜年化。2026 年前 9 個月累計營收年減 67.6%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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隆大(5519)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 隆大主營業務

隆大（5519）的營收來自房地銷售與營造工程：主要經營建築與土木工程之綜合營造業務，同時經營住宅及大樓之開發租售，另於日本設立分公司經營不動產租賃及一般旅館業務。 公司 1982 年 4 月設立、1999 年 10 月上櫃、2014 年 2 月轉上市，產業類別為建材營造，實收資本額 23.02 億元。

銷售房地為主，收入隨交屋認列。 2026 年上半年合併營收 11.29 億元中，銷售房地占 67.2%、營造工程 31.6%、租賃 1.3%（去年同期 74.1%／24.7%／1.2%；2025 年全年 90.7%／8.8%／0.5%）。銷售房地於完成過戶及實際交屋時認列收入。6 月底存貨 100.33 億元，占總資產 73%，其中在建房地 48.19 億元、待售房地 34.71 億元。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是收入認列集中於交屋時點。 2025 年第 3 季營收 33.08 億元，占全年 54.52 億元的六成，當季每股盈餘 3.32 元占全年 4.69 元的七成。因基期影響，2026 年 7 至 9 月單月營收年減 92.0%、92.5%、76.4%，前 9 個月累計年減 67.6%，全年比較須留意交屋建案的差異。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 43.66 億元、2024 年 62.51 億元、2025 年 54.52 億元；毛利率 31.8% → 24.8% → 33.1%；每股盈餘 3.49 → 3.69 → 4.69 元（稀釋）。文中每股盈餘為調整後數字，已依現行股數基礎換算（2026 年配股）；公司財報原值列於表格。

4.2 隆大營收

4.3 隆大損益：過去四季 EPS 4.70元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。調整後每股盈餘：依股本變動（2026-07 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

2026 年上半年合併營收 11.29 億元、年減 1.7%，毛利率 30.2%（去年同期 25.6%）、營業利益率 19.3%（去年同期 18.5%）、每股盈餘（稀釋）0.76 元（去年同期 0.75 元）。

營收持平，毛利率提高。 營收年減 1.7%；毛利率 30.2%（去年同期 25.6%）、營業利益率 19.3%（去年同期 18.5%）。

業外方面，營業外收支合計 0.13 億元（去年同期 0.10 億元）：利息收入 0.11 億元、其他收入 0.02 億元、財務成本 0.01 億元。所得稅費用 0.55 億元（去年同期 0.49 億元）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 4.01 億元、毛利率 22.9%、每股盈餘 0.22 元；第 3 季營收 33.08 億元、毛利率 35.4%、每股盈餘 3.32 元；第 4 季營收 9.95 億元、毛利率 34.3%；2026 年第 1 季營收 6.77 億元、毛利率 32.8%、每股盈餘 0.55 元；第 2 季營收 4.52 億元、毛利率 26.3%、每股盈餘 0.21 元。

第 3 季營收年減。 2026 年前 9 個月累計營收 14.44 億元、年減 67.6%；第 3 季單季 3.15 億元（年減 90.5%），7 月至 9 月單月年增率為 -92.0%、-92.5%、-76.4%。

註：文中每股盈餘為調整後數字，已依現行股數基礎換算（2026 年配股）；公司財報原值列於表格。基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 隆大關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

隆大(5519)技術分析

5.1 隆大價格行為

隆大K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 隆大三大法人

隆大三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 21.89 元推算；當日總成交量 175 張。

5.3 隆大融資融券

隆大融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對隆大(5519)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 3.90、2025 (A) 4.96。

調整後每股盈餘：依股本變動（2026-07 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明隆大（5519）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘成長。 合併營收 2023 年 43.66 億元、2024 年 62.51 億元、2025 年 54.52 億元；毛利率 31.8% → 24.8% → 33.1%；每股盈餘 3.49 → 3.69 → 4.69 元（稀釋）；營業利益 9.64 → 10.92 → 13.42 億元。文中每股盈餘為調整後數字，已依現行股數基礎換算（2026 年配股）；公司財報原值列於表格。

2026 年上半年每股盈餘持平。 合併營收 11.29 億元、年減 1.7%；每股盈餘（稀釋）0.76 元（去年同期 0.75 元），第 1 季 0.55 元、第 2 季 0.21 元。

第 3 季營收年減。 2026 年前 9 個月累計營收 14.44 億元、年減 67.6%；第 3 季單季 3.15 億元（年減 90.5%），7 月至 9 月單月年增率為 -92.0%、-92.5%、-76.4%。

後續的驗證點為交屋進度與待售存貨。 前 9 個月累計營收 14.44 億元；待售房地 34.71 億元的去化，以及在建房地的完工交屋時點，是判斷全年每股盈餘的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前隆大的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：