[新至陞 (3679)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看新至陞

新至陞(3679) 最新股價趨勢

新至陞(3679)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前新至陞股價約在 100–110 元（2026/11/13 收盤價 104 元），約為 2025(A) EPS 9.7 元的 11 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 4.16 元年化後的 8.32 元計算，約為 13 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）4.16 元（去年同期 2.11 元）。2026 年前 9 個月累計營收年減 1.1%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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新至陞(3679)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 新至陞主營業務

新至陞（3679）的營收來自精密塑膠零組件：主要營業項目為各類塑膠製品製造加工買賣、模具製造加工買賣及一般進出口貿易業務，部門依客戶所在地分為北美洲、亞洲與歐洲。 公司 1980 年 6 月設立、2011 年 10 月上市，產業類別為電子零組件業，實收資本額 6.30 億元。

營收以塑膠零組件為主，客戶與地區集中。 2026 年上半年合併營收 20.81 億元中，塑膠零組件占 90.9%、模具 9.1%（去年同期 93.7%／5.4%；2025 年全年 93.5%／6.0%）；北美洲占 53.8%（年減 24.0%）、歐洲 42.7%（年增 18.1%）。部門損益北美洲 4.11 億元（去年同期 5.94 億元）、歐洲 −0.49 億元（去年同期 −0.48 億元）。2025 年四家主要客戶合計占 70%，D 客戶 29%，財報未具名。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是匯率與客戶集中。 2026 年上半年每股盈餘 4.16 元高於去年同期 2.11 元，差異來自外幣兌換損失由 3.10 億元降至 0.42 億元；本業營業利益率由 23.2% 降至 17.8%，第 2 季 15.9%。獲利主要來自北美洲部門，歐洲部門為損失。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 35.09 億元、2024 年 42.60 億元、2025 年 44.71 億元；毛利率 26.1% → 30.9% → 33.0%；每股盈餘 7.71 → 13.76 → 9.73 元（稀釋）。

4.2 新至陞營收

4.3 新至陞損益：過去四季 EPS 11.79元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 20.81 億元、年減 10.6%，毛利率 29.9%（去年同期 33.5%）、營業利益率 17.8%（去年同期 23.2%）、每股盈餘（稀釋）4.16 元（去年同期 2.11 元）。

營收減少，利潤率下降。 營收年減 10.6%，塑膠零組件收入年減 13.3%；毛利率 29.9%（去年同期 33.5%）。

業外方面，營業外收支合計 0.21 億元（去年同期 −2.73 億元）：其他收入 0.74 億元、金融資產淨利益 0.10 億元（去年同期損失 0.17 億元）、財務成本 0.21 億元、外幣兌換損失 0.42 億元（去年同期 3.10 億元）。所得稅費用 1.27 億元，占稅前淨利 3.90 億元的 32.6%。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 11.16 億元、毛利率 31.1%、每股虧損 1.83 元；第 3 季營收 11.13 億元、毛利率 32.2%、每股盈餘 4.01 元；第 4 季營收 10.29 億元、毛利率 32.7%；2026 年第 1 季營收 10.27 億元、毛利率 31.2%、每股盈餘 2.66 元；第 2 季營收 10.54 億元、毛利率 28.6%、每股盈餘 1.51 元。

第 3 季營收成長。 2026 年前 9 個月累計營收 34.04 億元、年減 1.1%；第 3 季單季 13.23 億元（年增 18.9%），7 月至 9 月單月年增率為 +18.4%、+28.2%、+11.5%。 2026 年第 3 季營收 13.23 億元（年增 18.9%）、毛利率 32.6%、營業利益 3.05 億元、每股盈餘 3.05 元（去年同期 4.01 元）；前 9 個月每股盈餘 7.22 元（去年同期 6.12 元）。

註：基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 新至陞關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

新至陞(3679)技術分析

5.1 新至陞價格行為

新至陞K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 新至陞三大法人

新至陞三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 105.53 元推算；當日總成交量 48 張。

5.3 新至陞融資融券

新至陞融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對新至陞(3679)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 13.85、2025 (A) 9.78、2025 Q2 -1.83、2025 Q3 4.02、2025 Q4 3.63、2026 Q1 2.67、2026 Q2 1.51。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明新至陞（3679）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘先升後降。 合併營收 2023 年 35.09 億元、2024 年 42.60 億元、2025 年 44.71 億元；毛利率 26.1% → 30.9% → 33.0%；每股盈餘 7.71 → 13.76 → 9.73 元（稀釋）；營業利益 4.71 → 8.23 → 10.03 億元。

2026 年上半年每股盈餘增加。 合併營收 20.81 億元、年減 10.6%；每股盈餘（稀釋）4.16 元（去年同期 2.11 元），第 1 季 2.66 元、第 2 季 1.51 元。

第 3 季營收成長。 2026 年前 9 個月累計營收 34.04 億元、年減 1.1%；第 3 季單季 13.23 億元（年增 18.9%），7 月至 9 月單月年增率為 +18.4%、+28.2%、+11.5%。

後續的驗證點為北美洲收入與營業利益率。 7 至 9 月單月營收年增 18.4%、28.2%、11.5%，前 9 個月累計年減 1.1%；北美洲收入能否回升、營業利益率能否回到 20% 以上，是判斷每股盈餘的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前新至陞的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：