[嘉聯益 (6153)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看嘉聯益

嘉聯益(6153) 最新股價趨勢

嘉聯益(6153)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前嘉聯益股價約在 10–20 元（2026/11/13 收盤價 16 元）。2025 年每股虧損 4.38 元，無法計算本益比。註：公司處於虧損，本益比不適用；2026 年上半年每股虧損 0.86 元（去年同期 2.11 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 4.7%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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嘉聯益(6153)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 嘉聯益主營業務

嘉聯益（6153）的營收來自軟性電路板：主要從事軟性電路板（FPC）的設計、研究、開發、製造、加工及買賣，為單一營運部門。 公司 1992 年 11 月設立，2002 年 2 月上櫃、2008 年 1 月轉上市，產業類別為電子零組件業，實收資本額 63.62 億元（含私募 8,883 萬股）。

美國收入大幅下降。 2026 年上半年合併營收 27.31 億元中，中國大陸占 50.6%、香港 20.5%、台灣 13.8%、美國 9.9%（去年同期美國 29.3%；2025 年全年 22.8%）。2025 年 B 公司占 22.1%（2024 年 40.6%）、F 公司 16.5%，財報未具名。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是營業成本高於營業收入的情況。 毛利率 2023 至 2025 年分別為 −9.6%、−12.0%、−21.7%，2026 年上半年 −4.9%；每股虧損 6.04、4.41、4.38 元，2026 年上半年 0.86 元。2025 年另認列減損損失 5.26 億元。

近三年的規模：營收 98.35 → 72.82 → 54.11 億元。

4.2 嘉聯益營收

4.3 嘉聯益損益：過去四季 EPS -3.14元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 27.31 億元、年增 0.8%，毛利率 −4.9%（去年同期 −23.9%）、營業損失 6.60 億元（去年同期 11.93 億元）、每股虧損 0.86 元（去年同期 2.11 元）。

營收持平，虧損收斂。 營業費用 5.27 億元（去年同期 5.46 億元）；第 2 季毛利率 −2.0%，為近五季最高。

業外方面，營業外收支合計 1.11 億元（去年同期 −1.34 億元）：處分不動產、廠房及設備利益 1.09 億元（第 2 季 1.13 億元）、外幣兌換利益 0.37 億元（去年同期損失 1.10 億元）、其他收入 0.51 億元、財務成本 0.60 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 14.68 億元、毛利率 −18.0%、每股虧損 1.08 元；第 3 季營收 14.94 億元、毛利率 −19.0%、每股虧損 0.75 元；第 4 季營收 12.07 億元、毛利率 −20.2%；2026 年第 1 季營收 11.80 億元、毛利率 −8.7%、每股虧損 0.56 元；第 2 季營收 15.51 億元、毛利率 −2.0%、每股虧損 0.31 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 44.04 億元、年增 4.7%；第 3 季單季 16.73 億元（年增 12.0%），7 月至 9 月單月年增率為 +20.6%、+16.0%、+0.8%。

註：基本與稀釋每股盈餘相同。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 嘉聯益關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

嘉聯益(6153)技術分析

5.1 嘉聯益價格行為

嘉聯益K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 嘉聯益三大法人

嘉聯益三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 16.22 元推算；當日總成交量 5,648 張。

5.3 嘉聯益融資融券

嘉聯益融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對嘉聯益(6153)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明嘉聯益（6153）的獲利軌跡。

近三年持續虧損。 每股虧損 6.04、4.41、4.38 元；營業損失 23.32、20.17、22.40 億元；營收 98.35 → 72.82 → 54.11 億元。

2026 年上半年虧損收斂。 合併營收 27.31 億元、年增 0.8%；每股虧損 0.86 元（去年同期 2.11 元），第 1 季 0.56 元、第 2 季 0.31 元，第 2 季含處分利益。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 44.04 億元、年增 4.7%；第 3 季單季 16.73 億元（年增 12.0%），7 月至 9 月單月年增率為 +20.6%、+16.0%、+0.8%。

後續的驗證點為毛利率能否轉正。 第 2 季毛利率 −2.0%；毛利率轉正與營業損失的收斂幅度，是判斷虧損能否結束的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前嘉聯益的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：