[八方雲集 (2753)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看八方雲集

八方雲集(2753) 最新股價趨勢

八方雲集(2753)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前八方雲集股價約在 170–180 元（2026/11/13 收盤價 176 元），約為 2026E EPS 13.7 元的 13 倍、2027 年的 12 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 6.33 元年化後的 12.66 元計算，約為 14 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）6.33 元（去年同期 5.53 元），依配股調整。市場對 2026 年每股盈餘的共識為 13.67 元（預估區間 13.16～14.03 元）、2027 年 14.60 元（13.87～15.22 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 8.0%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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八方雲集(2753)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 八方雲集主營業務

八方雲集國際（2753）的營收來自連鎖餐飲：經營八方雲集、梁社漢排骨、芳珍蔬食、丹堤咖啡等品牌的餐飲銷售及連鎖加盟。 公司 2000 年 1 月設立、2021 年 9 月上市，產業類別為觀光餐旅，實收資本額 7.00 億元。2026 年上半年對加盟業者等的商品銷售占營收 67.9%、自營餐飲 31.8%。

營收以台灣為主。 2026 年上半年合併營收 45.96 億元中，台灣地區占 77.4%、香港地區 13.0%、美國地區 9.5%（去年同期 77.6%／15.7%／6.7%；2025 年全年 77.7%／14.8%／7.5%）。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是海外部門的損益。 2026 年上半年美國地區營收年增 51.7%，部門損失 0.57 億元（去年同期損失 0.25 億元）；香港地區營收年減 11.1%，部門利益 0.16 億元；台灣地區部門利益 5.98 億元（去年同期 4.89 億元）。公司 2026 年 8 月配發股票股利，文中每股盈餘為調整後數字，已依現行股數基礎換算；公司財報原值列於表格。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 73.40 億元、2024 年 80.28 億元、2025 年 87.91 億元；毛利率 34.8% → 34.6% → 36.0%；每股盈餘 7.91 → 8.59 → 12.07 元（稀釋，依配股調整）。

4.2 八方雲集營收

4.3 八方雲集損益：過去四季 EPS 12.86元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。調整後每股盈餘：依股本變動（2026-08 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

2026 年上半年合併營收 45.96 億元、年增 7.3%，毛利率 36.0%（去年同期 35.6%）、營業利益率 12.1%（去年同期 11.3%）、每股盈餘（稀釋）6.33 元（去年同期 5.53 元）。

營收與營業利益成長。 營業利益由 4.82 億元增至 5.56 億元（年增 15.4%）；毛利率持平，台灣部門利益增加。

業外方面，財務成本 0.43 億元（去年同期 0.25 億元），處分不動產及設備損失縮小。歸屬母公司業主淨利高於本期淨利，非控制權益為淨損 0.31 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 21.08 億元、營業利益率 11.4%、每股盈餘 2.75 元；第 3 季營收 22.02 億元、營業利益率 12.8%、每股盈餘 3.35 元；第 4 季營收 23.04 億元、營業利益率 13.7%；2026 年第 1 季營收 22.63 億元、營業利益率 12.5%、每股盈餘 3.21 元；第 2 季營收 23.33 億元、營業利益率 11.7%、每股盈餘 3.12 元。

第 3 季營收成長。 2026 年前 9 個月累計營收 70.05 億元、年增 8.0%；第 3 季單季 24.08 億元（年增 9.3%），7 月至 9 月單月年增率為 +10.4%、+9.3%、+8.4%。

註：2026 年 8 月配股前公布的文中各期每股盈餘已依配股倍數調整，故與當期財報原值不同。基本與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋；2026 年上半年基本每股盈餘 6.68 元。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 八方雲集關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

八方雲集(2753)技術分析

5.1 八方雲集價格行為

八方雲集K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 八方雲集三大法人

八方雲集三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 175.43 元推算；當日總成交量 352 張。

5.3 八方雲集融資融券

八方雲集融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對八方雲集(2753)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 9.05、2025 (A) 12.84。

＊表一 (E)／(F) 欄為本公司整理自公開資訊，非公司公布之數字，亦不代表前進智能投顧之觀點。

調整後每股盈餘：依股本變動（2026-08 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

目前市場對八方雲集（2753）2026 年的普遍預估為營收約 94.8 億元、每股盈餘約 13.7 元；2027 年為營收約 101.4 億元、每股盈餘約 14.6 元。

• 2026 年。 共識營收 94.8 億元，預估區間 94.2～95.2 億元（2025 年實績 87.91 億元）；共識每股盈餘 13.67 元，預估區間 13.16～14.03 元（2025 年實績 12.07 元）。
• 2027 年。 共識營收 101.4 億元，預估區間 100.8～101.9 億元；共識每股盈餘 14.60 元，預估區間 13.87～15.22 元。

最新實績。 2026 年上半年營收 45.96 億元、年增 7.3%；每股盈餘（稀釋）6.33 元（去年同期 5.53 元），約為 2026 年共識的 46%。2026 年前 9 個月累計營收 70.05 億元、年增 8.0%；第 3 季單季 24.08 億元（年增 9.3%），7 月至 9 月單月年增率為 +10.4%、+9.3%、+8.4%。

驗證點為美國部門與營業利益率。 美國地區部門損失是否收斂，以及第 3 季營業利益率能否維持在 12% 左右，可檢驗每股盈餘是否朝共識方向。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前八方雲集的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：