[太子 (2511)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看太子

太子(2511) 最新股價趨勢

太子(2511)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前太子股價約在 5–10 元（2026/11/13 收盤價 8 元），約為 2025(A) EPS 0.33 元的 24 倍。註：公司每股盈餘基數小，考量該公司的財報數據特性，以上半年年化的倍數較不具參考價值。2026 年上半年每股盈餘（稀釋）0.16 元（去年同期 0.14 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 26.5%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

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太子(2511)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 太子主營業務

太子建設（2511）的營收來自營建工程與飯店經營：主要經營住宅及商業大樓的委託興建與經營租售，並有飯店、BOT 營運與物業管理。 公司 1973 年 9 月設立、1991 年 4 月上市，產業類別為建材營造，實收資本額 162.33 億元。應報導部門為營建、旅宿與其他。

營收依項目區分。 2026 年上半年合併營收 46.79 億元中，營建工程占 55.3%、飯店經營 32.9%、租賃 6.4%、BOT 營運 3.3%、物業管理 1.5%、房地銷售 0.5%（2025 年全年營建工程 55.1%、飯店經營 31.4%）。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是每股盈餘基數小。 實收資本額 162.33 億元，近年每股盈餘在 0.2～0.4 元之間，單季約 0.1 元，兩位小數的進位對倍數與年增率影響較大；營業利益與部門損益較能呈現獲利變化。2026 年第 2 季部門損益營建 −0.61 億元、旅宿 1.58 億元、其他 0.48 億元。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 84.85 億元、2024 年 84.79 億元、2025 年 93.55 億元；毛利率 29.5% → 25.3% → 27.7%；每股盈餘 0.36 → 0.19 → 0.33 元（稀釋）。

4.2 太子營收

4.3 太子損益：過去四季 EPS 0.35元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 46.79 億元、年增 22.0%，毛利率 29.2%（去年同期 31.9%）、營業利益率 6.2%（去年同期 6.6%）、每股盈餘（稀釋）0.16 元（去年同期 0.14 元）。

營收成長，毛利率下降。 營業利益 2.88 億元（去年同期 2.52 億元）。營建工程年增 42.2%、飯店經營年增 8.6%，房地銷售僅 0.22 億元（去年同期 0.93 億元）。

業外方面，其他利益及損失 0.42 億元（去年同期 0.25 億元），其中金融資產評價利益 0.36 億元（去年同期 0.26 億元）。歸屬母公司業主淨利 2.57 億元，高於本期淨利 2.33 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 21.36 億元、毛利率 30.7%、每股盈餘 0.10 元；第 3 季營收 21.53 億元、毛利率 27.5%、每股盈餘 0.06 元；第 4 季營收 33.68 億元、毛利率 22.9%；2026 年第 1 季營收 21.53 億元、毛利率 30.5%、每股盈餘 0.06 元；第 2 季營收 25.26 億元、毛利率 28.0%、每股盈餘 0.10 元。

第 3 季營收成長。 2026 年前 9 個月累計營收 75.54 億元、年增 26.5%；第 3 季單季 28.74 億元（年增 33.5%），7 月至 9 月單月年增率為 -15.8%、+87.9%、+45.9%。

註：基本與稀釋每股盈餘多數期間相同，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 太子關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

太子(2511)技術分析

5.1 太子價格行為

太子K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 太子三大法人

太子三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 7.92 元推算；當日總成交量 1,208 張。

5.3 太子融資融券

太子融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對太子(2511)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明太子（2511）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘在低檔波動。 合併營收 2023 年 84.85 億元、2024 年 84.79 億元、2025 年 93.55 億元；毛利率 29.5% → 25.3% → 27.7%；每股盈餘 0.36 → 0.19 → 0.33 元（稀釋）；營業利益 6.28 → 2.74 → 5.29 億元。

2026 年上半年獲利小幅增加。 合併營收 46.79 億元、年增 22.0%；每股盈餘（稀釋）0.16 元（去年同期 0.14 元），第 1 季 0.06 元、第 2 季 0.10 元。

第 3 季營收成長。 2026 年前 9 個月累計營收 75.54 億元、年增 26.5%；第 3 季單季 28.74 億元（年增 33.5%），7 月至 9 月單月年增率為 -15.8%、+87.9%、+45.9%。

後續的驗證點為營建部門損益。 營建工程是營收成長的主要來源，但第 2 季營建部門為損失 0.61 億元；營收成長能否反映在該部門損益，是獲利能否放大的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前太子的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：