[高技 (5439)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看高技

高技(5439) 最新股價趨勢

高技(5439)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前高技股價約在 160–190 元（2026/11/13 收盤價 164 元），約為 2025(A) EPS 13.5 元的 12 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 8.01 元年化後的 16.02 元計算，約為 10 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）8.01 元（去年同期 3.80 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 28.1%，9 月單月年減 4.6%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2026-04-10 買進高技（當天開盤價為 334.50 元），並於 2026-05-12 賣出（當天開盤價為 389.50 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

高技(5439)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 高技主營業務

高技企業（5439）的營收來自印刷電路板與電腦週邊設備的生產及銷售。 公司 1988 年 1 月設立、2000 年 6 月上櫃，產業類別為電子零組件業，實收資本額 9.30 億元。財報認定為單一營運部門。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是客戶高度集中。 2025 年客戶 A 收入 76.11 億元，占合併營收 79%（2024 年 19.18 億元、46%）；客戶 B 10.21 億元，占 11%。前兩大客戶合計九成，營收的高成長幾乎全部來自客戶 A。依地區，2025 年亞洲占 21.7%。

規模快速擴大。 合併營收由 2024 年的 41.78 億元增至 2025 年的 96.44 億元（年增 130.8%），毛利率由 15.4% 升至 22.6%。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 43.50 億元、2024 年 41.78 億元、2025 年 96.44 億元；毛利率 19.1% → 15.4% → 22.6%；每股盈餘 5.04 → 3.50 → 13.47 元（稀釋）。

4.2 高技營收

4.3 高技損益：過去四季 EPS 17.77元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 55.91 億元、年增 50.6%，毛利率 21.5%（去年同期 19.6%）、營業利益率 15.8%（去年同期 14.5%）、每股盈餘（稀釋）8.01 元（去年同期 3.80 元）。

營收維持高成長，毛利率持平偏升。 營業利益由 5.37 億元增至 8.82 億元（年增 64.3%）；營業外收入及支出由 −1.14 億元轉為 ＋0.32 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 22.88 億元、毛利率 18.9%、每股盈餘 1.87 元；第 3 季營收 31.61 億元、毛利率 25.1%、每股盈餘 5.59 元；第 4 季營收 27.70 億元、毛利率 23.8%；2026 年第 1 季營收 25.38 億元、毛利率 20.3%、每股盈餘 3.52 元；第 2 季營收 30.53 億元、毛利率 22.5%、每股盈餘 4.63 元。

第 3 季營收增幅收斂。 2026 年前 9 個月累計營收 88.02 億元、年增 28.1%；第 3 季單季 32.11 億元（年增 1.6%），7 月至 9 月單月年增率為 +4.5%、+5.2%、-4.6%。去年第 3 季起營收已明顯放大，基期較高。

註：財報認定為單一部門。基本與稀釋每股盈餘部分期間不同，表列為稀釋；2026 年上半年基本每股盈餘 8.15 元。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 高技關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

高技(5439)技術分析

5.1 高技價格行為

高技K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 高技三大法人

高技三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 171.40 元推算；當日總成交量 3,755 張。

5.3 高技融資融券

高技融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對高技(5439)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 3.51、2025 (A) 13.74、2025 Q2 1.87、2025 Q3 5.71、2025 Q4 4.22、2026 Q1 3.51、2026 Q2 4.64。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明高技（5439）的獲利軌跡。

2025 年營收與獲利大幅成長。 合併營收 2023 年 43.50 億元、2024 年 41.78 億元、2025 年 96.44 億元；毛利率 19.1% → 15.4% → 22.6%；每股盈餘 5.04 → 3.50 → 13.47 元（稀釋）；營業利益 5.94 → 4.05 → 16.24 億元。

2026 年上半年延續成長。 合併營收 55.91 億元、年增 50.6%；每股盈餘（稀釋）8.01 元（去年同期 3.80 元），第 1 季 3.52 元、第 2 季 4.63 元。

第 3 季營收增幅收斂。 2026 年前 9 個月累計營收 88.02 億元、年增 28.1%；第 3 季單季 32.11 億元（年增 1.6%），7 月至 9 月單月年增率為 +4.5%、+5.2%、-4.6%。

後續的驗證點為客戶 A 的訂單。 客戶 A 占 2025 年營收近八成，其需求變動將直接影響營收與產能利用率；基期墊高後，第 4 季營收能否高於 2025 年第 4 季的 27.70 億元，為全年獲利的主要變數。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前高技的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：