[建榮 (5340)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看建榮

建榮(5340) 最新股價趨勢

建榮(5340)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前建榮股價約在 85–100 元（2026/11/13 收盤價 95 元），約為 2025(A) EPS 1.2 元的 79 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 1.00 元年化後的 2.00 元計算，約為 48 倍。註：2026 年上半年每股盈餘 1.00 元（去年同期 0.37 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 30.0%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2026-01-19 買進建榮（當天開盤價為 88.00 元），並於 2026-02-02 賣出（當天開盤價為 91.50 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

建榮(5340)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 建榮主營業務

建榮工業材料（5340）的營收來自電子級玻璃纖維布：產製及銷售印刷電路基層板使用的玻璃布。 公司 1992 年 8 月設立、1998 年 1 月上櫃，產業類別為電子零組件業，實收資本額 19.49 億元（含私募 2,900 萬股）。財報認定為單一營運部門。

營收依地理區域區分。 2026 年上半年營業收入 13.35 億元中，台灣占 54.0%、日本 30.4%、美國 9.9%、中國 3.1%、其他 2.5%（2025 年全年 47.8%／32.1%／9.4%／7.3%／3.4%）。台灣收入年增 52.0%，中國年減 57.9%。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是毛利率的快速回升。 毛利率由 2023 年的 10.6% 升至 2026 年第 2 季的 23.0%；營業利益率由 2.6% 升至 18.4%。獲利的基期較低，規模相對小。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 12.32 億元、2024 年 19.70 億元、2025 年 22.78 億元；毛利率 10.6% → 14.5% → 18.6%；每股盈餘 0.13 → 0.78 → 1.19 元（2024、2025 年為稀釋）。

4.2 建榮營收

4.3 建榮損益：過去四季 EPS 1.82元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 13.35 億元、年增 21.0%，毛利率 22.1%（去年同期 16.5%）、營業利益率 17.4%（去年同期 11.4%）、每股盈餘 1.00 元（去年同期 0.37 元）。

營收與利潤率同時上升。 毛利由 1.82 億元增至 2.96 億元，營業利益由 1.26 億元增至 2.33 億元（年增 84.4%）。

業外方面，營業外收入及支出由 −0.33 億元轉為 ＋0.12 億元，外幣兌換由損失 0.40 億元轉為利益 0.07 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 5.88 億元、毛利率 16.2%、每股盈餘 0.11 元；第 3 季營收 5.73 億元、毛利率 20.9%、每股盈餘 0.41 元；第 4 季營收 6.01 億元、毛利率 20.1%；2026 年第 1 季營收 6.29 億元、毛利率 21.2%、每股盈餘 0.46 元；第 2 季營收 7.06 億元、毛利率 23.0%、每股盈餘 0.54 元。

第 3 季營收成長加快。 2026 年前 9 個月累計營收 21.80 億元、年增 30.0%；第 3 季單季 8.44 億元（年增 47.3%），7 月至 9 月單月年增率為 +47.5%、+47.8%、+46.7%。

註：財報認定為單一部門。各期基本與稀釋每股盈餘多數相同。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 建榮關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

建榮(5340)技術分析

5.1 建榮價格行為

建榮K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 建榮三大法人

建榮三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 97.31 元推算；當日總成交量 34,070 張。

5.3 建榮融資融券

建榮融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對建榮(5340)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明建榮（5340）的獲利軌跡。

近三年獲利由低基期回升。 合併營收 2023 年 12.32 億元、2024 年 19.70 億元、2025 年 22.78 億元；毛利率 10.6% → 14.5% → 18.6%；每股盈餘 0.13 → 0.78 → 1.19 元；營業利益 0.32 → 1.68 → 3.07 億元。

2026 年上半年維持成長。 營業收入 13.35 億元、年增 21.0%；每股盈餘 1.00 元（去年同期 0.37 元），第 1 季 0.46 元、第 2 季 0.54 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 21.80 億元、年增 30.0%；第 3 季單季 8.44 億元（年增 47.3%），7 月至 9 月單月年增率為 +47.5%、+47.8%、+46.7%。

後續的驗證點為毛利率。 第 3 季單季營收 8.44 億元高於第 2 季；毛利率能否維持在 23% 上下，將決定營收成長轉化為每股盈餘的幅度。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前建榮的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：