[群翊 (6664)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看群翊

群翊(6664) 最新股價趨勢

群翊(6664)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前群翊股價約在 270–300 元（2026/11/13 收盤價 286 元），約為 2025(A) EPS 14.4 元的 20 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 6.95 元年化後的 13.90 元計算，約為 21 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）6.95 元（去年同期 5.51 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 19.4%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

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群翊(6664)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 群翊主營業務

群翊工業（6664）主要的營收來源是熱製程設備：製造銷售箱型乾燥、烘乾、預熱、熟化設備與自動化輸送式熱風、IR 設備。 公司 1990 年 1 月設立、2018 年 9 月上櫃，產業類別為電子零組件業，實收資本額 6.12 億元。2025 年設備收入占合併營收 97.0%。

營收依地區區分。 2026 年上半年合併營收 13.81 億元中，中國占 39.9%、其他國家 36.2%、臺灣 23.9%（去年同期 57.5%／25.9%／16.6%；2025 年全年 60.6%／24.4%／15.1%）。中國收入年減 20.7%，其他國家年增 60.1%、臺灣年增 64.8%。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是毛利率的回落。 毛利率由 2025 年上半年的 64.5% 降至 2026 年上半年的 48.8%，接近 2024 年的 52.0%；營業利益由 5.61 億元降至 4.70 億元。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 24.33 億元、2024 年 24.98 億元、2025 年 25.74 億元；毛利率 46.8% → 52.0% → 58.8%；每股盈餘 11.95 → 16.05 → 14.44 元（稀釋）。

4.2 群翊營收

4.3 群翊損益：過去四季 EPS 15.85元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 13.81 億元、年增 14.4%，毛利率 48.8%（去年同期 64.5%）、營業利益率 34.0%（去年同期 46.5%）、每股盈餘（稀釋）6.95 元（去年同期 5.51 元）。

⚠ 每股盈餘增加來自匯兌。 營業利益年減 16.3%；外幣兌換由損失 1.97 億元轉為利益 0.35 億元。2025 年第 2 季單季外幣兌換損失 2.32 億元，當季每股盈餘 1.48 元。

部門損益。 群翊部門 5.55 億元（去年同期 4.33 億元）、蘇州旺群部門 0.31 億元（去年同期 0.08 億元）、其他部門 0.30 億元（去年同期 0.18 億元）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 6.36 億元、毛利率 67.9%、每股盈餘 1.48 元；第 3 季營收 6.42 億元、毛利率 57.8%、每股盈餘 4.77 元；第 4 季營收 7.25 億元、毛利率 50.1%；2026 年第 1 季營收 6.67 億元、毛利率 48.2%、每股盈餘 3.56 元；第 2 季營收 7.14 億元、毛利率 49.3%、每股盈餘 3.39 元。

第 3 季營收維持成長。 2026 年前 9 個月累計營收 22.07 億元、年增 19.4%；第 3 季單季 8.27 億元（年增 28.7%），7 月至 9 月單月年增率為 +30.2%、+32.3%、+24.0%。

註：部門損益的口徑為部門稅前損益，不含非經常發生之損益及兌換損益。基本與稀釋每股盈餘不同（可轉換公司債），表列為稀釋；2026 年上半年基本每股盈餘 7.29 元。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 群翊關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

群翊(6664)技術分析

5.1 群翊價格行為

群翊K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 群翊三大法人

群翊三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 289.58 元推算；當日總成交量 163 張。

5.3 群翊融資融券

群翊融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對群翊(6664)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 16.97、2025 (A) 15.06、2025 Q2 1.50、2025 Q3 5.02、2025 Q4 4.32、2026 Q1 3.73、2026 Q2 3.57。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明群翊（6664）的獲利軌跡。

近三年營收持平，毛利率大幅變動。 合併營收 2023 年 24.33 億元、2024 年 24.98 億元、2025 年 25.74 億元；毛利率 46.8% → 52.0% → 58.8%；每股盈餘 11.95 → 16.05 → 14.44 元（稀釋）；營業利益 7.00 → 9.30 → 10.20 億元。

2026 年上半年每股盈餘高於去年同期。 合併營收 13.81 億元、年增 14.4%；每股盈餘（稀釋）6.95 元（去年同期 5.51 元），去年同期含外幣兌換損失；第 1 季 3.56 元、第 2 季 3.39 元。

第 3 季營收維持成長。 2026 年前 9 個月累計營收 22.07 億元、年增 19.4%；第 3 季單季 8.27 億元（年增 28.7%），7 月至 9 月單月年增率為 +30.2%、+32.3%、+24.0%。

後續的驗證點為毛利率。 營收成長時毛利率維持在 49% 上下，低於 2025 年的 58.8%；毛利率的水準將決定營業利益能否隨營收同步增加。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前群翊的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：