[博智 (8155)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看博智

博智(8155) 最新股價趨勢

博智(8155)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前博智股價約在 230–290 元（2026/11/13 收盤價 280 元），約為 2025(A) EPS 6.0 元的 47 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 6.31 元年化後的 12.62 元計算，約為 22 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）6.31 元（去年同期 0.98 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 35.0%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2026-04-17 買進博智（當天開盤價為 357.00 元），並於 2026-04-21 賣出（當天開盤價為 396.00 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

博智(8155)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 博智主營業務

博智電子（8155）的營收來自印刷電路板：製造、加工及銷售雙面及多層印刷電路板。 公司 1995 年 4 月設立、2012 年 12 月上櫃，產業類別為電子零組件業，實收資本額 6.24 億元。財報認定為單一營運部門；2026 年上半年印刷電路板占合併營收 98.5%。

營收依地區區分。 2026 年上半年合併營收 31.30 億元中，臺灣占 53.7%、亞洲 46.3%（去年同期 54.9%／45.1%；2025 年全年 53.4%／46.6%）。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是利潤率的大幅提升。 毛利率由 2025 年上半年的 11.2% 升至 2026 年上半年的 23.9%，營業利益率由 2.6% 升至 14.4%；2025 年第 2 季每股虧損 0.19 元，基期偏低。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 28.92 億元、2024 年 36.16 億元、2025 年 49.50 億元；毛利率 17.5% → 16.0% → 17.1%；每股盈餘 4.02 → 4.64 → 6.05 元（稀釋）。

4.2 博智營收

4.3 博智損益：過去四季 EPS 11.37元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 31.30 億元、年增 33.1%，毛利率 23.9%（去年同期 11.2%）、營業利益率 14.4%（去年同期 2.6%）、每股盈餘（稀釋）6.31 元（去年同期 0.98 元）。

營收成長，利潤率大幅上升。 營業利益由 0.62 億元增至 4.51 億元；毛利率上升 12.7 個百分點。外幣兌換由損失 0.16 億元轉為利益 0.12 億元。

基本與稀釋差距。 公司發行可轉換公司債，2026 年上半年基本每股盈餘 6.69 元、稀釋 6.31 元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 12.24 億元、毛利率 7.1%、每股虧損 0.19 元；第 3 季營收 12.13 億元、毛利率 20.6%、每股盈餘 1.96 元；第 4 季營收 13.86 億元、毛利率 24.1%；2026 年第 1 季營收 15.36 億元、毛利率 24.0%、每股盈餘 3.06 元；第 2 季營收 15.94 億元、毛利率 23.8%、每股盈餘 3.26 元。

第 3 季營收維持成長。 2026 年前 9 個月累計營收 48.11 億元、年增 35.0%；第 3 季單季 16.81 億元（年增 38.6%），7 月至 9 月單月年增率為 +52.0%、+35.1%、+30.6%。

註：財報認定為單一部門。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 博智關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

博智(8155)技術分析

5.1 博智價格行為

博智K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 博智三大法人

博智三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 266.92 元推算；當日總成交量 833 張。

5.3 博智融資融券

博智融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對博智(8155)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 4.69、2025 (A) 6.88、2025 Q2 -0.19、2025 Q3 2.26、2025 Q4 3.53、2026 Q1 3.29、2026 Q2 3.37。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明博智（8155）的獲利軌跡。

近三年營收與獲利成長。 合併營收 2023 年 28.92 億元、2024 年 36.16 億元、2025 年 49.50 億元；毛利率 17.5% → 16.0% → 17.1%；每股盈餘 4.02 → 4.64 → 6.05 元（稀釋）；營業利益 2.16 → 2.48 → 3.98 億元。

2026 年上半年每股盈餘已超過 2025 年全年。 合併營收 31.30 億元、年增 33.1%；每股盈餘（稀釋）6.31 元（2025 年全年 6.05 元），第 1 季 3.06 元、第 2 季 3.26 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 48.11 億元、年增 35.0%；第 3 季單季 16.81 億元（年增 38.6%），7 月至 9 月單月年增率為 +52.0%、+35.1%、+30.6%。

後續的驗證點為毛利率能否維持。 2026 年兩季毛利率約 24%；第 3 季單季營收 16.81 億元高於第 2 季，毛利率若維持，單季每股盈餘可望持平或上升；2025 年第 4 季單季營收 13.86 億元為比較基期。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前博智的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：