[蜜望實 (8043)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看蜜望實

蜜望實(8043) 最新股價趨勢

蜜望實(8043)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前蜜望實股價約在 90–100 元（2026/11/13 收盤價 95 元），約為 2025(A) EPS 1.7 元的 56 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）1.70 元（去年同期每股虧損 0.76 元），含金融資產評價利益，考量該公司的財報數據特性，上半年不宜年化。2026 年前 9 個月累計營收年增 54.5%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2025-11-13 買進蜜望實（當天開盤價為 53.40 元），並於 2025-12-17 賣出（當天開盤價為 83.20 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

蜜望實(8043)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 蜜望實主營業務

蜜望實（8043）的營收來自電子零組件通路：主要從事電子零件買賣及代理國內外廠商產品之經銷業務，部門依集團公司所在地區分為台灣與亞洲。 公司 1989 年 5 月設立、2003 年 10 月上櫃，產業類別為電子零組件業，實收資本額 7.99 億元。

營收以台灣部門為主。 2026 年上半年合併營收 36.66 億元中，台灣占 85.6%、亞洲 14.4%（去年同期 78.3%／21.7%；2025 年全年 81.4%／18.6%）。2025 年依客戶所在國，台灣占 22.4%、亞洲及其他 77.6%；GHI 公司占 7.2%（2024 年 27.2%），財報未具名。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是低利潤率與業外比重。 公司毛利率 6.9%、營業利益率 2.6%；2026 年上半年稅前淨利 1.71 億元中，營業外收支 0.76 億元，含金融資產評價利益 0.83 億元。第 2 季評價利益 0.24 億元，每股盈餘由第 1 季的 1.34 元降至 0.35 元。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 48.86 億元、2024 年 46.88 億元、2025 年 54.26 億元；毛利率 2.8% → 4.5% → 5.6%；每股盈餘 -0.24 → 1.52 → 1.67 元（稀釋）。

4.2 蜜望實營收

4.3 蜜望實損益：過去四季 EPS 4.13元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 36.66 億元、年增 61.3%，毛利率 6.9%（去年同期 3.6%）、營業利益率 2.6%（去年同期 -0.6%）、每股盈餘（稀釋）1.70 元（去年同期每股虧損 0.76 元）。

營收大幅成長，由虧轉盈。 台灣部門外部收入年增 76.3%、亞洲年增 7.5%；毛利率由 3.6% 升至 6.9%，營業利益 0.95 億元（去年同期 -0.14 億元）。

業外方面，營業外收支合計 0.76 億元（去年同期 −0.52 億元）：金融資產評價利益 0.83 億元（去年同期損失 0.22 億元）、外幣兌換利益 0.13 億元（去年同期損失 0.42 億元）、財務成本 0.30 億元（去年同期 0.01 億元）。6 月底短期借款 11.25 億元（去年底 5.96 億元），透過損益按公允價值衡量之流動金融資產餘額為零（去年底 3.17 億元）。所得稅費用 0.35 億元，占稅前淨利的 20%。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 12.20 億元、毛利率 1.7%、每股虧損 0.45 元；第 3 季營收 13.38 億元、毛利率 4.9%、每股盈餘 0.85 元；第 4 季營收 18.16 億元、毛利率 8.7%；2026 年第 1 季營收 19.03 億元、毛利率 7.1%、每股盈餘 1.34 元；第 2 季營收 17.64 億元、毛利率 6.6%、每股盈餘 0.35 元。

第 3 季營收明顯成長。 2026 年前 9 個月累計營收 55.78 億元、年增 54.5%；第 3 季單季 19.12 億元（年增 42.9%），7 月至 9 月單月年增率為 +63.2%、+54.5%、+12.7%。

註：基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 蜜望實關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

蜜望實(8043)技術分析

5.1 蜜望實價格行為

蜜望實K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 蜜望實三大法人

蜜望實三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 96.69 元推算；當日總成交量 1,488 張。

5.3 蜜望實融資融券

蜜望實融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對蜜望實(8043)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 1.53、2025 (A) 1.67、2025 Q2 -0.45、2025 Q3 0.85、2025 Q4 1.59、2026 Q1 1.35、2026 Q2 0.35。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明蜜望實（8043）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘成長。 合併營收 2023 年 48.86 億元、2024 年 46.88 億元、2025 年 54.26 億元；毛利率 2.8% → 4.5% → 5.6%；每股盈餘 -0.24 → 1.52 → 1.67 元（稀釋）；營業利益 -0.53 → -0.13 → 0.40 億元。

2026 年上半年每股盈餘已接近或超過 2025 全年。 合併營收 36.66 億元、年增 61.3%；每股盈餘（稀釋）1.70 元（去年同期每股虧損 0.76 元），第 1 季 1.34 元、第 2 季 0.35 元。

第 3 季營收明顯成長。 2026 年前 9 個月累計營收 55.78 億元、年增 54.5%；第 3 季單季 19.12 億元（年增 42.9%），7 月至 9 月單月年增率為 +63.2%、+54.5%、+12.7%。

後續的驗證點為營業利益與財務成本。 7 月至 9 月單月營收年增由 63.2% 放緩至 12.7%；6 月底已無流動金融資產餘額，後續每股盈餘取決於營業利益與財務成本的變化。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前蜜望實的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：