[鴻呈 (6913)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看鴻呈

鴻呈(6913) 最新股價趨勢

鴻呈(6913)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前鴻呈股價約在 130–140 元（2026/11/13 收盤價 134 元），約為 2025(A) EPS 4.3 元的 31 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 3.85 元年化後的 7.70 元計算，約為 17 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）3.85 元（去年同期 1.84 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 33.3%。

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鴻呈(6913)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 鴻呈主營業務

鴻呈（6913）的營收來自連接線組：主要營業項目為各種智能物聯、雲端、工控、醫療及車用連接線組，並有工程型塑膠機能材料，生產據點分布於中國大陸與越南。 公司 1994 年 8 月設立、2024 年 10 月上櫃，產業類別為電子零組件業，實收資本額 4.38 億元。

AIOT 連接線組占比提高。 2026 年上半年合併營收 16.14 億元中，AIOT 智能物聯網應用連接線組占 57.6%、工程型塑膠機能材料 20.6%、電腦消費性電子連接線組 9.9%（去年同期 41.5%／17.9%／28.0%；2025 年全年 43.4%／19.9%／7.6%）；AIOT 收入年增 82.6%、電腦消費性電子年減 53.6%。2025 年 A 公司占 19.1%，財報未具名。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是稀釋股數與業外。 上半年基本每股盈餘 4.11 元、稀釋 3.85 元，第 2 季差距擴大（基本 2.54 元、稀釋 2.27 元）；財務成本 0.11 億元（去年同期 0.03 億元）。所得稅占稅前淨利 21.2%。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 18.16 億元、2024 年 21.63 億元、2025 年 26.32 億元；毛利率 24.8% → 27.4% → 27.1%；每股盈餘 2.87 → 4.51 → 4.33 元（稀釋）。文中每股盈餘為調整後數字，已依現行股數基礎換算（2025 年配股）；公司財報原值列於表格。

4.2 鴻呈營收

4.3 鴻呈損益：過去四季 EPS 6.26元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。調整後每股盈餘：依股本變動（2023-05 配股、2025-07 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

2026 年上半年合併營收 16.14 億元、年增 31.6%，毛利率 30.0%（去年同期 27.6%）、營業利益率 13.8%（去年同期 10.6%）、每股盈餘（稀釋）3.85 元（去年同期 1.84 元）。

營收大增，利潤率提高。 營收年增 31.6%；毛利率 30.0%（去年同期 27.6%）、營業利益率 13.8%（去年同期 10.6%）；第 2 季毛利率 30.6%。

業外方面，營業外收支合計 0.16 億元（去年同期 −0.21 億元）：其他利益及損失 0.09 億元（去年同期 −0.26 億元）、其他收入 0.08 億元、利息收入 0.07 億元、權益法認列 0.03 億元、財務成本 0.11 億元。本期淨利 1.88 億元中，歸屬母公司 1.79 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 6.48 億元、毛利率 27.1%、每股盈餘 0.77 元；第 3 季營收 7.27 億元、毛利率 28.1%、每股盈餘 1.56 元；第 4 季營收 6.78 億元、毛利率 25.1%；2026 年第 1 季營收 7.12 億元、毛利率 29.2%、每股盈餘 1.50 元；第 2 季營收 9.02 億元、毛利率 30.6%、每股盈餘 2.27 元。

第 3 季營收明顯成長。 2026 年前 9 個月累計營收 26.04 億元、年增 33.3%；第 3 季單季 9.90 億元（年增 36.1%），7 月至 9 月單月年增率為 +67.5%、+25.0%、+19.7%。

註：文中每股盈餘為調整後數字，已依現行股數基礎換算（2025 年配股）；公司財報原值列於表格。基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 鴻呈關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

鴻呈(6913)技術分析

5.1 鴻呈價格行為

鴻呈K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 鴻呈三大法人

鴻呈三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 133.72 元推算；當日總成交量 365 張。

5.3 鴻呈融資融券

鴻呈融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對鴻呈(6913)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 4.78、2025 (A) 4.34。

調整後每股盈餘：依股本變動（2025-07 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明鴻呈（6913）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘先升後降。 合併營收 2023 年 18.16 億元、2024 年 21.63 億元、2025 年 26.32 億元；毛利率 24.8% → 27.4% → 27.1%；每股盈餘 2.87 → 4.51 → 4.33 元（稀釋）；營業利益 1.48 → 2.25 → 2.62 億元。文中每股盈餘為調整後數字，已依現行股數基礎換算（2025 年配股）；公司財報原值列於表格。

2026 年上半年每股盈餘增加。 合併營收 16.14 億元、年增 31.6%；每股盈餘（稀釋）3.85 元（去年同期 1.84 元），第 1 季 1.50 元、第 2 季 2.27 元。

第 3 季營收明顯成長。 2026 年前 9 個月累計營收 26.04 億元、年增 33.3%；第 3 季單季 9.90 億元（年增 36.1%），7 月至 9 月單月年增率為 +67.5%、+25.0%、+19.7%。

後續的驗證點為單月營收與毛利率。 7 至 9 月單月營收年增 67.5%、25.0%、19.7%，增幅收斂；毛利率能否維持第 2 季 30.6% 的水準，是判斷全年每股盈餘的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前鴻呈的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：