[天二科技 (6834)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看天二科技

天二科技(6834) 最新股價趨勢

天二科技(6834)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前天二科技股價約在 90–110 元（2026/11/13 收盤價 102 元），約為 2025(A) EPS 0.50 元的 >100 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 1.59 元年化後的 3.18 元計算，約為 32 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）1.59 元（去年同期每股虧損 0.20 元）含業外利益 0.54 億元；2025 年基數小，以該年度計算之倍數較不具參考價值。2026 年前 9 個月累計營收年增 61.2%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2026-06-12 買進天二科技（當天開盤價為 82.00 元），並於 2026-07-16 賣出（當天開盤價為 106.00 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

天二科技(6834)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 天二科技主營業務

天二科技（6834）的營收來自晶片電阻：專業從事厚膜、金屬板與薄膜晶片電阻的製造與銷售，財報認定為單一營運部門。 公司 1970 年 2 月設立、2022 年 9 月上市，產業類別為電子零組件業，實收資本額 8.85 億元。

三類產品比重接近。 2026 年上半年合併營收 10.03 億元中，厚膜電阻占 35.1%、金屬板電阻 32.9%、薄膜電阻 31.6%（去年同期 41.3%／32.0%／26.3%；2025 年全年 39.0%／34.5%／26.0%）。2025 年台灣占 61.9%、中國 38.1%；甲公司占 23%、乙公司占 11%，財報未具名。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是獲利基期低與業外比重。 2025 年每股盈餘僅 0.50 元，2026 年上半年 1.59 元；上半年稅前淨利 1.63 億元中，業外占 0.54 億元，包含持有供交易之金融資產利益 0.41 億元與外幣兌換利益 0.24 億元。以 2025 年每股盈餘計算的本益比，考量該公司的財報數據特性，較不具參考價值。

近三年的規模與獲利：營收 9.43 → 12.68 → 14.31 億元；每股盈餘 2023 年虧損 1.09 元、2024 年 0.64 元、2025 年 0.50 元（稀釋）。

4.2 天二科技營收

4.3 天二科技損益：過去四季 EPS 2.31元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 10.03 億元、年增 36.6%；毛利率 26.0%（去年同期 19.5%）；營業利益 1.09 億元（去年同期 0.43 億元）；每股盈餘（稀釋）1.59 元（去年同期每股虧損 0.20 元）。

營收與毛利率同步上升。 薄膜電阻收入年增 64.3%、金屬板電阻年增 40.3%、厚膜電阻年增 16.1%；第 2 季毛利率升至 28.1%。

業外方面，營業外收支合計 0.54 億元（去年同期 −0.64 億元）：持有供交易之金融資產利益 0.41 億元（去年同期損失 0.06 億元）、淨外幣兌換利益 0.24 億元（去年同期損失 0.60 億元）、賠償損失 0.09 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 3.84 億元、毛利率 17.9%；第 3 季營收 3.65 億元、毛利率 16.1%；第 4 季營收 3.31 億元、毛利率 16.3%；2026 年第 1 季營收 4.20 億元、毛利率 23.0%；第 2 季營收 5.84 億元、毛利率 28.1%；每股盈餘 2026 年第 1 季 0.45 元、第 2 季 1.15 元。

第 3 季營收明顯成長。 2026 年前 9 個月累計營收 17.74 億元、年增 61.2%；第 3 季單季 7.71 億元（年增 110.9%），7 月至 9 月單月年增率為 +88.2%、+114.3%、+132.4%。

註：基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 天二科技關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

天二科技(6834)技術分析

5.1 天二科技價格行為

天二科技K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 天二科技三大法人

天二科技三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 105.56 元推算；當日總成交量 3,867 張。

5.3 天二科技融資融券

天二科技融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對天二科技(6834)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明天二科技（6834）的獲利軌跡。

近三年由虧轉盈，獲利規模仍小。 2023 年每股虧損 1.09 元、2024 年每股盈餘 0.64 元、2025 年 0.50 元（稀釋）；營業利益 -1.62 → 0.31 → 0.45 億元。

2026 年上半年每股盈餘轉正。 合併營收 10.03 億元、年增 36.6%；每股盈餘（稀釋）1.59 元（去年同期每股虧損 0.20 元），第 1 季 0.45 元、第 2 季 1.15 元。

第 3 季營收明顯成長。 2026 年前 9 個月累計營收 17.74 億元、年增 61.2%；第 3 季單季 7.71 億元（年增 110.9%），7 月至 9 月單月年增率為 +88.2%、+114.3%、+132.4%。

後續的驗證點為毛利率與業外比重。 單月營收年增率逾 80%；第 3 季毛利率能否高於第 2 季的 28.1%，以及扣除金融資產與匯兌後的獲利，是判斷獲利品質的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前天二科技的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：