[佳邦 (6284)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看佳邦

佳邦(6284) 最新股價趨勢

佳邦(6284)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前佳邦股價約在 60–65 元（2026/11/13 收盤價 64 元），約為 2025(A) EPS 4.2 元的 15 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 0.90 元年化後的 1.80 元計算，約為 36 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）0.90 元（去年同期 1.36 元）。2026 年前 9 個月累計營收年減 4.8%。

IFA.ai 的作法

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佳邦(6284)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 佳邦主營業務

佳邦（6284）的營收來自天線與保護元件：主要從事微波複合化微型天線和模組、積體化保護元件及積層式微波通訊元件的研究、開發、製造及銷售。 公司 1998 年 6 月設立、2004 年 6 月上櫃，產業類別為電子零組件業，實收資本額 14.90 億元。應報導部門為天線部門與元件部門。

營收依部門區分。 2026 年上半年合併營收 35.67 億元中，天線部門占 54.1%、元件部門 45.9%（去年同期 59.3%／40.7%；2025 年全年 59.7%／40.3%）。依地區，中國占 57.1%、台灣 15.6%、其他 27.3%；無單一客戶占收入 10% 以上。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是毛利率下滑。 毛利率由 2025 年上半年的 26.2% 降至 2026 年上半年的 18.7%，第 2 季 17.6%；營業利益率 5.5%（去年同期 10.3%）。公司有可轉換公司債，基本與稀釋每股盈餘有差距。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 66.04 億元、2024 年 73.66 億元、2025 年 76.20 億元；毛利率 28.0% → 27.6% → 24.7%；每股盈餘 4.98 → 6.31 → 4.19 元（稀釋）。

4.2 佳邦營收

4.3 佳邦損益：過去四季 EPS 3.73元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 35.67 億元、年減 7.9%，毛利率 18.7%（去年同期 26.2%）、營業利益率 5.5%（去年同期 10.3%）、每股盈餘（稀釋）0.90 元（去年同期 1.36 元）。

營收與毛利率下降。 天線部門收入年減 16.0%、元件部門年增 3.9%；營業利益由 3.98 億元降至 1.96 億元。

業外方面，營業外收支合計 0.32 億元（去年同期 −1.34 億元）：利息收入 0.98 億元、外幣兌換損失 0.42 億元（去年同期損失 2.07 億元）、財務成本 0.37 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 20.10 億元、毛利率 24.9%、每股虧損 0.34 元；第 3 季營收 19.81 億元、毛利率 24.6%、每股盈餘 1.64 元；第 4 季營收 17.65 億元、毛利率 21.6%；2026 年第 1 季營收 16.75 億元、毛利率 20.0%、每股盈餘 0.50 元；第 2 季營收 18.92 億元、毛利率 17.6%、每股盈餘 0.40 元。2025 年第 2 季虧損來自當季外幣兌換損失 2.43 億元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 55.75 億元、年減 4.8%；第 3 季單季 20.08 億元（年增 1.4%），7 月至 9 月單月年增率為 +0.8%、-0.8%、+4.0%。

註：基本與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋；2026 年上半年基本每股盈餘 0.91 元。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 佳邦關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

佳邦(6284)技術分析

5.1 佳邦價格行為

佳邦K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 佳邦三大法人

佳邦三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 65.04 元推算；當日總成交量 879 張。

5.3 佳邦融資融券

佳邦融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對佳邦(6284)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 6.61、2025 (A) 4.36、2025 Q2 -0.34、2025 Q3 1.72、2025 Q4 1.24、2026 Q1 0.51、2026 Q2 0.40。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明佳邦（6284）的獲利軌跡。

2025 年每股盈餘下降。 合併營收 2023 年 66.04 億元、2024 年 73.66 億元、2025 年 76.20 億元；毛利率 28.0% → 27.6% → 24.7%；每股盈餘 4.98 → 6.31 → 4.19 元（稀釋）；營業利益 7.65 → 9.50 → 7.05 億元。

2026 年上半年每股盈餘下降。 合併營收 35.67 億元、年減 7.9%；每股盈餘（稀釋）0.90 元（去年同期 1.36 元），第 1 季 0.50 元、第 2 季 0.40 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 55.75 億元、年減 4.8%；第 3 季單季 20.08 億元（年增 1.4%），7 月至 9 月單月年增率為 +0.8%、-0.8%、+4.0%。

後續的驗證點為毛利率止穩。 第 2 季毛利率 17.6%；毛利率能否止穩於 18% 以上，以及天線部門收入是否止跌，是判斷獲利回升的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前佳邦的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：