[定穎投控 (3715)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看定穎投控

定穎投控(3715) 最新股價趨勢

定穎投控(3715)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前定穎投控股價約在 100–150 元（2026/11/13 收盤價 142 元），約為 2025(A) EPS 2.7 元的 52 倍。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2026-03-26 買進定穎投控（當天開盤價為 187.00 元），並於 2026-04-02 賣出（當天開盤價為 183.00 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

定穎投控(3715)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 定穎投控主營業務

定穎投資控股（3715）的營收幾乎全部來自印刷電路板（PCB）的生產與銷售，賣給電子產品製造商。 這是一家投資控股公司，登記的營業項目是「一般投資業」，實際營運在子公司。財報的兩個應報導部門是印刷電路板與模具，但模具小到可以忽略：2026 年上半年 PCB 部門 124.70 億元、模具 0.30 億元（模具占 0.2%），2025 年為 193.86 億元與 0.67 億元，所以表四沒有可拆的區塊。

客戶分布在七個以上的地區，沒有一個占到四成。 2025 年依客戶所在國家，中國大陸 70.90 億元占 36.4%、其他國家合計 62.68 億元占 32.2%、台灣 9.3%、墨西哥 6.2%、馬來西亞 6.1%、韓國 5.4%、德國 4.3%。

產能正在從中國移到泰國，而且已經移過去了。 財報的非流動資產按所在地：2025 年 12 月 31 日泰國 103.52 億元（2024 年底 71.53 億元）、中國大陸 102.60 億元（109.21 億元）——泰國一年之間增加 31.98 億元，總額已經超過中國大陸，而中國大陸同期減少。

合併營收由 2023 年的 157.14 億元、2024 年 177.87 億元到 2025 年的 194.53 億元；2026 年上半年 125.00 億元、年增 36.1%，公司已公布的月營收到 2026 年 9 月，前 9 個月累計 211.98 億元、年增 51.3%。投控公司 2022 年 8 月成立並同日上市，總部在桃園蘆竹。

4.2 定穎投控營收

4.3 定穎投控損益：過去四季 EPS -0.74元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

⚠ 營收在成長，但 2026 年上半年轉為虧損。 2026 年上半年合併營收 125.00 億元、年增 36.1%，每股盈餘卻是虧損 1.55 元（去年同期 1.89 元）；2026 年第 1 季 虧損 0.74 元、2026 年第 2 季 虧損 0.81 元，兩季都在虧。

獲利率是這樣掉下來的：毛利率由 2025 年上半年的 20.2% 降到 2026 年上半年的 15.0%，營業利益率由 7.0% 降到 1.6%。對應到部門資訊，PCB 部門損益由 2025 年上半年的獲利 5.37 億元變成 2026 年上半年的損失 5.44 億元（2025 年全年獲利 7.78 億元、2024 年全年 10.78 億元）。

往前看三年，獲利其實是一路往下的：2023 年到 2025 年的每股盈餘 3.61 元、3.78 元、2.70 元，毛利率 24.1%、23.1%、19.3%，營業利益率 10.4%、8.6%、6.0%——營收三年成長 23.8%，獲利率卻一年比一年薄。

公司已公布的月營收到 2026 年 9 月：單月 32.26 億元、年增 84.7%，前 9 個月累計 211.98 億元、年增 51.3%；第 3 季單季 86.90 億元、年增 79.8%。營收端的動能比上半年更強，但第 3 季的獲利要等財報才知道。

4.4 定穎投控關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

定穎投控(3715)技術分析

5.1 定穎投控價格行為

定穎投控K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 定穎投控三大法人

定穎投控三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 142.35 元推算；當日總成交量 23,429 張。

5.3 定穎投控融資融券

定穎投控融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對定穎投控(3715)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

這一檔的營收與獲利方向相反，兩條線要分開看。

營收端：三年成長、2026 年加速。 合併營收由 2023 年的 157.14 億元、2024 年 177.87 億元到 2025 年的 194.53 億元；2026 年上半年 125.00 億元、年增 36.1%。月營收更快：2026 年前 9 個月累計 211.98 億元、年增 51.3%，第 3 季單季 86.90 億元、年增 79.8%，9 月單月 32.26 億元、年增 84.7%。

獲利端：一路往下，而且 2026 年上半年轉虧。 每股盈餘 2023 年 3.61 元、2024 年 3.78 元、2025 年 2.70 元，2026 年上半年是虧損 1.55 元（去年同期 1.89 元）。毛利率 24.1% → 23.1% → 19.3% → 15.0%，營業利益率 10.4% → 8.6% → 6.0% → 1.6%。

同時在發生的是產能搬遷。 財報的非流動資產按所在地，泰國由 2024 年底的 71.53 億元增至 2025 年底的 103.52 億元，中國大陸同期由 109.21 億元降至 102.60 億元——泰國的資產規模已經超過中國大陸。新廠在量產初期通常伴隨折舊與良率的壓力。

要判斷這一檔，看的是獲利率什麼時候跟上營收。 第 3 季營收年增 79.8%，而上半年的毛利率是 15.0%（2025 年全年 19.3%）；營收成長五成而毛利率沒回來，就是搬遷與擴產的成本還在吃獲利。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前定穎投控的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：