[偉訓 (3032)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看偉訓

偉訓(3032) 最新股價趨勢

偉訓(3032)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前偉訓股價約在 60–70 元（2026/11/13 收盤價 64 元）。2025 年每股虧損 7.93 元，無法計算本益比。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）1.72 元（去年同期每股虧損 2.94 元），2025 年含訴訟賠償損失，考量該公司的財報數據特性，上半年不宜年化。2026 年前 9 個月累計營收年增 10.1%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

偉訓(3032)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 偉訓主營業務

偉訓（3032）的營收來自音圈、機殼、電源與電競週邊：主要業務為電源供應器、電腦產品及電競產品之相關零組件及成品之製造、加工、銷售及進出口貿易。 公司 1979 年 2 月設立、2001 年 4 月上櫃、2002 年 8 月轉上市，產業類別為電子零組件業，實收資本額 11.33 億元（含私募 1,000 萬股）。

音圈成為最大收入來源，電源供應器大幅減少。 2026 年上半年合併營收 55.49 億元中，音圈及其零組件占 40.1%、電腦、伺服器機殼及其零組件 18.5%、電源供應器 15.7%、自有品牌電腦電競週邊 15.2%（去年同期 －／23.8%／51.6%／16.7%；2025 年全年 20.0%／20.1%／36.0%／16.2%）；音圈及其零組件 2025 年上半年尚無此項收入。2025 年歐洲占 44.1%、亞洲 43.2%、美洲 12.5%；甲集團占 31%，財報未具名。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是子公司仲裁賠償與破產聲請。 子公司力韡遭 ASCION 公司提起商業仲裁，已認列賠償準備美金 4,922 萬元（含利息），2025 年每股虧損因此達 7.93 元。美國法院 2026 年 7 月裁定確認仲裁判斷僅及於力韡；力韡評估資產不足清償債務，2026 年 8 月 4 日董事會通過向法院聲請宣告破產。公司評估對合併公司尚無重大不利影響。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 81.35 億元、2024 年 74.02 億元、2025 年 111.89 億元；毛利率 23.0% → 21.9% → 21.8%；每股盈餘 5.36 → 4.58 → -7.93 元（稀釋）。

4.2 偉訓營收

4.3 偉訓損益：過去四季 EPS -3.28元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 55.49 億元、年增 14.8%，毛利率 23.7%（去年同期 20.9%）、營業利益率 9.9%（去年同期 8.7%）、每股盈餘（稀釋）1.72 元（去年同期每股虧損 2.94 元）。

營收成長，訴訟損失縮小。 毛利率 23.7%（去年同期 20.9%）、營業利益 5.50 億元（去年同期 4.18 億元）。本期淨利 2.45 億元，歸屬母公司業主 2.10 億元。

業外方面，營業外收支合計 −1.90 億元（去年同期 −7.60 億元）：訴訟賠償損失 0.83 億元（去年同期 7.91 億元）、財務成本 1.70 億元（去年同期 0.18 億元，含銀行借款利息 1.28 億元與聯貸案手續費攤銷 0.18 億元）、外幣兌換損失 0.38 億元、利息收入 0.54 億元、金融商品淨利益 0.26 億元。所得稅費用 1.15 億元，占稅前淨利 3.60 億元的 32%。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 24.97 億元、毛利率 19.6%、每股虧損 4.36 元；第 3 季營收 32.96 億元、毛利率 25.1%、每股盈餘 0.76 元；第 4 季營收 30.58 億元、毛利率 19.8%；2026 年第 1 季營收 27.16 億元、毛利率 23.2%、每股盈餘 0.85 元；第 2 季營收 28.33 億元、毛利率 24.2%、每股盈餘 0.87 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 88.69 億元、年增 10.1%；第 3 季單季 33.20 億元（年增 0.7%），7 月至 9 月單月年增率為 -1.7%、-1.5%、+13.3%。

註：基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 偉訓關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

偉訓(3032)技術分析

5.1 偉訓價格行為

偉訓K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 偉訓三大法人

偉訓三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 64.88 元推算；當日總成交量 253 張。

5.3 偉訓融資融券

偉訓融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對偉訓(3032)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 4.61、2025 (A) -7.93、2025 Q2 -4.36、2025 Q3 0.76、2025 Q4 -5.76、2026 Q1 0.85、2026 Q2 1.00。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明偉訓（3032）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘下降。 合併營收 2023 年 81.35 億元、2024 年 74.02 億元、2025 年 111.89 億元；毛利率 23.0% → 21.9% → 21.8%；每股盈餘 5.36 → 4.58 → -7.93 元（稀釋）；營業利益 8.48 → 4.83 → 10.16 億元。

2026 年上半年每股盈餘轉正。 合併營收 55.49 億元、年增 14.8%；每股盈餘（稀釋）1.72 元（去年同期每股虧損 2.94 元），第 1 季 0.85 元、第 2 季 0.87 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 88.69 億元、年增 10.1%；第 3 季單季 33.20 億元（年增 0.7%），7 月至 9 月單月年增率為 -1.7%、-1.5%、+13.3%。

後續的驗證點為財務成本與力韡破產程序。 7 月、8 月單月營收與去年同期相近，9 月年增 13.3%；財務成本的走勢與力韡破產程序的結果，是判斷每股盈餘的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前偉訓的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：