[健和興 (3003)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看健和興

健和興(3003) 最新股價趨勢

健和興(3003)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前健和興股價約在 45–50 元（2026/11/13 收盤價 49 元），約為 2025(A) EPS 0.99 元的 50 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 1.45 元年化後的 2.90 元計算，約為 17 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）1.45 元（去年同期每股虧損 0.04 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 43.5%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

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健和興(3003)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 健和興主營業務

健和興（3003）的營收來自端子與連接器：以生產及銷售各項端子零件為主要業務，主要商品為連接器及線材，部門分為台灣、蘇州與其他。 公司 1978 年 2 月設立、2002 年 2 月上市，產業類別為電子零組件業，實收資本額 15.57 億元。

台灣與蘇州部門比重相近，市場以亞洲為主。 2026 年上半年合併營收 28.77 億元中，台灣部門占 50.9%、蘇州部門 42.7%、其他部門 6.3%（去年同期 48.8%／45.5%／5.8%；2025 年全年 49.4%／44.5%／6.2%）。2025 年依客戶所在國，亞洲占 56.8%、台灣 24.3%、美國 9.7%、歐洲 9.1%；無單一客戶占收入 10% 以上。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是毛利率未隨營收回升與業外波動。 毛利率 2024 年 28.7%、2025 年 22.2%、2026 年上半年 23.6%；上半年每股盈餘 1.45 元（去年同期每股虧損 0.04 元）的增加，部分來自金融資產利益 0.42 億元與外幣兌換利益 0.14 億元（去年同期損失 0.93 億元）。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 41.70 億元、2024 年 45.45 億元、2025 年 43.96 億元；毛利率 30.7% → 28.7% → 22.2%；每股盈餘 3.48 → 3.88 → 0.99 元（稀釋）。

4.2 健和興營收

4.3 健和興損益：過去四季 EPS 2.47元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 28.77 億元、年增 31.5%，毛利率 23.6%（去年同期 23.7%）、營業利益率 10.0%（去年同期 8.1%）、每股盈餘（稀釋）1.45 元（去年同期每股虧損 0.04 元）。

營收大幅成長，營業利益率上升。 台灣部門收入年增 37.4%、蘇州部門年增 23.5%；營業利益由 1.78 億元增至 2.89 億元，營業利益率 10.0%（去年同期 8.1%）。

業外方面，其他利益及損失 0.54 億元（去年同期 −1.34 億元），含金融資產利益 0.42 億元、外幣兌換利益 0.14 億元；其他收入 0.33 億元（去年同期 0.32 億元），含利息收入 0.16 億元；財務成本 0.07 億元。本期淨利 2.38 億元，歸屬母公司業主 2.27 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 11.81 億元、毛利率 22.9%、每股虧損 0.49 元；第 3 季營收 10.38 億元、毛利率 19.9%、每股盈餘 0.53 元；第 4 季營收 11.70 億元、毛利率 21.3%；2026 年第 1 季營收 12.63 億元、毛利率 23.1%、每股盈餘 0.47 元；第 2 季營收 16.14 億元、毛利率 24.0%、每股盈餘 0.98 元。

第 3 季營收明顯成長。 2026 年前 9 個月累計營收 46.30 億元、年增 43.5%；第 3 季單季 17.53 億元（年增 68.8%），7 月至 9 月單月年增率為 +93.0%、+59.3%、+54.8%。

註：基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 健和興關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

健和興(3003)技術分析

5.1 健和興價格行為

健和興K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 健和興三大法人

健和興三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 48.58 元推算；當日總成交量 304 張。

5.3 健和興融資融券

健和興融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對健和興(3003)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明健和興（3003）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘先升後降。 合併營收 2023 年 41.70 億元、2024 年 45.45 億元、2025 年 43.96 億元；毛利率 30.7% → 28.7% → 22.2%；每股盈餘 3.48 → 3.88 → 0.99 元（稀釋）；營業利益 6.89 → 6.44 → 2.90 億元。

2026 年上半年每股盈餘已接近或超過 2025 全年。 合併營收 28.77 億元、年增 31.5%；每股盈餘（稀釋）1.45 元（去年同期每股虧損 0.04 元），第 1 季 0.47 元、第 2 季 0.98 元。

第 3 季營收明顯成長。 2026 年前 9 個月累計營收 46.30 億元、年增 43.5%；第 3 季單季 17.53 億元（年增 68.8%），7 月至 9 月單月年增率為 +93.0%、+59.3%、+54.8%。

後續的驗證點為營收規模與毛利率。 7 月至 9 月單月營收年增 93.0%、59.3%、54.8%；營收放大下毛利率能否回到 25% 以上，是判斷每股盈餘的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前健和興的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：