[大毅 (2478)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看大毅

大毅(2478) 最新股價趨勢

大毅(2478)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前大毅股價約在 90–110 元（2026/11/13 收盤價 104 元），約為 2025(A) EPS 3.4 元的 30 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 2.90 元年化後的 5.80 元計算，約為 18 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）2.90 元（去年同期 1.48 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 23.6%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2026-06-08 買進大毅（當天開盤價為 135.00 元），並於 2026-07-02 賣出（當天開盤價為 218.00 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

大毅(2478)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 大毅主營業務

大毅科技（2478）的營收來自晶片電阻：經營厚膜晶片電阻、電阻網路等被動元件的製造、加工與買賣。 公司 1989 年 12 月設立、1999 年 9 月上櫃、2001 年 9 月上市，產業類別為電子零組件業，實收資本額 14.47 億元。財報認定為單一應報導部門。

營收依產品與地區區分。 2026 年上半年合併營收 31.30 億元中，晶片電阻占 88.8%、其他 11.2%（去年同期 89.4%／10.6%；2025 年全年 88.9%／11.1%）。依客戶所在地區，亞洲（臺灣以外）占 80.1%、其他 10.1%、臺灣 9.5%。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是利潤率的明顯提升。 毛利率由 2024 年的 18.6% 升至 2026 年第 2 季的 28.7%，營業利益率由 7.7% 升至 18.3%。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 45.95 億元、2024 年 50.31 億元、2025 年 54.24 億元；毛利率 20.7% → 18.6% → 22.8%；每股盈餘 2.54 → 3.11 → 3.42 元（稀釋）。

4.2 大毅營收

4.3 大毅損益：過去四季 EPS 4.85元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 31.30 億元、年增 15.3%，毛利率 27.0%（去年同期 21.9%）、營業利益率 15.9%（去年同期 11.1%）、每股盈餘（稀釋）2.90 元（去年同期 1.48 元）。

營收成長，利潤率上升。 營業利益由 3.01 億元增至 4.99 億元（年增 65.5%）。晶片電阻年增 14.5%。

業外方面，淨外幣兌換損失由 0.89 億元降至 0.12 億元；營業外收入及支出合計由 −0.70 億元收斂至 −0.12 億元。第 2 季另有其他損失 0.35 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 14.20 億元、毛利率 21.8%、每股盈餘 0.61 元；第 3 季營收 13.38 億元、毛利率 23.2%、每股盈餘 1.04 元；第 4 季營收 13.71 億元、毛利率 24.3%；2026 年第 1 季營收 14.20 億元、毛利率 25.0%、每股盈餘 1.13 元；第 2 季營收 17.10 億元、毛利率 28.7%、每股盈餘 1.77 元。

第 3 季營收維持成長。 2026 年前 9 個月累計營收 50.13 億元、年增 23.6%；第 3 季單季 18.84 億元（年增 40.8%），7 月至 9 月單月年增率為 +47.5%、+43.6%、+29.8%。

註：財報認定為單一部門。基本與稀釋每股盈餘多數期間略有差異，表列為稀釋；2026 年上半年基本每股盈餘 2.91 元。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 大毅關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

大毅(2478)技術分析

5.1 大毅價格行為

大毅K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 大毅三大法人

大毅三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 105.32 元推算；當日總成交量 4,986 張。

5.3 大毅融資融券

大毅融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對大毅(2478)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 3.13、2025 (A) 3.45、2025 Q2 0.61、2025 Q3 1.04、2025 Q4 0.92、2026 Q1 1.14、2026 Q2 1.77。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明大毅（2478）的獲利軌跡。

近三年獲利成長。 合併營收 2023 年 45.95 億元、2024 年 50.31 億元、2025 年 54.24 億元；毛利率 20.7% → 18.6% → 22.8%；每股盈餘 2.54 → 3.11 → 3.42 元（稀釋）；營業利益 4.77 → 3.86 → 6.24 億元。

2026 年上半年獲利明顯成長。 合併營收 31.30 億元、年增 15.3%；每股盈餘（稀釋）2.90 元（去年同期 1.48 元），第 1 季 1.13 元、第 2 季 1.77 元。

第 3 季營收維持成長。 2026 年前 9 個月累計營收 50.13 億元、年增 23.6%；第 3 季單季 18.84 億元（年增 40.8%），7 月至 9 月單月年增率為 +47.5%、+43.6%、+29.8%。

後續的驗證點為毛利率。 第 2 季毛利率 28.7%、營業利益率 18.3%；第 3 季在較高營收下能否維持這一水準，將決定全年每股盈餘的幅度。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前大毅的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：