[楠梓電 (2316)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看楠梓電
楠梓電(2316) 最新股價趨勢
註：圖中股價為還原股價，已就除權息、股票分割與合併等事件回溯調整，與當日盤面實際成交價可能不同。
- 2026YTD +19.1%
- 2025 +119.5%
- 2024 +23.1%
- 2023 +46.9%
- 2022 -24.6%
- 2021 +23.0%
- 2020 -14.4%
- 2019 +133.8%
- 2018 -23.4%
- 2017 -3.5%
楠梓電(2316)怎麼看？從價值投資角度審視
"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特
巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。
然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。
長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。
楠梓電過去一年本益比平均為 9.4 倍，而目前股價，相對於 2025(A) 的 EPS 倍數，如下：
目前楠梓電股價約在 100–130 元（2026/11/13 收盤價 122 元），約為 2025(A) EPS 13.4 元的 9 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 6.54 元年化後的 13.09 元計算，約為 9 倍。註：⚠ 本益比的分母主要為權益法投資收益：2026 年上半年營業淨損 2.58 億元，採用權益法之關聯企業損益份額 15.17 億元。⚠ 2025 年每股盈餘含處分關聯企業利益（上半年 10.07 億元）。依財報揭露，2026 年 6 月底持有滬士電子 11.26%，帳面金額 94.51 億元、公開市場報價之公允價值 1,553.02 億元。
IFA.ai 的作法
當市場有效率時，我們以量化的 Trending 系列策略參與其中，
當市場因恐慌而失靈時，我們以足夠的安全邊際買進優質企業—Editor’s Select
3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略
低估值 × 市場認同
以估值因子為核心，自估值偏低的股票中，篩選出已獲市場認同的標的。
估值偏低只是起點，因為部分股票之所以便宜，是由於前景確實不佳。加入動能的元素，目的在於找出估值偏低、且市場已開始認同的企業。
策略詳情Growth at Reasonable Price，成長調整後的低估值 × 市場認同
部分企業的估值看似不低，是因為成長速度較快。若僅看傳統估值指標，容易錯過這類企業；若不考慮價格，又可能為成長付出過高的代價。
GARP（Growth at a Reasonable Price）的做法，是將成長率納入考量，找出經成長調整後估值仍然偏低的股票，並同樣加入動能的元素，以確認市場認同。
策略詳情過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2026-06-29 買進楠梓電（當天開盤價為 235.00 元），並於 2026-06-30 賣出（當天開盤價為 212.00 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：
| 次數 | 進場日期 | 進場開盤價 | 出場日期 | 出場開盤價 | 持有天數 | 期間開盤價漲跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2025-11-28 | 118.50 | 2025-12-04 | 104.00 | 6 | -12.2% |
| 2 | 2026-06-29 | 235.00 | 2026-06-30 | 212.00 | 1 | -9.8% |
重要注意事項
- 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
- 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
- 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
- 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。
3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略
優質企業 × 足夠的安全邊際
平時事先辨識台股中體質優良、具競爭力的企業，持續追蹤營運、估算其內在價值，並設定具備足夠安全邊際的買進價位；待市場因恐慌而失靈、股價跌至該價位以下時，再評估是否買進。
名單由 15 至 25 檔優質企業組成。股價大幅下跌並不等於便宜，這個階段依靠的不是跌幅本身，而是對企業的深入研究，以及充分的安全邊際。
策略詳情楠梓電(2316)做什麼？基本面與財務資訊
4.1 楠梓電主營業務
楠梓電子（2316）主要的營收來源是印刷電路板：雙面及多層印刷電路板的製造、加工與買賣，另有組裝業務；帳面獲利則主要來自持有的關聯企業滬士電子。 公司 1978 年 5 月設立、1991 年 2 月上市，產業類別為電子零組件業，實收資本額 18.27 億元。
營收依應報導部門分為製造及買賣、組裝及買賣。 2026 年上半年合併營收 21.54 億元中，製造及買賣占 80.8%、組裝及買賣 19.2%（去年同期 77.4%／22.6%；2025 年全年 78.1%／21.9%）。
⚠ 評估本檔時應優先留意的是本業與帳面獲利的落差。 營業損益連年為負：2023 年 -6.60 億元、2024 年 -5.64 億元、2025 年 -4.93 億元，2026 年上半年 -2.58 億元；同期每股盈餘卻為 4.60、4.28、13.37 與 6.54 元。差異來自採用權益法認列的關聯企業損益，2026 年上半年為 15.17 億元（去年同期 8.66 億元）。
⚠ 滬士電子是最主要的資產。 滬士電子為中國上市的印刷電路板公司，財報列為具重大性之關聯企業。2026 年 6 月底持股 11.26%（持股未達 20%，經評估具重大影響力而採權益法），帳面金額 94.51 億元；財報揭露其公開市場報價之公允價值為 1,553.02 億元（2025 年底 710.99 億元）。公司於 2025 年曾陸續處分部分持股，上半年認列處分利益 10.07 億元。
4.2 楠梓電營收
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 1~10月累計 | 4,129 | 2,981 | 2,753 |
| 12月 | － | 383 | 308 |
| 11月 | － | 383 | 271 |
| 10月 | 502 | 362 | 344 |
| 9月 | 496 | 392 | 242 |
| 8月 | 466 | 289 | 332 |
| 7月 | 510 | 293 | 282 |
| 6月 | 321 | 251 | 240 |
| 5月 | 382 | 275 | 293 |
| 4月 | 430 | 247 | 210 |
| 3月 | 404 | 347 | 291 |
| 2月 | 239 | 250 | 206 |
| 1月 | 379 | 276 | 312 |
| 新台幣 (百萬元) | 2026Q3 | 2026Q2 | 2026Q1 | 2025Q4 | 2025Q3 | 2025Q2 | 2025Q1 | 2024Q4 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營收 | 1,470 | 1,132 | 1,022 | 1,121 | 974 | 774 | 871 | 923 |
| 年增率 | +50.9% | +46.2% | +17.4% | +21.5% | +13.7% | +4.1% | +7.6% | +4.3% |
| 季增率 | +29.9% | +10.7% | -8.8% | +15.1% | +25.8% | -11.1% | -5.6% | +7.7% |
| 新台幣 (百萬元) | 2026H1 | 2025H2 | 2025H1 | 2024H2 | 2024H1 | 2023H2 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營收 | 2,154 | 2,095 | 1,645 | 1,779 | 1,553 | 1,776 |
| 年增率 | +30.9% | +17.7% | +6.0% | +0.2% | -10.7% | -22.6% |
| 半年增率 | +2.8% | +27.3% | -7.5% | +14.6% | -12.6% | +2.1% |
| 新台幣 (百萬元) | 2026 (1~10月) | 2025 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 營收 | 4,129 | 3,740 | 3,332 |
| 年增率 | +38.5% | +12.2% | -5.2% |
| 2025 (A) | 2025 上半年 | 2025 下半年 | 2026上半年 | |
|---|---|---|---|---|
| 依財報應報導部門之來自外部客戶收入（占合併營收） | ||||
| 製造及買賣 | 78.1% | 77.4% | 78.6% | 80.8% |
| 組裝及買賣 | 21.9% | 22.6% | 21.4% | 19.2% |
| 其他 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% |
| 合計 | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% |
4.3 楠梓電損益：過去四季 EPS 14.30元
單季（10~12月）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | － | 1,121 | 923 | 885 | 1,090 |
| 營業毛利 | － | 64 | -43 | -71 | -1 |
| 營業利益 | － | -84 | -141 | -166 | -105 |
| 稅後淨利 | － | 467 | 233 | 744 | 46 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | － | 2.57 | 1.28 | 4.10 | 0.25 |
| 毛利率 | － | 5.7% | -4.6% | -8.0% | -0.1% |
| 營業利益率 | － | -7.5% | -15.3% | -18.8% | -9.7% |
| 淨利率 | － | 41.6% | 25.3% | 84.1% | 4.2% |
累積（全年）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | － | 3,740 | 3,332 | 3,516 | 5,133 |
| 營業毛利 | － | -18 | -159 | -275 | 181 |
| 營業利益 | － | -493 | -564 | -660 | -248 |
| 稅後淨利 | － | 2,427 | 777 | 836 | 511 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | － | 13.37 | 4.28 | 4.60 | 2.81 |
| 毛利率 | － | -0.5% | -4.8% | -7.8% | 3.5% |
| 營業利益率 | － | -13.2% | -16.9% | -18.8% | -4.8% |
| 淨利率 | － | 64.9% | 23.3% | 23.8% | 9.9% |
單季（7~9月）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 1,470 | 974 | 856 | 891 | 1,205 |
| 營業毛利 | 161 | -3 | -65 | -71 | 7 |
| 營業利益 | 31 | -134 | -163 | -169 | -92 |
| 稅後淨利 | 1,230 | 942 | 189 | 124 | 175 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | 6.75 | 5.19 | 1.04 | 0.68 | 0.96 |
| 毛利率 | 11.0% | -0.3% | -7.6% | -7.9% | 0.6% |
| 營業利益率 | 2.1% | -13.8% | -19.1% | -19.0% | -7.6% |
| 淨利率 | 83.6% | 96.7% | 22.1% | 13.9% | 14.5% |
累積（1~9月）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 3,624 | 2,619 | 2,409 | 2,631 | 4,043 |
| 營業毛利 | 184 | -82 | -116 | -204 | 182 |
| 營業利益 | -227 | -410 | -423 | -493 | -142 |
| 稅後淨利 | 2,417 | 1,960 | 544 | 91 | 465 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | 13.30 | 10.80 | 3.00 | 0.50 | 2.56 |
| 毛利率 | 5.1% | -3.1% | -4.8% | -7.7% | 4.5% |
| 營業利益率 | -6.3% | -15.6% | -17.6% | -18.7% | -3.5% |
| 淨利率 | 66.7% | 74.8% | 22.6% | 3.5% | 11.5% |
單季（4~6月）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 1,132 | 774 | 744 | 931 | 1,404 |
| 營業毛利 | -40 | -64 | -34 | -56 | 91 |
| 營業利益 | -185 | -159 | -141 | -153 | -23 |
| 稅後淨利 | 547 | 753 | 176 | 3 | 129 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | 3.02 | 4.15 | 0.97 | 0.02 | 0.71 |
| 毛利率 | -3.5% | -8.3% | -4.6% | -6.0% | 6.5% |
| 營業利益率 | -16.3% | -20.6% | -19.0% | -16.4% | -1.7% |
| 淨利率 | 48.4% | 97.2% | 23.7% | 0.3% | 9.2% |
累積（1~6月）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 2,154 | 1,645 | 1,553 | 1,740 | 2,838 |
| 營業毛利 | 23 | -78 | -51 | -133 | 175 |
| 營業利益 | -258 | -276 | -260 | -324 | -51 |
| 稅後淨利 | 1,187 | 1,019 | 355 | -33 | 290 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | 6.54 | 5.61 | 1.96 | -0.18 | 1.60 |
| 毛利率 | 1.1% | -4.8% | -3.3% | -7.6% | 6.2% |
| 營業利益率 | -12.0% | -16.8% | -16.7% | -18.6% | -1.8% |
| 淨利率 | 55.1% | 61.9% | 22.9% | -1.9% | 10.2% |
單季（1~3月）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 1,022 | 871 | 809 | 809 | 1,434 |
| 營業毛利 | 63 | -14 | -17 | -77 | 84 |
| 營業利益 | -73 | -116 | -119 | -171 | -27 |
| 稅後淨利 | 640 | 266 | 179 | -36 | 161 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | 3.52 | 1.46 | 0.99 | -0.20 | 0.89 |
| 毛利率 | 6.2% | -1.6% | -2.1% | -9.5% | 5.8% |
| 營業利益率 | -7.1% | -13.4% | -14.7% | -21.1% | -1.9% |
| 淨利率 | 62.6% | 30.5% | 22.1% | -4.4% | 11.2% |
單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。
2026 年上半年合併營收 21.54 億元、年增 30.9%，毛利率 1.1%（去年同期 -4.8%）、營業淨損 2.58 億元（去年同期 2.76 億元）、每股盈餘 6.54 元（去年同期 5.61 元）。
⚠ 稅前獲利全數來自營業外。 2026 年上半年稅前淨利 15.36 億元中，採用權益法之關聯企業損益份額 15.17 億元（去年同期 8.66 億元），第 2 季單季 8.79 億元。財報註明該份額係依被投資公司同期間未經會計師核閱之財務報表評價。
⚠ 兩期都含一次性項目。 2025 年上半年認列處分關聯企業利益 10.07 億元（處分滬士電子股份）；2026 年上半年認列處分不動產、廠房及設備利益 1.87 億元（主要為 2026 年 2 月將廠房及土地使用權出售予關係人，處分利益 1.85 億元）。淨外幣兌換 2026 年上半年利益 0.62 億元，去年同期損失 1.92 億元。
本業仍未轉盈。 部門損益：製造及買賣 -2.08 億元（去年同期 -2.82 億元）、組裝及買賣 -0.54 億元（去年同期 0.06 億元）。2025 年第 2 季營收 7.74 億元、毛利率 -8.3%、每股盈餘 4.15 元；第 3 季營收 9.74 億元、毛利率 -0.3%、每股盈餘 5.19 元；第 4 季營收 11.21 億元、毛利率 5.7%；2026 年第 1 季營收 10.22 億元、毛利率 6.2%、每股盈餘 3.52 元；第 2 季營收 11.32 億元、毛利率 -3.5%、每股盈餘 3.02 元。
第 3 季營收成長。 2026 年前 9 個月累計營收 36.27 億元、年增 38.5%；第 3 季單季 14.72 億元（年增 51.2%），7 月至 9 月單月年增率為 +74.4%、+61.2%、+26.5%。
註：部門損益的口徑為營業損益。基本與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。
4.4 楠梓電關鍵財務指標
獲利能力
| 2026 Q3 | 2026 Q2 | 2026 Q1 | 2025 Q4 | 2025 Q3 | 2025 Q2 | 2025 Q1 | 2024 Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 11.0% | -3.5% | 6.2% | 5.7% | -0.3% | -8.3% | -1.6% | -4.6% |
| 淨利率 | 83.6% | 48.4% | 62.6% | 41.6% | 96.7% | 97.2% | 30.5% | 25.3% |
| 毛利÷總資產* | 2.9% | -0.8% | 1.3% | 1.4% | -0.1% | -1.6% | -0.4% | -1.1% |
| ROCE* | 33.0% | 16.9% | 20.6% | 15.3% | 35.8% | 33.8% | 10.6% | 10.6% |
成長性
| 2026 Q3 | 2026 Q2 | 2026 Q1 | 2025 Q4 | 2025 Q3 | 2025 Q2 | 2025 Q1 | 2024 Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營收年成長率 | +50.9% | +46.2% | +17.4% | +21.5% | +13.7% | +4.1% | +7.6% | +4.3% |
| 淨利年成長率 | +30.6% | -27.3% | +140.7% | +100.2% | +398.0% | +327.7% | +48.4% | -68.7% |
| 營業現金流年成長率 | -68.6% | -109.0% | -445.2% | +174.5% | -128.8% | -24.4% | +65.4% | +6.8% |
| 自由現金流年成長率 | -46.3% | -464.1% | -462.3% | +91.1% | -122.2% | -67.9% | -546.4% | -30.9% |
營運與財務韌性
| 2026 Q3 | 2026 Q2 | 2026 Q1 | 2025 Q4 | 2025 Q3 | 2025 Q2 | 2025 Q1 | 2024 Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 應收帳款收現天數 | 73.9 | 85.7 | 93.9 | 81.7 | 80.6 | 92.2 | 91.5 | 87.4 |
| 平均售貨天數 | 97.5 | 96.5 | 96.4 | 73.4 | 74.0 | 79.2 | 74.6 | 74.3 |
| 應付帳款付現天數 | 48.1 | 51.6 | 56.9 | 42.1 | 37.6 | 39.3 | 35.6 | 33.4 |
| 現金循環週期 | 123.3 | 130.7 | 133.3 | 113.0 | 117.0 | 132.1 | 130.5 | 128.4 |
| 流動比率 | 2.29 | 2.25 | 2.27 | 2.37 | 2.57 | 2.16 | 2.16 | 2.11 |
| 速動比率 | 1.86 | 1.87 | 1.92 | 2.07 | 2.26 | 1.90 | 1.85 | 1.78 |
獲利能力
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | -0.5% | -4.8% | -7.8% | 3.5% | 8.3% |
| 淨利率 | 64.9% | 23.3% | 23.8% | 9.9% | 10.0% |
| 毛利÷總資產* | -0.1% | -1.1% | -2.0% | 1.3% | 3.3% |
| ROCE* | 23.1% | 9.1% | 11.6% | 6.5% | 6.6% |
成長性
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 營收年成長率 | +12.2% | -5.2% | -31.5% | -4.1% | +11.8% |
| 淨利年成長率 | +212.3% | -7.0% | +63.7% | -4.3% | +28.9% |
| 營業現金流年成長率 | +140.5% | +102.4% | -91.6% | +272.0% | -219.1% |
| 自由現金流年成長率 | -98.9% | +28.1% | -235.9% | +116.2% | -7244.7% |
營運與財務韌性
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 應收帳款收現天數 | 97.0 | 98.1 | 94.8 | 88.9 | 91.8 |
| 平均售貨天數 | 77.7 | 81.5 | 89.3 | 92.1 | 88.0 |
| 應付帳款付現天數 | 41.7 | 35.2 | 41.1 | 56.2 | 65.8 |
| 現金循環週期 | 133.1 | 144.4 | 143.0 | 124.9 | 114.1 |
| 流動比率 | 2.37 | 2.11 | 1.77 | 1.91 | 1.68 |
| 速動比率 | 2.07 | 1.78 | 1.50 | 1.50 | 1.25 |
＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。
⚠ 淨利率（2026 年上半年 55.1%、2025 年全年 64.9%）與年化 ROCE（2026 年第 2 季 16.9%）主要反映權益法投資收益，並非本業獲利能力。
楠梓電(2316)技術分析
5.1 楠梓電價格行為
楠梓電K線型態訊號 (2026/11/13)
| 日期 | 訊號 | 階段 | 說明 |
|---|---|---|---|
| 11/05 | 錘子線未獲確認 | 未獲確認 | 前一個交易日出現錘子線，但當日收盤沒有站上錘子線的高點。下方的承接還沒有轉成攻勢，股價方向仍不明朗。 |
| 11/04 | 錘子線 | 預警 | 股價下跌一段後，出現一根下影線很長、實體很小的K線。盤中曾被殺低，但收盤前被買了回來，下方有人承接，屬於試探性的訊號。技術分析上一般認為，這個型態出現後，股價止跌回升的比例比平常高。 |
| 11/02 | 錘子線未獲確認 | 未獲確認 | 前一個交易日出現錘子線，但當日收盤沒有站上錘子線的高點。下方的承接還沒有轉成攻勢，股價方向仍不明朗。 |
| 10/30 | 錘子線 | 預警 | 股價下跌一段後，出現一根下影線很長、實體很小的K線。盤中曾被殺低，但收盤前被買了回來，下方有人承接，屬於試探性的訊號。技術分析上一般認為，這個型態出現後，股價止跌回升的比例比平常高。 |
| 10/22 | 多頭母子線未獲確認 | 未獲確認 | 前一個交易日出現多頭母子線，但當日沒有收高的紅K跟進。止跌的訊號沒有被確認，仍屬整理，股價方向仍不明朗。 |
| 10/21 | 多頭十字母子線 | 較強預警 | 股價下跌一段後，長黑K的隔日收成十字線，落在前一日的K線實體之內。賣方完全沒辦法延續前一日的跌勢，猶豫的程度比一般的母子線更明顯。技術分析上一般認為，這個型態出現後，股價止跌回升的比例比平常高。 |
| 10/19 | 多頭母子線未獲確認 | 未獲確認 | 前一個交易日出現多頭母子線，但當日沒有收高的紅K跟進。止跌的訊號沒有被確認，仍屬整理，股價方向仍不明朗。 |
| 10/16 | 多頭母子線 | 預警 | 股價下跌一段後，長黑K的隔日出現一根小K線，而且沒有再跌破前一日的低點。賣壓暫時停了下來，但只代表跌勢停頓，方向還沒有表態。技術分析上一般認為，這個型態出現後，股價止跌回升的比例比平常高。 |
K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。
5.2 楠梓電三大法人
楠梓電三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)
| 11/12當日 | 買進 | 賣出 | 買賣超 | 連買連賣 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 外資 | 張數 | 2,918 | 4,339 | -1422 | 連1買→連4賣 |
| 金額(元) | 3.8億 | 5.6億 | -1.8億 | ||
| 均價(元) | 129.55 | 129.55 | 129.55 | ||
| 佔成交比重(%) | 26.4% | 39.3% | 不適用 | ||
| 投信 | 張數 | 0 | 0 | +0 | |
| 金額(元) | 0萬 | 0萬 | 0萬 | ||
| 均價(元) | 129.55 | 129.55 | 129.55 | ||
| 佔成交比重(%) | 0.0% | 0.0% | 不適用 | ||
| 自營商 | 張數 | 244 | 127 | +117 | 連1賣→連4買 |
| 金額(元) | 3,167萬 | 1,651萬 | 1,517萬 | ||
| 均價(元) | 129.55 | 129.55 | 129.55 | ||
| 佔成交比重(%) | 2.2% | 1.2% | 不適用 | ||
| 三大法人 | 張數 | 3,162 | 4,467 | -1304 | 連1買→連4賣 |
| 金額(元) | 4.1億 | 5.8億 | -1.7億 | ||
| 均價(元) | 129.55 | 129.55 | 129.55 | ||
| 佔成交比重(%) | 28.7% | 40.5% | 不適用 | ||
資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 129.55 元推算；當日總成交量 11,033 張。
5.3 楠梓電融資融券
楠梓電融資融券與借券賣出 (2026/11/12)
| 11/12當日 | 融資(張) | 融券(張) |
|---|---|---|
| 買進 | 589 | 45 |
| 賣出 | 183 | 46 |
| 現償 | 10 | 0 |
| 增減 | +396 | +1 |
| 餘額 | 4,001 | 170 |
| 使用率 | 8.8% | 0.4% |
| 連增連減 | 連6減→連4增 | 連2減→連3增 |
| 資券互抵 | 15 | |
| 資券當沖 | 0.1% | |
| 券資比 | 4.2% |
| 11/12當日 | 借券賣出(張) |
|---|---|
| 賣出 | 75 |
| 還券 | 8 |
| 調整 | 0 |
| 增減 | +67 |
| 餘額 | 7,224 |
| 次日限額 | 86 |
資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。
市場對楠梓電(2316)未來的獲利預估
6.1 獲利
| 新台幣 (百萬元) | 2024 (A) | 2025 (A) | 2026 (E) | 2027 (F) | 2028 (F) |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 3,332 | 3,740 | － | － | － |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | 4.28 | 13.37 | － | － | － |
| 營收年增率 (YoY,%) | -5.2% | 12.2% | － | － | － |
| 淨利年增率 (YoY,%) | -7.0% | 212.3% | － | － | － |
註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。
＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 4.28、2025 (A) 13.38、2025 Q2 4.15、2025 Q3 5.19、2025 Q4 2.57、2026 Q1 3.53、2026 Q2 3.02。
以下依公司已公布的財報與月營收，說明楠梓電（2316）的獲利軌跡。
本業連年營業損失，每股盈餘由權益法收益決定。 合併營收 2023 年 35.16 億元、2024 年 33.32 億元、2025 年 37.40 億元；營業淨損 6.60 → 5.64 → 4.93 億元；每股盈餘 4.60 → 4.28 → 13.37 元。
2026 年上半年的獲利結構未變。 合併營收 21.54 億元、年增 30.9%；營業淨損 2.58 億元；採用權益法之關聯企業損益份額 15.17 億元、年增 75.1%；每股盈餘 6.54 元。去年同期另有處分關聯企業利益 10.07 億元，今年同期沒有這項收益，每股盈餘仍高於去年同期的 5.61 元。
⚠ 滬士電子的獲利是主要變數。 依財報揭露，滬士電子 2026 年上半年本期淨利為 134.84 億元（去年同期 73.80 億元）；公司持股 11.26%。每季認列的份額隨滬士電子的獲利變動。
第 3 季營收成長但增幅收斂。 2026 年前 9 個月累計營收 36.27 億元、年增 38.5%；第 3 季單季 14.72 億元（年增 51.2%），7 月至 9 月單月年增率為 +74.4%、+61.2%、+26.5%。
本業的驗證點為毛利率。 2026 年第 1 季毛利率 6.2%，第 2 季回到 -3.5%；營收成長能否帶動毛利率穩定轉正並縮小營業淨損，為判斷電路板本業是否改善的依據。
6.2 本益比（PE Multiples）
目前楠梓電的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：
| 2025(A)：13.4 元 | |
|---|---|
| 122 元 2026-11-13 | 9.1 倍 |