[麗正 (2302)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看麗正

麗正(2302) 最新股價趨勢

麗正(2302)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前麗正股價約在 35–45 元（2026/11/13 收盤價 39 元），約為 2025(A) EPS 0.49 元的 80 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）0.60 元（去年同期 0.02 元），含業外評價利益，考量該公司的財報數據特性，上半年不宜年化。2026 年前 9 個月累計營收年增 38.2%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2026-06-17 買進麗正（當天開盤價為 41.15 元），並於 2026-07-08 賣出（當天開盤價為 48.40 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

麗正(2302)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 麗正主營業務

麗正（2302）的營收來自電子零組件：主要營業項目為各種整流器、其他半導體零件之製造及銷售，並有醫療器材製造銷售、不動產租賃及酒品買賣等，部門分為電子、不動產投資、醫療器材、酒品買賣與其他。 公司 1976 年 1 月設立、1985 年 1 月上市，產業類別為半導體業，實收資本額 16.63 億元。

電子部門占絕大部分，銷售集中於亞洲。 2026 年上半年合併營收 5.01 億元中，電子零組件銷售占 96.7%（年增 23.9%）、租賃收入 2.5%；亞洲占 88.2%、美洲 10.9%。部門稅前損益電子 0.72 億元（去年同期 0.32 億元）、其他部門 0.48 億元（去年同期 −0.18 億元）。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是每股盈餘含業外比重高。 2026 年上半年每股盈餘 0.60 元（去年同期 0.02 元），營業外收支 0.55 億元占稅前淨利 1.25 億元的 43%，主要為透過損益按公允價值評價利益 0.37 億元，此類評價利益去年同期為損失 0.14 億元。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 7.17 億元、2024 年 7.57 億元、2025 年 8.46 億元；毛利率 35.9% → 36.4% → 36.6%；每股盈餘 0.52 → 0.75 → 0.49 元（稀釋）。

4.2 麗正營收

4.3 麗正損益：過去四季 EPS 1.07元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 5.01 億元、年增 22.1%，毛利率 35.6%（去年同期 37.9%）、營業利益率 14.2%（去年同期 15.6%）、每股盈餘（稀釋）0.60 元（去年同期 0.02 元）。

營收成長，第 2 季利潤率回升。 營收年增 22.1%；毛利率 35.6%（去年同期 37.9%）；第 1 季營業利益率 7.4%、第 2 季 19.3%。

業外方面，營業外收支合計 0.55 億元（去年同期 −0.45 億元）：評價利益 0.37 億元、外幣兌換利益 0.10 億元（去年同期損失 0.38 億元）、其他收入 0.08 億元。所得稅費用 0.25 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 2.17 億元、毛利率 37.0%、每股盈餘 0.07 元；第 3 季營收 2.24 億元、毛利率 34.9%、每股盈餘 0.38 元；第 4 季營收 2.11 億元、毛利率 36.0%；2026 年第 1 季營收 2.16 億元、毛利率 32.7%、每股盈餘 0.25 元；第 2 季營收 2.84 億元、毛利率 37.8%、每股盈餘 0.35 元。

第 3 季營收明顯成長。 2026 年前 9 個月累計營收 8.77 億元、年增 38.2%；第 3 季單季 3.76 億元（年增 67.6%），7 月至 9 月單月年增率為 +81.2%、+87.7%、+39.9%。

註：基本與稀釋每股盈餘相同。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 麗正關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

麗正(2302)技術分析

5.1 麗正價格行為

麗正K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 麗正三大法人

麗正三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 40.31 元推算；當日總成交量 2,417 張。

5.3 麗正融資融券

麗正融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對麗正(2302)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明麗正（2302）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘先升後降。 合併營收 2023 年 7.17 億元、2024 年 7.57 億元、2025 年 8.46 億元；毛利率 35.9% → 36.4% → 36.6%；每股盈餘 0.52 → 0.75 → 0.49 元（稀釋）；營業利益 0.71 → 0.77 → 1.17 億元。

2026 年上半年每股盈餘已接近或超過 2025 全年。 合併營收 5.01 億元、年增 22.1%；每股盈餘（稀釋）0.60 元（去年同期 0.02 元），第 1 季 0.25 元、第 2 季 0.35 元。

第 3 季營收明顯成長。 2026 年前 9 個月累計營收 8.77 億元、年增 38.2%；第 3 季單季 3.76 億元（年增 67.6%），7 月至 9 月單月年增率為 +81.2%、+87.7%、+39.9%。

後續的驗證點為單月營收與營業利益。 7 至 9 月單月營收年增 81.2%、87.7%、39.9%，前 9 個月累計年增 38.2%；營業利益能否高於業外損益，是判斷獲利品質的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前麗正的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：