[晶焱 (6411)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看晶焱

晶焱(6411) 最新股價趨勢

晶焱(6411)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前晶焱股價約在 60–70 元（2026/11/13 收盤價 66 元），約為 2025(A) EPS 3.1 元的 21 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）2.26 元（去年同期 1.18 元），主要來自金融資產評價利益，考量該公司的財報數據特性，上半年不宜年化。2026 年前 9 個月累計營收年增 13.4%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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晶焱(6411)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 晶焱主營業務

晶焱（6411）的營收來自靜電防護 IC：主要從事靜電防護 IC 技術設計與開發、生物技術服務、ESD 防護設計及 IP 服務，部門分為 IC 設計與開發、生物技術與研發設計。 公司 2006 年 1 月設立、2014 年 3 月上櫃，產業類別為半導體業，實收資本額 9.95 億元。

營收幾乎全部來自 ESD 產品，客戶集中於經銷集團。 2026 年上半年合併營收 13.54 億元中，ESD 占 95.7%（年增 13.0%）；依代理商登記地，台灣占 61.8%、中國（含香港）23.9%、南韓 6.8%。2025 年甲集團占 41.1%、乙集團 10.3%，財報未具名。生物技術部門目前仍處於研究發展階段，尚未賺得收入。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是每股盈餘主要來自業外。 2026 年上半年每股盈餘 2.26 元（去年同期 1.18 元），含透過損益按公允價值衡量之金融資產利益 1.29 億元；本業毛利率 33.6%（去年同期 40.7%）、營業利益率 4.2%（去年同期 9.9%），營業利益 0.57 億元（去年同期 1.19 億元）。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 26.38 億元、2024 年 27.45 億元、2025 年 24.56 億元；毛利率 45.4% → 42.5% → 39.0%；每股盈餘 4.14 → 4.45 → 3.12 元（稀釋）。

4.2 晶焱營收

4.3 晶焱損益：過去四季 EPS 4.21元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 13.54 億元、年增 13.3%，毛利率 33.6%（去年同期 40.7%）、營業利益率 4.2%（去年同期 9.9%）、每股盈餘（稀釋）2.26 元（去年同期 1.18 元）。

營收成長，毛利率連續下降。 營收年增 13.3%；毛利率 2023 年 45.4%、2024 年 42.5%、2025 年 39.0%，2026 年第 1 季 34.2%、第 2 季 33.1%。

業外方面，營業外收支合計 1.82 億元（去年同期 0.03 億元）：金融資產利益 1.29 億元（去年同期損失接近零）、外幣兌換利益 0.14 億元（去年同期損失 0.37 億元）、利息收入 0.22 億元、其他收入 0.21 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 6.12 億元、毛利率 43.1%、每股盈餘 0.59 元；第 3 季營收 6.55 億元、毛利率 40.0%、每股盈餘 1.25 元；第 4 季營收 6.07 億元、毛利率 34.6%；2026 年第 1 季營收 6.57 億元、毛利率 34.2%、每股盈餘 0.53 元；第 2 季營收 6.97 億元、毛利率 33.1%、每股盈餘 1.74 元。

第 3 季營收成長。 2026 年前 9 個月累計營收 20.96 億元、年增 13.4%；第 3 季單季 7.43 億元（年增 13.4%），7 月至 9 月單月年增率為 +16.3%、+3.4%、+20.8%。

註：基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 晶焱關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

晶焱(6411)技術分析

5.1 晶焱價格行為

晶焱K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 晶焱三大法人

晶焱三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 66.07 元推算；當日總成交量 232 張。

5.3 晶焱融資融券

晶焱融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對晶焱(6411)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 4.53、2025 (A) 3.18、2025 Q2 0.59、2025 Q3 1.26、2025 Q4 0.72、2026 Q1 0.54、2026 Q2 1.76。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明晶焱（6411）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘先升後降。 合併營收 2023 年 26.38 億元、2024 年 27.45 億元、2025 年 24.56 億元；毛利率 45.4% → 42.5% → 39.0%；每股盈餘 4.14 → 4.45 → 3.12 元（稀釋）；營業利益 3.81 → 3.43 → 2.09 億元。

2026 年上半年每股盈餘增加。 合併營收 13.54 億元、年增 13.3%；每股盈餘（稀釋）2.26 元（去年同期 1.18 元），第 1 季 0.53 元、第 2 季 1.74 元。

第 3 季營收成長。 2026 年前 9 個月累計營收 20.96 億元、年增 13.4%；第 3 季單季 7.43 億元（年增 13.4%），7 月至 9 月單月年增率為 +16.3%、+3.4%、+20.8%。

後續的驗證點為毛利率。 7 至 9 月單月營收年增 16.3%、3.4%、20.8%，前 9 個月累計年增 13.4%；毛利率能否止穩於 33% 以上，是判斷本業獲利的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前晶焱的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：