[永豐實 (6790)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看永豐實

永豐實(6790) 最新股價趨勢

永豐實(6790)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前永豐實股價約在 35–40 元（2026/11/13 收盤價 37 元），約為 2025(A) EPS 3.0 元的 12 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 1.52 元年化後的 3.04 元計算，約為 12 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）1.52 元（去年同期 1.47 元）。2026 年前 9 個月累計營收年減 1.0%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

永豐實(6790)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 永豐實主營業務

永豐實（6790）的營收來自家庭紙品與清潔用品：主要營業項目為紙製品、紙類加工品及家庭清潔用品買賣。 公司 1986 年 10 月設立、2021 年 9 月上市，產業類別為造紙工業，實收資本額 26.71 億元。應報導部門為台灣事業部與中國大陸事業部。

營收以台灣為主。 2026 年上半年合併營收 53.57 億元中，台灣事業部占 71.6%、中國大陸事業部 28.4%（去年同期 74.1%／25.9%；2025 年全年 73.4%／26.6%）。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是毛利率上升被費用抵銷。 2026 年上半年毛利率由 24.2% 升至 28.0%，營業費用由 8.47 億元增至 10.26 億元，營業利益率 8.9%（去年同期 8.6%）。2025 年甲公司占營收 27.97%，財報未具名。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 102.65 億元、2024 年 108.97 億元、2025 年 106.45 億元；毛利率 25.6% → 22.8% → 26.0%；每股盈餘 3.61 → 2.78 → 3.02 元（稀釋）。

4.2 永豐實營收

4.3 永豐實損益：過去四季 EPS 3.07元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 53.57 億元、年減 1.2%，毛利率 28.0%（去年同期 24.2%）、營業利益率 8.9%（去年同期 8.6%）、每股盈餘（稀釋）1.52 元（去年同期 1.47 元）。

營收微降，毛利率上升、費用增加。 台灣事業部收入年減 4.6%、中國大陸事業部年增 8.3%；部門稅前損益台灣 4.62 億元（去年同期 4.71 億元）、中國大陸 0.52 億元（去年同期 0.24 億元）。

業外方面，營業外收支合計 0.38 億元（去年同期 0.28 億元）：利息收入 0.44 億元、其他利益及損失 0.14 億元、財務成本 0.20 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 27.29 億元、毛利率 24.0%、每股盈餘 0.68 元；第 3 季營收 26.73 億元、毛利率 25.3%、每股盈餘 0.76 元；第 4 季營收 25.48 億元、毛利率 30.7%；2026 年第 1 季營收 26.24 億元、毛利率 28.5%、每股盈餘 0.83 元；第 2 季營收 27.33 億元、毛利率 27.5%、每股盈餘 0.69 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 80.16 億元、年減 1.0%；第 3 季單季 26.60 億元（年減 0.5%），7 月至 9 月單月年增率為 -7.9%、-4.1%、+10.7%。

註：基本與稀釋每股盈餘相同或接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 永豐實關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

永豐實(6790)技術分析

5.1 永豐實價格行為

永豐實K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 永豐實三大法人

永豐實三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 36.83 元推算；當日總成交量 88 張。

5.3 永豐實融資融券

永豐實融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對永豐實(6790)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 2.78、2025 (A) 3.03、2025 Q2 0.68、2025 Q3 0.76、2025 Q4 0.80、2026 Q1 0.83、2026 Q2 0.69。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明永豐實（6790）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘約 3 元。 合併營收 2023 年 102.65 億元、2024 年 108.97 億元、2025 年 106.45 億元；毛利率 25.6% → 22.8% → 26.0%；每股盈餘 3.61 → 2.78 → 3.02 元（稀釋）；營業利益 11.30 → 9.22 → 9.97 億元。

2026 年上半年每股盈餘小幅增加。 合併營收 53.57 億元、年減 1.2%；每股盈餘（稀釋）1.52 元（去年同期 1.47 元），第 1 季 0.83 元、第 2 季 0.69 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 80.16 億元、年減 1.0%；第 3 季單季 26.60 億元（年減 0.5%），7 月至 9 月單月年增率為 -7.9%、-4.1%、+10.7%。

後續的驗證點為營業費用率。 毛利率已上升，營業費用率能否回落，是判斷營業利益率能否高於 9% 的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前永豐實的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：