[晶心科 (6533)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看晶心科

晶心科(6533) 最新股價趨勢

晶心科(6533)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前晶心科股價約在 210–250 元（2026/11/13 收盤價 250 元）。2025 年每股虧損 8.20 元，無法計算本益比。註：公司處於虧損，本益比不適用；2026 年上半年每股虧損 4.62 元（去年同期 7.85 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 29.7%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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晶心科(6533)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 晶心科主營業務

晶心科技（6533）的營收來自矽智財授權：研究、設計、開發及銷售嵌入式微處理器核心智財，及相關硬體、軟體發展平台與工具鏈。 公司 2005 年 3 月設立、2017 年 3 月上市，產業類別為半導體業，實收資本額 5.07 億元。財報認定為單一營運部門。

營收依類型區分。 2026 年上半年合併營收 8.93 億元中，矽智財授權占 67.1%、權利金 17.2%、維護服務 15.6%（去年同期 55.2%／24.4%／20.2%；2025 年全年 65.3%／19.1%／15.4%）。2025 年依客戶所在國家，臺灣占 37.0%、美國 36.3%、中國大陸 16.0%。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是毛利率接近 100%，獲利取決於營業費用。 2026 年上半年營業費用 11.98 億元（去年同期 8.87 億元），高於營收，營業損失 3.07 億元。授權收入依合約時點認列，各季起伏大，第 2 季營收 5.66 億元、第 1 季 3.26 億元。

近三年的規模：營收 10.58 → 13.82 → 14.78 億元；每股盈餘 −2.01 → 0.04 → −8.20 元。

4.2 晶心科營收

4.3 晶心科損益：過去四季 EPS -4.97元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 8.93 億元、年增 62.1%，毛利率 99.9%、營業損失 3.07 億元（去年同期 3.37 億元）、每股虧損 4.62 元（去年同期 7.85 元）。

營收成長，費用同步增加。 矽智財授權收入年增 97.0%；營業費用年增 35.1%。

業外方面，淨外幣兌換由去年同期損失 1.26 億元（第 2 季損失 1.49 億元）轉為利益 0.12 億元，每股虧損因此收斂。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 2.80 億元、營業損失 1.73 億元、每股虧損 5.58 元；第 3 季營收 4.67 億元、營業損失 0.24 億元、每股盈餘 0.17 元；第 4 季營收 4.61 億元、營業損失 0.59 億元；2026 年第 1 季營收 3.26 億元、營業損失 2.03 億元、每股虧損 3.28 元；第 2 季營收 5.66 億元、營業損失 1.04 億元、每股虧損 1.34 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 13.20 億元、年增 29.7%；第 3 季單季 4.27 億元（年減 8.4%），7 月至 9 月單月年增率為 +22.2%、-25.7%、-10.1%。

註：基本與稀釋每股虧損相同。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 晶心科關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

⚠ 公司毛利率接近 100%，淨利率與營業利益率主要反映營收規模與營業費用的相對變化。

晶心科(6533)技術分析

5.1 晶心科價格行為

晶心科K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 晶心科三大法人

晶心科三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 232.30 元推算；當日總成交量 985 張。

5.3 晶心科融資融券

晶心科融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對晶心科(6533)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明晶心科（6533）的獲利軌跡。

近三年處於虧損或損益兩平。 營收 10.58 → 13.82 → 14.78 億元；營業損失 2.68 → 2.76 → 4.20 億元；2024 年每股盈餘 0.04 元，2025 年每股虧損 8.20 元（含外幣兌換損失）。

2026 年上半年營收大幅成長，仍為虧損。 合併營收 8.93 億元、年增 62.1%；每股虧損 4.62 元（去年同期 7.85 元），第 1 季 3.28 元、第 2 季 1.34 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 13.20 億元、年增 29.7%；第 3 季單季 4.27 億元（年減 8.4%），7 月至 9 月單月年增率為 +22.2%、-25.7%、-10.1%。

後續的驗證點為授權收入能否涵蓋費用。 上半年營業費用約為每季 6 億元，第 2 季營收 5.66 億元時營業損失已縮小至 1.04 億元；授權案認列的規模與時點，將決定何時回到損益兩平。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前晶心科的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：