[均豪 (5443)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看均豪

均豪(5443) 最新股價趨勢

均豪(5443)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前均豪股價約在 80–90 元（2026/11/13 收盤價 88 元），約為 2025(A) EPS 2.5 元的 35 倍。註：2026 年前 9 個月每股盈餘（稀釋）2.53 元（去年同期 1.93 元）；上半年 1.24 元（去年同期 1.51 元），含股利收入與處分投資利益。2026 年前 9 個月累計營收年增 25.2%。

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3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

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均豪(5443)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 均豪主營業務

均豪精密工業（5443）的營收來自半導體與顯示器設備：設計、製造及買賣半導體製程暨檢測設備、顯示器製程設備與智動化整合系統，以及自動光學檢測設備；營收主要來自子公司均華精密。 公司 1978 年 12 月設立、1998 年 2 月上櫃，產業類別為半導體業，實收資本額 16.47 億元。

營收依地區區分。 2026 年上半年合併營收 21.72 億元中，臺灣占 70.5%、中國大陸 18.0%、其他地區 11.5%（去年同期 80.8%／15.5%／3.8%；2025 年全年 77.8%／17.5%／4.7%）。依部門，均華精密外部收入 16.52 億元（去年同期 11.67 億元），均豪本身 4.22 億元（去年同期 9.11 億元）。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是獲利結構。 2026 年上半年本期淨利 3.18 億元、歸屬母公司業主 2.04 億元，差距為子公司非控制權益。第 2 季營業利益僅 0.22 億元，每股盈餘 1.06 元含股利收入 1.76 億元與處分投資利益 0.58 億元。公司另持有大額透過其他綜合損益按公允價值衡量之權益工具，上半年未實現評價利益 128.67 億元，不計入損益。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 30.89 億元、2024 年 44.35 億元、2025 年 46.70 億元；毛利率 25.2% → 26.7% → 35.1%；每股盈餘 1.24 → 1.76 → 2.54 元（稀釋）。

4.2 均豪營收

4.3 均豪損益：過去四季 EPS 2.26元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 21.72 億元、年增 1.3%，毛利率 36.8%（去年同期 36.9%）、營業利益率 5.9%（去年同期 11.0%）、每股盈餘（稀釋）1.24 元（去年同期 1.51 元）。

營收持平，第 2 季營業利益偏低。 營業利益由 2.35 億元降至 1.29 億元（年減 45.3%）；第 1 季營業利益率 10.4%、第 2 季 1.9%。

業外方面，其他收入含股利收入 1.76 億元（去年同期 1.46 億元）；其他利益及損失由 −0.49 億元轉為 ＋0.73 億元，包括處分投資利益 0.58 億元與外幣兌換利益 0.10 億元（去年同期損失 0.50 億元）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 13.12 億元、營業利益率 10.5%、每股盈餘 1.06 元；第 3 季營收 12.84 億元、營業利益率 7.5%、每股盈餘 0.42 元；第 4 季營收 12.42 億元、營業利益率 12.0%；2026 年第 1 季營收 10.28 億元、營業利益率 10.4%、每股盈餘 0.17 元；第 2 季營收 11.44 億元、營業利益率 1.9%、每股盈餘 1.06 元。

第 3 季營收與營業利益大幅回升。 2026 年第 3 季營收 21.20 億元（年增 65.0%）、毛利率 38.0%、營業利益 3.65 億元、每股盈餘 1.29 元（去年同期 0.42 元）。2026 年前 9 個月累計營收 42.92 億元、年增 25.2%；第 3 季單季 21.20 億元（年增 65.0%），7 月至 9 月單月年增率為 +165.6%、+14.4%、+55.1%。

註：基本與稀釋每股盈餘多數期間略有差異，表列為稀釋；2026 年上半年基本每股盈餘 1.27 元。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 均豪關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

2026 年第 3 季毛利率 38.0%，尚未納入本表。

均豪(5443)技術分析

5.1 均豪價格行為

均豪K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 均豪三大法人

均豪三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 89.46 元推算；當日總成交量 906 張。

5.3 均豪融資融券

均豪融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對均豪(5443)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 1.82、2025 (A) 2.59、2025 Q2 1.08、2025 Q3 0.44、2025 Q4 0.62、2026 Q1 0.19、2026 Q2 1.07。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明均豪（5443）的獲利軌跡。

近三年獲利成長。 合併營收 2023 年 30.89 億元、2024 年 44.35 億元、2025 年 46.70 億元；毛利率 25.2% → 26.7% → 35.1%；每股盈餘 1.24 → 1.76 → 2.54 元（稀釋）；營業利益 1.55 → 3.33 → 4.81 億元。

2026 年上半年每股盈餘略降。 合併營收 21.72 億元、年增 1.3%；每股盈餘（稀釋）1.24 元（去年同期 1.51 元），第 1 季 0.17 元、第 2 季 1.06 元。

第 3 季營收與營業利益大幅回升。 2026 年第 3 季營收 21.20 億元（年增 65.0%）、毛利率 38.0%、營業利益 3.65 億元、每股盈餘 1.29 元（去年同期 0.42 元）。2026 年前 9 個月累計營收 42.92 億元、年增 25.2%；第 3 季單季 21.20 億元（年增 65.0%），7 月至 9 月單月年增率為 +165.6%、+14.4%、+55.1%。前 9 個月每股盈餘 2.53 元（去年同期 1.93 元）。

後續的驗證點為子公司的出貨規模。 第 3 季營收 21.20 億元約為第 2 季的 1.9 倍；設備出貨認列時點起伏大，第 4 季營收與營業利益率可檢驗這一規模能否延續。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前均豪的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：