[奕力-KY (6962)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看奕力-KY

奕力-KY(6962) 最新股價趨勢

奕力-KY(6962)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前奕力-KY股價約在 30–35 元（2026/11/13 收盤價 32 元），約為 2025(A) EPS 2.9 元的 11 倍。註：⚠ 2025 年與 2026 年上半年的每股盈餘都含產能保證相關項目，單一期間的倍數應留意基期影響。2026 年前 9 個月每股盈餘（稀釋）1.50 元（去年同期 2.59 元）；累計營收年減 0.0%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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奕力-KY(6962)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 奕力-KY主營業務

奕力科技（奕力-KY，6962）的營收來自 IC 設計：研究、開發、設計及銷售顯示器驅動 IC、觸控 IC 與時序控制 IC，主要營運據點位於臺灣新竹。 公司 2019 年 1 月設立、2024 年 11 月上市，產業類別為半導體業，實收資本額 49.24 億元。財報載明母公司原為聯發科技，其後為 TPK-KY。財報認定為單一營運部門；收入幾乎全部為商品銷售。

營收集中於中國市場。 2025 年全年合併營收 190.85 億元，依銷售發生地區，中國占 93.2%、臺灣 5.7%、其他 1.1%。丁客戶收入 21.64 億元、占 11.3%，甲客戶 20.39 億元、占 10.7%。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是毛利率受產能保證項目影響。 2025 年上半年認列產能保證回升利益 9.61 億元（因與供應商修改合約），毛利率 35.4%；2026 年第 2 季因訂單未達預留產能，認列產能保證損失 3.87 億元，另有存貨跌價損失 1.34 億元，毛利率降至 10.1%，營業損失 2.83 億元。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 223.98 億元、2024 年 224.62 億元、2025 年 190.85 億元；毛利率 20.3% → 26.8% → 27.1%；每股盈餘 3.30 → 5.51 → 2.86 元（稀釋）。

4.2 奕力-KY營收

4.3 奕力-KY損益：過去四季 EPS 1.50元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 87.21 億元、年減 5.7%，毛利率 17.9%（去年同期 35.4%）、營業損失 1.35 億元（去年同期營業利益 15.67 億元）、每股盈餘（稀釋）0.61 元（去年同期 1.97 元）。

兩期都含產能保證項目。 去年同期銷貨成本含回升利益 9.61 億元；今年同期含產能保證損失 3.87 億元、存貨跌價損失 1.93 億元，以及第 1 季供應商補償款 1.62 億元（銷貨成本減項）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 46.72 億元、毛利率 24.4%、每股盈餘 0.03 元；第 3 季營收 51.08 億元、毛利率 21.2%、每股盈餘 0.62 元；第 4 季營收 47.30 億元、毛利率 17.4%；2026 年第 1 季營收 39.18 億元、毛利率 27.3%、每股盈餘 0.58 元；第 2 季營收 48.03 億元、毛利率 10.1%、每股盈餘 0.03 元。第 2 季營業損失 2.83 億元、歸屬母公司業主淨利 0.14 億元。

第 3 季毛利率回升、營業利益轉正。 2026 年第 3 季營收 56.31 億元、毛利率 26.9%、營業利益 5.53 億元、每股盈餘 0.90 元（去年同期 0.62 元）。2026 年前 9 個月累計營收 143.52 億元、年減 0.0%；第 3 季單季 56.31 億元（年增 10.3%），7 月至 9 月單月年增率為 +23.9%、+7.2%、+1.3%。

註：財報認定為單一部門。基本與稀釋每股盈餘多數相同，表列為稀釋；2026 年上半年基本每股盈餘 0.61 元。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 奕力-KY關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

毛利率受產能保證項目影響：2025 年上半年含回升利益，2026 年第 2 季含損失。2026 年第 3 季毛利率 26.9%，尚未納入本表。

奕力-KY(6962)技術分析

5.1 奕力-KY價格行為

奕力-KYK線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 奕力-KY三大法人

奕力-KY三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 31.44 元推算；當日總成交量 2,733 張。

5.3 奕力-KY融資融券

奕力-KY融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對奕力-KY(6962)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 5.61、2025 (A) 2.87、2025 Q2 0.03、2025 Q3 0.62、2025 Q4 0.27、2026 Q1 0.58、2026 Q2 0.03。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明奕力-KY（6962）的獲利軌跡。

2025 年營收與獲利下滑。 合併營收 2023 年 223.98 億元、2024 年 224.62 億元、2025 年 190.85 億元；毛利率 20.3% → 26.8% → 27.1%；每股盈餘 3.30 → 5.51 → 2.86 元（稀釋）；營業利益 12.35 → 21.97 → 17.08 億元。

2026 年上半年獲利明顯下降。 合併營收 87.21 億元、年減 5.7%；每股盈餘（稀釋）0.61 元（去年同期 1.97 元），第 1 季 0.58 元、第 2 季 0.03 元。

第 3 季毛利率回升、營業利益轉正。 2026 年第 3 季營收 56.31 億元、毛利率 26.9%、營業利益 5.53 億元、每股盈餘 0.90 元（去年同期 0.62 元）。2026 年前 9 個月累計營收 143.52 億元、年減 0.0%；第 3 季單季 56.31 億元（年增 10.3%），7 月至 9 月單月年增率為 +23.9%、+7.2%、+1.3%。前 9 個月每股盈餘 1.50 元。

後續的驗證點為產能保證項目是否再度出現。 第 3 季毛利率回到 26.9%；訂單能否達到預留產能，將影響後續是否再認列相關損失。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前奕力-KY的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：