[巨有科技 (8227)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看巨有科技

巨有科技(8227) 最新股價趨勢

巨有科技(8227)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前巨有科技股價約在 200–250 元（2026/11/13 收盤價 242 元），約為 2025(A) EPS 2.1 元的 >100 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）3.22 元（去年同期 0.13 元），主要來自業外，考量該公司的財報數據特性，上半年不宜年化。2026 年前 9 個月累計營收年增 51.9%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2026-09-16 買進巨有科技（當天開盤價為 250.50 元），並於 2026-10-12 賣出（當天開盤價為 308.50 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

巨有科技(8227)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 巨有科技主營業務

巨有科技（8227）的營收來自晶片設計服務與產品：主要提供特殊應用積體電路（ASIC）、系統單晶片設計服務及相關矽智財與工具，財報認定為單一營運部門。 公司 1991 年 8 月設立、2022 年 12 月上櫃，產業類別為半導體業，實收資本額 3.95 億元。

產品銷貨比重上升。 2026 年上半年營收 9.83 億元中，產品銷貨占 63.1%、委託設計服務 36.7%（去年同期 45.7%／52.7%；2025 年全年 38.5%／60.2%）。2025 年依收入來源地區，中國占 54.9%、臺灣 39.0%；L 客戶占 12.8%，財報未具名。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是獲利來源以業外為主。 2026 年上半年稅前淨利 1.45 億元中業外占 0.74 億元，其中金融資產評價利益 0.59 億元（去年同期損失 0.09 億元）；第 2 季每股盈餘 2.59 元、營業利益僅 0.46 億元。毛利率由 23.1% 降至 17.8%。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 11.05 億元、2024 年 6.82 億元、2025 年 13.49 億元；毛利率 29.2% → 28.3% → 19.5%；每股盈餘 4.28 → 1.65 → 2.06 元（稀釋）。

4.2 巨有科技營收

4.3 巨有科技損益：過去四季 EPS 5.14元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 9.83 億元、年增 107.9%，毛利率 17.8%（去年同期 23.1%）、營業利益率 7.3%（去年同期 7.4%）、每股盈餘（稀釋）3.22 元（去年同期 0.13 元）。

營收大幅成長，毛利率下降。 產品銷貨收入年增 187.1%、委託設計服務年增 44.8%；營業利益由 0.35 億元增至 0.71 億元。

業外方面，營業外收支合計 0.74 億元（去年同期 −0.28 億元）：金融資產評價利益 0.59 億元、利息收入 0.10 億元、外幣兌換利益 0.04 億元（去年同期損失 0.30 億元）。所得稅費用 0.17 億元，占稅前淨利 1.45 億元的 12%。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 2.76 億元、毛利率 26.3%、每股虧損 0.06 元；第 3 季營收 4.62 億元、毛利率 19.3%、每股盈餘 1.26 元；第 4 季營收 4.15 億元、毛利率 15.6%；2026 年第 1 季營收 3.70 億元、毛利率 18.9%、每股盈餘 0.63 元；第 2 季營收 6.13 億元、毛利率 17.1%、每股盈餘 2.59 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 14.19 億元、年增 51.9%；第 3 季單季 4.37 億元（年減 5.4%），7 月至 9 月單月年增率為 -13.5%、+42.2%、-23.8%。

註：基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 巨有科技關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

巨有科技(8227)技術分析

5.1 巨有科技價格行為

巨有科技K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 巨有科技三大法人

巨有科技三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 228.59 元推算；當日總成交量 5,622 張。

5.3 巨有科技融資融券

巨有科技融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對巨有科技(8227)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 1.65、2025 (A) 2.06、2025 Q2 -0.06、2025 Q3 1.26、2025 Q4 0.66、2026 Q1 0.64、2026 Q2 2.59。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明巨有科技（8227）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘先降後升。 合併營收 2023 年 11.05 億元、2024 年 6.82 億元、2025 年 13.49 億元；毛利率 29.2% → 28.3% → 19.5%；每股盈餘 4.28 → 1.65 → 2.06 元（稀釋）；營業利益 1.94 → 0.41 → 0.98 億元。

2026 年上半年每股盈餘已接近或超過 2025 全年。 合併營收 9.83 億元、年增 107.9%；每股盈餘（稀釋）3.22 元（去年同期 0.13 元），第 1 季 0.63 元、第 2 季 2.59 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 14.19 億元、年增 51.9%；第 3 季單季 4.37 億元（年減 5.4%），7 月至 9 月單月年增率為 -13.5%、+42.2%、-23.8%。

後續的驗證點為毛利率與單月營收。 7 月至 9 月單月營收年增率波動（−13.5%、42.2%、−23.8%）；毛利率能否回升，以及金融資產評價損益的變動，是判斷每股盈餘的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前巨有科技的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：