[宏捷科 (8086)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看宏捷科

宏捷科(8086) 最新股價趨勢

宏捷科(8086)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前宏捷科股價約在 90–110 元（2026/11/13 收盤價 103 元），約為 2026E EPS 5.5 元的 19 倍、2027 年的 18 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）2.92 元（去年同期 0.92 元），毛利率 32.2%。2026 年前 9 個月累計營收年增 32.1%。市場對 2027 年每股盈餘的預估區間為 4.5～7.1 元。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2026-05-27 買進宏捷科（當天開盤價為 182.50 元），並於 2026-05-28 賣出（當天開盤價為 174.50 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

宏捷科(8086)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 宏捷科主營業務

宏捷科技（8086）的營收全數來自砷化鎵晶圓：從事砷化鎵晶片的研究、開發、生產、測試與銷售。 公司 1998 年 12 月設立、2009 年 6 月上櫃，產業類別為半導體業，實收資本額 19.65 億元（已發行股數含私募 4,500 萬股）。財報為單一營運部門。

收入集中於亞洲地區。 2026 年上半年營收 25.21 億元中，亞洲其他地區占 70.2%、美洲 14.6%、臺灣 13.8%、東北亞 1.3%（去年同期 58.6%／19.2%／20.2%／2.0%；2025 年全年 60.8%／20.8%／16.7%／1.7%）。營收成長主要來自亞洲其他地區（年增 73.2%）。

2026 年上半年營收與毛利率同步上升。 營收年增 44.4%，毛利率由 22.5% 升至 32.2%；每股盈餘（稀釋）2.92 元（去年同期 0.92 元），已接近 2025 年全年的 3.35 元。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 27.23 億元、2024 年 44.56 億元、2025 年 41.17 億元；毛利率 15.2% → 19.9% → 26.5%；每股盈餘 0.42 → 2.64 → 3.35 元（稀釋）。

4.2 宏捷科營收

4.3 宏捷科損益：過去四季 EPS 5.35元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 25.21 億元、年增 44.4%，毛利率 32.2%（去年同期 22.5%）、營業利益率 24.8%（去年同期 13.6%）、每股盈餘（稀釋）2.92 元（去年同期 0.92 元）。

獲利的增幅遠大於營收。 毛利由 3.94 億元增至 8.13 億元，營業利益由 2.37 億元增至 6.24 億元（年增 162.8%）。外幣兌換利益 0.09 億元（去年同期損失 0.49 億元）。

⚠ 第 2 季毛利率回落。 2025 年第 2 季營收 9.74 億元、毛利率 23.8%、每股盈餘 0.50 元；第 3 季營收 11.17 億元、毛利率 28.2%、每股盈餘 1.11 元；第 4 季營收 12.53 億元、毛利率 30.4%；2026 年第 1 季營收 12.22 億元、毛利率 34.6%、每股盈餘 1.51 元；第 2 季營收 12.98 億元、毛利率 30.0%、每股盈餘 1.41 元。2026 年第 1 季毛利率 34.6% 為五季最高，第 2 季 30.0%。

第 3 季營收增幅收斂。 2026 年前 9 個月累計營收 37.83 億元、年增 32.1%；第 3 季單季 12.62 億元（年增 13.0%），7 月至 9 月單月年增率為 +18.4%、+12.6%、+8.4%。

註：公司無合併子公司，財報為個體報表，稅後淨利即本期淨利。基本與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋。

4.4 宏捷科關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

⚠ 砷化鎵晶圓廠的折舊占成本比重高（2026 年上半年折舊費用 3.58 億元），產能利用率變動對毛利率影響大。

宏捷科(8086)技術分析

5.1 宏捷科價格行為

宏捷科K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 宏捷科三大法人

宏捷科三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 104.68 元推算；當日總成交量 3,810 張。

5.3 宏捷科融資融券

宏捷科融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對宏捷科(8086)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 2.65、2025 (A) 3.36、2025 Q2 0.50、2025 Q3 1.11、2025 Q4 1.33、2026 Q1 1.51、2026 Q2 1.42。

＊表一 (E)／(F) 欄為本公司整理自公開資訊，非公司公布之數字，亦不代表前進智能投顧之觀點。

目前市場普遍預估，宏捷科（8086）2026 年營收約 50.6 億元、每股盈餘約 5.5 元；2027 年營收約 56.4 億元、每股盈餘約 5.8 元。

• 2026 年：營收成長逾兩成，獲利成長逾六成。 共識營收 50.6 億元（年增 22.9%），預估區間 49.4～53.4 億元；共識每股盈餘 5.5 元（2025 年 3.35 元），預估區間 5.2～6.3 元。成長來自亞洲其他地區的需求與毛利率上升：2026 年上半年毛利率 32.2%，高於 2025 年全年的 26.5%。
• 2027 年。 共識營收 56.4 億元（年增 11.5%），預估區間 50.3～63.3 億元；共識每股盈餘 5.8 元（年增 5.5%），預估區間 4.5～7.1 元，高低差距大於 2026 年，顯示市場對獲利持續性的看法較分歧。

最新實績與共識的對照。 2026 年上半年營收 25.21 億元、每股盈餘（稀釋）2.92 元，約為全年共識每股盈餘的 53%。2026 年前 9 個月累計營收 37.83 億元、年增 32.1%；第 3 季單季 12.62 億元（年增 13.0%），7 月至 9 月單月年增率為 +18.4%、+12.6%、+8.4%。前 9 個月累計營收 37.83 億元，全年共識隱含第 4 季約 12.8 億元，與第 3 季的 12.6 億元接近。

驗證點為毛利率。 2026 年第 1 季毛利率 34.6%、第 2 季 30.0%；月營收的年增幅已由 7 月的 18.4% 降至 9 月的 8.4%，毛利率能否維持三成，是全年每股盈餘共識能否達成的關鍵。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前宏捷科的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：