[竑騰 (7751)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看竑騰

竑騰(7751) 最新股價趨勢

竑騰(7751)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前竑騰股價約在 1,000–1,300 元（2026/11/13 收盤價 1,140 元），約為 2025(A) EPS 20.5 元的 56 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 13.84 元年化後的 27.68 元計算，約為 41 倍。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2026-08-28 買進竑騰（當天開盤價為 1,975.00 元），並於 2026-08-31 賣出（當天開盤價為 1,790.00 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

竑騰(7751)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 竑騰主營業務

竑騰科技（7751）主要的營收來源是半導體封測廠用的自動化生產設備與光學檢測機台。 登記的營業項目寫得很清楚：半導體自動化生產及光學檢測設備，加上治具、零件與維修收入。

財報把收入分成兩類：2026 年上半年合併營收 13.50 億元中，機台設備占 76.6%、其他（治具、零件與維修）占 23.4%；去年同期為 60.2% 與 39.8%——機台設備的比重一年之內提高了 16 個百分點。同期合併營收年增 67.7%，成長全部來自機台設備（年增 113.3%），其他項則年減 1.3%。2025 年全年合併營收 18.59 億元、年增 62.4%，毛利率 55.5%、每股盈餘 20.46 元（稀釋）；2026 年上半年營收 13.50 億元、年增 67.7%，上半年每股盈餘 13.84 元。

公司 1994 年成立於高雄楠梓，2025 年 8 月才登錄上櫃，上市櫃歷史很短。年報另依營運地點揭露：2025 年台灣占 71.4%、中國 27.2%，兩地合計逾九成。

設備業的獲利結構是「毛利率高、但隨機種組合擺動」。 公司 2025 年全年毛利率 55.5%、營業利益率 34.8%，在設備同業裡屬於高檔；但機台設備的比重拉高之後，2026 年上半年毛利率反而降到 51.9%、第 2 季 48.6%——機台出得愈多、毛利率不一定愈高，因為治具與維修那一塊的單位毛利更好。這是看這家公司時要分開看的兩條線。

4.2 竑騰營收

4.3 竑騰損益：過去四季 EPS 26.18元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

4.4 竑騰關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

竑騰(7751)技術分析

5.1 竑騰價格行為

竑騰K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 竑騰三大法人

竑騰三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 1234.66 元推算；當日總成交量 331 張。

5.3 竑騰融資融券

竑騰融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對竑騰(7751)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 12.02、2025 (A) 20.50、2025 Q2 4.07、2025 Q3 6.16、2025 Q4 6.20、2026 Q1 7.00、2026 Q2 6.85。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明竑騰（7751）的獲利軌跡。

• 2024～2025 年：連續兩年高速成長，獲利成長快過營收。 2024 年合併營收 11.45 億元、年增 29.2%，每股盈餘由 2023 年的 6.53 元增加到 11.96 元；2025 年營收 18.59 億元、年增 62.4%，每股盈餘 20.46 元。毛利率由 49.6% 一路升到 55.5%，營業利益率由 21.5% 升到 34.8%——營運槓桿展開得很徹底。
• 2026 年上半年：營收再增六成七，但毛利率開始回落。 營收 13.50 億元、年增 67.7%，每股盈餘 13.84 元、是去年同期 8.07 元的 1.7 倍。不過毛利率由去年同期的 54.1% 降到 51.9%，第 2 季單季更只有 48.6%；營業利益率因為費用率下降而仍維持在 33.8%（去年同期 32.8%）。

公司已公布的月營收到 2026 年 9 月：單月 2.76 億元、年增 57.0%；前 9 個月累計 21.09 億元、年增 60.8%。

毛利率是這家公司接下來最值得盯的數字。 機台設備的比重從 60.2% 拉到 76.6%，而毛利率同時往下——兩件事放在一起看，代表成長來自單價較低、但量體較大的機台，不是單位獲利更好的料號。第 3 季財報的毛利率若止穩在 50% 附近，營運槓桿的故事還站得住；再往下，營收成長就會被稀釋掉一部分。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前竑騰的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：